Открытость национальной экономики: критерии и последствия открытости

1.  Открытость национальной экономики: критерии и последствия открытости

Открытая экономика-это экономика, при которой:

1)  страны экспортируют и импортируют значительную долю выпускаемых товаров и услуг;

2)  страны получают и предоставляют кредиты на мировых и финансовых рынках.

В открытой экономике значительная часть выпущенной продукции экспортируется за границу. В открытой экономике расходы на произведенную продукцию можно разложить на четыре составляющие:

1)  потребление отечественных товаров и услуг - С¹¹;

2)  инвестирование расходов на отечественные товары и услуги - I^e1;

3)  государственные закупки отечественных товаров и услуг - G^II;

4)  экспорт товаров и услуг, произведенных внутри страны – ЕХ.[3]

Абсолютно открытой или закрытой экономики не существует. Под открытой экономикой понимается такое хозяйство, направление развития которого определяется тенденциями, действующими в мировом хозяйстве.

Степень открытости экономики обычно зависит от объемов внешней торговли страны или от политической линии её правительства. [3]

Известна также трактовка открытости экономики Дж. Сакса и Э, Уорнера, в соответствии с которой экономика считается закрытой, если удовлетворяет хотя бы одному из следующих критериев:

— высокая курсовая премия черного рынка;

— социалистическая экономическая система;

— государственная монополия на экспорт;

— высокие таможенные тарифные барьеры.

Поэтому при анализе открытости экономики исследователи используют оценку степени валютных, таможенных, лицензионных ограничений, косвенных налогов, и торговых субсидий и др. Как правило, открытыми являются экономики развитых стран с высокоэффективным и конкурентоспособным производством. Такие страны обычно не склонны к протекционизму.[9]

На степень открытости влияют масштаб страны, численность населения, размер внутреннего рынка, относительная обеспеченность сырьем, географическое положение, особенности национальной политики государства, характер внешнеэкономических связей.

Открытая экономика предполагает в международных расчетах использование иностранных валют; она находит своё отражение в платёжном балансе страны, в частности в балансе текущих операций и балансе движения капитала.

Различают:

Малую открытую экономику - экономика небольшой страны; её модель включает счет движения капитала и счет текущих операций. Она представлена на мировом рынке небольшой долей и практически не оказывает влияния на мировую ставку процента, принимая последнюю как данную, поскольку её сбережения и инвестиции – лишь незначительная часть мировых сбережений и инвестиций.

Большая открытая экономика – это экономика большой страны (США, Японии, Китая, Германии и т.д.), оказывающие существенное влияние, как на международную торговлю, так и на мировые финансовые рынки. Большие станы обладают значительной долей мировых сбережений и инвестиций, поэтому оказывают взаимодействие на мировую ставку процента.

Показатели открытости экономики.

Увеличение открытости, т. е. степени вовлеченности страны в мировые торговые отношения, есть следствие увеличения уровня обобществления производства по мере развития производственных сил. Существует два крайних типа хозяйства:

1.АВТАРКИЯ (полностью замкнутое хозяйство) — В экономическое образование, действующее по принципу самообеспеченности.

2. ОТКРЫТАЯ НАЦИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА (полностью открытое хозяйство) — экономика, находящаяся в состоянии взаимодействия с внешним миром. Открытая национальная экономика — это экономика торгующая, осуществляющая платежи, ввоз и вывоз капитала. Критерий открытости экономики: наличие влияния внешней среды на динамику основных показателей экономического развития, а именно объем и темпы роста производства, состояние внутренних товарных рынков, занятости населения.

Факторы, влияющие на степень открытости экономики:

o  величина годового валового продукта;

o  емкость внутреннего рынка;

o  транснационализация экономики;

o  развитие производственной кооперации;

o  обеспеченность национальной экономики природными и земельными ресурсами;

o  государственная политика. Когда национальная экономика открывается внешнему миру, наступает зависимость от внешнего рынка, что обусловливает ее уязвимость.

Открытость национальной экономики увязывается с понятием "взаимности" и "уязвимости". "Взаимность" предполагает преодоление возникающих диспропорций и неравновесий. Под "уязвимостью" понимают зависимость национальной экономики от ситуации на мировом рынке, а также возможность понести убытки под воздействием внешнеэкономических факторов. Основные проблемы для национальных экономик создает зависимость от мировых цен, спроса и конкуренции. Так, повышение цен на нефть и нефтепродукты, выгодное для экспортеров, оборачивается ударом по зависимой от импорта или энергоемкой экономике.

Национальная экономика вступает в финансовые связи с внешним рынком и подвергает опасности занятость, состояние национальной валюты и т. д. — возникает состояние экономической безопасности. Экономическая безопасность связана с влиянием внешнеэкономических факторов на:

• динамику национальной экономики;

• темпы роста валового продукта;

• состояние отдельных отраслей;

• уровень занятости;

• состояние национальной валюты;

• размер валютно-финансовых резервов и т. д.

