Россия в условиях кризиса

2. Россия в условиях кризиса

Россия – страна-экспортер, российский бюджет построен на доходах, которые идут от экспорта полезных ископаемых. А все бюджетные обязательства находятся внутри страны и выражены в рублях. Соответственно при девальвации доллара в условиях мирового финансового кризиса, стране ничего не остается, кроме как девальвировать рубль и удешевить те средства, которые нужно отдать внутри страны. Из чего очевидно, что падение рубля будет продолжаться и дальше. Для России девальвация доллара будет иметь дополнительные негативные последствия: 45% международных резервов Россия держит в долларах, а значительная часть резервного фонда - в американских и европейских ценных бумагах и валюте, т.е. Международные резервы Минфина и Центробанка размещены за границей.

Поэтому, после того, как в мире разразился финансовый кризис, эпицентром которого стали США, стратегия вложения Международных резервов стала еще более консервативной: в их структуре заметно снизилась доля долларовых активов, в том числе облигаций американских государственных ипотечных агентств; зато увеличилась доля евро и европейских госбумаг. Об этом заявил Глава ЦБ Сергей Игнатьев на «парламентском часе» в Госдуме 19 ноября. Но за три последних месяца Международные резервы резко упали: с августовского пика 597,5 млрд доллр. до 453,5 млрд (на середину ноября), т.е. на 144 млрд доллр. или 24%. По словам Игнатьева, только за сентябрь-октябрь резервы усохли на 97,6 млрд доллр., причем больше половины из этой суммы – 57,5 млрд доллр – пришлось потратить на поддержку курса рубля . Остальное снижение вызвано колебаниями валютных курсов и помощью отечественной банковской системе.[8]

Благодаря тому, что у нас были значительные золотовалютные резервы, последние два-три месяца Россия пыталась путем валютных интервенций поддерживать курс рубля. На торгах на ММВБ 02.12.2008г. за доллар уже давали больше 28 рублей. С 01.12.2008г. банк «ВТБ 24» начал перекредитовывать долларовую ипотеку, по другим видам кредитов к настоящему времени рефинансировано более тысячи ссуд. В ноябре финансовые власти страны фактически объявили о начале плавной девальвации рубля. За полмесяца Центробанк дважды расширил диапазон колебаний курса рубля к бивалютной корзине. После нескольких дней почти непрерывной "управляемой девальвации" ЦБ России сделал однодневную паузу — 23.12.2008г., банк России поддерживал рубль на торговой сессии ММВБ на уровне 33,4 руб. к "корзине". Уже 24.12.2008г. поддержка вновь закончилась — на торговой сессии "корзина" проваливалась ниже 33,8 руб., официальные курсы ЦБ (28,61 руб./$ и 39,96 руб./?) соответствуют цене "корзины" в 33,72 руб./$ (см. рис. 1)[9]. Банк России вновь отпустил рубль, сохраняя резервы. В результате российская валюта начала стремительно сдавать позиции: всего с середины лета доллар подрос уже более чем на 16%, а значит, пропорционально подорожали и кредиты, взятые в американской валюте.[10] В таблице приведена динамика курса доллара ЦБ РФ на конец года, изменения за 7 дней (см. табл. 2.1).[11]

Рис. 1 – Курсы доллара, евро и «корзины» в декабре 2008г (источник: ЦБ РФ).

Таблица 2.1

Источник: Центральный банк Российской Федерации

В принципе происходящее уже вполне можно называть "свободным плаванием" рубля. По расчетам аналитиков "Тройки Диалог", в декабре 2008 года годовые темпы девальвации российской валюты составили 67%. Миллиарды рублей уже истрачены на поддержание курса рубля, при этом сильный рубль вовсе не приносит пользу экономике.

Отток же частного иностранного капитала из РФ в январе-ноябре 2008г. составил около 80 млрд долл. Об этом сообщил первый заместитель Председателя Банка России Алексей Улюкаев, отметив, что по итогам 2008г. он может достичь 100 млрд долл.[12] Только в октябре из России ушли 50 млрд. долларов (для сравнения: за весь кризисный 1998г. из страны убежали лишь 21,7 млрд. долл.), вдобавок стоимость нефти на мировых рынках упала ниже 55 долл. за баррель.[13] На рисунке (см. рис. 2) приведена динамика цен на нефть за последние три месяца 2008 (на 24.12.08 до 36,61 долл. за баррель)[14].

