Навигация
ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ЕГО РАЗНОВИДНОСТИ
41776
знаков
0
таблиц
0
изображений
2. ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ЕГО РАЗНОВИДНОСТИ
Валютный рынок – это сфера экономических отношений, которая проявляется при осуществлении операций по инвестированию валютного капитала, что позволяет согласовывать интересы продавцов и покупателей валютных ценностей.
Ценой на валютном рынке выступает валютный курс, который является пропорцией, по которой валюту одной страны обменивают на валюту другой, который имеет форму коэффициента перерасчета одной валюты в другую и предназначенный для обмена валют. Валютный курс выполняет такие функции:
· способствует интернационализации денежных отношений;
· способствует стабильному развитию денежного рынка;
· сравнение рынков и структуры цен, а также результатов производственной деятельности в отдельных странах;
· перераспределение национального продукта между отдельными странами;
· обеспечение интернационализации хозяйственных связей.
Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, то есть соотношение, на основе которого происходит обмен валют разных стран. Таким образом, валютный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Обычно он показывает, сколько единиц валюты какой-либо страны требуется для покупки одной единицы иностранной валюты. Однако в некоторых случаях, например, в Великобритании, валютный курс выражается в количестве единиц иностранной валюты, которое можно купить на одну единицу иностранной валюты. Обычно валютный курс бывает представлен в виде двух показателей - цены покупки и цены продажи. Разница между этими двумя курсами составляет прибыль, или комиссию, получаемую организацией, осуществляющей обмен.
Курс иностранной валюты выступает как равновесная цена, как точка пересечения кривых спроса и предложения.
Что же лежит в основе валютного курса? Каков его стоимостный стержень? Какие факторы определяют его уровень? Роль такой основы в разные исторические периоды менялась, отражая при этом эволюцию мирового хозяйства. Для того, чтобы ответить на поставленные вопросы, придется совершить небольшой исторический экскурс.
В эпоху металлического обращения, существовавшего до первой мировой войны в классическом виде, в основе приравнивания национальных денежных единиц друг к другу лежало сопоставление их монетных паритетов. Монета -- определенное количество металла, которому придана какая-то форма и который снабжен штемпелем, удостоверяющим вес и пробу. В 268 г. до н.э. римский сенат учредил монетный двор на Капитолийском холме, у храма богини Юноны-Монеты. Отсюда и происходит термин "монета". А монетным паритетом называется соотношение весового количества золота или серебра, содержащегося в сравниваемых между собой различных национальных денежных единицах. Основой валютного курса является валютный паритет, который является законодательно установленным соотношением между двумя валютами.
В условиях металлического обращения валютный курс колебался вокруг паритета. Рыночный валютный курс может и не совпадать с монетным паритетом, так как он зависит от соотношения спроса и предложения на ту или иную валюту. Если в данной стране спрос на иностранные девизы (деньги, чеки, векселя) превысит их предложение, то курс ее валюты упадет ниже монетного паритета. Если же спрос на девизы окажется меньше, чем их предложение, то валютный курс поднимется выше монетного паритета.
Отчего же зависит соотношение спроса и предложения на иностранные девизы? В каждый данный момент оно определяется состоянием платежного баланса страны. Если этот баланс пассивен, то ее спрос на иностранную валюту превысит предложение и курс ее валюты упадет ниже монетного паритета. Напротив, когда страна имеет активный платежный баланс, то спрос на иностранную валюту будет ниже ее предложения и курс ее валюты поднимется выше монетного паритета. Как видим, ухудшение платежного баланса страны приводит к падению валютного курса, а его улучшение -- к повышению этого курса.
Колебания рыночных валютных курсов при золотой валюте монетных паритетов под влиянием соотношения спроса и предложения, зависящего от состояния платежного баланса, не могли быть значительными. Дело в том, что при свободном вывозе золота его владельцы не станут покупать иностранную валюту по курсу, который намного превышал бы монетный паритет, а предпочтут переслать за границу золото. В связи с этим валютный курс при золотом стандарте мог отклоняться от монетного паритета лишь на сумму расходов по пересылке золота из одной страны в другую. Поскольку сумма этих расходов составляла 0,5% переводимого золота, то валютный курс мог отклоняться от монетного паритета примерно на такую величину.
