Навигация
Разводненная прибыль на акцию
35323
знака
0
таблиц
0
изображений
2.2 Разводненная прибыль на акцию
При отсутствии в обращении потенциальных акций, разводнение прибыли на акцию не происходит. А при их наличии, и когда представляется информация о базовой прибыли на акцию, требуется определить и разводненную прибыль на акцию.
Для расчета разводненной прибыли на акцию компания должна скорректировать прибыль и средневзвешенное число находящихся в обращении акций с учетом разводняющего эффекта всех потенциальных акций.
ПРИМЕР - разводненная прибыль на акцию – конвертируемые облигации
Вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью $10 каждая. Вы также выпустили 2 млн. конвертируемых облигаций номинальной стоимостью $100 каждая. Процентная ставка по облигациям - 8%. Ставка налога - 25%. Каждая облигация конвертируется в 10 акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн.
Базовая прибыль на акцию = $740 млн./100 млн. = $7,40 на акцию.
Для расчета разводненной прибыли на акцию:
1. Прибавьте затраты по процентам, которые подлежали выплате по облигациям. Сумма рассчитывается с учетом налогообложения:
2 млн.* $100*8%*(1-25%)=$12 млн.
Прибыль с учетом корректировки на величину расходов по процентам = $740 млн. + $12 млн. = $752 млн.
2. Прибавьте к текущему числу акций количество новых акций, которые были бы выпущены при конвертировании всех облигаций:
2 млн. * 10 акций= 20 млн. + 100 млн. =120 млн. акций и потенциальных акций.
3. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций:
$752 млн./ 120 млн. акций и потенциальных акций = $6,27 на акцию.
Анализ
Облигации могут быть конвертированы в будущем. Если бы они конвертировались в настоящее время, то прибыль на акцию сократилась бы с $7,40 до $6,27. Вместе с ростом прибыли вследствие сокращения расходов по процентам увеличивается число акций в обращении, таким образом, конверсия облигаций уменьшает ценность акций, имеющихся у существующих на данный момент акционеров.
Задача расчета разводненной прибыли на акцию – в определении разводняющего эффекта всех потенциальных обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода. В результате:
(i) прибыль увеличивается на:
- сумму дивидендов (после налогообложения) и
- проценты, учтенные в отчетном периоде по разводняющим потенциальным акциям, скорректированные на любое изменение дохода (или расхода), которое обусловливается конверсией разводняющих потенциальных акций;
ПРИМЕР – разводненная прибыль на акции – конвертируемые акции
Вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью $10 каждая. Вы также выпустили 3 млн. конвертируемых привилегированных акций номинальной стоимостью $400 каждая. Ставка дивиденда по акциям установлена в размере 11%. Дивиденды выплачиваются после налогообложения. Каждая привилегированная акция конвертируется в 40 обыкновенных акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн.
Базовая прибыль на акцию = $740 млн./100 млн. = $7,40 на акцию.
Для расчета разводненной прибыли на акцию:
1. Прибавьте затраты по дивидендам, подлежащим выплате по привилегированным акциям:
3 млн.* $400*11%=$132 млн.
Прибыль с учетом дивидендов по привилегированным акциям = $740 млн. + $132 млн. = $872 млн.
2. Прибавьте к текущему числу акций количество новых акций, которые были бы выпущены при конвертировании всех привилегированных акций:
3 млн. * 40 акций = 120 млн. + 100 млн. =220 млн. акций и потенциальных акций.
3. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций:
$872 млн. / 220 млн. акций и потенциальных акций = $3,96 за акцию.
Анализ
Привилегированные акции могут быть конвертированы в будущем. Если бы они конвертировались в настоящее время, то прибыль на акцию сократилась с $7,40 до $3,96. Вместе с ростом прибыли вследствие сокращения расходов по дивидендам на привилегированные акции увеличивается число обыкновенных акций в обращении, таким образом, конверсия привилегированных акций уменьшает ценность акций, имеющихся у существующих на данный момент акционеров.
(ii) средневзвешенное число находящихся в обращении акций увеличивается на средневзвешенное число дополнительных акций, которые бы были выпущены в обращение при условии конверсии всех разводняющих потенциальных акций.
