Навигация
Расчет чистой приведенной стоимости
14286
знаков
4
таблицы
0
изображений
2. Расчет чистой приведенной стоимости
Выбор наиболее оптимального решения о капиталовложениях зависит от правильно сделанных расчетов, основанных на дисконтировании. Дисконтирование является обратным по отношению к процентному анализу. Поэтому необходимо рассмотреть понятие и определение сложного процента.
Вознаграждение при применении сложной процентной ставки рассчитывается по принципу «плюс вознаграждение прошлого года», так как при этом капитал (вознаграждение, полученное по процентам) реинвестируется.
| Конец года | Вознаграждение | Сумма вклада |
| 0 (год инвестиции) | - | 1000 |
| 1 | 10% от 1 000 = 100 | 1 100 |
| 2 | 10% от 1 100 = 110 | 1 210 |
| 3 | 10 % от 1 210 = 121 | 1 331 |
| 4 | 10% от 1 331 = 133,10 | 1 464,10 |
| 5 | 10 % от 1 464,10 = 146,41 | 1 610,51 |
Вознаграждение каждого года рассчитывается с учетом реинвестированного вознаграждения прошлого года и составляет за 5 лет 610,51 тенге (1 610,51 – 1 000).
При выборе лучшего проекта для капиталовложений необходимо привести денежные потоки за разные годы к сопоставимым величинам. Для этого денежные потоки следует выразить через их стоимость на один и тот же период, лучше всего – на момент вложения денег в какой-либо проект, то есть на текущее время (по таблице год 0). Все величины, рассчитанные в таблице, могут быть выражены через стоимость в текущее время, то есть «приведенную стоимость» - 1 000 тенге.
Процесс выражения наличных денежных средств, которые должны быть получены в будущем, через текущую (приведенную) стоимость посредством ставки процента называется дисконтированием, а получаемая в результате величина – дисконтированной (приведенной) стоимостью.
Приведенная стоимость определяется по формуле:
Vo= F Vn: (1 + К)n , где.
учет вспомогательный чистый стоимость
Vo – приведенная стоимость,
F Vn – будущая стоимость инвестиций через n лет,
К – норма прибыли на вложенный капитал (процентная ставка),
n – число лет, на которое вложены деньги.
Vo= 1 610,51 : (1 + 0,10)5 = 1 000 тенге
Эти вычисления говорят о том, что, чтобы получить 1 610,51 тенге через 5 лет при 10 процентной ставке, необходимо сейчас инвестировать 1 000 тенге.
Оценка капиталовложений производится 4 методами:
- по чистой приведенной (дисконтированной) стоимости,
- по внутреннему коэффициенту окупаемости капиталовложений;
- по периоду окупаемости;
- по учетному коэффициенту окупаемости капиталовложений.
Первые два метода принимают во внимание стоимость денег с учетом доходов будущего периода, остальные этот факт не учитывают
Используя методику приведения будущих поступлений наличными к их оценке в настоящее время, можно сравнить прибыль от программы капиталовложений с альтернативными, равными по риску вложениями денег в ценные бумаги, обращающиеся на финансовых рынках.
Для этого используется понятие – чистая приведенная стоимость (ЧПС).
Чистая приведенная стоимость – это приведенная стоимость чистых поступлений денежной наличности минус первоначальная сумма инвестиций в программу капиталовложений. Если прибыль по программе капиталовложений больше, чем прибыль от эквивалентного по риску вложения денег в обращающиеся на рынке ценные бумаги, чистая приведенная стоимость будет положительной.
Положительная ЧПС говорит о том, что следует согласиться на капиталовложения в определенный проект, а при отрицательной ЧПС от программы следует отказаться. Если ЧПС = 0, то фирме безразлично, принять программу капиталовложений или отказаться от нее.
Вычисление чистой приведенной стоимости обеспечивает прямое сравнение проекта капиталовложений с инвестициями в обращающиеся на рынке ценные бумаги эквивалентного риска.
Чистая приведенная стоимость рассчитывается по следующей формуле:
ЧПС = F V1 : (1+К) + F V2 : (1+К)2 + F V3 : (1+К)3 + … F Vn: (1+К)n – Jo,
где Jo– инвестиционные затраты
F V – будущая стоимость, полученная в годы от 1 до n
n – число лет работы проекта
К – процентная ставка, т.е. прибыль, которую можно получить на эквивалентные по риску ценные бумаги на финансовом рынке.
Рассчитаем, принесет ли проект капиталовложений прибыль фирме или стоит отказаться от данного проекта вложений денежных средств на основании следующих данных:
Фирме предлагают вложить 2 000 000 тенге в проект, рассчитанный на 3 года, в течение которых предполагается получить:
В 1 год – 600 000 тенге
Во 2 год – 2 000 000 тенге
В 3 год – 800 000 тенге
Процентная ставка составляет 10 %. Эти 10 % являются вмененными издержками на капитал, то есть 10 % прибыли может принести фирме вложение 2 000 000 тенге в обращающиеся на рынке ценные бумаги. Или 10% могут рассматриваться как желаемая прибыль на капитал.
