Навигация
2.2.4 Модель Спрингейта
ZС = 1,03 К1 + 3,07 К2 + 0,66 К3 + 0,4 К4,
де К1 – відношення робочого капіталу до суми всіх активів;
К2 – відношення загального прибутку до суми всіх активів;
К3 – відношення загального прибутку до короткострокових зобов’язань;
К4 – відношення виручки від реалізації до суми всіх активів.
Якщо ZС < 0,862, підприємство є потенційним банкрутом.
Проведемо необхідні розрахунки:
К1=(3707-9189) : 15954 = -0,3436
К2=(49528-47782+516+1249) : 15954 = 3511 : 15954 =0,22
К3=(49528-47782+516+1249) : 9189 = 3511 : 9189 = 0,3821
К4=49528 : 15954 = 3,1044
ZС = 1,03*(-0,3436) + 3,07*0,22 + 0,66*0,3821 + 0,4*3,1044 = -0,3539 + 0,6754+ 0,2522+ 1,2418 = 2,0853
Підприємство має стабільне фінансове становище
2.2.5 Російська R-модель ІДЕА
R = 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4,
де К1 – відношення власного оборотного капіталу до суми всіх активів;
К2 – відношення чистого прибутку до суми власного капіталу;
К3 – відношення виручки від реалізації до суми всіх активів;
К4 – відношення чистого прибутку до собівартості продукції.
В залежності від значення R прогнозується імовірність банкрутства підприємства: до 0 – максимальна (90 – 100 %); від 0 до 0,18 – висока (60 –
80 %); від 0,18 до 0,32 – середня (35 – 50 %); від 0,32 до 0,42 – низька (15 – 20 %); більше 0,42 – мінімальна (до 10 %).
Розрахунок показника:
К1=(3707-9189) : 15954 = -0,3436
К2=(49528-47782) : (3707-9189) = 1746 : (-5482) = -0,3185
К3=49528 : 15954 = 3,1044
К4=(49528-47782) : 47782 = 1746 : 47782 = 0,0365
R = 8,38*(-0,3436)-0,3185 + 0,054*3,1044 + 0,63*0,0365 = -2,8794-0,3185+0,1676+0,023 = -3,0073
Імовірність банкрутства максимальна.
2.2.6 Модель Сайфулліна і Кадикова
ZСК = 2 К1 + 0,1 К2 + 0,08 К3 + 0,45 К4 + К5,
де К1 – коефіцієнт забезпечення власними коштами;
К2 – коефіцієнт поточної ліквідності;
К3 – коефіцієнт оборотності активів;
К4 – рентабельність реалізованої продукції;
К5 – рентабельність власного капіталу.
Якщо ZСК > 1, підприємство має задовільний фінансовий стан; а якщо ZСК < 1, підприємство має ймовірність банкрутства.
Розрахунок:
К1=-1,6
К2=0,4012
К3=13,4954
К4=49528 : 15954 = 3,1044
К5=(3707-9189) : 15954 = -0,3436
ZСК = 2 *(-1,6) + 0,1*0,4012 + 0,08*13,4954 + 0,45*3,1044 -0,3436 = -3,2+0,401+1,0796+1,3969-0,3436 = -0,6661
Існує імовірність банкрутства.
2.2.7 Універсальна дискримінантна функція Терещенка
ZТЕР = 1,5 К1 + 0,08 К2 + 10 К3 + 5 К4 + 0,3 К5 + 0,1 К6,
де К1 – відношення показника cash-flow до зобов’язань;
К2 – відношення валюти балансу до зобов’язань;
К3 – відношення загального прибутку до валюти балансу;
К4 – відношення прибутку від реалізації до виручки від реалізації;
К5 – відношення виробничих запасів до виручки від реалізації;
К6 – оборотність основного капіталу, тобто відношення виручки від реалізації до валюти балансу.