Социально-экономические издержки открытой экономики:

ü  увеличение зависимости от экспортно-импортных операций;

ü  увеличение зависимости от внешних финансовых источников;

ü  ухудшение положения предприятий национальной экономики;

ü  сокращение занятости и рост безработицы.[3]

Среди основных показателей открытости национальной экономики можно выделить следующие: внешнеторговая квота в ВНП, доля экспорта в производстве, доля импорта в потреблении, удельный вес зарубежных инвестиций по отношению к внутренним.

Открытость экономики находится в зависимости и от государственного регулирования. В связи с этим выделяют два основных вида государственной политики: протекционизм и фритредерство. Протекционизм [лат. protectio букв. прикрытие] представляет собой патронаж государства в сфере внешнеэкономической деятельности, заключающийся в ограждении отечественного производителя от внешней конкуренции. Фритредерство [англ. free trade свободная торговля] выступает за свободу международной торговли и невмешательство государства в хозяйственную жизнь.

Центральным объектом макроэкономичекого анализа является ВВП.

Валовым внутренним продуктом в открытой экономике является сумма внутренних и зарубежных расходов на товары и услуги, произведенные с участием национальных факторов производства. Таким образом, основное тождество национальных счетов для открытой экономики имеет следующий вид:

Y=C+I+G+EX+IM, (а)

Где ЕХ — экспорт; IM — импорт.

Разность между экспортом и импортом товаров и услуг известна как баланс текущих операций (или сальдо счета текущих операций). Обозначив его через NX, получим

NX = EX – IM (Б)

Если величина NX положительна, страна имеет положительное сальдо счета текущих операций, если отрицательна, наблюдается дефицит, или отрицательное сальдо.

Тождество национальных счетов в открытой экономике указывает на одну из причин того, почему баланс текущих операции играет важную роль в международной макроэкономике. По­скольку правая часть уравнения представляет собой совокупные расходы, связанные с внутренним производством, изменения в балансе текущих операций могут быть обусловлены изменениями в этом производстве и, таким образом, с занятостью. Открытость национальной экономики со всеми ее достижениями и перекосами отражается в платежном балансе.

Баланс текущих операций важен также и потому, что с его помощью измеряются объемы и направления международной задолженности. Если страна I импортирует больше, чем экспортирует, она должна финансировать возникший дефицит счета текущих операций. А это возможно только в том случае, если страна I возьмет соответствующую сумму в долг у страны 2. Следовательно, страна I должна увеличить свою чистую внешнюю задолженность на величину образовавшегося дефицита. Даже если она будет финансировать дефицит баланса текущих операций, используя для оплаты импорта ранее накопленные за рубежом активы, то уменьшение последних будет означать то же, что и увеличение чистой внешней задолженности.

Аналогично, страна с положительным сальдо счета текущих операций, зарабатывая на экспорте больше, чем тратится на импорт, финансирует счета текущих операций своих торговых партнеров, кредитуя их. Зарубежные активы данной страны растут, так как иностранцы оплачивают любой импорт, не покрытый их экспортом, посредством выпуска долговых обяза­тельств, которые они, в конце концов, должны будут выкупить.

Таким образом, можно сделать следующий вывод- баланс текущих операций страны равняется величине, но которую изменяются ее чистые активы за рубежом (или баланс движения капитала).

Отсюда следует взаимосвязь счета текущих операций и счета движения капитала. Так, разность притока капитала Кim и оттока К_ЕХ дает баланс движения капитала NK:

Кim - К_ЁХ = NK

Если платежный баланс находится в равновесии, то

(ЕХ - IM) + (Кim - К_ЕХ) = 0 или NX = -NK

Исходя из уравнений Y,NX можно записать

Y - (С + I +G) =NХ

Сумма С + / + G в литературе по международной экономике часто называется внутренней абсорбцией и обозначается А. Ис­пользуя эту терминологию, сальдо баланса текущих операций можно описать как разность между доходом и абсорбцией:

NX = Y -A

В открытой экономике важное значение имеет взаимосвязь сбережений и баланса текущих операций. В закрытой экономике сбережения и инвестиции должны быть равны, в открытой же — могут различаться. Учитывая, что национальные сбережения S равны Y - С - Т и что NX = EX - IM, можно представить тождество ВНП в виде

S = / + NX. (в)

Уравнение (в) выявляет важное различие между открытой и закрытой экономиками: открытая экономика может сберегать путем либо увеличения объема капитала, либо покупки иностранных активов, а закрытая — лишь приумножая собственный капитал.

В отличие от закрытой открытая экономика с выгодными инвестиционными возможностями не нуждается в росте собственных ресурсов для их использования. Можно одновременно увеличивать и инвестиции, и займы за рубежом, не изменяя размеров сбережений. При этом в стране и возникнет положительное сальдо баланса текущих операций, которое часто называют также чистыми иностранными инвестициями.

