Форма № 1 – Бухгалтерский баланс СПК "Сталь" на 31.12.2006г

1.  Форма № 1 – Бухгалтерский баланс СПК "Сталь" на 31.12.2006г.

2.  Форма № 2 – Отчет о прибылях и убытках СПК "Сталь" на 31.12. 2006г.

Анализ актива и пассива баланса

 

Основными показателями формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и справки к ней являются: внеоборотные активы; оборотные активы; активы; валюта баланса; собственный капитал (капитал и резервы); долгосрочные и краткосрочные обязательства; дебиторская и кредиторская задолженность; ценности,  учитываемые на забалансовых счетах.

При анализе баланса как источника информации о состоянии активов и пассивов организации будем руководствоваться следующим планом:

Общий анализ баланса

Анализ состава, структуры и динамики активов.

Оценка эффективности использования основных и оборотных активов.

Факторный анализ рентабельности активов.

Анализ состава, структуры и динамики капитала.

Эффект финансового рычага (левериджа).

Факторный анализ рентабельности собственного и заемного капитала.

Анализ рентабельности «чистых активов».

Анализ финансового состояния начнем с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года по сравнению с началом. Этот анализ проводится по данным баланса, здесь используются приемы структурно-динамического анализа (таблица 1). Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных средств (активов) уменьшился по сравнению с началом года на 4852 тыс. руб.

Внеоборотные активы к концу года в общей стоимости активов стали занимать 53,01% (что на 11,36 пункта меньше, чем в начале года), и абсолютная их величина уменьшилась по сравнению с началом на 11281 тыс. руб. (38093 - 49374 = -11281).

Оборотные активы увеличились, причем значительно – на 6429 тыс. руб. на конец года по сравнению с началом (33764 - 27335 = 6429), и соответственно в процентах от общей суммы активов составили на конец года на 10,36 пункта больше. Их увеличение положительно повлияло на производственно-финансовую деятельность, а впоследствии – на финансовую устойчивость организации.

Источники формирования имущества:

Собственный капитал в отчетном году уменьшился на 12307 тыс. руб., составив 76,18% всех источников на конец года против 87,4% на начало (доля собственного капитала в источниках формирования имущества понизилась в результате общего снижения размеров всех источников на 4852 тыс. руб.) на конец года против 84,68% на начало. Краткосрочные обязательства повысились: 6563 - 3587 = 982. С другой стороны, можно также отметить увеличение долгосрочных обязательств на 6479 тыс. руб. (увеличение на 9,38 пунктов).

Однако нужно заметить, что к концу года доля собственного капитала в общем объеме источников составляла 76,18%, а заемных средств – лишь 23,82%. Поэтому можно сделать вывод, что финансовое положение организации достаточно устойчивое, и пополнение активов осуществляется в основном за счет собственных средств.

Таблица 1.
Предварительная оценка изменения структуры бухгалтерского баланса СПК "Сталь" 2006г. тыс.руб.
Актив	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	Пассив	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Раздел 1. Внеоборотные активы	49374	38093	-11281	Раздел 3. Капитал и резервы	67045	54738	-12307
То же к итогу, %	64,37	53,01	-11,36	То же к итогу, %	87,4	76,18	-11,22
Раздел 2. Оборотные активы	27335	33764	6429	Раздел 4. Долгосрочные обязательства	4077	10556	6479
То же к итогу, %	35,63	46,99	10,36	То же к итогу, %	5,31	14,69	9,38
-	-	-	-	Раздел 5. Краткосрочные обязательства	5587	6563	982
-	-	-	-	То же к итогу, %	7,28	9,13	1,85
Валюта баланса	76709	71857	-4852	Валюта баланса	76709	71857	-4852
То же к итогу, %	100	100	-	То же к итогу, %	100	100	-

После общей оценки динамики состава и структуры актива и пассива баланса необходимо изучить состав отдельных элементов имущества и обязательств, выявить изменения к концу года. Расчеты произведены в аналитической таблице 2.1. Значение анализа активов возрастает в связи с тем, что имущество многих предприятий в последнее время широко используется в качестве залога. Кроме того, для акционерных обществ объем и структура имущества являются основой определения качества и надежности их ценных бумаг.

По данным таблицы 2.1, а также баланса, изменение активов (потенциала) в абсолютном выражении:

Стр. 300к – стр. 300н = 71857 – 76709 = -4852 тыс. руб.

Вывод: потенциал (возможности) организации снизились на 4852 тыс. руб. В современных условиях на большинстве предприятий наблюдается именно такая тенденция – снижение потенциала. Это происходит в основном в результате снижения эффективности их работы, разукрупнения как следствия приватизации.

