3. Порівняльна оцінка ефективності реалізації альтернативних проектів
3.1 Оцінка ефективності реалізації альтернативних проектів
Виробництво нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» потребує придбання додаткового обладнання. Для виготовлення вафель листових передбачається застосування електричної печі КНЕ-66. Продуктивність лінії складає 35 кг продукції за годину. Випікання вафельних стаканчиків, як традиційної, так і оригінальної форми, вмістом до 0,1 л морозива чи крему буде проводитись на повністю автоматизованій лінії з формочками. Продуктивність лінії складає 2200 стаканчиків за годину. Вага готового вафельного стаканчика – 15 г.
Інформація про обладнання, що буде використовуватись у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» при виробництві нових видів продукції, подана в табл. 3.1.
Таблиця 3.1. Устаткування для виробництва нових видів продукції
Найменування устаткування | Вартість обладнання для виробництва вафель листових, грн. | Вартість обладнання для виробництва вафельних стаканчиків, грн. |
Емульсатор | 13000 | 13000 |
Електрична піч КНЕ-66 | 185000 | - |
Установка для випікання вафельних стаканчиків | - | 90000 |
Установка для фасування та запайки кульків | 70000 | 70000 |
Разом | 268000 | 173000 |
Устаткування належить до третьої амортизаційної групи основних засобів, річна норма амортизації для якої складає 24% [1], метод нарахування амортизації – лінійний.
В структурі собівартості продукції кондитерської промисловості високою є питома вага витрат на сировину. В табл. 3.2 розрахована вартість сировини в розрахунку на 1 т продукції, виходячи з поточних оптових цін на продукти, що витрачаються.
Таблиця 3.2. Вартість сировини на 1 т готової продукції
Назва сировини | На 1 т вафель листових | На 1 т вафельних стаканчиків | ||||
норма, кг | ціна за 1 кг, грн. | вартість, грн. | норма, кг | ціна за 1 кг, грн. | вартість, грн. | |
Борошно пшеничне | 1230,86 | 1,55 | 1907,83 | 1230,86 | 1,55 | 1907,83 |
Яєчний порошок | 27,69 | 12,0 | 332,28 | 29,05 | 12,0 | 348,6 |
Цукор | - | - | - | 50,52 | 3,1 | 156,61 |
Лецитин | 5,23 | 100,5 | 525,62 | 5,23 | 100,5 | 525,62 |
Рослинна олія | 7,49 | 8,0 | 59,92 | 7,49 | 8,0 | 59,92 |
Сіль харчова | 6,01 | 1,2 | 7,21 | 6,01 | 1,2 | 7,21 |
Бікарбонат натрію | 12,1 | 7,1 | 85,91 | 12,1 | 7,1 | 85,91 |
Всього сировини | 1289,38 | х | 2918,77 | 1341,26 | х | 3091,7 |
На 1 вафельний стаканчик | х | х | х | х | х | 0,046 |
Таким чином, вартість сировини в розрахунку на 1 т вафель листових становить 2918,77 грн., а в розрахунку на 1 т вафельних стаканчиків – 3091,7 грн., або на 1 вафельний стаканчик – 0,046 грн.
Потреба в додатковому персоналі для виробництва нових видів продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» та необхідний фонд оплати праці наведені в табл. 3.3.
Для обслуговування ліній необхідно додатково включити до штату фабрики по 2 робітники та по одному пакувальнику.
Оплату праці робітників пропонується здійснювати за відрядною формою за наступними відрядними розцінками: для робітника - 0,005 грн. за 1 вироблений вафельний стаканчик і 0,32 грн. за 1 кг вироблених вафель листових; для пакувальника - 0,004 грн. за 1 вафельний стаканчик і 0,25 грн. за 1 кг вафель листових.
Загальна величина відрахувань до фондів соціального страхування складає 38,7%.