Используя определения частных и государственных сбережений, тождество национального дохода можно записать в форме, удобной для исследования влияния государственных сбережений на открытую экономику:

S= S^p + S^g = I + NX; (г)

S^p =/ + NX — S^g = I + NX- (T - G) = I + NX + (G – T) (д)

Уравнение (г) устанавливает связь частных сбережений с внутренними инвестициями, положительным сальдо счета текущих операций и государственными сбережениями.

Изменения в бюджетном дефиците являются важным фактором, влияющим на баланс текущих операций: увеличение бюджетного дефицита уменьшает величину положительного сальдо данного баланса, и наоборот.

В открытой экономике существует также особый тип сделок — покупка и продажа официальных резервных активов центрального банка.

Официальные международные резервы — это иностранные активы, которые центральный банк держит в качестве буфера, предохраняющего экономику от катастрофы. Обычно данным термином обозначают находящиеся в собственности страны международнопризнанные средства платежа, предназначенные для покрытия кратко- и среднесрочных дефицитов платежного баланса и обеспечения, связанных с этим процессом мер контроля за изменением курса собственной валюты.

В целом изменение официальных резервов отображается в платежном балансе под «чертой». Страна имеет дефицит платежного баланса, когда сокращаются ее официальные международные резервы или она берет взаймы у иностранных центральных банков; в противном случае говорят о положительном сальдо платежного баланса данной страны.

При анализе функционирования открытой экономики мы будем исходить из того, что она находится в состоянии равновесия. Внутреннее равновесие характеризуется ситуацией, при которой уровень выпуска внутри страны обеспечивает полную занятость и устойчиво низкий уровень инфляции.

Внешнее равновесие предполагает равновесие платежного баланса, или чистый приток капитала, обеспечивающий баланс национальных сбережений и инвестиций в среднесрочной перспективе.

Экономические токи выводят экономику из состояния равновесия, вызывая необходимость макроэкономической корректировки — приведения экономики в равновесное состояние, или состояние стабильности, когда имеющиеся дисбалансы покрываются гарантированными источниками финансирования. Макроэкономическая корректировка может иметь место в любой экономике и происходить автоматически, т.е. независимо от действий, предпринимаемых или не предпринимаемых правительством, как следствие самонастройки рыночной экономики в результате взаимодействия сил спроса и предложения. Она может быть также результатом целенаправленного использования инструментов экономической политики.

Процесс корректировки открытой экономики позволяет понять ее модели.

Одной из них является базовая кейнсианская модель «доходы—расходы», которая исходит из следующих предположений: неизменности цен товаров (отсутствие инфляции), капитала (устойчивые ставки процента), труда (постоянная зарплата), иностранной валюты (фиксированный валютный курс); существования безработицы; неизменности объема капитала как фактора производства, имеющегося в экономике.

Основными уравнениями модели являются следующие:

У = С(У) + S(Y); У = cY + b;

mpc = с=дельтаС/дельтаУ; Y - C(Y) + I; S = I;

Y = cY+b+S(Y) ; S(Y) = Y - cY - b =-b+(1-c)Y

S(Y) = -b + sY; mps = s = дельтаS/дельтаY

Для более удобного восприятия формул в дальнейшем мы будем обозначать трс через с, a mps — через s.

Приложение 1 дает графическое представление модели «доходы—расходы» в закрытой экономике.

На основе модели «доходы—расходы» в закрытой экономике можно построить модель открытой экономики. В качестве объекта исследования возьмем малую открытую экономику, изменения спроса в которой не оказывают существенного влияния на другие страны.

Предположим, что закрытая экономика вступает во внешние торговые отношения. Для применения модели «доходы-расходы» к открытой экономике сделаем следующие предположения:

1. Цена каждого товара фиксирована в валюте страны-производителя.

2. Власти фиксируют обменный курс, что гарантирует постоянство цен зарубежных товаров, выраженных во внутренней валюте,

3. Не существует международного движения капитала, следовательно, платежный баланс совпадает с торговым (с учетом трансфертов).

4. Власти каждой страны полностью стерилизуют неравновесия платежного баланса. Это означает, что его дефициты и избытки не оказывают обратного воздействия на монетарные условия какой-либо страны.

В состоянии равновесия совокупный спрос на национальный выпуск равен совокупному предложению, а общие инъекции — общим утечкам. Экспорт, так же как и инвестиции, представляет собой инъекцию, а затраты на импортируемые товары, как и сбережения, — утечку. Таким образом, равенство S = I можно представить следующим образом:

S + IM = I + EX.

Торговый баланс находится в состоянии равновесия (т.е. EX = IM) — такая ситуация в открытой экономике соответствует закрытой. Однако это равенство не будет иметь место при неравновесии торгового баланса. Согласно предположению (3), положительный торговый баланс ЕХ - IM соответствует также избытку платежного баланса.

