Основные принципы функционирования ФПГ

2. Основные принципы функционирования ФПГ

В общем случае ФПГ могут быть трех видов: вертикально интегрированные,* горизонтально интегрированные** и конгломератного типа.*** Так же подразделяются одно-банковые структуры и много банковые структуры.

 

Преимущества и недостатки форм интеграции финансового и промышленного капитала.****

 

Форма интег­рации	Преимущества	Недостатки
Кар­тель	Участники заключают взаи­мовыгодные соглашения о регулировании объемов производства, о разделе рынков сбыта, установлении уровня заработной платы.	Является типичной фор­мой монополии и проти­воречит основным прин­ципам антимонопольного законодательства
Трест	Полученная прибыль рас­пределяется в соответствии с долевым участием отдель­ных предприятий, входящих в трест.	Отсутствие централизо­ванных фондов капитало­вложений.
Синди­кат	Централизация всей ком­мерческой деятельности участников; возможность преодоления трудностей со сбытом продукции.	Отсутствие возможностей объединения финансового и промышленного капита­ла.

Форма интег­рации	Преимущества	Недостатки
Кон­церн	Единая собственность уча­стников, централизованная система контроля, достаточ­но высокий уровень коопе­рирования производства.	Ограниченная самостоя­тельность участников.
Кон­сорци­ум	Объединение участников происходит на основе целе­вого соглашения о совмест­ной деятельности по реали­зации единого проекта.	Прекращение деятельнос­ти после выполнения по­ставленной задачи.
Корпо­рация	Создается для защиты ка­ких-либо привилегий участ­ников; в наибольшей мере отвечают задачам крупного производства.	Сложность регулирования правовой деятельности; двойное налогообложение (налоги платит акционер и корпорация); значитель­ные издержки на управле­ние.
Хол­динг	Согласованная единая для всех участников научно-техническая и экономичес­кая политика; широкая са­мостоятельность участников в производственно-хозяйственной деятель­ности.	Невозможность примене­ния в сельскохозяйствен­ном производстве, перера­ботке сельскохозяй­ственной продукции и производственно-техническом обеспечении сельского хозяйства
ФПГ	Возможность сохранения производственных связей и развития финансовых вза­имоотношений участников; контроль за использовани­ем ресурсов; устранение негативных факторов в процессе трансформации экономики.	Трудности определения вклада отдельных участ­ников в общие результаты; отсутствие научно-обоснованных подходов к расчету доли участников в распределяемой части фи­нансовых результатов

Так же можно выделить и следующую тенденцию. Ныне ФПГ в России формируются в двух направлениях: товарном и отраслевом. Под первым понимается объединение с целью производства

*Зайцев Б.Ф. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Экзамен» 2001.стр.26

** Зайцев Б.Ф. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Экзамен» 2001.стр.26

*** Зайцев Б.Ф. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Экзамен» 2001.стр.26

**** Зайцев Б.Ф. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Экзамен» 2001.Таб. 1.7

преимущественно одного определенного товара, под вторым - формирование по типу диверсифицированной отрасли (пол-отрасли). Первое объединение обладает неоспоримым минусом - его успех зависит от спроса на данный товар или однородную группу товаров. Вторая организация более устойчива в

долгосрочной перспективе, однако, возникают дополнительные трудности с оптимизацией аллокации ресурсов.

С точки зрения структурной организации ФПГ цели и способ ее

формирования определяют то, каким образом должны быть объединены активы участников и (как следствие) каким должен быть консолидированный баланс участников группы.

С исторической точки зрения инициатором создания ФПГ не всегда

выступали банки. Часто причиной их создания является местное

законодательство, запрещающее небанковским структурам заниматься

некоторыми банковскими операциями.

Банки альянса в ФПГ должны выполнять следующие функции:

расчетно-кассовое обслуживание промышленных предприятий участников группы: депозитарное обслуживание; гарантирование эмиссии ценных бумаг, выпускаемых ФПГ, и дилерские функции по их реализации; финансовый консалтинг: обеспечение реализации внешнеэкономических контрактов;

 проектное финансирование: трастовые операции:

лизинговые операции в интересах участников группы:

размещение и управление свободными средствами на наиболее рентабельных сегментах финансового рынка;

поиск инвестиций под целевые программы ФПГ и их обслуживание;

кредитование отдельных программ: финансовая проработка целевых

программ: разработка финансовых схем, направленных на минимизацию издержек.

Объединение кредитных учреждений с промышленными предприятиями должно осуществляться на следующих принципах:

добровольность и платность вхождения и возможность выхода при

возмещении упущенной группой выгоды;

открытость для приема новых членов, если их включение создает

синергетический эффект; добровольность делегирования части управленческих функций центральной компании или холдингу;

сохранение автономности каждого из членов объединения;

обязательность проведения единой стратегической политики; наличие расчетных счетов предприятий только в банках, входящих в ФПГ: приоритетная ориентация банков альянса на обслуживание предприятий ФПГ и достижение целей ФПГ.

Использование ФПГ как формы сотрудничества финансовых и промышленных учреждений позволяет: восстановить разорванные ранее технологические связи в промышленности;

 Например; оценим на эффективности создания Ахтубинской ФАПГ.