Рис. 2 - Динамика цен на нефть (Источник: Инвестиционный Холдинг "Финам")

Ситуация на мировом рынке нефти в 1999-2004гг., когда цены на нее возросли и сохранялись на высоком уровне, позволила увеличивать объем экспорта (начиная с 2000г.) и при одновременном росте импорта получать довольно значительное внешнеторговое сальдо (максимальный объем которого – 87,2 млрд долл. – был достигнут в 2004г.), которое способствовало накоплению иностранной валюты, обслуживанию и погашению внешнего долга и в целом проведению Россией более самостоятельной экономической политики. [15]

Но финансовый кризис в первую очередь затронул нефтяные компании, произошло обвальное падение нефтяных цен. Проблемы на финансовых рынках перекрыли доступ к рефинансированию, а подешевевшее сырье не позволило генерировать достаточный денежный поток, чтобы платить по кредитам. В результате многие компании были вынуждены обратиться к кредитору последней инстанции - государству. В октябре и ноябре нефтяные цены падали так быстро, что не помогало даже "ручное управление" экспортными пошлинами (основная статья расходов нефтяников). В результате экспорт оказался попросту убыточным. В 2008 году темпы падения добычи нефти «Лукойла», «Газпром нефти» и «Сургутнефтегаза» превысили 2%, только "Роснефть" и "Татнефть" в этом году продемонстрируют рост добычи. Сокращения инвестиционных программ нефтяников на 2009г. составили 25%-50% от уровней 2008 года.[16]

Так же резко подешевел драгоценный металл: еще недавно он стоил дороже 1 тыс. долл. за тройскую унцию, а в ноябре не дотягивал и до 600 долларов.[17]

Мировой кризис ликвидности продолжает и сейчас оставаться главной темой на российском финансовом рынке. В самые первые дни после известия об обвале американского, а затем и британского ипотечного рынка российские финансисты заговорили о необходимости свернуть ипотечные программы, в частности и масштабное кредитование в целом. Причина проста. Основным источником финансовых ресурсов для российских банков служили заимствования на Западе - кредиты крупнейших мировых банков, секьюритизация (по сути - перезаклад) ипотечных кредитов, проведение IPO (массовое размещение акций и других ценных бумаг среди розничных акционеров). В результате кризиса "свободных" денег у западных финансистов стало меньше, а их "цена" заметно выросла (в среднем стоимость межбанковского, то есть кредита, выдаваемого одним банком другому, выросла на 2-3%). Соответственно, российские банки испытали дефицит денег, необходимых для выдачи ипотечных кредитов.

Частично проблему решает российский Центробанк, который проводит рефинансирование российских коммерческих банков. Однако понятно, что ресурсы Центробанка ограничены и не сравнимы с деньгами западного финансового мира. В итоге российские банки, с одной стороны, потеряли источник "длинных" (на долгие сроки) и "дешевых" (под маленький процент) денег в виде западных финансовых структур, а с другой - должны отвечать по ранее взятым на себя долговым обязательствам перед Западом. Итого ясен - возможности банков кредитовать население резко снизились. Осенью 2007 года многие из них либо объявили о замораживании ипотечных программ, либо о значительном повышении ставок.

Но есть и другие примеры: в разгар кризиса ликвидности один из известнейших кредитных брокеров - компания "Фосборн Хоум" заявила, что вместе со своими партнерами (Инвестсбербанком и банком ICICI) готова заняться кредитованием всех тех, кому откажут в других банках. «Московский кредитный банк» снизил ставки по ипотеке на 0,5-2% (в зависимости от программы), «Кредит Европа Банк» снизил на 1% ипотечные ставки для клиентов своего основного партнера - Независимого бюро ипотечного кредитования, «ДжиИ Мани Банк» и брокерская компания "Кредитный и Финансовый Консультант" отменили ряд комиссий за выдачу ипотечных кредитов.[18]

Финансовая ситуация в мире и стране, которая отразилась в нашем городе в виде паники о банкротстве «Далькомбанка», внесла свои коррективы на рынке недвижимости и Хабаровского края. Сказалось и ужесточение правил ипотечного кредитования. Все это сужает рынок, вызывает все большее превышение предложения над спросом. Банки из опасений потерять деньги сокращают ипотечные программы (сегодня не более 5 банков в Хабаровске продолжают оказывать эти услуги), ужесточают и требования к заемщикам. В итоге сегодня не более 25% сделок по недвижимости происходят с использованием ипотечных кредитов, a ведь еще летом до 90% сделок по недвижимости осуществлялись при ипотечном кредитовании.[19] Отсюда сложилась следующая ситуации на рынке недвижимости Хабаровского края: из-за страха, вызванного сокращением спроса, не успеть продать выставленные на продажу квартиры продавцы начали снижать цены, а покупатели, надеясь на снижение цен из-за финансового кризиса не торопятся с покупками.