Состояние EX - IM означает, что спрос на экспорт данной страны соответствует зарубежному спросу на импорт. Аналогично, спрос на импорт из-за рубежа соответствует спросу на экспорт данной страны. Спрос на импорт зависит также от цены на каждый товар и дохода. Поскольку цены фиксированы, главную роль играет национальный доход. На приложении 2 изображена кривая IM, отражающая спрос на импорт при различных уровнях дохода, когда другие факторы (например, относительные цены) неизменны. Кривая направлена вверх, так как при увеличивающемся доходе растет потребление, и часть этого роста обычно приходится на зарубежные товары. Отрезок OD представляет собой сумму экзогенных переменных — инвестиций и экспорта.

Кривая спроса на импорт показывает важную взаимосвязь между национальной и зарубежной экономиками. При этом имеет значение склонность к импорту. Средняя склонность к импорту — та часть национального дохода, которая расходуется на импорт (apim). Она рассчитывается как IM/Y. В точке А средняя склонность к импорту равна

АС/ОС

Предельная склонность к импорту — единица прироста дохода, которая расходуется на импорт (mpim). Она равна углу наклона кривой спроса на импорт. Таким образом, в точке А mpim равна АВ/ DB, т.е. АВ/ ОС.

Эластичность импорта по доходу (n) означает эластичность кривой спроса на импорт: n = mpim/ apim. Следовательно, значение n в точке А равно

АВ/ОС = АВ

АС / ОС АС

Эластичность спроса на импорт по доходу показывает, на сколько процентов возрастет импорт при повышении национального дохода на один процент.

Расчет apim не представляет сложности: необходимо разделить фактический импорт на фактический доход. Сложнее рассчитать величины mpim и n, которые представляют собой изменения в импорте в результате изменений дохода, когда все другие показатели остаются прежними.

С помощью модели «доходы—расходы» в открытой экономике можно проанализировать мультипликатор в открытой экономике. Рассмотрим страну I, торгующую со страной II. Рав­новесный доход в стране I можно записать следующим образом:

S + IM = I + E (ж)

Экспорт страны I является импортом страны II, зависящим от ее дохода. С позиции страны I доход (а следовательно, и экспорт) страны II является экзогенным. Поэтому сумма в правой части уравнения (ж) имеет экзогенный характер; в левой — зависит от дохода У. Равновесным является такой доход, который приводит обе части уравнения к равенству (приложение 3)

Кривая /₀ + ЕХ₀ показывает сумму экзогенных величин инвестиций и экспорта, восходящая кривая S + IM — зависимость от дохода сбережении и импорта. Ее наклон ВС/АВ равен s + mpim, причем он может не совпадать с углом наклона ни кривой сбережений, ни кривой спроса на импорт. Равновесный доход в стране I находится в точке пересечения А обеих кривых и равен OF.

Предположим, что инвестиции и экспорт в стране I увеличились на DE. Это приведет к сдвигу кривой I₀ + ЕХ₀ вверх, перемещению равновесия из точки А в точку С и увеличению дохода в стране I на АВ.

Рост дохода можно представить в виде уравнения

АВ =(1/( s + mpim))*DE (з)

Выражение 1/(s + mpim) называется мультипликатором внешней торговли, или мультипликатором малой открытой экономики. Это коэффициент, показывающий изменение уровня дохода в результате роста инвестиций или экспорта. Учитывая,

что с + s = 1, можно записать k=1/(1 - с + mpim)

Вернемся к уравнению (ж), преобразовав его следующим образом:

S - I = ЕХ - IM. (и)

Левая часть уравнения (и) отражает взаимосвязь внутренних сбережений и инвестиций, в закрытой экономике данная разность должна быть равна нулю. Правая часть представляет собой торговый баланс. Каждая часть уравнения может быть представлена графически (приложение 4).

Кривая S - I имеет положительный наклон, так как при росте дохода увеличивается S, a I остаются неизменными; EX - IM имеет отрицательный наклон, поскольку рост дохода увеличивает IM, но не изменяет EX. Равновесие устанавливается в точке Т. На рис, 10.4 приведены также важнейшие переменные, определяемые равновесием: доход ОН и торговый баланс ТН.

Проанализировав действие мультипликатора в открытой экономике, можно сделать следующие выводы.

Во-первых, данный мультипликатор меньше, чем в закрытой экономике, так как знаменатель уравнения (з) возрастает на mpim. Соответственно, увеличение инвестиций вызывает меньший рост дохода, чем в случае без внешней торговли, и доля повышающегося спроса приходится на зарубежные товары. Данный факт не имеет особого значения для стран, расходующих лишь небольшую часть прироста дохода на приобретение зарубежных товаров, и исключительно важен для тех открытых экономик, которые тратят значительную часть своего ВВП на импорт.

Во-вторых, международный сектор становится источником определенных нарушений, оказывающих влияние на доход. Рост экспорта вызывает такое же мультипликативное увеличение дохода, как и рост инвестиций (на доход может оказывать влияние и изменившийся импорт).

Кривая спроса на импорт в результате введения таможенных пошлин, квот и других ограничений может сдвигаться вниз; при неизменном совокупном потреблении подобные мероприятия переключают спрос с импортных товаров на отечественные (приложение 5а), Тогда кривая ЕХ - IM сдвигается вверх на соответствующую величину, что приводит к росту дохода (приложение 56).

