Лет до банкротства

5 лет до банкротства

 

Коэффициент текущей ликвидности =

 

К_тл.н. = 0,62

К_тл.к. = 0,76

1 год до банкротства

 

Модель Лиса прогнозирования финансовой несостоятельности (четырёхфакторная модель).

В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.

Z=0,063Х₁+0,093Х₂+0,057Х₃+0,001Х₄

Х_1н=0,353

Х_1к=0,373

Х_2н=0,336

Х_2к=0,248

Х_3н=0,260

Х_3к=0,184

Х_4н=0,748

Х_4к=1,046

Z>0,037 – вероятность банкротства высокая.

Модель Таффлера прогнозирования финансовой несостоятельности (четырёхфакторная модель).

Z=0,53Х₁+0,13Х₂+0,18Х₃+0,16Х₄

Х_1н=0,587

Х_1к=0,509

Х_2н=0,617

Х_2к=0,764

Х_3н=0,572

Х_3к=0,488

Х_4н=0,617

Х_4к=0,653

Z>0,3 – фирма имеет неплохие долгосрочные перспективы.

7. Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на основе отечественных источников

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства Лео Хао Суан

Z=0,3872+0,2614К_тл+1,059К_фн

К_тл.н.=0,62

К_тл.к.=0,76

К_фн.н.=0,43

К_фн.к.=0,51

1,126

Z≤1,3257 – вероятность банкротства очень высокая.

Четырёхфакторная модель прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций.

Z=8,38Х₁+Х₂+0,054Х₃+0,63Х₄

Х_1н=0,353

Х_1к=0,373

Х_2н=0,608

Х_2к=0,360

Х_3н=0,617

Х_3к=0,653

Х_4н=0,043

Х_4к=0,096

Z>0,42 вероятность банкротства минимальна (до 10%).

Шестифакторная модель прогнозирования риска потери платежеспособности

Данная модель разработана для предприятий цветной промышленности (предпринимательские структуры типа холдинг).

При разработке модели распределение показателей по их возможности осуществлялось на основе экспертного оценивания, а весовые коэффициенты – на основе метода линейного программирования.

Модель прогнозирования банкротства имеет следующий вид:

Z = 0,83 Х₁+ 5,83 Х₂ + 3,83 Х₃+ 2,83 Х₄+ 4,83Х₅ + Х₆

Оценивание вероятности банкротства осуществляется по следующему правилу: если Z ≤ 10 – 50, то предприятие находится в зоне неплатежеспособности.

Данная модель учитывает реалии российского финансового рынка и уровень менеджмента. Ограниченность применения модели вызвана большим объемом требуемого информационного и программного обеспечения.

Х_1н. = стр.290/стр.300 = 0,35

Х_1к. = 0,37

Х_2н. = стр.290/(стр.610 + 620 + 630 + 660) = 0,617

Х_2к. = 0,764

Х_3н. = форма №2 стр.190/стр.490 = 0,608

Х_3к. =0,36

Х_4н. = стр.490/(стр.590 + 690) = 0,748

Х_4к. = 1946/( 111923+ 748282) = 1,046

Х_5н. = стр.300/(стр.590 + 690) = 1,75

Х_5к. =923779 /( 111923+748282 ) = 2,05

Х_6н. = форма№2 стр.010/стр.690 = 1,08

Х_6к. = 1,34

Z_н. = 0,83 * 0,35 + 5,83 * 0,617 + 3,83 *0,608 + 2,83 * 0,748 + 4,83 * 1,75 + 1,08 =17,86

Z_к. = 0,83 * 0,37 + 5,83 * 0,764 + 3,83 * 0,36 + 2,83 * 1,046 + 4,83 * 2,05 + 1,34 = 20,34

Z ≤ 10 – 50, предприятие находится в зоне неплатежеспособности.

  8. Финансовое оздоровление организации

Результатами всестороннего анализа финансового состояния организации является установление причин ухудшения ее финансово-экономического положения, выбор методов «лечения» и определение, какие органы управления и другие организации могут урегулировать кризисные процессы в рассматриваемой организации, не доводя ее до полного банкротства.