В октябре Сбербанк объявил, что у него выдался худший месяц за последние 10 лет: перепуганные вкладчики унесли со счетов в Сбербанке 80 млрд. рублей. А месяцем ранее из российских банков ушли в общей сложности 90 млрд. рублей. Нецелевые кредиты стали недоступной роскошью. Многие банки вновь стали требовать поручителей либо залог, также возросли ставки по кредитам. «Еще в августе средние ставки по кредитам наличными составляли 18-20% годовых. В октябре они подпрыгнули до 27-30%», - подсчитали эксперты Московской финансово-промышленной академии».[20] Растут рекордными темпами невозвраты и просрочки, в ноябре население не вернуло банкам более 100 млрд. рублей. Согласно опросу социологов «Левада-центра», свыше 60% жителей страны уверены, что Россия уже находится в состоянии кризиса и более половины опрошенных считают национальную валюту лучшим средством сбережения, доллару верит только 4% россиян, а евро – каждый четвертый.[21]

По итогам за ноябрь месяц 2008г. службой статистики был зафиксирован пугающий спад производства. Росстат подсчитал, что промышленное производство по сравнению с ноябрем прошлого года снизилось на 8,7%, спад в обрабатывающей промышленности составил 10,3%, есть отрасли, где глубина падения гораздо больше, так - производство цемента сократилось на 29,6%, прокат черных металлов на 44,3%, производство минеральных удобрений – на 51,6%[22]. Основное падение отмечается в ряде экспортоориентированных сырьевых отраслей: химическом комплексе (74,2% в ноябре текущего года к предпоследнему месяцу 2007 г.), металлургии (86,7%), обработке древесины и производстве изделий из дерева (81,4%), целлюлозно-бумажном производстве (85%).[23] Обращает на себя внимание нахождение в глубокой минусовой зоне металлургической Липецкой области, промышленных Нижегородской, Брянской, Ярославской, Челябинской областей, Санкт-Петербурга, в Уральском ФО промышленность просела (–2,8%). В российской «кузнице» и «кладовой» из 5 субъектов 4 (Курганская, Свердловская, Челябинская области и Ямало-Ненецкий АО) оказались в минусе, еле удержалась от спада только Тюменская область (+0,6%). В Сибирском ФО показательны отрицательные результаты у угледобывающей Кемеровской (–8,1%), отчетливо промышленных Омской (–0,2) и Томской областей (–8%), а так же в Москве (–1,3%).[24]

Крупные торговые предприятия сталкиваются с нехваткой оборотных средств из-за того, что банки перестают кредитовать торговлю, и торговые компании не могут рассчитаться с поставщиками. По цепочке нефтяники, энергетики, страховщики, металлурги, портовики и т.д. замораживают инвестиции.

Строительство в последние годы нередко называли одним из локомотивов нашей экономики. Хотя в производстве валовой добавленной стоимости его доля не самая передовая (5,7% по первому полугодию этого года), но по темпам наращивания этой стоимости, согласно данным МЭР, строительство в последние 2 года обгоняет даже такой быстрый локомотив, как торговля, доля которой наибольшая (20,4%). Однако динамика эта явно меняется, и не в пользу строителей. В последнем своем мониторинге Минэкономразвития сообщает, что темпы прироста по строительным работам были уже отрицательными (в августе: –0,9%, в сентябре: –0,7%), после торможения до 0% в июле, а по среднемесячным темпам у строительства худший результат среди основных показателей экономики и оно единственное оказалось в минусовой зоне в последнем квартале (–0,5%). Строительные проекты, которые находятся на начальной стадии, останавливаются. Темпы ввода жилых «квадратов» упали за 9 месяцев этого года относительно того же периода 2007г. без малого в 8 раз – с 30,9% прироста до 3,9 (всего построено 71,4 тыс. новых квартир общей площадью 35,2 млн кв. м), уже в сентябре ввод жилья по сравнению с показателем годичной давности снизился на 2,1%.[25]

Автомобильная статистика за ноябрь демонстрирует продолжение крайне негативной динамики, наметившейся месяцем раньше на всех крупнейших мировых рынках. Официальные данные по России еще не подведены, но по оценке аналитического агентства «Автостат», в ноябре новых машин на российском рынке будет продано на 10-12%, или на 200 000 штук меньше, чем в ноябре 2007 года[26]. Отечественные автопроизводители один за другим сворачивают производство в декабре: совместное предприятие "GM-АвтоВАЗ" в Тольятти и московский завод "Автофрамос" (выпускающий низкобюджетный Renault Logan) останавливают свои конвейеры с 15 декабря. В Нижнем Новгороде из-за низкого спроса пришлось откорректировать в сторону снижения план выпуска модели Volga Siber, выпускаемой на платформе Chrysler. Кроме того, областные нижегородские власти обратились к федеральным за оказанием группе ГАЗ помощи в размере $1,6 млрд. Несколько притормозит сборку в декабре и АвтоВАЗ, практически единственное оставшееся в стране крупное автопредприятие, выпускающее традиционные российские легковые автомобили – «Лада».