В-третьих, политические мероприятия, которые оказывают влияние на доход, могут также воздействовать и на торговый баланс. Предположим, что инвестиции в стране I увеличиваются, что вызывает рост дохода с У_о до У1 и уменьшение торгового баланса (приложение 6). Следовательно, при планировании расходов правительство должно учитывать их влияние, как на национальный выпуск, так и на торговый баланс.

Изложенное выше позволяет нам рассмотреть взаимное влияние двух национальных экономик, между которыми имеются торговые отношения. Простой мультипликатор внешней торговли выражает прямую связь национальной и зарубежной экономик. Но существуют еще и косвенные связи. Например, рост инвестиций в стране I обусловит мультипликативный рост дохода в стране I, что в соответствии с кривой спроса на импорт в стране I приведет к его увеличению. Рост импорта в стране I означает рост экспорта в стране II, что в результате приводит к повышению в стране II дохода, который определяется мультипликатором ее внешней торговли. Рост дохода в стране II обусловит увеличение импорта в стране I, что инициирует в ней «второй круг» роста дохода, и т.д.

Данные обратные процессы иллюстрируют тот факт, что доходы обеих стран не являются независимыми и определяют друг друга:

S¹ + IM¹= I¹ + IM¹¹;

S¹¹ + IM¹¹= I¹¹ + IM¹

Проанализировать взаимозависимость национальных доходов можно с помощью приложение 7. Предположим, что доход страны II составляет У₀¹¹ (ось ординат на приложения 76). Следовательно, он определяет импорт страны II из страны I и равновесный доход страны I, которому на приложении 7а соответствует точка А, т.е. доход страны I составляет Y0¹.

Другими словами, если доход в стране II равен У_о¹¹, то в стране I — Y0 (точка В на приложении 10.7б). Если доход в стране II увеличится с У_о" до У1^п, то импорт страны II из страны I возрастет на mpim¹¹{Y1¹¹ -У_о¹¹). Равновесие на приложении 10.7а смещается из точки А в точку С, и доход в стране I возрастает с Y0¹ до У1¹ (на приложении 10.76 это процесс движения из точки В в точку D).

Через мультипликатор внешней торговли рост дохода в стране I можно выразить следующим образом:

У1¹- У_о¹ =(1/(s¹ + mpim¹⁾) *mpim¹¹{Y1¹¹ -У_о¹¹)

Кривая У¹ показывает уровень дохода в стране I при каждом уровне дохода в стране II. Ее наклон равен (s¹ + mpim¹)/ mpim¹¹

Аналогичным образом может быть выведена кривая У¹¹, которая показывает доход страны II при каждом уровне дохода страны I (приложение 8). Кривая У¹ отображает все комбинации доходов обеих стран, для которых спрос на выпуск в стране I равен предложению, а кривая У^п - все комбинации, для которых спрос на выпуск в стране II равен предложению. Равновесие устанавливается в точке А, так как только в ней доходы обеих стран совпадают. Таким образом, Y¹¹_E и Y¹_E - это соответственно равновесный доход в стране II и стране I.

Предположим, что в стране I имеет место рост инвестиций, тогда при каждом значении дохода страны II доход в стране I повышается на определенную величину, которая равна произведению величины изменения инвестиций и простого мультипликатора внешней торговли в стране I. Это выражается сдвигом кривой Y и «первым кругом» роста дохода в стране I на расстояние АВ, увеличивающим импорт страны I из страны II м вызывающим рост дохода страны II на отрезок ВС (приложение 9).

Данные процессы в свою очередь увеличивают импорт страны II из страны I и инициируют тем самым «второй круг» роста дохода страны I на величину CD и т.д. Окончательное равновесие достигается в точке Е. Таким образом, рост инвестиций в стране I обусловливает в ней рост дохода на величину АF и рост дохода в стране II на величину FE.

С помощью модели «доходы—расходы» мы можем рассмотреть влияние макроэкономической политики на платежный баланс в открытой экономике.

На приложении 10 показано полное равновесие платежного баланса. Доход равен ОЕ, а ЕХ - IM = 0. Допустим, предложение денег в стране I удваивается. Поскольку при избыточном предложении денег хозяйствующие субъекты направляют часть этого избытка на покупку товаров, выпуск в экономике возрастает. Рост предложения денег вызывает также снижение ставки процента и тем самым — рост инвестиций. Таким образом, кривая S - / сдвинется вниз на величину отрезка СВ, что приведет к росту дохода в размере ЕА и последующему увеличению спроса на импорт

Вместе с тем, если предложение денег в стране II неизменно и нет стимула для изменения S -1, а следовательно — и дохода страны II, что могло бы вызвать рост экспорта из страны I, то в стране I возникнет дефицит платежного баланса в размере АВ. Такая ситуация будет продолжаться до тех пор, пока валютный курс фиксирован, а дефицит платежного баланса стерилизуется. Но если центральный банк заботится о сохранении международных резервов, он прекратит стерилизацию, и тогда начнется процесс автоматического приспособления. Это означает, что в случае дефицита платежного баланса в стране I, например, происходит сокращение предложения денег, но их мировое количество остается неизменным, следовательно, предложение денег растет в стране II и дает импульс к увеличению ее дохода, что увеличивает экспорт страны I и уменьшает или ликвидирует дефицит ее платежного баланса.