Пределы отклонения валютных курсов от монетных паритетов, определявшихся величиной расходов по транспортировке золота из одной страны в другую, называются золотыми точками. Существовали верхняя и нижняя золотые точки. Так, максимальный курс валюты данной страны в условиях золотого стандарта равнялся монетному паритету плюс стоимость пересылки золота и назывался верхней, или импортной, золотой точкой. Это связано с тем, что когда курс валюты повышался до верхней золотой точки, то начинался прилив золота в страну. Напротив, минимальный курс валюты данной страны при золотом стандарте равнялся монетному паритету за вычетом стоимости пересылки золота и назывался нижней, или экспортной, золотой точкой, так как при ее достижении начинается отлив золота из страны.
Что называется валютным курсом, мы выяснили. Теперь определим понятие «котировка». Установление курса иностранных валют в национальной (или наоборот) называется котировкой валют. В современных условиях котировка осуществляется государственными (национальными) и крупнейшими коммерческими банками. Имеется два метода котировки: прямая и косвенная.
При прямой котировке, принятой в большинстве стран мира, в том числе и в Украине, 1,100 или 1000 денежных единиц иностранной валюты выражается в национальных валютах. Например, 1 доллар США равен 4.5грн., 10 японских иен равны 5.8грн., 1 англ. фунт стерлингов 1, 444 доллара. При косвенной котировке, принятой в Англии и частично в США, за «основу» берется национальная валюта данной страны (в Англии 1 а.ф.ст. равен 2,350 немецкой марки, 1 а.ф.ст. равен 7,968 франц. франка и т.д.).
Существуют курсы продажи и курсы покупки, разница между которыми составляет прибыль банка по валютным операциям. Курс продажи - это курс, по которому банки продают иностранную валюту за национальную. Курс покупки - это курс, по которому банки покупают иностранную валюту за национальную.
При прямой котировке курс продажи более высокий, чем курс покупки. Например, в Нью-Йорке 1 ф.ст. = 1,46 ам. долл. (курс продажи) и 1 ф.ст. == 1,44 ам. долл. (курс покупки).
Различаются валютные курсы и по видам платежных документов: курс телеграфного перевода, курс почтового перевода, курс чеков, курс векселей (тратт) и т.д.
Курс, обозначенный в котировках, как правило, относится к телеграфному переводу, и на его основе определяются курсы других платежных средств, курсы которых ниже телеграфного перевода.
В котировальных таблицах в зарубежных странах показываются курсы наличных кассовых сделок, т.е. когда операция осуществляется немедленно. Отдельно приводятся курсы по валютным сделкам на срок (т.е. обмен валют будет произведен через какое-то время), которые, как правило, отличаются от кассовых сделок, поскольку спрос и предложение валют меняется и по истечении обусловленного времени курс может или повыситься, или понизиться.
До середины 70-х годов основой валютного курса, вокруг которой он колебался, служил валютный паритет, представлявший собой соотношение двух сравниваемых валют по количеству содержавшегося в них золота. Золотое содержание валют устанавливалось законодательным порядком почти в каждой стране. В настоящее время золотое содержание валют (в том числе и рубля) не устанавливается законодательно, и валюты не обмениваются на золото, а на существующих рынках золота оно продается как товар и его цена колеблется от спроса и предложения.
В современных условиях валютный паритет, устанавливаемый в ряде стран - это определяемое законодательным порядком отношение национальной валюты к валюте другой страны. Например, к доллару США, английскому фунту стерлингов или к условной валюте - СДР или СПЗ (специальные права заимствования). Рыночный валютный курс колеблется в зависимости от различных обстоятельств вокруг этого валютного паритета. Непосредственными причинами, вызывающими изменения валютного курса, являются состояние спроса и предложения на валютном рынке национальной валюты и валют других стран и соотношение покупательных способностей национальной и других валют капиталистических государств.
Различаются фиксированные валютные курсы, которые колеблются в узких рамках (1-2%), плавающие валютные курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения без установленных границ, и их разновидности.
При экономическом анализе валютного курса используются два вида валютных курсов: девизный и обменный курс.
Девизный курс показывает, сколько единиц иноземной валюты может быть куплено за единицу отечественной валюты, выраженной в единицах иностранной.
Обменный курс- это обратная величина к дивизионному курсу, которая показывает сколько единиц отечественной валюты можно получить на единицу иностранной валюты, это цена иноземной валюты. Выраженной в отечественной.
При характеристике обменного курса экономисты выделяют:
Номинальный обменный курс – это относительная цена валют двух стран;
Реальный обменный курс – это относительная цена товаров, которые изготовлены в двух странах. Определяется через добычу номинального обменного курса при соотношении уровня цен отечественного товара к иностранному.