Величину чистой приведенной стоимости можно рассчитать с использованием коэффициента дисконтирования, который применяется для того, чтобы привести суммы будущих поступлений наличности к текущей их стоимости (то есть стоимости настоящего времени). В экономической литературе имеются таблицы, где помещены значения коэффициентов дисконтирования. Но коэффициент дисконтирования (К.Д.) можно рассчитать по формуле:
К.Д. = 1 : (1+К)n , где
К – процентная ставка,
n – число лет работы проекта
Коэффициент дисконтирования определяют для каждого года.
В нашем случае:
К.Д. 1 = 1 : (1+0,1) = 0,9091
К.Д. 2 = 1 : (1+0,1)2 = 0,8264
К.Д. 3 = 1 : (1+0,1)3 = 0,7513
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле приведенной стоимости 1 тенге.
Расчет ЧПС
| Годы | Суммы будущих поступлений | Коэффициенты дисконтирования | Приведенные стоимости |
| 0 | (2 000) | 1 | (2000) |
| 1 | 600 | 0,9091 | 545,50 |
| 2 | 2 000 | 0,8264 | 1 652,80 |
| 3 | 800 | 0,7513 | 601,0 |
| Итого поступлений | 2 799 | ||
| Минус начисленные инвестиции | (2 000) | ||
| ЧПС | 799 | ||
Компания оценивает затраты на отправку бандеролей:
1. Количество бандеролей – 20000 единиц,
2. Стоимость отправки – 75000 тенге, в том числе постоянные затраты – 40000 тенге.
Чему равны расчетные затраты компании на отправку 12000 бандеролей.
Решение
Определим переменные затраты предприятия на 1 бандероль:
Найдем переменные затраты компании на отправку 12000 бандеролей:
Переменные затраты = 1,75*12000 = 21000 тенге.
Расчетные затраты компании составят:
Затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты = 21000 + 40000=61000 тенге.
Таким образом расчетные затраты компании на отправку 12000 бандеролей составит 61000 тенге.
Список использованной литературы
1. Закон Республики Казахстан от 28.02.07 «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» №234-III. (с изменениями и дополнениями по состоянию на 28.02.2007 г. № 235-III).
1. Приказ Министра финансов РК от 23.05.2007 г. №185 «Об утверждении Типового плана счетов бухгалтерского учета»
2. Вахрушина М.А. «Бухгалтерский управленческий учет» М.:ЗАО Финстатинформ.-2000.-365с.
3. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. Пер. с англ. (под ред. Мабалиной С.А.) – М.: Аудит, Юнити, 1994. – 146с.
4. Каверина О.Д. Управленческий учет: система, методы, процедуры-М.:Финансы и статистика.-2003.-350с.
5. Каменицер С.Е. Организация, планирование и управление деятельностью промышленных предприятий, - М.: Наука и просвещение, 1991.-195с.
6. Керимов В.Э. Управленческий учет.-М.-2003.- 413с.
7. Международные стандарты финансовой отчетности. – М.: Аскери, 2005.
8. Мычкина О.В. МСФО: рекомендации по применению рабочего плана счетов. Практическое пособие. – Алматы: Центральный дом бухгалтера, 2006.– 104с.
9. Нидлз Б., Андерсон Х., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета. Пер. с англ. Под ред.Я.В.Соколова – 2-е изд., стереотип. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 496с.
10. Радостовец В.К. Финансовый и управленческий учет на предприятии – Алматы: НАН «Центраудит», 1997.-311с.
11. Разливаева Л.В. Производственный учет: Учебное пособие – Караганда: КЭУ, 1998.-210с.
Похожие работы
... 20 «Основное производство», их списание происходит: – Дебет счета 90, субсчет 2 «Себестоимость продаж»; – Кредит счета 20, субсчет «Выполнение работ по договору подряда». 3.3 Рекомендации по совершенствованию управленческого учета на предприятии В настоящее время в силу объективных трудностей сложность постановки управленческого учета приводит к тому, что на большинстве полиграфических ...
... анализ его производственной деятельности отсутствуют. Оценка экономического состояния проводится по фактическим данным, когда повлиять на них уже нельзя. 2.3 Проблемы организации управленческого учета в ГК “Салоны связи” и возможные пути их решения Руководитель предприятия, желающий иметь полную и достоверную финансовую информацию о своём бизнесе, а также экономист, обеспечивающий своего ...
... как каждый вид продукции производится в отдельном цеху. Столь значительное количество косвенных затрат обусловлено необходимостью содержания административно-управленческого, общехозяйственного персонала; наличием коммунальных платежей и т.д. На предприятии "Ягодка" преобладают постоянные и условно-постоянные затраты. Как правило, контролировать можно только переменные и условно-переменные затраты ...
... каждого подразделения с ответственностью конкретных лиц, оценить результаты каждого подразделения и определить их вклад в общие результаты деятельности предприятия. Для успешной организации управленческого учета по центрам ответственности в коммерческих организациях необходимо классифицировать их исходя из: объема полномочий и ответственности; функций, выполняемых центром. Центры ответственности ...
0 комментариев