Дефицит платежного баланса должен, как правило, приводить к уменьшению предложения денег, т.е. к монетарному сжатию. Но центральный банк может выпустить в обращение дополнительные деньги (путем покупки у хозяйствующих субъектов ценных бумаг за дополнительно напечатанные денежные единицы), стерилизуя, таким образом, вызванное дефицитом платежного баланса монетарное сжатие. Стерилизация означает, что дефицит платежного баланса не оказывает влияния на предложение денег в стране.

Рассмотрим влияние обесценения национальной валюты на доход в открытой экономике. Предположим, что центральный банк, пытаясь уменьшить дефицит платежного баланса, не стерилизует его, а обесценивает национальную валюту.

На рис. 11 проиллюстрирована ситуация, при которой страна I имеет дефицит платежного баланса в размере АЕ и ее денежная единица дешевеет по отношению к денежной единице страны П..

В соответствии с предположением 1 (цена товара фиксирова­на в валюте страны-производителя) цены в денежных единицах страны I на товары страны I и в денежных единицах страны 11 на товары страны II неизменны. Но обесценение валюты страны I предполагает необходимость в большем количестве ее денежных единиц на покупку одной денежной единицы страны II. Этот факт повышает цену товаров страны II, выраженную в денежных единицах страны 1. В последней снижается импорт и растет экспорт. Таким образом, обесценение сдвигает кривую EX - IM вверх. При неизменном доходе обесценения достаточно, чтобы выравнять первоначальный дефицит АЕ. Однако доход растет до уровня АН и вызывает соответствующий рост импорта, следовательно, дефицит торгового баланса уменьшается с АЕ до HD. Необходимо еще большее обесценение, чтобы ЕХ - 1М достигла ЕХ** - IM** , а равновесие — точки J.

Если отказаться от предположения 1 и допустить, что в каждой стране цены реагируют на существующие макроэкономические условия, то ситуация будет складываться несколько иначе. Допустим, что экономика находится в точке Е и имеет место полная занятость, прежде чем обесценение сдвинет кривую ЕХ - IM в положение ЕХ* - IM* (см. рис. 10.11). Тогда доход не может повыситься до АН, так как сдвиг ЕХ - IM вправо—вверх создает избыточный спрос на отечественные товары, соответствующий величине АЕ. Это приведет к росту внутренних цен, удорожанию отечественных товаров по сравнению с зарубежными и сдвинет кривую ЕХ - IM назад, влево—вниз, что будет продолжаться до тех пор, пока кривая ЕХ - IM не вернется в первоначальное положение.

Обесценение не оказывает влияния на торговый баланс, а лишь повышает цены. Элиминирование дефицита торгового баланса требует, чтобы кривая S - I также переместилась вверх. Когда сдвинутся обе кривые, новой точкой пересечения станет точка A, где дефицит элиминируется и доход остается неизменным. [1]

Для рассмотрения макроэкономической политики в открытой эконо­мике может использоваться также диаграмма, предложенная австралийским экономистом Т. Своном (см. приложение диаграмма Свона). Как известно, NХ= Y-A , отсюда Y = A + NX. Следовательно, для каждого уровня дохода увеличение внутреннего потребления должно сопровождаться ростом дефицита счета текущих операций и, наоборот, увеличение положительного сальдо должно вести к снижению внутренней абсорбции. Таким образом, абсорбция и сальдо счета текущих операций находятся в обратной связи. Необходимо вспомнить о том, что экспорт и импорт, а следовательно сальдо торгового баланса, зависят от обменного курса. Соответственно, с ростом абсорбции растет импорт, что приводит к обесценению национальной валюты. Таким образом, и внутренний, и внешний баланс зависят от двух переменных: внутренней абсорбции А и обменного курса R (см. приложение 12). Если на вертикальной оси откладывать значения обменного курса R, а на горизонтальной — внутреннего поглощения А, то можно также представить внутреннее и внешнее равновесие.

Кривая УУ показывает все сочетания валютного курса и абсорбции, при которых обеспечивается равновесный внутренний выпуск. Она имеет отрицательный наклон, так как в результате обесценения растет экспорт и снижается импорт, что ведет к улучшению торгового баланса и, следовательно, уменьшению абсорбции. Кривая NX показывает все сочетания валютного курса и абсорбции, при которых имеет место равновесие торгового баланса. Она имеет положительный наклон, так как в результате обесценения улучшается торговый баланс и для возвращения его в равновесие необходим рост поглощения, приводящий к увеличению импорта. Одновременное внутреннее и внешнее равновесие достигается при пересечении кривых УУ и NX в точке E. На диаграмме плоскость можно разделить на четыре сегмента. Сегменты I и II, находящиеся слева от кривой NХ, представляют собой ситуации, когда торговый баланс положителен, сегменты 1ll и IV справа — случаи отрицательною сальдо торгового баланса. Если рассмотреть сегменты относительно кривой YY, то можно отметить, что I и IV, находящиеся слева от кривой УУ, отражают неполную занятость, безработицу, сегменты II и III — справа от кривой УУ—характеризуются инфляцией.