Но благодаря потребительскому буму, который продолжался на российском авторынке вплоть до конца лета, по итогам всего 2008 года он покажет приличный рост. По прогнозам экспертов, в этом году в России будет собрано 600 000 иномарок по сравнению с 440 000 в 2007 году, т.е. на 36% больше.²⁶ Согласно последним данным «АвтоВАЗа», растет и его производство: за январь-ноябрь собрано 742 800 машин, что на 10,3% больше того же периода прошлого года, и уже превышает объемы производства за весь 2007 год, когда было выпущено 736 000 машин. Однако этот прирост достигнут исключительно за счет продаж машин «Лада» в зарубежье, главным образом, в ближнее. На внутреннем же рынке продажи «АвтоВАЗа» за 11 месяцев этого года снизились на 2,6% - до 585 000 автомобилей.

Сейчас уже ясно, что экономический кризис, так или иначе, затронет почти все население страны. Одним из главных его следствий может стать массовая безработица. Хотя по мнению известного экономиста, академика РАН, профессора, доктора экономических наук Сергея Глазьева: «Никаких серьезных оснований для паники в связи с финансовым кризисом ни у российского бизнеса, ни у рядовых граждан пока не существует, так что работодатели, начавшие сокращение персонала, поспешили с увольнением сотрудников».[27] Проблема потери работы имеет место. Как сообщил вице-премьер Александр Жуков, только в период с 10 по 16 декабря число зарегистрированных безработных увеличилось на 70 тыс. человек, а число людей, переведенных на неполный рабочий день или отправленных в вынужденные отпуска, за это же время выросло на 207 тысяч. Всего же, по данным Росстата, на конец ноября армия безработных насчитывала 5 млн человек – это на 376 тыс. человек больше, чем в октябре.[28] В кино уже наблюдается безработица – такая же, как у банкиров и сотрудников автосалонов: из 80 картин, находившихся в производстве на крупнейшей в стране студии «Мосфильм», остановлены 24. Причина та же, что и у других, - банки перестали давать кредиты»[29]

Возвращается и еще один подзабытый способ экономии на персонале – задержка выплаты заработной платы. За тот же октябрь задолженность работодателей перед своими сотрудниками выросла сразу на 33,4% до 4 млрд рублей.[30]

Около половины потерянных темпов роста по сравнению с ожидавшимся ростом ВВП 7,8% эксперты объясняют снижением экспортных цен. Но, несмотря на начавшийся спад в ряде ведущих секторов экономики, благодаря росту торговли в IV квартале ожидается рост ВВП на 2,5%, так считают в Минэкономразвития. По итогам же года рост внутреннего валового продукта должен составить порядка 6%.[31]

Уже по итогам 2008г можно сказать, что мировой финансовый кризис негативно сказывается на российской экономике, но правительство пытается сделать все возможное, чтобы смягчить удар.

Похожие работы

Влияние мирового экономического кризиса на экономику России

Скачать

77271

1

5

... по депозитам, что также спровоцировало уменьшение кредитного портфеля. 2.2 Влияние экономического кризиса на горнодобывающую промышленность на примере компании ГМК «Норильский Никель» Рассмотрим влияние мирового экономического кризиса на экономику России на примере горнодобывающего предприятия ГМК «Норильский Никель». Норильский комбинат был основан 23 июня 1935 года, а уже в 1953 г. стал ...

Мировые финансовые кризисы и их влияние на состояние финансового и реального секторов экономики

Скачать

77757

3

10

... и менее вероятным [16]. Таким образом, перечисленный комплекс мер позволит нормализовать кредитные взаимоотношения, сложившееся между банковским и реальным секторами экономики, что снизить последствия от мирового финансового кризиса.   3.3 Основные направления в бюджетной политике Российской Федерации в период кризиса Нестабильность финансовых систем, обострение социальных проблем и ...

Финансовый кризис в Кыргызстане: формы его проявления и пути преодоления

Скачать

55169

6

1

... кто у нас основной экономический партнер, от судьбы которого столь зависима наша собственная судьба.1 3.3 Уроки Кризиса   В целях преодоления отрицательных воздействия финансового кризиса 1998 года, Правительством Кыргызстана была принята «Программа преодоления кризисных проявлений в экономике и повышения устойчивости финансовой системы Кыргызской Республики», которая включала в себя: ...

Кризис банковской системы России 1998 года, его причины и последствия

Скачать

125374

4

3

... -1,04   0,11 Ситуация с доходами банков в значительной мере объясняется структурой их активов и пассивов, меняющейся под воздействием новой экономической среды. Увеличение активов банковской системы России в 1998 г. до 39% ВВП было обусловлено опережающей переоценкой валютных активов. По мере стабилизации реального курса рубля и адаптации банковской системы к новым рискам объем активности ...