К1=(49528-47782+7690) : (15954-6302) = 9436 : 9652 = 0,9776
К2 =15954: (15954 – 6302) = 159554 : 9652 = 1,6529
К3=(49528-47782+516+1249) : 15954 = 0,22
К4=(49528-47782) : 49528 = 1746 : 49528 = 0,0352
К5=891,2 : 49528 = 0,0179
К6=49528 : 15954 = 3,1044
ZТЕР = 1,5*0,9776 + 0,08*1,6529 + 10*0,22 + 5*0,0352 + 0,3*0,0179 + 0,1*3,1044 = 1,4664 + 0,1322 + 2,2 + 0,176 + 0,0053 = 3,9799
Якщо ZТЕР > 2, підприємству банкрутство не загрожує; якщо 1 < ZТЕР < 2, фінансова стійкість підприємства порушена, проте якщо своєчасно запровадити антикризові заходи, банкрутство не загрожуватиме; якщо
0 < ZТЕР < 1, існує загроза банкрутства при відсутності заходів щодо санації; якщо ZТЕР < 0, підприємство вже майже збанкрутило
Підприємству банкрутство не загрожує.
Результати розрахунків зводимо до таблиці
| Модель | Значення показника | Імовірність банкрутства |
| 1 | 2 | 3 |
| Двофакторна модель Альтмана | -0,7937 | Низька імовірність банкрутства |
| П’ятифакторна модель Альтмана (1968 р.) | 14,103 | Дуже низька імовірність банкрутства |
| П’ятифакторна модель Альтмана (1983 г.) | 4,3581 | Стабільний фінансовий стан підприємства |
| Модель Лисса | 0,4842 | Показник свідчить про стабільний фінансовий стан |
| Модель Таффлера | 0,656 | Підприємство має добрі довгострокові перспективи |
| Модель Спрингейта | 2,0853 | Підприємство має стабільне фінансове становище |
| R-модель ІДЕА | -3,0073 | Імовірність банкрутства максимальна. |
| Модель Сайфулліна и Кадикова | -0,6661 | Існує імовірність банкрутства. |
| Модель Терещенко | 3,9799 | Підприємству банкрутство не загрожує |
Таким чином, результати розрахунків суперечливі, однак переважна більшість моделей свідчать про те, що фінансовий стан підприємства є стабільним, а імовірність збанкрутіння підприємства є низькою.
Похожие работы
... = 0,014 + 0,0025 + 0,043 + 3,99 + 0,123 = 4,17 Висновок: Z = 4,17 - ймовірність банкрутства дуже низька, тому що Z > 1,23. Завдання 6. Оцінити ймовірність банкрутства підприємства за даними фінансової звітності (додатки А, Б) за допомогою моделі Спрінгейта. Методичні рекомендації. Z-рахунок Спрінгейта: Z = 1,03A + 3,07B + 0,66C + 0,4D, де А - робочий капітал / загальна вартість ...
... вимоги: - простота; - своєчасність; - стандартизація; - виваженість в оцінках; - ясність викладу. РОЗДІЛ 2 ПОСТАНОВКА ЗАДАЧІ ДОСЛІДЖЕННЯ МЕТОДІВ ДІАГНОСТИКИ БАНКРУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА 2.1 Економіко-математична модель діагностики банкрутства В процесі вивчення фінансового стану 19 підприємств американський економіст Едуард Альтман звернув увагу на те, що певні комбінації відносних ...
... ємства можна й за рахунок зменшення чи заморожування інших витрат, які не належать до собівартості продукції. 3.3. Залучення інвестицій з метою стабілізації діяльності підприємства Перш ніж здійснювати заходи щодо залучення фінансових ресурсів, необхідних для санації підприємства, слід визначити потребу в капіталі. Потреба в капіталі — це виражена в грошовому еквіваленті потреба підприє ...
... самому порядку, який передбачений для реорганізації підприємств інших галузей виробництва. Висновки В даній курсовій роботі на тему «Фінансова санація підприємств : сутність, роль, джерела та порядок здійснення», ми визначили основні аспекти реорганізації підприємства його оздоровлення. Як правило, найбільший ефект дає комплексний підхід до оздоровлення фінансового стану підприємства, тобто ...
0 комментариев