Экономическая роль и функции брокерских фирм

19 Экономическая роль и функции брокерских фирм.

Характер взаимоотношения брокера и клиентов.

Брокерская деятельность относится к биржевому посредничеству

и заключается в совершении биржевых сделок:

 -от имени и за счёт клиента

 -от имени биржевого посредника и за счёт клиента

 -от имени клиента и за счёт биржевого посредника

Брокерская фирма имеет право юридического лица.

Функции брокерских фирм:

 -внебиржевое посредничество, т.е. сделки вне биржи

 -представительство интересов клиентов путём совершения биржевых операций

 -консультирование клиентов по вопросам биржевых сделок

 -сбор коммерческой информации

 -документальное оформление сделок и представление их регистрации в

расчётной палате

 -участие в качестве экспертов в проведении экспертиз биржевого товара

Брокер в брокерской фирме ежегодно проходит аккредитацию, после чего

брокер может выбрать себе индивидуальный код, наносимый на нагрудный знак.

 Клиенты -юридические и физические лица, совершающие сделки купли продажи

через брокерскую фирму.

 Клиентом не может быть сотрудник биржи, брокеры, сотрудники расчётной палаты.

Одной из задач брокерских фирм поиск надёжных клиентов.

Клиент вправе выбирать брокерскую фирму.

При выборе клиенту важно знать:

 -на каких биржах работает фирма

 -размер комиссионных

 -оперативность

 -гарантия сделки

Источником дохода брокерских фирм является вознаграждение 3-10% от сделки.

Размер комиссии является предметом переговоров фирмы.

Фирма получает 50% дохода от сделки, брокер 25%.

Доход брокерских фирм 90-95% идёт на покрытие расходов связанных с издержками

и оперативными расходами.

 Расходы: комиссии, брокерское вознаграждение, биржевой и клиринговый сбор,

персонал, связь, аренду.

Брокерские фирмы не участвуют в расчётах между контрагентом в сделках

и на её расчётный счёт поступают лишь комиссионные.

20 Операции спрэда на фьючерсных рынках.

 Сделки спрэда основаны на игре, на разнице котировок двух фьючерсных

контрактов.

Спрэд -разница цен двух фьючерсных контрактов.

Операция начинается, когда меняется соотношение цен.

Спекулянт открывает две позиции длинную и короткую

когда соотношение цен возвращаются к нормальному, то сделка ликвидируется.

Сложно выбрать позиции по каждому контракту, т.е. определить какой

контракт купить, а какой продать. Выбирая позицию нужно изучить динамику цен.

Контракт что стал дешевле покупать, а что подороже продавать.

Хеджеры используют спрэд для переноса своих позиций с одного месяца

на другой.

Удачный спрэд возможен при любой тенденции рынка.

Операции спрэда самый осторожный вариант спекуляции.

Внутренний спрэд -одновременная продажа фьючерсного контракта с одним

сроком и покупки фьючерсного контракта с другой позицией по одному

и тому же товару на одной и той же бирже.

Спрэд бабочка -операция включает, два спрэда, осуществляется

с 3 и 4 различными сроками поставки одного фьючерсного контракта.

Межтоварный спрэд -разницы в ценах на разный, но взаимосвязанный товар.

21 Сущность биржевой деятельности. Функции и виды бирж.

 Основой биржевой деятельности является биржевая торговля.

Биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой

деятельности с целью получения прибыли.

Она:

 -концентрируется в местах производства и потребления товара

 -ведётся по специальным видам товара

 -проводится регулярно

 -гласность торгов

 -свободное ценообразование

 -ведётся биржевыми посредниками

 -отсутствие прямого государственного воздействия

 -ведётся по единым правилам

 -к товару предъявляются определённые требования

Биржа -это организованный в определённом месте регулярно

действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором

действует торговля ценными бумагами, оптовым тарифам по образцам

и стандартам, контракты на поставку в будущем по ценам

на основе спроса и предложения.

Биржа это юридическое лицо, имеет своё имущество, может от своего имени

заключать договора и сделки.

