Финансовая деятельность субъектов хозяйствования

Задача №1

Принято решение реорганизовать АО «Капитал» присоединив его к АО «Альфа». Соотношение, в соответствии с которым обмениваются корпоративные права в случае присоединения составляют 2:3. Как доплату к корпоративным правам АО «Альфа» выплачивает в пользу акционеров АО «Капитал» компенсацию в размере 2,5 грн. за каждую акцию номинальной стоимостью 50 грн.

Вычислить на сколько увеличится уставной фонд АО «Альфа» и составить баланс АО «Альфа» после реорганизации, если баланс обоих предприятий первоначально имели такой вид:

АО «Капитал», т.грн. АО «Альфа», т.грн.

Актив	Сумма	Пассив	Сумма	Актив	Сумма	Пассив	Сумма
Осн. Ср-ва	500	УФ	420	Осн. Ср-ва	1400	УФ	1200
Запасы и затраты	150	Доп. Кап	60	Запасы и затраты	300	Доп. Кап	300
Дебит. Задолж.	100	Резервный фонд	40	Дебит. Задолж.	200	Резервный фонд	200
Денежные средства	20	Обязательства	250	Денежные средства	100	Обязательства	300
Баланс	770	Баланс	770	Баланс	2000	Баланс	2000

Решение:

Определяем прирост УФ АО «Альфа» после реорганизации (2/3)-пропорции обмена

тогда прирост АО «Альфа» определяется следующим образом:

тогда УФ АО «Альфа» составит: 1200000 + 280000 = 1480000 грн.

Определяем компенсацию выплат, которые производит АО «Альфа» в пользу акционеров АО «Капитал»

Размер компенсационных выплат составит: 8400 * 2,5 грн. = 21000 грн.

Определяем прирост чистой стоимости АО «Альфа»

Прирост = УФ + Доп.к-л + Резерв.фонд. – Размер компенс.выплат –

- Ст-ть корпоративных прав

Прирост = 420 + 60 + 40 – 21 – 280 = 219000 грн.

Эта величина будет присоединена к величине дополнительного капитала АО «Альфа».

Денежные средства после реорганизации составят сумму

20 + 100 – 21 = 99000 грн.

Дополнительный капитал АО «Альфа» после реорганизации составит

300 + 219 = 519000 грн.

По таким статьям как: Основные средства, запасы и затраты, дебиторская задолженность, обязательства – производится суммирование.

Составим баланс АО «Альфа» после реорганизации.

Актив	Сумма	Пассив	Сумма
Основные средства	1900	УФ	1480
Запасы и затраты	450	Дополнительный капитал	519
Дебиторская задолженность	300	Резервный фонд	150
Денежные средства	99	Обязательства	550
Баланс	2749	Баланс	2749

Резервный фонд: Баланс – УФ – Доп.к-л – Обяз-ва = 150 грн.

Задача №2

За период 91-95г.г. предприятие «Омега» получило следующую прибыль:

1991 – 10000 грн.

1992 – 11000 грн.

1993 – 11000 грн.

1994 – 12000 грн.

1995 – 14000 грн.

Ставка дисконтирования 10%, количество корпоративных прав – 100.

Определить стоимость 1 корпоративного права.

Решение:

1-й вариант:

Определяем стоимость корпоративного права на начало 1991 г.

-

- стоимость всех корпоративных прав.

Стоимость одного корпоративного права:

2-й вариант:

Определяем стоимость корпоративного права на конец 1995 г.

Стоимость одного корпоративного права:

Задача №3

Маржинальная прибыль на единицу реализованной продукции – 5 грн., условно-переменные затраты на единицу продукции – 4 грн., условно-постоянные затраты на производство товарной продукции – 600 т.грн.

Определить объем реализации и выручку от реализации продукции в точке безубыточности.

Решение:

Выручка от реализации в точке безубыточности определяется по формуле:

,

F – условно-постоянные затраты

v – условно-переменные затраты

p – цена реализованной продукции

a – маржинальная прибыль

Объем реализации в точке безубыточности определяется по формуле:

 р = 4 + 5 = 9

Задача №4

УФ предприятия «Фактор» составляет 100 т.грн., убытки – 12 т.грн. Общими сборами было принято решение об уменьшении УФ предприятия путем аннулирования корпоративных прав номинальной стоимостью 11 т.грн. Один из кредиторов частично списал краткосрочную задолженность по уплате% за пользование кредитом на сумму 2000 грн.

Определить размер санационной прибыли и составить баланс предприятия после осуществления всех этих мероприятий.

Решение:

Санационная прибыль равна:

11000 + 2000 = 13000 грн.

Эта прибыль пойдет на покрытие убытков в сумме 12000 грн., оставшаяся прибыль в размере 1000 грн. пойдет на формирование резервного фонда предприятия.

Составим баланс после проведения санации:

Актив	Сумма	Пассив	Сумма
Основные средства	60000	УФ	89000
Запасы и затраты	30000	Дополнительный капитал	1000
Дебиторская задолженность	15000	Резервный фонд	10000
Денежные средства	3000	Обязательства	8000
Баланс	108000	Баланс	108000

Задача №5

УФ АО «Плазма» составляет 1млн.грн. (20 тыс акций * 50 грн.). Было принято решение увеличить УФ на 50%, т.е соотношение в соответствии с которым осуществляется эмиссия 2:1. Биржевой курс акции до увеличения УФ составляет - 100 грн., курс эмиссии новых акций – 70 грн.

Определить размер прибыли, убытка на каждую акцию после проведения эмиссии.

