Опционы и фьючерсы

14 Опционы и фьючерсы.

 Фьючерс.

Фьючерсная сделка -основной вид сделок на товарной бирже это взаимная

передача прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов

на поставку биржевого товара.

Ф. сделки являются продолжением форвард сделок, но не предусматривается

обязательство сторон поставить или принять реальный товар,

а предлагает куплю и продажу прав на товар (бумаги сделки)

которые оформлены во фьючерсном контракте.

Фьючерсный контракт -это стандартный биржевой договор купли продажи биржевого

актива в определённый момент в будущем по ценам установленным сторонами сделки

в период её заключения.

 Опцион.

Опционная сделка -это особая биржевая сделка, один из участников

(держатель опциона) приобретает право покупки или продажи определённых

ценностей по фиксированной цене в течение установленного периода,

выплачивая другому участнику денежную премию за обязательство

при необходимости реализации этого права.

Держатель опциона может исполнить или не исполнить либо продать другому лицу.

Объект опциона реальный товар или ценные бумаги.

По технике осуществления различают три вида опционов:

 -опцион с правом покупки

 -опцион с правом продажи

 -двойной опцион

Опцион право покупки -даёт право купить фьючерсный контракт по цене в течение

срока действия опциона в обмен на уплату премии.

Покупатель, уплатив премию не должен ничего делать, пока не решит использовать

опцион.

15 Роль фьючерсных соглашений в современной биржевой торговле.

16 Сущность и цели прогнозирования биржевой конъюнктуры.

Конъюнктура биржевого рынка -это совокупность основных характеристик,

определяющих состояние биржевого рынка на определённый момент.

Основной характеристикой конъюнктуры биржевого рынка является соотношение

между спросом и предложением ценных бумаг, которые определяются уровнем

спроса и предложения.

Различают конъюнктуры:

 -простая

 -дифференцированная

Конъюнктура рынка зависит от:

 -фазы экономического цикла

 -статуса финансового устойчивости эмитента

 -конкуренции

 -инвестиционных возможностей ценных бумаг.

Цели:

 -экономическая ориентация участников рынка

 -способствует эффективному ценообразованию

 -прогнозирование цен исходя из спроса и предложения

Основные тенденции развития биржевого рынка:

 -прогнозирование изменения цен

 -определение времени открытия и закрытия позиций

Задачи изучения конъюнктуры:

 -изучение и определение фактического состояния рынка ценных бумаг

 -анализ текущего состояния рынка ценных бумаг и тенденций развития

 -разработка прогнозов будущего состояния рынка

17 Расчёты по биржевым соглашениям на примере товарных и фондовых бирж.

Организация расчётных операций на бирже.

При сделках с реальным товаром расчёт между покупателем и продавцом

проводится по:

 -ценам, сложившимся в момент заключения сделки

 -ценам, сложившимся в момент поставки товара

 -справочным ценам

 -другим ценам

Расчёты между сторонами на основе:

 -платёжных требований-поручений

 -платёжных требований

 -аккредитива

 -платёжных поручений

 -чеками

 -векселями

Способ расчётов зависит от конъюнктуры рынка, степени доверия,

суммы сделки, финансового состояния.

 Платёжным требованием-поручением покупатель рассчитывается

только после отгрузки товара. Продавец направляет покупателю расчётные

и отгрузочные документы на поставку продукции. Если покупатель доволен

он оформляет платёжное требование или отказывает.

Платёжное требование -предпочтительная форма расчётов при долгосрочных связях.

Платёжный документ передаётся продавцом в банк после или одновременно с

отгрузкой товара.

Платёжное поручение -это поручение покупателя банку о перечислении суммы

со своего счёта на счёт продавца. Расчёты за полученный товар предоплата

товаров и аванс.

Аккредитив -плотильщик поручает обслуживающему его банку произвести

за счёт своих средств, депонированных в банке плотильщика,

оплату товара по месту нахождения поручителя на условиях

предусмотренных платилщиком в зависимости на выставленном аккредитива.

Расчёты по биржевым операциям:

 -оплата товара по рыночным ценам, цена продажи товара рассчитывается

расчётной палатой биржи

 -расчётная палата является единственным расчётно-финансовым центром

по биржевым сделкам.

Расчёт с клиентом осуществляется после регистрации сделки заключённой на бирже

расчётной палатой. При сделках без права перепродажи оплата покупателя брокеру

производится по факту поставки.

 При заключении сделки 70% суммы покупатель вносит в виде предоплаты.

При сделках перепродажи товара брокеру уплачивается продавцом разница в цене.

При фьючерсных сделках, где всё стандартизовано, вносится задаток

5-15% и до 100% . При повышении цен, сторона продавшая контракт обязана

оплатить брокеру разницу цен.