ПРИМЕР - разводненная прибыль на акции – конвертируемые облигации и акции
(в данном примере объединены два предыдущих примера)
Вы эмитировали 100 млн. акций номинальной стоимостью $10 каждая. Вы также выпустили 2 млн. конвертируемых облигаций номинальной стоимостью $100 каждая. Процентная ставка по облигациям - 8%. Ставка налога -25%. Каждая облигация конвертируется в 10 акций.
Вы также выпустили 3 млн. конвертируемых привилегированных акций номинальной стоимостью $400 каждая. Ставка дивиденда по акциям установлена в размере 11%. Дивиденды выплачиваются после удержания налогов. Каждая привилегированная акция конвертируется в 40 обыкновенных акций. Прибыль за отчетный период составила $740 млн.
Базовая прибыль на акцию =$740 млн./100 млн. = $7,40 на акцию.
Для расчета разводненной прибыли на акцию:
1. Прибавьте затраты по процентам, которые подлежали выплате по облигациям. Сумма рассчитывается после удержания налогов:
2 млн.* $100*8%*(1-25%)=$12 млн.
2. Прибавьте затраты по дивидендам, подлежащим выплате по привилегированным акциям:
3 млн.* $400*11%=$132 млн.
Прибыль с учетом корректировки на дивиденды по привилегированным акциям и расходы по процентам = $740 млн. +$12 млн. + $132 млн. = $884 млн.
3. Прибавьте к текущему числу акций количество новых акций, которые были бы выпущены, если бы все облигации и привилегированные акции были конвертированы:
(2 млн.*10 акций)+ (3 млн.*40 акций)= 20 млн.+120 млн. + 100 млн. =240 млн. акций и потенциальных акций.
4. Разделите скорректированную прибыль на скорректированное число акций:
$884 млн. / 240 млн. акций и потенциальных акций = $4,02 на акцию.
Анализ
Облигации и привилегированные акции могут быть конвертированы в будущем. Если бы они были конвертированы в настоящее время, то прибыль на акцию сократилась бы с $7,40 до $4,02.
Для расчета разводненной прибыли на акцию компания корректирует прибыль (с учетом удержания налогов) на:
(i) любые дивиденды (или иные статьи), связанные с разводняющими потенциальными акциями, вычитающиеся при определении прибыли;
(ii) любые расходы по процентам, признанные за отчетный период, связанные с разводняющими потенциальными акциями;
(iii) любые иные изменения доходов (или расходов), обусловленные конверсией разводняющих потенциальных акций.
После конверсии потенциальных акций в акции три вышеуказанные статьи ((i)-(iii)) исчезают. Вместо этого новые акции получают право на участие в прибыли.
Таким образом, прибыль корректируется с учетом статей, указанных в (i)-(iii), и связанных с ними налогов.
Расходы, связанные с потенциальными акциями, включаются в транзакционные расходы и скидки.
Похожие работы
... данного заказа. Материалы списывают со счета запасов и записывают в дебет счета незавершенного строительства. К таким затратам нужно отнести и суммы авансов субподрядчикам, которые еще не выполнили согласованный объем субподрядных работ по данному договору. Финансовый результат по договору подряда - прибыль, отражается как превышение доходов над расходами в тех же отчетных периодах, в которых ...
... акции дают ряд дополнительных прав. Однако владельцы таких акций не имеют права голоса в акционерном обществе (права, которым наделены держатели обыкновенных акций), если иное не предусмотрено уставом. Бухгалтерский учет инвестиций в акции ведется преимущественно на активном счете 06 "Долгосрочные финансовые вложения", к которому открывается специальный субсчет "Паи и акции". По дебету счета ...
... , что за анализируемый период выручка предприятия" Азовтара" выросла на 6577 тыс. руб. Однако себестоимость продаж увеличилась на более высокую сумму, равную 7834 тыс. руб. Таким образом чистая прибыль предприятия существенно снижена с 2166 тыс. руб. до – 48 тыс. руб. На снижение прибыли повлияло изменение следующих показателей: рост себестоимости продаж на 7834 тыс. руб., рост коммерческих и ...
... "О бухгалтерском учете" годовая бухгалтерская отчетность должна быть утверждена в порядке, установленном учредительскими документами. Например, в обществах с ограниченной ответственностью Бухгалтерский баланс и "Отчет о прибылях и убытках" утверждает общее собрание участников (Федеральный закон "Об обществах с ограниченной ответственностью" от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ), в акционерных обществах - ...
0 комментариев