После все сделанных выше расчетов мы приходим к следующим выводам:

- платежеспособность предприятия не достаточная для получения банковского кредита, следовательно, нужно снизить краткосрочные кредиты и по возможности уменьшить аренду ОС. Таким образом, мы понизим размер имеющейся задолженности.

- все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами и в ближайшие сроки.

- в данное время для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования. Что свидетельствует о высоком риске.

- собственные источники средств не мобильны.

- но конец отчетного года происходит снижении зависимости организации во внешних источниках финансирования и большей платежеспособности. Это обусловлено снижением долгосрочных обязательств.

Так как предприятие является не платежеспособным, и финансово неустойчивым, то партнерам по договорным отношениям следует иметь это в виду и предусмотрительно вкладывать средства и заключать договора.

Для того чтобы предприятие стало более платежеспособным и финансово устойчивым, необходимо снизить краткосрочные, долгосрочные обязательства, а так же в меньшей степени использовать аренду ОС. Покрыть эти задолженности возможно, если усовершенствовать систему выплат дебиторской задолженности, так же предприятие нуждается в большем стимулировании продаж своей продукции (большое количество запасов готовой продукции).

В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осуществляется поэтапно:

1.  Устранение неплатежеспособности;

2.  Восстановление финансовой устойчивости;

3.  Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Для сохранения и повышения уровня финансовой устойчивости предприятия необходимо сократить объем потребляемых финансовых ресурсов. На данном этапе развития предприятия это можно сделать за счет временного отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли.

Увеличение притока собственных средств здесь может быть достигнуто за счет оптимизации ценовой политики, увеличения предоплаты за отгружаемую продукцию, осуществления рациональной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей в пределах законодательства.

В дальнейшем финансовая стабильность (равновесие) в длительном периоде можно обеспечить такими мерами как использование эффективных материальных ресурсов для снижения себестоимости, повышение качества продукции, ускорением оборачиваемости оборотных активов, сокращение сроков расчетов за поставленную продукцию.

Практика проведения финансового оздоровления организаций различных направлений деятельности позволила определить типичные схемы управленческих воздействий на отдельные элементы бизнес-процессов в организации.

В данный момент главным для предприятия является возвращение к прежним показателям прибыли, следовательно, рост объема продаж.

Для увеличения объема продаж на рассматриваемом предприятии рационально будет провести анализ цены и объема реализуемой продукции и нахождение наиболее разумного компромисса.

Для увеличения прибыли необходимо также рассматривать вариант снижения затрат в производственной и коммерческой деятельности:

·  внедрение энергосберегающих технологий;

·  упрощение организационной структуры с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда управленческого персонала;

·  сокращение затрат на покупку материалов;

·  использование менее дорогих компонентов, где это возможно.

·  совершенствование системы управления;

·  инвентаризация;

·  оптимизация дебиторской задолженности;

·  снижение издержек производства;

·  продажа дочерних предприятий и долей в капитале других предприятий;

·  продажа незавершенного строительства;

·  оптимизация количества персонала и обеспечение социальных льгот для уволенных;

·  продажа излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий;

·  конверсия долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;

·  прогрессивные технологии, механизация, автоматизация, производства;

·  совершенствование организации труда;

·  капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.

Для ускорения оборота денежных средств необходимо создать систему стимулов (скидок) клиентам, увеличивающим объем закупки и своевременно ее оплачивающим, а также рассмотреть отношения с клиентами, их финансовое состояние с точки зрения возможных рисков и установление в зависимости от них лимитов товарного кредита, предоставляемых каждому клиенту.

Для уменьшения оттока денежных средств оптимальным будет разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности организации в целях приоритетности оплаты кредиторской задолженности. Возможен поиск альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия оплаты или более качественную продукцию, что уменьшает затраты в производстве.

Таким образом, выполнив ряд предложенных мер, предприятие стабилизирует свою платежеспособность, финансовую устойчивость и финансовое равновесие.

Список используемой литературы

1.  Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. – М.: Омега-Л, 2005. – 357с.

2.  Родионова, Н.В. Антикризисный менеджмент / Н.В. Родионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 223с.

3.  Ступаков, В.С. Риск-менеджмент. Учебное пособие / В.С. Ступаков, Г.С. Токаренко. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 288с.

4.  Толпегина, О.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие / О.А. Толпегина. – М.: МИЭМП, 2009. – 196с.