Таблиця 3.3. Склад додаткового персоналу ТОВ “Кондитерська фабрика «Лагода” для виробництва нових видів продукції
Категорії працівників | Для виробництва вафель листових | Для виробництва вафельних стаканчиків | ||
к-сть, осіб | заробітна плата з нарахуваннями (на 1 кг продукції), грн. | к-сть, осіб | заробітна плата з нарахуваннями (на 1 шт.), грн. | |
Робітники | 2 | 0,32 * 2 = 0,64 0,64 * 0,387 = 0,248 0,64 + 0,248 = 0,888 | 2 | 0,005 * * 2= 0,01 0,01 * 0,387 = 0,004 0,01 + 0,004 = 0,014 |
Робітники-пакувальники | 1 | 0,25 * 1,387 = 0,347 | 1 | 0,004 * 1,387 = 0,0055 |
Всього | 3 | 1,235 | 3 | 0,0195 |
Експлуатація обладнання вимагає витрат на електроенергію та витрат на поточний ремонт і технічне обслуговування. Витрати на електроенергію розраховуються, виходячи із потужності обладнання та часу його роботи (табл. 3.4).
Таблиця 3.4. Витрати на електроенергію
Показники | Виробництво вафель листових | Виробництво вафельних стаканчиків |
Кількість електроенергії, що споживається за 1 годину, кВт | 22,5 | 20,0 |
Кількість годин роботи обладнання за рік | 2100 | 2100 |
Кількість спожитої енергії за рік, кВт-годин | 47250 | 42000 |
Вартість спожитої енергії за рік, грн. (1 кВт-год = 0,16 грн.) | 7560 | 6720 |
Вартість спожитої енергії в розрахунку на 1 т продукції (1000 стаканчиків), грн. | 102,27 | 1,446 |
Витрати на поточний ремонт і технічне обслуговування обладнання, за експертними оцінками, складають 10% від суми нарахованої амортизації.
Витрати на тару для упаковування готової продукції (поліпропілен з поліграфією) складають 0,2 грн. на 1 кг продукції.
В табл. 3.5 розраховані всі витрати за обома проектами в перший рік їх впровадження.
Таблиця 3.5. Загальна сума витрат за альтернативними інвестиційними проектами в перший рік їх впровадженняСтаття витрат | Сума витрат на виробництво вафель листових, грн. | Сума витрат на виробництво вафельних стаканчиків, грн. |
Вартість сировини | 215755 | 213734 |
Заробітна плата з відрахуваннями до фондів соціального страхування | 91291 | 90605 |
Амортизація обладнання (24% на рік) | 64320 | 41520 |
Поточний ремонт та технічне обслуговування обладнання | 6432 | 4152 |
Витрати на електроенергію | 7560 | 6719 |
Витрати на тару | 14784 | 13939 |
Всього прямих витрат | 400142 | 370669 |
Накладні витрати (оплата праці адмінуправлінського персоналу, в т.ч. менеджера з директ-маркетингу; оплата послуг зв’язку, канцелярських товарів і т.п.) – 30% від прямих | 120043 | 111201 |
Всього витрат | 520185 | 481870 |
Розрахунки показують, що загальна сума поточних витрат в перший рік впровадження проектів становить по виробництву вафель листових 520,2 тис. грн., а по виробництву вафельних стаканчиків – 481,9 тис. грн.
Прогнозні обсяги виробництва нової продукції розраховано, виходячи із продуктивності обладнання:
- виробництво вафель листових за рік: 35 * 8 * 22 * 12 = 73920 кг = 73,92 т;
- виробництво стаканчиків вафельних за рік: 2200 * 8 * 22 * 12 = 4646400 штук або 69,7 т.
Порівняння розрахованих обсягів виробництва продукції з величиною потенційного попиту на неї (табл. 2.9) свідчить, що дана продукція підприємства буде повністю спожита ринком Київської області.
ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» для реалізації обох альтернативних інвестиційних проектів доцільно скористатися зовнішніми джерелами фінансування – банківським кредитом під 20% річних. Виплату кредиту передбачається здійснювати рівними сумами впродовж трьох років.