Функции биржи:

 -организация публичных собраний для организации публичных торгов

 -разработка биржевых контрактов

 -разрешение споров по биржевым сделкам

 -выявление и регулирование биржевых цен

 -биржевое страхование (хеджирование) участников биржевых торгов

 -гарантирование выполнения сделок посредством биржевой системы

клиринга и расчётов

 -информационная деятельность биржи

Виды бирж:

От вида товара:

 -товарные

 -товарно-сырьевые

 -фондовые

 -валютные

 -биржи труда

Форма участия посетителей: Номенклатура товаров:

 -открытые -универсальные

 -закрытые -специализированные

Виды сделок:

 -биржи реального товара

 -фьючерс

 -опцион

 -смешанные

Характер деятельности: Правовое положение:

 -прибыльные -акционерное общество

 -бесприбыльные -товарищество с ограниченной ответственностью

Товарная биржа -это организация с правом юридического лица, формирующая

оптовый рынок путём организации и регулирования биржевой торговли,

осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее

определённом месте и в определённое время по установленным правилам.

22 Экономическая история развития биржевого дела.

Сначала была караванная торговля и ярмарочная торговля.

На ярмарках в средние века были сделки с немедленной оплатой и отсрочкой.

Ярмарочная торговля велась по правилам.

С 16 века появились постоянные места торговли в гостиницах или в чайных.

С ростом объёмов торговли ярмарка превратилась в биржу.

Биржу отличают:

 -моментальная встреча спроса и предложения

 -резкое ускорение заключения сделки

Биржи возникли в Европе в период первоначального накопления капитала.

Первые биржи были товарные и их появление связано с возникновением мануфактур

и ростом международной торговли.

Первая биржа появилась в 1531г. в Антверпене.

Амстердамская биржа возникла в 1608г. на этой бирже начали торговать

ценными бумагами.

Первые биржи были биржами реального товара.

Появились две разновидности биржи:

 -открытая

 -закрытая

Товар для биржи стал массовым, однороден, фиксированного качества.

Во второй половине 19в. появились фьючерсные биржи, биржи срочных контрактов.

Под конец 20в. появились опцион биржи.

Имеет место тенденция от реального товара к торговле правом на него.

98% биржевого оборота приходится на США, Британию, Японию.

23 Характеристика биржевых соглашений на товарной бирже.

Биржевая сделка -это соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей

в отношении биржевого товара, допущенного к обращению

на бирже, находящее отражение в биржевом договоре (контракте)

заключёнными участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов.

Для сделки заключённые на бирже характерно:

 -сделка это соглашение о купле продаже биржевого товара с немедленной

поставкой или к определённому сроку в будущем

 -порядок заключения сделки соответствует закону

 -участник биржевой сделки является участником биржевых торгов

 -сделка выполняется вне биржи

 -сделка обязательно регистрируется

 -биржа гарантирует выполнение сделок

 -биржа может применить санкции участникам сделки

 -биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счёт биржи

Подготовка к заключению сделки ведётся вне бирж,

а её совершение в процессе биржевых торгов.

Основание для заключения сделок устное согласие, зафиксированное маклером.

Условием содержания сделок является:

 -наименование

 -количество

 -цена

 -срок поставки

 -форма поставки

срок выполнения

При совершении сделок обязательно оглашается:

 -наименование

 -количество

 -цена

Остальная информация может быть секретной.

Сделка может заключатся:

 -по текущей цене

 -по заданной цене

 -по минимальной цене

 -по цене на дату

 -по справочной цене

24 Роль фондового рынка и задачи фондовой биржи.

Функции фондового рынка:

 -перераспределение прав собственности

 -спекулятивные операции

 -покрытие бюджетного дефицита

 -информационные функции

Функции фондовой биржи:

 -создание постоянно действующего рынка

 -определение цен

 -распространение информации о товаре

 -поддержка профессиональных торговцев и посредников

Фондовый рынок или рынок ценных бумаг представляет собой систему

отношений купли-продажи различных финансовых активов

или фондовых ценностей.

Фондовая биржа -это организованный регулярно функционирующий рынок

ценных бумаг и других финансовых инструментов.

Фондовая биржа выступает одним из регуляторов финансового рынка.

Основная роль биржи заключается в обслуживании движения

финансовых и ссудных капиталов, накапливания и концентрации капитала

и кредитования государств и государственных структур.

Основные функции фондовой биржи:

 -мобилизация и концентрация свободных денежных средств

 -кредитование населения и государства

 -обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги

Фондовая биржа позволяет обеспечить концентрацию спроса и предложения

ценных бумаг, их сбалансированность на основе биржевого ценообразования.