Коэффициент финансовой устойчивости – Кфу – это отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса

4.  Коэффициент финансовой устойчивости – Кфу – это отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

Нормативное значение 0,6-0,7.

5.  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ксоб.об:

Этот коэффициент характеризует долю оборотных средств в общей сумме собственного оборотного капитала. Нормативное значение не менее 0,1.

Из таблицы 11 видно, что :

Намечается положительная динамика коэффициента капитализации, который в конце отчетного периода снизился на 4,67 пункта, что говорит о том, что в течение отчетного периода значительно снизилась зависимость предприятия от заемных средств и, следовательно, намечается стабилизация финансовой устойчивости. Коэффициент маневренности на начало и на конец года ниже рекомендуемого уровня. Исходя из этого видно, что у предприятия отсутствует такой собственный капитал, которым можно свободно маневрировать.

Коэффициент автономии незначительно увеличился (на 0,03 пункта) и он в пределах нормы 0,35-0,7 показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества фирмы. Это же подтверждают данные пассива баланса. Т.е. предприятие может, реализовав имущество, погасить долговые обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что оборотные активы формируются за счет собственных источников, т.к. значение 0,1 и 0,23 соответственно.

Анализируя совокупность показателей можно сказать, что положение предприятия финансовое устойчивое.

Показатели ликвидности для оценки платежеспособности.

Ликвидность характеризует способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства за счет своих текущий активов. Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях рынка, когда встает вопрос об изменениях достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, то есть способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами.

Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Для того, что бы оценить ликвидность предприятия, необходимо рассчитать следующие коэффициенты и сравнить их со сложившимися нормативами.

1.  Коэффициент абсолютной ликвидности:

,

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – кредиторская задолжность.

Этот коэффициент показывает, какя часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормативное значение 0,2-0,5.

2.  Коэффициент быстрой ликвидности:

ДЗ – дебиторская задолженность. Нормативное значение 0,8-1.

3.  Коэффициент текущей ликвидности:

,

где ОБ.с – оборотные средства.

Этот коэффициент показывает степень, в которой оборотные средства покрывают оборотные пассивы.

Из таблицы 9 видно, что с точки зрения ликвидности на предприятии так же сложилась непростая ситуация.

На начало отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,03 и это значит, что всего трехсотая часть краткосрочных заемных средств может быть может быть погашена немедленно. На конец года ситуация кардинально изменяется и коэффициэнт принимает значение в пределах нормы (0,2-0,5) и равен 0,24. Второй показатель – коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период увеличился с 0,43 до 0,6 , но ниже нормы (0,8-1). Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Третий показатель – коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие способно покрыть свои текущие обязательства своими активами. На конец отчетного периода у предприятия на 1 рубль текущих обязательств приходится 1,3 руб. активов. Однако, для устойчивости положения необходимо достигнуть его нормативного значения, равного 2.

Несмотря на рост показателей ликвидности, многие из них ниже установленной нормы.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности предоставляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов. Улучшение уровня ликвидности предприятия достигается за счет:

1)  Увеличение объема производства и реализации продукции;

2)  Сокращения остатков незавершенного производства и готовой продукции;

3)  Снижения дебиторской и кредиторской задолжности и ликвидации просроченной задолженности по ним.

4)  Своевременного расчета по своим обязательствам и ликвидацией краткосрочной задолженности.

5)  Увеличение доли собственных оборотных средств в текущих активах, ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежном выражении соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидации баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от ликвидности активы принято разделять на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (… после 12 месяцев) и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса – внеоборотные активы.

А4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.:

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела 3 баланса «Капиталы и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Группы имущества	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток)
						На начало года	На конец года
А1	19911	70512	П1	411367	631748	391456	561236
А2	265407	242008	П2	152353	198	-113054	-241810
А3	382584	442600	П3	13460	16765	-369124	-425835
А4	27684	246670	П4	326913	423139	299229	176469
Баланс	904093	1071850	Баланс	904093	1071850

На начало года:

19911<411367

265407>152353

382584>13460

27684<326913

На конец года:

70512<631748

242008>198

442600>16765

246670<423139

Из сравнения видно, что баланс не является ликвидным, как на начало, так и на конец года, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои обязательства за счет своих активов.