Розрахунки по виплаті кредиту та відсотків наведені в табл. 3.6.
Таблиця 3.6. Розрахунки по виплаті кредиту та відсотків
Рік | Виробництво вафель листових Σ кредиту = вартості обладнання = 268 тис. грн. | Виробництво вафельних стаканчиків Σ кредиту = вартості обладнання = 173 тис. грн. | ||||
основний платіж | відсотки | разом | основний платіж | відсотки | разом | |
1 | 89333 | 53600 | 142933 | 57667 | 34600 | 92267 |
2 | 89333 | 35733 | 125066 | 57667 | 23067 | 80734 |
3 | 89334 | 17867 | 107201 | 57666 | 11533 | 69199 |
В табл. 3.7 та 3.8 складено плани доходів і видатків за альтернативними інвестиційними проектами на три роки.
Таблиця 3.7. План доходів і видатків за інвестиційним проектом виробництва вафель листових ТОВ “Кондитерська фабрика «Лагода»
Показники | Роки | ||
2009 | 2010 | 2011 | |
Обсяг виробленої продукції, т | 73,92 | 81,31 | 89,44 |
Ціна (без ПДВ) 1 т продукції, грн. | 9800 | 9800 | 9800 |
Чистий дохід від реалізації продукції, грн. | 724416 | 796838 | 876512 |
Вартість сировини, грн. | 215755 | 237325 | 261055 |
Заробітна плата з нарахуваннями, грн. | 91291 | 100418 | 110458 |
Амортизація, грн. | 64320 | 48883 | 37151 |
Поточний ремонт та технічне обслуговування обладнання, грн.. | 6432 | 4888 | 3715 |
Витрати на електроенергію, грн. | 7560 | 8316 | 9147 |
Вартість тари, грн. | 14784 | 16262 | 17888 |
Всього прямих витрат, грн. | 400142 | 416092 | 439414 |
Накладні витрати, грн. | 120043 | 124828 | 131824 |
Загальні витрати за проектом, грн. | 520185 | 540920 | 571238 |
Операційний прибуток, грн. | 204231 | 255918 | 305274 |
Сплата відсотків за кредит, грн. | 53600 | 35733 | 17867 |
Прибуток до оподаткування, грн. | 150631 | 220185 | 287407 |
Податок на прибуток (25%), грн. | 37658 | 55046 | 71852 |
Чистий прибуток, грн. | 112973 | 165139 | 215555 |
Платіж по кредиту, грн. | 89333 | 89333 | 89334 |
Чистий прибуток після сплати кредиту, грн. | 23640 | 75806 | 126221 |
При розрахунку прийнято, що обсяг виробленої та реалізованої продукції буде щорічно зростати на 10%. Базою для нарахування амортизації є залишкова вартість активу.
Таблиця 3.8. План доходів і видатків за інвестиційним проектом виробництва вафельних стаканчиків ТОВ “Кондитерська фабрика "Лагода"
Показники | Роки | ||
2009 | 2010 | 2011 | |
Обсяг виробленої продукції, тис. шт. | 4646,4 | 5111,0 | 5622,1 |
Ціна (без ПДВ) 1 шт. продукції, грн. | 0,15 | 0,15 | 0,15 |
Чистий дохід від реалізації продукції, грн. | 696960 | 766650 | 843315 |
Вартість сировини, грн. | 213734 | 235106 | 258617 |
Заробітна плата з нарахуваннями, грн. | 90605 | 99665 | 109631 |
Амортизація, грн. | 41520 | 31555 | 23982 |
Поточний ремонт та технічне обслуговування обладнання, грн.. | 4152 | 3156 | 2398 |
Витрати на електроенергію, грн. | 6719 | 7391 | 8130 |
Вартість тари, грн. | 13939 | 15333 | 16866 |
Всього прямих витрат, грн. | 370669 | 392206 | 419624 |
Накладні витрати, грн. | 111201 | 117662 | 125887 |
Загальні витрати за проектом, грн. | 481870 | 509868 | 545511 |
Операційний прибуток, грн. | 215090 | 256782 | 297804 |
Сплата відсотків за кредит, грн. | 34600 | 23067 | 11533 |
Прибуток до оподаткування, грн. | 180490 | 233715 | 286271 |
Податок на прибуток, грн. | 45123 | 58429 | 71568 |
Чистий прибуток, грн. | 135367 | 175286 | 214703 |
Платіж по кредиту, грн. | 57667 | 57667 | 57666 |
Чистий прибуток після сплати кредиту, грн. | 77700 | 117619 | 157037 |
Таким чином, сума чистого прибутку за обома проектами є достатньою для погашення банківського кредиту. Розрахунки показують, що за проектом «Виробництво вафельних стаканчиків» суми чистого прибутку більші, ніж за проектом «Виробництво вафель листових».