В зависимости от покупки и продажи валюты различают также несколько видов валютных курсов.
В зависимости от покупки и продажи валюты различают существование нескольких видов валютных курсов.
Курс покупателя. По этому курсу банк приобретут валюту. Например, курс 4.5 грн. за 1 доллар означает, что банк готов купить у клиента определенную сумму долларов по цене 4.5 за единицу американской валюты. Это соотношение может сохраняться в течение относительно продолжительного времени, но в зависимости от финансовой ситуации оно может изменяться и в течение одного дня.
Курс продавца. По этому курсу банк продает валюту. Например, курс продавца 4.55грн. за 1 доллар означает, что данный банк готов продать клиенту запрашиваемую сумму долларов по 4.55 грн. за каждую единицу американской валюты. Курс продавца всегда выше курса покупателя. Разница между курсом продавца и курсом покупателя составляет прибыль банка в валютных операциях. Возможность получения этой прибыли возникает вследствие того, что банки фактически занимают на валютных рынках монопольное положение в отношении подавляющего числа юридических и физических лиц, и, пользуясь этим положением, стараются продать иностранную валюту по более высокому курсу, а купить ее на свою национальную валюту по более низкому курсу.
Средний курс. Он представляет собой среднюю арифметическую курса продавца и курса покупателя. Средний курс используется при экономических сопоставлениях за определенное время, а также во внешнеторговых контрактах для установления курсов валют или методов их пересчета. Средний курс используется для ориентировки и дилерами валютных рынков.
Кросс-курс представляет собой соотношение двух валют, которое определяется из их курсов по отношению к какой-либо третьей валюте. С конца 50-х гг. этого века такой третьей валютой является, как правило, американский доллар. Так вот, если бакинский банк хочет получить кросс-курс азербайджанского маната к иранскому риалу, то он при этом будет исходил» из традиционных валютных кур-сов обеих этих валют к американскому доллару. В средине 1998 г. за 1 американский доллар на валютном рынке давали 3950 азербайджанских манатов и 3000 иранских риалов. Учитывая эти данные, курс азербайджанского маната к иранскому риалу установлен путем пропорции 3000: 3950, то есть он был равен 0,7594. Иными слова-ми, за 100 азербайджанских манатов бакинский банк на валютном рынке мог получить 75,94 иранского риала.
До 23 октября 1994 года в Украине придерживались системы множественных курсов(официального и рыночного). С 24.10.94 года официальный курс установился по результатам торгов на межбанковской валютной бирже. С 19.03.09 Национальный банк Украины определяет курс гривны к иноземным валютам как средневесовую величину между курсами, которые сложились на межбанковском валютном рынке. Влиять на валютный курс в результате либерализации валютного рынка с 1999 года НБУ может с помощью купли-продажи иноземной валюты на валютном рынке.
Похожие работы
... хотя усилия в этом направлении предпринимаются энергичными структурами ЕЭС. Совокупный потенциал Европы - это около 400 млн. человек; в середине 80-х годов на него приходилось 40% мировой торговли. Несмотря на весьма активно происходящие интеграционные процессы в рамках самого Европейского сообщества (включает ЕС и ЕВРАТОМ с населением более 350 млн.человек), оно, в свою очередь, углубляет связи и ...
... - возможность интеграции тесно связывается с вопросом "о лояльном отношении к новым участникам... о необходимых пределах господства и власти"". В современной научной литературе существуют различные направления и подходы к пониманию природы и роли интеграционных процессов. Здесь можно выделить два теоретических аспекта: (а) теории интеграционных процессов; (б) теории и практика экономической ...
... в 1992 собственный экономический союз, Центральноевропейское соглашение о свободной торговле (CEFTA), и начали переговоры о вступлении в ЕС2. Интеграционные процессы в СНГ 2.1 Экономическое развитие России и значение экономической интеграции для России Планомерное развитие экономики СССР как единого народно-хозяйственного комплекса привело к высокой степени экономической интеграции. Этот ...
... перемещения товаров, капитала, рабочей силы; • конвертируемость национальных валют. Развитию межгосударственной экономической интеграции способствует наличие целого ряда предпосылок. Так, интеграционные процессы наиболее продуктивно происходят между странами, находящимися примерно на одинаковом уровне экономического развития и имеющими однородные хозяйственные системы. Другая, не менее ...
0 комментариев