Если экономика страны не находится в точке Е, то имеют место различного рода неравновесия. Практически все возможные варианты таких ситуаций показаны на диаграмме в виде циферблата. В этих случаях необходима макроэкономическая корректировка, для проведения которой может быть использовано два инструмента: изменение государственных расходов и изменение валютного курса.

Если экономика страны находится в точках 3, 6, 9 или 12, то для достижения равновесия в точке Е ей достаточно использовать один из инструментов, Например, находясь в точке 9, где существуют избыток торгового баланса и безработица, следует увеличить государственные расходы, что повысит абсорбцию с A1 до А₂ и понизит положительное сальдо торгового баланса, приведя его к равновесию в точке Е.

Если страна находится в точках 1, 2, 4, 5, 7, 8, 10 или 11, то для достижения равновесия в точке Е необходимо использовать как минимум два инструмента. Например, если страна находится в точке 7 и имеют место дефицит торгового баланса и безработица, то, обесценивая национальную валюту, можно достичь равновесия торгового баланса в точке а и затем внутреннего равновесия в точке Ь. Но, используя лишь один этот инструмент, невозможно достичь точки Е. Соответственно, если использовать только бюджетную политику, то можно добиться, лишь внутреннего равновесия в точке с при существенном дефиците торгового баланса.

В начале 1950-х гг. голландский экономист Я. Тинберген на основе принци­пов линейного программирования установил закономерность взаимосвязи ко­личества целей макроэкономической политики и имеющихся инструментов их достижения. Правило Тинбергена гласит, что для достижения определенного количества экономических целей необходимо использовать такое же или большее количество инструментов макроэкономической политики. При этом желательно иметь больше инструментов, чем целей, поскольку использование одних часто нивелирует положительный эффект других. Применение тех или иных инструментов экономической политики в значительной степени зависит от того, в каком сегменте находится конкретная страна на диаграмме Свона.

Экономическая диагностика на основе диаграммы Свона, во-первых, позволит определить, какие именно две из четырех проблем, обозначенных на диаграмме сегментами, являются для экономики наиболее острыми. Например, если страна находится в сегменте III, то экономика испытывает дефицит торгового баланса и инфляцию. Во-вторых, диаграмма показывает, что существует только один уровень обменного курса, при котором можно достичь одновременно внутреннего и внешнего равновесия. Если страна фиксирует курс на неверном уровне, например R₁ то внутренний баланс может быть достигнут только при условии высокого дефицита торгового баланса (точка с), а внешний — на фоне высокой безработицы (точка d). Оба баланса одновременно недостижимы. В-третьих, диаграмма определяет, какую именно комбинацию политики необходимо проводить для достижения внутреннего и внешнего равновесия. Если, предположим, страна находится в точке 4, то следует сокращать государственные расходы и обесценивать национальную валюту.

Однако, несмотря на достоинства, возможности практического использования данной модели весьма ограничены. Во-первых, она не позволяет определить степень изменения расходов и обесценения; во-вторых, сводит внешний баланс только к торговому и не учитывает движение капитала; в-третьих, игнорирует денежную политику в качестве инструмента экономической политики.[8]

Модель Манделла—Флеминга

(модель IS—LM—ВР). Макроэкономическая политика в открытой экономике

В середине XX в, ученые Р. Манделл и И. Флеминг в своих работах распространили действие традиционной кейнсианской модели IS—LM на открытую экономику. Полученную в результате модель IS—LM—ВР в экономической литературе называют моделью Манделла—Флеминга. На ее примере могут быть рассмотрены процессы, происходящие в международной экономике.

Если модель IS—LM показывает соотношение уровня дохода и ставки процента, при котором устанавливается одновременное равновесие в реальном и денежном секторах экономики при неизменном уровне цен, то модель IS—LM—BP включает равновесие внешнего сектора.

В рамках данной модели может быть выявлено влияние использования денежной и фискальной политики на внутри- и внешнеэкономические переменные. Подобный анализ базируется на следующих допущениях.

1. Цены на товары и заработная плата постоянны.

2. Производство товаров определяется исключительно спросом на них, т.е. допускаются неиспользуемые производственные мощности и бесконечно эластичная по цене кривая предложения труда.

3. Обусловленные изменением обменного курса изменения цен на импорт не оказывают влияния на внутренний уровень цен.

4. Анализ ограничен, случаем открытой экономики.