 

2.7.3 Показатели эффективности использования ресурсов

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1.  Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

2.  Рентабельность производственных фондов;

3.  Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

1.  Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);

2.  Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

3.  Рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

4.  Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Для анализа показателей рентабельности необходимо дать оценку тенденций их изменения. Для расчета показателей по данным на начало и конец года составляется аналитическая таблица. / Таблица 13, Приложение Б

Из данных таблицы и приложения 13 видно повышение каждого показателя рентабельности: активов – на 3,3%, оборотных активов – на 7,8%, рентабельности производства продукции – на 12,7%, продаж – на 9,2%.

Наблюдается повышение показателя собственного капитала – 15,2%, инвестированного капитала – 9,7%.

Все это говорит об эффективном использовании ресурсов предприятием. Увеличение рентабельности активов (с 1,7% до 5%) указывает на то, что предприятие будет иметь больше прибыли с каждого рубля активов на 3,3% к концу периода; с оборотных активов – 7,8%.

Увеличение рентабельности собственного капитала (с 7,1% до 22,3%) указывает на то, что предприятие будет иметь больше прибыли с каждого рубля вложенного собственного капитала– на 15,2%; с инвестированного капитала – на 9,7%.

Рентабельность производства один из основных показателей этой группы. Он показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. На анализируемом предприятии на начало года прибыль составляла 10,7% с каждого вложенного рубля, т.е. 10,7 коп. К концу года рентабельность выросла на 12,7% и составила 23,4%, т.е. 23,4 коп.

Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж: на начало периода – 9 коп. с рубля продаж, к концу периода – 19 коп.

Показатели интенсивности использования ресурсов

Показатели, используемые для оценки эффективности производства, объединяются в группу под названием показатели интенсивности использования ресурсов.

В данную группу включаются показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов. Уменьшение коэффициента производительности труда – отрицательный фактор, говорящий об уменьшении объема производства. Производительность труда показывает, сколько объема продукции в денежном выражении приходится на одного работника. Значение коэффициента увеличилось к концу года на 304,63 тыс.руб., следовательно и увеличилась выработка продукции. Производительность труда характеризует эффективность использования персонала предприятия. Данная динамика роста показывает повышение уровня интенсивности использования персонала и, вследствие, этого увеличение объема производства.

Фондоотдача показывает, сколько ОПФ в денежном выражении приходится на рубль выпускаемой продукции. Увеличение показателя на 0,38 тыс.руб. характеризует эффективность использования основных производственных фондов как ресурсов предприятия.

Фондовооруженность показывает, сколько ОПФ в денежном выражении приходится на одного работника. Увеличение фактора положительная тенденция, говорящая об эффективном использовании возможностей роста уровня производительности труда (на 53,2 тыс.руб.).

Материалоотдача показывает сколько материальных затрат приходится на рубль выручки от реализации. Увеличение показателя к концу периода (с 1,48 до 1,97) неблагоприятный фактор для развития предприятия. Он показывает, что в начале периода на рубль выручки приходилось 1 руб.48 коп материальных затрат, а к концу года - 1 руб. 97 коп. Это говорит об уменьшении прибыли предприятия и ухудшении использования материальных ресурсов предприятием.

Прибыль на одного работника увеличилась на 119,7 тыс.руб. (с 38,5 до 158,2 тыс.руб.) к концу года. Это связано с увеличением выработки продукции на одного рабочего, как в денежном выражении, так и в натуральном. Значение показателя процента прироста заработной платы на один процент прироста производительности труда уменьшилось на ?% к концу периода (с 0,13% до 0,10%).

В целом можно сказать, что предприятие неэффективно использует свои трудовые, материальные ресурсы и основные производственные фонды. Об этом свидетельствует не особенно благоприятная тенденция большинства показателей интенсивности использования ресурсов.