Т а б л и ц а 2.1
Состав, структура и динамика активов организации
Показатели	Остатки по балансу, тыс.руб.			Структура активов, %
	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
А	1	2	3	4	5	6
1. Внеоборотные активы - всего	49374	38093	-11281	64,37	53,01	-11,36
В том числе:
1.1. Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
1.2. Основные средства	48819	38093	-10726	98,88	100	1,12
1.3. Незавершенное строительство	555	-	555	1,12	-	1,12
1.3. Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
2. Оборотные активы - всего	27335	33764	6429	35,63	46,99	10,36
2.1. Запасы	26694	31811	5117	97,66	94,22	-3,44
2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	-	-	-	-	-	-
2.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-	-	-	-
2.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	528	1698	1170	1,93	5,03	3,1
2.5. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
2.6. Денежные средства и их эквиваленты	62	53	-9	0,23	0,16	-0,07
2.7 Прочие оборотные активы	51	202	151	0,19	0,6	0,41
Итого активов	76709	71857	-4852	100	100	-

В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства – 98,88% на начало года и 100% на конец года. Доля внеоборотных средств в активах уменьшилась за счет уменьшения производственных мощностей и не осуществления переоснастки, которые не проводились на СПК "Сталь" в 2006 г. Уменьшение доли основных средств – отрицательно повлияло на производственную мощность. Оборотные средства состоят в основном из запасов – 97,66% на начало отчетного периода и 94,22% на конец. Уменьшение составило 3,44%. Это достаточно значимая цифра, однако для того, чтобы сделать какие-либо выводы, нужно проанализировать факторы, за счет которых произошли такие изменения в структуре активов. Незначительную долю оборотного капитала занимают денежные средства – 0,19% и 0,6% на начало и конец отчетного года соответственно. Увеличение их удельного веса говорит об увеличении массы наиболее ликвидных активов, что, несомненно, хороший результат. С другой стороны, в условиях инфляции, даже при наличии сбыта продукции хранение денежных средств (в различных формах) нецелесообразно в связи с их обесценением. Другая значительная часть оборотных средств – долгосрочная дебиторская задолженность, которая на предприятии отсутствует. Это – хороший признак, так как она относится к наименее ликвидным активам, вызывает отток потенциала фирмы, снижает ликвидность средств и платежеспособность, поэтому из-за того, что на предприятии нет этого движения и соответственно и нет оттока средств.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. В таблице 2.2 рассчитаны коэффициенты оборачиваемости оборотных активов на начало и конец отчетного года, а также продолжительность одного оборота в днях. Коэффициент оборачиваемости равен: К_об = N/ A_i

Время оборота (в днях) равно: T_об = 365/ К_об

Видим, что значение коэффициента оборачиваемости выросло в конце года по сравнению с началом, изменение составляет 7,91 – 6,79 = 1,12 пункта.

Сократилась продолжительность оборота в днях в целом по оборотным активам. В то же время, хотя долгосрочная дебиторская задолженность погашается достаточно быстро (время оборота составляет 2,89 дня на начало года и 4,38 дня на конец года), все же к концу года она стала погашаться более медленными темпами.

Т а б л и ц а 2.2
Показатели оборачиваемости оборотных активов СПК "Сталь"
Показатель	Коэффициент оборачиваемости		Продолжительность оборота в днях
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1. Оборотные активы - всего
1.1. Запасы
1.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
1.3. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
1.4. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
1.5. Краткосрочные финансовые вложения
1.6. Денежные средства и их эквиваленты

Итак, общая тенденция в движении имущества предприятия – к снижению. Но, чтобы сделать более конкретные выводы, нужно увязать эти показатели с другими – например, с выручкой от продажи товаров за отчетный и предыдущий периоды.

По форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» рассчитаем относительное изменение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей):

(стр.010о-стр.010п)/ стр.010п*100% = (13618 – 17180)/17180*100% =

 = -20,73%.

Где «о» и «п» означают соответственно (здесь и далее) отчетный и предыдущий периоды.

Вывод: потенциал предприятия уменьшился в относительном выражении по величине применяемых активов на 4,62%. Выручка от продажи товаров, продукции за тот же период увеличилась на 6,16%. При уменьшении потенциала, исчисленного по активам, улучшается его использование.

Рассчитаем изменение прибыли от продаж:

Стр.470к – стр.470н = 9609 – 7067 = 2542 тыс.руб.

Вывод: потенциал предприятия за анализируемый период повысился за счет повышения прибыли на 2542 тыс.руб.

Анализ состава, структуры и динамики капитала. Данные представлены в таблице 3.