Объем производства сельскохозяйственной продукции в Ахтубинском районе до и после создания ФАПГ*

Предприятия	Зерно, т		Карто^	>ель, т	Овощид		Бахчевые, т		Скот и птица, т		Молоко, т		Яйцо, тыс. шт.		Шерсть, т
	1998г.	2001г.	1998 г.	2001г.	1998 г.	2001 г.	1998г.	2001г.	1998 г.	2001 г.	1998г.	2001 г.	1998г.	2001 г.	1998 г.	2001г.
КСП «Владимировское»	3767	3977			513	1151	85	102	257	275	160	350			27	'31
КСП им. Ленина	735	985			123	501	1243	1340	24	42	32	49			7	10
КСП им. Калинина	2350	2670	25	128	274	701	1766	1895	53	81	111	193			18	22
АОЗТ «Квинтет»	499	809	635	835	698	995	808	1105	95	105	104	210			2	3
КСП им. Дзержинского	518	868			85	598	930	1214	3	102	4	25			1	2
КСП им. 22 Партсъезда	671	931			431	742	94	141	103	133	88	192			15	23
КСП «Покровское»	1091	1301	21	172	208	601	714	1001	99	124	205	420			16	20
КСП «Память Ильича»	980	1216	15	45	230		2630	2861	108	117	74	138			18	21
КСП «Золотоухинское»	488	738			341	720	1707	1901	42	65	57	107			2	3
КСП «Заветы Ильича»	288	648			253	672	1637	1832	45	72	98	142			2	3
КСП «Родина»		310		205		395		314	52	84
Совхоз «Капустиноярский»	533	893			435	812	37	72	243	353	46	120			2	4
Совхоз «Успенский»	1365	1530			209	520	16	40	2	10	25	60
Совхоз «Актубинский»		280		115		500		430	1	13		55
Птицефабрика									123	224			15400	17900
ВСП «Ахтубинское»	2799	2944			51	- 410	947	1352
Всего по району Прирост, в %	16078	20100 25,0	696	1500 15,5	3851	10000 160	12630	15600 23,5	1250	1800 44,0	1004	2061 105,2	15400	17900 16,2	110	142 29,1

создать финансовый механизм для развития производства;

увеличить размеры (валюту баланса) банков альянса за счет привлечения в них дополнительной клиентуры;

увеличить устойчивость, как промышленных предприятий, так и банковской коалиции;

повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции;

проводить инновационную деятельность, новейшие научные разработки, внедрение которых повысит качество выходного продукта; аккумулировать получаемые финансовые средства только в банках ФПГ, предотвратив их распыление по другим кредитным учреждениям, что позволит организовать их работу исключительно в интересах целевых программ:

получать иностранные инвестиции под гарантию правительства, что

** Зайцев Б.Ф. Механизм создания российских региональных финансово-промышленных групп. Экзамен» 2001.Таб. 3.3

предусмотрено законом о ФПГ;

всем членам ФПГ, включая банки, получать дополнительную прибыль от реализации продукции:

использовать механизм внутренних цен и тем самым избегать многократного налогообложения;

иметь консолидированный баланс, который при таком объединении может достигнуть значительных размеров, что во много раз облегчит как получение иностранных инвестиций, так и крупных кредитов;

уменьшить трансакционные, технологические и информационные издержки: банкам коалиции участвовать в проектном финансировании, что позволит повысить рентабельность разрабатываемых проектов:

выступать на рынке в двух ролях - как самостоятельная компания и как ФПГ, что даст дополнительные возможности по приобретению заказов и реализации продукции;

использовать интегральный имидж преуспевающих компаний для получения дополнительного преимущества не только на российском, но и на мировом рынке: составить конкуренцию мощным иностранным компаниям, все в большей степени занимающим российский рынок и имеющим преимущество перед раздробленными российскими фирмами, практически лишенными инвестиций и внешнего финансирования, работающими в режиме самофинансирования. Что в значительной степени ограничивает их развитие. Получать банку надежную кредитную клиентуру, имеющую ликвидное обеспечение, большой собственный капитал, мощный консолидированный баланс и тем самым решить задачу размещения больших активов. Кроме того, с успехами той или иной ФПГ будет расти и имидж крупного банка.

При формировании ФПГ используется и следующий метод. Он заключается в создании в структуре группы так называемых "финансовых бассейнов", в которые кроме банков должны входить страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и фонды, ПИФы, брокерские конторы, фонды взаимного страхования и другие органы, аккумулирующие денежные средства, часть которых также может быть направлена на финансирование

проектов ФПГ. Кроме того, создание силами групп или включение в состав уже действующих коммерческих, торговых и экспортно-ориентированных сырьевых компаний с большой нормой прибыли позволит "переливать" часть их доходов на развитие программ ФПГ.

Особо хотелось бы отметить, что функционирование ФПГ выгодно и

государству (иначе в законе не было бы прописано столько поддерживающих мер). Во-первых, решается проблема направления банковского капитала в промышленность; во-вторых. увеличивается надежность банковской системы в целом, совершенствуется ее структура, становясь более гибкой и неоднородной; в-третьих, усиливается конкуренция: между банками внутри ФПГ за обслуживание наиболее выгодных участников группы, между ФПГ за

привлечение новых крупных организаций.