5. Образование ожиданий статично, т.е. имеющиеся в данный момент величины переменных планируются на будущее. Ожидания изменения обменного курса равны нулю. Исходный пункт анализа составляют условия равновесия ли рынке товаров (IS), рынке денег (LM) и платежного баланса (ВР).

Кривая IS строится для заданного уровня цен и определенного обменного курса. Таким образом, изменение обеих величин сдвигает кривую. Предположим, что внутренние цены снижаются. В результате национальные товары становятся более конкурентоспособными по сравнению с зарубежными, в результате чего повышается спрос на внутренний выпуск. Очевидно, что для каждого значения r растет равновесное значение Y. Кри­вая IS сдвигается вправо. Аналогично, рост внутренних цен сдвигает кривую IS влево.

Обесценение также ведет к сдвигу кривой IS вправо, так как повышение сальдо торгового баланса при неизменной ставке процента обусловливает избыточный спрос на рынке товаров, что приводит к увеличению дохода.

Положение кривой IS также определяется доходом за границей. Его рост через повышение спроса на импорт вызывает сдвиг кривой IS вправо.

Как уже отмечалось кривая LM показывает комбинации выпуска Y и ставки процента г, при которых спрос на деньги в данной стране равен их предложению. Наклон кривой является положительным, так как повышение ставки процента ведет к уменьшению спроса на деньги, а установление равновесия на рынке денег (при заданном их предложении) требует расширения дохода и, следовательно, увеличения спроса на деньги.

Кривая LM в открытой экономике может быть представлена следующим образом:

MD(Y, r) = MS. (л)

Кривая строится для заданного внутреннего предложения денег и постоянного уровня внутренних цен, Изменение одной из величин приведет к сдвигу кривой. Предположим, что внутреннее предложение денег растет. В этом случае для установления равенства между спросом и предложением спрос должен повыситься. Поскольку рост У и/или снижение r повышают спрос на деньги, кривая LM должна переместиться вправо вниз.

Положение кривой LM зависит от объема предложения денег. Его рост обусловливает сдвиг кривой вправо, так как увеличившееся количество денег при постоянных ставке процента и уровне цен может быть поглощено расширением дохода и связанным с ним повышением спроса на деньги для сделок.

В открытой экономике предложение денег центрального банка состоит (в зависимости от источника возникновения) из международных (IR) и внутренних резервов (HR):

MS=ir + hr.

Равновесие платежного баланса: кривая ВР. Выражая взаимосвязь национальной и международной экономики, кривая ВР (приложение 13) показывает возможные комбинации уровня дохода и ставки процента, при которых платежный баланс находится в состоянии равновесия.

Уравнение кривой ВР можно записать следующим образом:

EX(R) - IM(Y, R) = NK(r). (м)

Данная кривая имеет положительный наклон, так как с увеличением дохода растет импорт и, следовательно, дефицит торгового баланса. Поэтому необходимо повышать внутреннюю ставку процента, чтобы увеличивать приток капитала, финансируя тем самым дефицит торгового баланса и восстанавливал равновесие платежного. Область слева от кривой ВР характеризуется избытком платежного баланса, справа — его дефицитом.

Наклон кривой ВР зависит от степени реакции международных потоков капитала на ставку процента: при высокой степени реакции кривая пологая, при слабой — крутая. Кривая ВР строится для определенного уровня внешней задолженности, определенного обменного курса и определенного уровня цен. Изменение каждой из указанных величин сдвигает кривую.

Положение кривой ВР зависит от обменного курса, дохода за рубежом и ставки процента за рубежом. Повышение первых двух величин приводит к сдвигу кривой ВР вправо, третьей - влево (поскольку чистый приток капитала и необходимый для сохранения равновесия платежного баланса дефицит торгового баланса сокращаются). Вызванное этими процессами снижение импорта способствует уменьшению дохода.

Общая модель состоит из трех, выведенных ранее уравнений для рынка товаров (к), рынка денег (л) и платежного баланса (м). При этом доход и ставка процента рассматриваются как переменные, на которые оказывает влияние состояние модели. Обменный курс, сальдо официального резервного счета и количество денег представляют собой в зависимости от системы обменного курса эндогенные или экзогенные переменные.

При графическом представлении модели IS—LM—ВР внешнеэкономическое равновесие задано вдоль кривой ВР при множестве различных комбинаций r и Y (см. приложение 13). Внутриэкономическое равновесие имеет место только при определенном сочетании г и У в точке пересечения кривых IS и LM. Таким образом, одновременное внутреннее и внешнее равновесие реализуется только в точке пересечения трех кривых.

Как видно из рис. 13, кривая LM круче, чем ВР. Объяснение, в частности, в том, что спрос на деньги, который включает в себя срочные и сберегательные депозиты, гораздо меньше реагирует на ставку процента, чем международные потоки капитала. Как правило, внутреннее и внешнее равновесия отклоняются друг от друга. Доход и ставка процента определяются в точке пересечения кривых IS и LM. Последующие процессы адаптации в основном зависят от системы обменного курса и денежной политики.[1]