Из этой таблицы видно, что собственный капитал занимает 87,4% всех источников формирования имущества организации на начало периода и 76,18% на конец периода. Преобладание в пассивах собственного капитала – хороший признак, который говорит о том, что фирма в своей деятельности использует в основном собственные средства, является финансово независимой.

Таблица 3.
Состав, структура и динамика собственного и заемного капитала
Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб.			Структура собственного и заемного капитала, %
	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3	4	5	6
1. Капитал и резервы, всего	67045	54738	-12307	87,4	76,18	-11,22
1.1. Уставной капитал	25	25	0	0,04	0,04	0
1.2. Добавочный капитал	74074	64309	-9765	110,48	117,49	7,01
1.3. Резервный капитал	13	13	0	0,02	0,02	0
1.4. Фонд социальной сферы	-	-	-	-	-	-
1.5. Целевые финансирование и поступления	-	-	-	-	-	-
1.6. Нераспределенная прибыль	7067	9609	2542	10,54	17,55	7,01
2. Обязательства, всего	9664	17119	7455	12,6	23,82	11,22
2.1. Долгосрочные обязательства	4077	10556	6479	42,19	61,66	19,47
2.2. Краткосрочные обязательства	4400	1100	-3300	45,53	6,43	-39,1
2.2.1. Кредиторская задолженность	954	5125	4171	9,87	29,94	20,07
2.2.2. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	-	-	-	-	-	-
2.2.3. Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-
2.2.4. Резервы предстоящих расходов и платежей	233	338	105	2,41	1,97	-0,44
2.2.5. Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Итого собственного и заемного капитала	76709	71857	-4852	100	100	-

В собственном капитале значительная часть приходится на добавочный капитал – 110,48% и 117,49% на начало года и на конец года соответственно. Эффект финансового рычага характеризуется коэффициентом соотношения заемного капитала (ЗК) к собственному капиталу (СК):

К_соотн = ЗК/СК

В конечном итоге, он характеризует, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше значение этого коэффициента, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести ее к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Считается, что коэффициент соотношения собственного и заемного капитала в рыночных условиях не должен превышать единицы. Этот коэффициент в современной литературе обозначается как «плечо» финансового рычага (коэффициент финансовой задолженности)

По данным бухгалтерского баланса СПК "Сталь":

К_соотн = 9664/67045 = 0,144 – на начало 2006 года.

К_соотн = 17119/54738 = 0,313 – на начало 2007 года.

Расчеты говорят о том, что коэффициент финансового рычага далек от предельно допустимого значения и имеет тенденцию к повышению. Это означает, что организация осуществляет деятельность в основном за счет собственных средств.

Анализ рентабельности собственного и заемного капитала. Этот анализ выполняется по данным аналитической таблицы 4.

	Таблица 4
Исходные данные для проведения анализа рентабельности собственного и заемного капитала
Показатель		Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
А		1	2	3
1. Выручка от продаж, N		13618	17180	3562
2. Прибыль, Р		4400	360	-4040
3. Среднегодовая величина активов, А		75350	74283	-1067
4. Заемный капитал, ЗК		9664	17119	7455
5. Собственный капитал, СК		67045	54738	-12307
6. Рентабельность собственного капитала, Р/СК		0,07	0,01	-0,06
7. Оборачиваемость заемного капитала, N/ЗК		1,41	1,004	-0,406
8. Финансовый леверидж (рычаг),ЗК/СК		0,144	0,313	0,169
9. Оборачиваемость активов, N/A		0,1807	0,2313	0,0506
10. Рентабельность продаж Р/N		0,32	0,02	-0,3
11. Коэффициент соотношения активов с заемным капиталом, А/ЗК		7,797	4,339	-3,458
12. Рентабельность заемного капитала Р/ЗК		0,46	0,02	-0,44

Итак, наибольшее влияние на рентабельность собственного капитала оказывает оборачиваемость заемного капитала – дает уменьшение на 0,406 пункта. Эффект финансового рычага дает увеличение на 0,169 пункта.

Этот анализ дает возможность понять, насколько тесна связь между собственным и заемным капиталом, как важно соблюсти баланс, поддерживать правильное их соотношение.

Для детального исследования влияния показателей устойчивости на эффективность использования активов организации, возьмем за основу показатель «рентабельность чистых активов». Показатель чистых активов (ЧА) определяется как разница между суммой активов, принимаемой к расчету, и суммой обязательств, принимаемых к расчету чистых активов. Величина чистых активов организации по существу равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость финансового состояния организации, а для акционерных обществ – это один из важнейших показателей их деятельности. В таблице 5 представлен расчет величины чистых активов СПК "Сталь" за 2006 год. В активы, принимаемые к расчету чистых активов, входят:

·  Нематериальные активы;

·  Основные средства;

·  Незавершенное строительство;

·  Долгосрочные финансовые вложения;

·  Прочие внеоборотные активы

·  Запасы;

·  Дебиторская задолженность;

·  Денежные средства;

·  Прочие оборотные активы.