УФ	Номинальная стоимость	Количество акций	Курс, грн.	Общая курсовая стоимость, грн.
Начальный	1000000	20000	100	2000000
Сумма увеличения	500000	10000	70	700000

Решение:

Определим биржевой курс акции предприятия после эмиссии:

Акции	Соот-шение	Старый курс	Курс эмиссии	Новый курс	Курс ст-ть 1	Курс ст-ть 2	Курс Прибыли (убытки)
Старые	2	100	-	90	100*2=200	2*90=180	-20
Новые	1	-	70	90	70*1=70	1-90=90	+20
Вместе					270	270	0

Вывод: Предприятие после эмиссии новых акций получило убыток в размере 20 грн. на каждую старую акцию и прибыль в размере 20 грн. на каждую новую акцию, что взаимно погасило друг друга.

Задача №6

Предприятию «Арарат» предлагается к реализации инвестиционный проект, который характеризуется следующими затратами и поступлениями:

Потоки средств \ годы	1	2	3	4	5
Расходы	1000
Прибыль		200	300	300	600

Решение:

П – прибыль

Р – расходы

i – ставка дисконтирования

n – год

NPV > 0 – принять решение

NPV < 0 - отказаться

NPV = 0

NPV > 0 – инвестиционный проект следует принять.

Задача №7

В течение последних 6 лет предприятие получало следующую прибыль по годам:

1 – 80 тыс.грн. 2 – 70 тыс.грн. 3 – 90 тыс.грн.

4 – 100 тыс.грн. 5 – 95 тыс.грн. 6 – 60 тыс.грн.

Количество обычных акций в обращении – 1000 шт. размер дивидендов по итогам 1 года – 20 грн. (1 акция). Предприятие проводит политику увеличения размера дивиденда на 25% ежегодно. В долгосрочном периоде (на конец 6 года). Размер дивидендного выхода зафиксирован на уровне 50%.

Заполнить таблицу.

Решение:

Годы	Чистая прибыль	Количество акций	Прибыль на 1 акцию	Прирост дивидендов	Дивиденд на 1 акцию	Дивидендный выход
1	80000	1000	80		20	25%
2	70000	1000	70	25%	25	35,7%
3	90000	1000	90	25%	31,25	34,7%
4	100000	1000	100	25%	39,06	39,06%
5	95000	1000	95	25%	48,8	49%
6	60000	1000	60	-38,5%	30	50%

20 * 1,25 = 25

25 * 1,25 = 31,25

31,25 * 1,25 = 39,06

39,06 * 1,25 = 48,8

1 год = 20/80 * 100% = 25%

2 год = 25/70 * 100% = 35,7%

3 год = 31,25/90 * 100% = 34,7%

4 год = 39,06/100 * 100% = 39,06%

5 год = 48,8/95 * 100% = 49%

6 год = 30/60 * 100% = 50%

Прирост дивидендов:

Задача №8

По предприятию «Сальва» имеются следующие данные за отчетный период:

	Показатели	Сумма
1	Прибыль от продажи продукции	18740
2	Прибыль от вложения 14 т.грн. на депозит сроком – 1,5 года по 12% годовых	2520
3	Прибыль, получения от транспортного цеха	11670
4	Уплата налога на прибыль	5980
5	Задолженность перед бюджетом в сумме	9105
6	Задолженность предприятия «Востов» перед предприятием «Сальва»	3250
7	Не произведенная оплата за пользование кредитом	2200
8	Снижение по НВП в сумме	7569
9	Среднегодовая стоимость ОС на начало года	39270
10	Амортизация нематериальных активов	9780
11	Увеличение резервного фонда	13460
12	Ускоренная амортизация 1 год	15%

Предприятие закупило оборудование на сумму

I кв. – 1370 грн. II кв. – 8579 грн.

В следствии нового поступления ОС осуществляющих вывод ОС в I кв. на сумму 2750 грн.

Рассчитать чистый денежный поток операционной деятельности предприятия «Сальва» за отчетный период.

Решение:

где - чистая прибыль

 - амортизация ОС

 - амортизация нематериальных активов

 -изменение кредитной задолженности

 -изменение дебиторской задолженности

 - изменение объемов незаконченного производства

 - изменение резервного фонда

S = 1400 (1 + 0,12 * 15) – 1400 = 2520 грн.

ЧП = 18740 + 2520 + 11670 – 5980 = 26950 грн.

Аос = 42524,5 *,15 = 6378,67 грн.

Ана = 9750 грн.

 = +9105 + 2200 = +11305 грн.

 = -3250 грн.  = +7569 грн.  = +13460 грн.

ЧДП = 26950 + 6378,67 + 9780 + 11305 – 3250 + 7569 + 13460 = 72192,67 грн.

Задача №9

Компания «Дакт» ожидает на протяжении следующих 7 лет получить чистую прибыль и понести расходы в размере:

Поток \ год	1	2	3	4	5	6	7
Чистая прибыль	3000	2250	1400	2200	3000	2700	2500
Расход	1400	2000	2000	2000	2100	2900	1800

Определить размер дивиденда на 1 акцию (по каждому году) и объем внешнего финансирования в каждом году, если дивидендная политика строится по остаточному принципу.

Решение:

В настоящее время акции капитальной компании состоит из 1млн. акций на которых компания обязана выплатить дивиденды 2 грн. на 1 акцию

	Прибыль на выплату дивидендов	Дивиденд на 1 акцию	Внешнее финансирование
1	1600	1,6	-
2	250	0,25	-
3	-	-	600
4	200	0,2	-
5	900	0,9	-
6	-	-	200
7	700	0,7	-

Задача №10

Известно, что владелец акции АО «Сигма» ожидает получить в течении следующих 3 лет по 20 грн. дивидендов ежегодно. Норма текущей доходности акции данного типа – 11%.

Определить текущую рыночную стоимость акции.

Решение:

НД – норма доходности

Д – дивиденды

Стоимость акции – 48,86 грн.