Навигация
Анализ и оценка эффективности инвестиций
51634
знака
21
таблица
4
изображения
6. Анализ и оценка эффективности инвестиций
Чистая дисконтированная стоимость (NPV) представляет собой стоимость нематериальных активов, созданную за счет предпринимательских способностей инвесторов. NPV может рассматриваться как экономия инвестиционных ресурсов, обеспечиваемая повышенными темпами роста активов по проекту в сравнении с барьерной ставкой.
Проект считается эффективным, если NPV ³ 0.
Чистая дисконтированная стоимость определяется как разность запаса доходов (накопленного дохода) по проекту, приведенному на начало расчетного периода, и запаса инвестиций (накопленных инвестиций) по проекту, также приведенному на начало расчетного периода по нескольким эквивалентным формулам.
, (6.1)
где PVPr – запас (масса) доходов проекта, приведенный к началу расчетного периода;
| Приток денежных средств | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 |
| Чистая прибыль | 30297,1 | 31812,0 | 33402,6 | 35072,7 | 36826,4 | 38667,7 |
| Амортизация | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 | 3385,7 |
| Итого приток | 33682,8 | 35197,7 | 36788,3 | 38458,4 | 40212,1 | 42053,4 |
| Отток денежных средств | ||||||
| Финансирование проекта | 163885 | |||||
| Итого отток | 163885 | |||||
| Коэффициент дисконтирования, 12% | 0,8929 | 0,7972 | 0,7118 | 0,6355 | 0,5674 | 0,5066 |
| Дисконтированный приток | 30075,4 | 28059,6 | 26185,9 | 24441,7 | 22818,0 | 19590,8 |
| Дисконтированный отток | 146332,9 | |||||
| Дисконтированный чистый поток | -116257,5 | -88197,9 | -62012,0 | -37570,3 | -14752,2 | 4838,6 |
NPV=4838,6 долл. США.
Внутренняя норма рентабельности (IRR) представляет собой специфический вид рентабельности активов инвестиционного проекта. Прибыль по проекту получается не сразу, а только после создания (строительства) объекта бизнеса, причем по годам она существенно меняется. Стоимость активов уменьшается из-за их износа. Вследствие этого нельзя говорить о стабильной годовой рентабельности инвестиций. Поэтому в качестве рентабельности активов инвестиционного проекта принята среднегеометрическая величина нормы прибыли за расчетный период. Внутренняя норма рентабельности характеризует среднегеометрическую за расчетный период норму прибыли на инвестиции по проекту.
Инвестиции эффективны, если IRR ³ Ек.
IRR=2* 
– Ek(6.2)
IRR=2*((151171,5/146332,9/0,5066)^ 1/6 - 1)-0,12=0,132
РВР =5+14752,2/19590,8=5,75
Получены следующие интегральные показатели:
Коммерческая эффективность
1) внутренняя норма рентабельности (IRR) = 13,2 %
2) чистый приведенный доход (NPV) = 4838,6 долл. США.
3) дисконтированный период окупаемости (РВР), лет. 5,75
(при ставке дисконтирования 12% в долл.).
Итак, учитывая, что внутренняя норма рентабельности – 13,2%, а ставка дисконтирования 12%, можно сделать вывод, что проект выгоден.
Список использованных источников
1. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь, утв. 22.06.2002 г. №373.
2. Об утверждении правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов: Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158.
3. Бизнес-планирование: учебник / под ред. В. М. Попова, С.И. Ляпунова и С.Г. Млодика.-2-е изд., перераб и доп.- М.: Финансы и статистика, 2008.-816 с.:ил.
4. Грабауров В.А. Использование пакета «Project expert» для составления бизнес-планов.– Мн., 2001.– 63 с.
5. Радиевский М.В. Бизнес-план. Методика и практические рекомендации. – Мн.: Белпринт, 2000. – 240 с.
6. Черняк В.З. Бизнес-планирование: Учебник для вузов.– М.: ДАНА, 2002.– 470 с.
7. Акунец В.П., Филон Е.В. Бизнес-план предприятия.– Мн.: ЧИУиП, 2005. - 79 с.
8. Акунец В.П., Филон Е. В. Экономика малого бизнеса: Учеб.-метод. пособие.– Мн.: ЧИУиП, 2006.
9. Акунец В.П., Филон Е.В. Коммерческая деятельность предприятия. Учеб. пособие– Мн.: ЧИУиП, 2005.
10. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учебное пособие / Под ред. В.М. Попова - 4-е зд., перераб. и доп. – М: Финансы и статистика, 2004.
11. Волков И.М., Грачева М.В., Александров Д.С. Критерии оценки проектов.– М.: Институт экономического развития Всемирного банка, 2000. – 328 с.
Приложение
Уважаемый покупатель! Просим вас принять участие в маркетинговом исследовании с целью изучения ваших предпочтений. Напротив ваших ответов ставьте галочку.
Опрос включал 10 вопросов, которые выглядели следующим образом.
1. Ваш возраст:
001. до20
002. 21-30
003. 31-40
004. 41-50
005. 51-60
006. свыше 60.
2. Род деятельности:
007. Студент
008. Рабочий
009. Служащий
010. Домохозяйка, неработающий
011. Пенсионер
012. Руководитель
3. Уровень дохода:
013. до 250 долл.
014. от 250 до 500 долл.
015. свыше 500 долл.
4. Как часто вы посещаете магазин:
016. 2-5 раз в неделю.
017. 2-5 раз в месяц.
018. 2-5 раз в квартал.
019. Ещё реже.
5. По какому критерию вы выбираете магазин:
020. По качеству и количеству предлагаемых товаров
021. По ценовому признаку
022. По месту расположения
6. Как вы относитесь к магазину «за углом»:
023. Положительно
024 Всегда туда хожу
025 Предпочитаю высокий уровень обслуживания и комфорт
Похожие работы
... на этом рынке в Барнауле будет такова: на 4 сети будет приходиться не менее 50% оборота розничной торговли, при том, что на сегодняшний день на крупные сети приходится около 35% доли на рынке. Проблемы функционирования розничных торговых сетей в Алтайском крае Интеграция в дилерские сети. Федеральные сети представляют серьезную угрозу для выстроенных дилерских сетей. Особенно в регионах, ...
... каналам, таким как теле, магазины, по каталогам и через сеть Internet. Многие магазины принадлежат независимым владельцам, однако, все большее их число относится к одной из форм корпоративной розничной торговли. Такие организации во многом используют эффект масштаба. Основные типы организаций, занимающихся розничной торговли, представлены в таблице 1. Таблица 1. Основные типы внемагазинной ...
... .[10] Бутик – реализует товары ведущих производителей, поддерживает высокий уровень цен. Площадь составляет до 100м². Глава 2. Тенденции развития розничной торговли в РФ и РТ. 2.1 Особенности розничной торговли в России и Республике Татарстан на современном этапе экономики. Торговля играет очень важную роль в экономике практически любой страны. Россия – не исключение. По итогам 2005 ...
... соответствующей территории независимо от их организационно-правовых форм, форм собственности и форм торговли. В общих положениях этих Правил определены основные задачи предприятий розничной торговли, их обязанность иметь лицензию на право торговли определенными группами товаров. Торговое предприятие должно иметь вывеску с указанием товарного профиля и его организационно-правовой формы, фирменного ...
0 комментариев