В обязательства, принимаемые к расчету чистых активов, включаются:

·  Целевые финансирования и поступления;

·  Долгосрочные займы;

·  Краткосрочные займы;

·  Кредиторская задолженность;

·  Расчеты по дивидендам;

·  Прочие краткосрочные пассивы.

Данные таблицы 5 демонстрируют, что величина чистых активов за 2006 год снизилась на 79,60 тыс.руб. (с 5308,0 тыс.руб. в начале года до 5228,40 тыс.руб. в конце отчетного года). Темп роста чистых активов составил 0,99.

Анализ рентабельности чистых активов проведем методом абсолютных

разниц. Модель для факторного анализа будет выглядеть так:

Рча = Р/ЧА = Р/N * N/А * А/ЧА = Рп * Оа * d_A

Таблица 5
Расчет чистых активов СПК "СТАЛЬ" за 2006 г.
Показатель	Код строки ф. № 1 и ф. № 2	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение (+,-), тыс. руб.	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
1. Нематериальные активы	110	-	-	-	-
2. Основные средства	120	48819	38093	-10726	78,03
3. Незавершенное строительство	130	555	-	555
4. Долгосрочные финансовые вложения	140	-	-	-	-
5. Прочие внеоборотные активы	150	-	-	-	-
6. Запасы	210	26694	31811	5117	119,17
7. Дебиторская задолженность	230+240+244	528	1698	1170	321,59
8. Краткосрочные финансовые вложения	250-252	-	-	-	-
9. Денежные средства	260	62	53	-9	85,48
10. Прочие оборотные активы	270	51	202	151	396,08
11. Итого активов для расчета чистых активов	Сумма п.п.1 – 10	76709	71857	-4852	93,67
12. Целевые финансирования и поступления	450	-	-	-	-
13. Заемные средства	590+690	7664	17119	9455	223,37
14. Кредиторская задолженность	620	954	5125	4171	537,21
15. Задолженность участникам по выплате доходов	630	-	-	-	-
16. Прочие краткосрочные пассивы	660	-	-	-	-
17. Итого пассивов, исключаемых из стоимости активов	Сумма п.п.12 - 17	8618	22244	13626	258,11
18. Стоимость чистых активов по данным ф.№ 1	п. 11-п.18	76709	71857	-4852	93,67
19. Стоимость чистых активов по данным ф. №3	150	67045	54738	-12307	81,64
20. Отклонение	п. 19-п. 20	-	-	-	-

Также видно, что повлияло изменение соотношения общей массы активов и чистых активов.

Т а б л и ц а 6
Показатели использования чистых активов и расчет влияния факторов на изменение их рентабельности
Показатель	Обозначение	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
1. Выручка от реализации товаров, работ, услуг, тыс. руб.	N	17180	13618	-3562	79,27
2. Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. руб.	ЧА	67045	54738	-12307	81,64
3. Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	А	75350	74283	-1067	98,58
4. Чистая прибыль ( после налогообложения ), тыс. руб.	Р	1539	1353	-186	87,91
5. Рентабельность чистых активов, % (п.4:п.2)	Рча	0,02	0,025	0,005	125
6. Рентабельность продаж, % (п. 4: п.1)	СN	9	10	1	111,11
7. Коэффициент оборачиваемости активов (п.1:п.3)	IA	0,228	0,1833	-0,0447
8. Доля активов на 1 руб. чистых активов, коэфф. (п.3:п.2)	d	1,1239	0,7369	-0,387
9. Расчет влияния факторов на изменение рентабельности, в т.ч. за счет изменения:	Рча
9а. Рентабельности продаж, %	x	8,96	9,94	0,98	110,94
9б. Коэффициента оборачиваемости	x	?	?
9в. Доли активов на 1 руб. чистых активов	x	?	?
9г. Баланс отклонений, % (п 9а+п.9б+п.9в)	x	?	?

После проведения анализа баланса СПК "Сталь" можно подвести следующие итоги:

- структура активов и пассивов к концу отчетного года изменилась в основном в лучшую сторону, хотя нельзя не обратить внимание на рост дебиторской и кредиторской задолженностей. Рост первой говорит о том, что средства организации отвлекаются из оборота на формирование активов других организаций. Рост обязательств – признак использования кредиторской задолженности в качестве источника формирования имущества и говорит о том, что финансовая устойчивость может в ближайшее время снизиться.