Ефективність проекту визначається на підставі оцінки грошових потоків, пов’язаних із його реалізацією. Порівняння альтернативних варіантів здійснено нами за допомогою наступних показників:
- чистий приведений дохід (NPV);
- період окупності інвестицій;
- індекс доходності інвестицій.
Схеми грошових потоків, що наведені в додатках В та Г, базуються на наступній інформації:
- загальна сума інвестицій становить 268 тис. грн. для проекту «Виробництво вафель листових» та 173 тис. грн. для проекту «Виробництво вафельних стаканчиків»;
- аналіз проводиться для перших трьох років з початку здійснення проекту;
- амортизація як внутрішнє джерело фінансування підприємства вважається притоком грошових коштів;
- чисті грошові потоки розраховуються як різниця між загальними грошовими притоками і загальними грошовими відтоками; чистий приведений дохід визначається на підставі чистих грошових потоків з використанням дисконтного фактора поточної вартості (ставки дисконту).
Розрахунки показали, що для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» більш ефективним є проект «Виробництво вафельних стаканчиків». Він має більше значення чистого приведеного доходу на кінець 2011 року. Графіки зміни накопиченої суми чистих приведених доходів за проектами показані на рис. 3.1.
Рис. 3.1. Зміна накопиченої суми чистих приведених доходів за роками здійснення проектів при r = 20%
Результати оцінки ефективності альтернативних інвестиційних проектів з виробництва нової продукції у ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» наведені в табл. 3.9.
Таблиця 3.9. Показники ефективності інвестиційних проектів ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода»
Показники | Проект «Виробництво вафель листових» | Проект «Виробництво вафельних стаканчиків» |
Чистий приведений дохід за 3 роки, тис. грн. | 253798 | 306874 |
Термін окупності проекту, років | 3,2 | 1,7 |
Індекс доходності інвестицій | 0,95 | 1,77 |
Розрахунки показали, що для ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» більш ефективним є проект з виробництва вафельних стаканчиків. Він має більше значення накопиченого приведеного доходу за роками здійснення проекту, ніж проект з виробництва вафель листових. Проект з виробництва вафельних стаканчиків має також коротший термін окупності, ніж у альтернативного проекту з виробництва вафель листових. Крім того, за значенням індексу доходності проект з виробництва вафель листових можна класифікувати як такий, що потребує відхилення.
Таким чином, оцінка ефективності реалізації запропонованих альтернативних інвестиційних проектів засвідчила, що інвестиційній групі ТОВ «Кондитерська фабрика «Лагода» до впровадження слід приймати проект з виробництва вафельних стаканчиків.
... дозволяє у майбутньому подолати галузеву структурну деформацію, що залишилася у спадщину від командно-адміністративної системи управління. II. Основні етапи розвитку харчової промисловості Північно-Східного економічного району України та їх сировинної бази. Сучасний стан галузі. Сукупність галузей промисловості, підприємства яких виробляють продукти харчування, а також мило, тютюнові ...
0 комментариев