ГЕНЕЗИС МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТНЫХ ЕДИНИЦ

1.1 ГЕНЕЗИС МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТНЫХ ЕДИНИЦ

Проблемы формирования международного валютного механизма, обслуживающего международные расчеты была затронута еще К. Марксом в концепции мировых денег. Он сделал вывод, что мировые деньги являются всеобщим эквивалентом, универсальной мерой стоимости. Мировые деньги функционируют как всеобщее средство платежа и всеобщее покупательное средство, а функция средства платежа, средства, служащего для расчетов по международным балансам преобладает [2,c. 79].

Экономическая сущность мировых денег как всеобщего платежного средства заключается в расчетах между государствами, то есть в расчетах на макроуровне.

Национальные денежные единицы выполняют свои функции в качестве средства обращения и средства платежа только в определенных территориальных пределах, где возможности их использования закрепляются авторитетом государственной власти. Вне этих рамок, то есть в иностранных государствах, правительства стараются не допускать распространения «чужих» денег из-за объективной возможности вытеснения национальной денежной единицы. Это весомое обстоятельство изначально определяет необходимость урегулирования образующихся разрывов в сфере международного обмена и международных платежей.

В итоге длительного исторического развития системы международных расчетов международные платежные функции стало выполнять золото, которое впоследствии было вытеснено международными расчетными единицами. [2, c. 80].

Международная расчетная единица – это валютная единица, используемая как условный масштаб для измерения международных требований и обязательств, установления валютных паритетов и курсов [26,c. 19].

В современной мировой валютной системе основными международными расчетными единицами являются СДР и евро ( до 1999 года – ЭКЮ).

По мере ухудшения платежного баланса США стала утверждаться мысль об образовании нового, наднационального валютно-резервного механизма. Главная задача, ставившаяся Вашингтоном перед этим механизмом – укрепление серьезно пошатнувшихся позиций доллара. Аналогичные предложения, но уже имевшие целью укрепления фунта стерлингов, обсуждались в Англии, хронически испытывавшей острые валютно-финансовые потрясения. Франция предложила выпустить «составную резервную валюту», которая дополнила бы золото и использовалась бы в ограниченных размерах для платежей по внешним обязательствам [2]. Необходимость создания наднациональной валюты была также обусловлена падением роли золота в международных расчетах и отрицательными последствиями использования национальных валют в качестве мировых.

В 1969 году Международный Валютный Фонд, учитывая возрастающую опасность постоянного дефицита международной ликвидности, в силу расширения объемов мировой торговли приняли решение о создании СДР – искусственной валюты, своеобразных кредитных денег. Специальные права заимствования – (от английского special drawing rights ) - это международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые для безналичных международных расчетов, путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ.

СДР были созданы как резервная валюта, предназначенная для покрытия платежного баланса стран [21]. Первая эмиссия СДР была осуществлена в три этапа между 1970 и 1972 годами в размере 9,3 миллиардов СДР, последующая – в 1979 - 1981 годах на сумму 12,1 миллиардов. [12,c. 87].

Стоимость СДР вначале устанавливалась в золотом эквиваленте (1 СДР = 0,888671 г чистого золота ). Поэтому их условная стоимость зависела от изменения цены золота. С 01.07.1974 года в связи с переходом к плавающим курсам валют было отменено золотое содержание СДР. В последующем МВФ ввел практику ежедневного установления долларовой стоимости СДР.

С 1974 года курс СДР стал определятся на основе валютной корзины. К моменту принятия Ямайского соглашения в корзину СДР входили валюты 16 стран, с 1981 года – пяти. С 1999 года в корзину СДР входят 4 валюты, так как Евро заменила немецкую марку и французский франк. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет. Эволюция структуры «корзины» СДР отражает роль каждой валюты на мировом рынке (таблица 1.1 ).

Таблица 1.1

Удельный вес валют в корзине СДР, %

Источник: [10,c.114]

В настоящее время насчитывается 21,4 миллиардов СДР. Распространение СДР осуществляется пропорционально квоте стран-членов в МВФ. При необходимости страна может обменивать сою квоту СДР на валюту, указанную международным Валютным Фондом, без принятия каких-либо предварительных условий в области экономической политики. Страна должна соблюдать условия использования около 70 % выделенных СДР в течение пятилетнего периода. Фактически страна покупает СДР, так как должна представить свою собственную валюту или валюту другой страны в обмен на СДР [21,c. 33-34].

Первоначально страны были обязаны восстанавливать сумму, потраченных СДР до 30 % выделенной или доли (с января 1979 года по апрель 1981 года не менее 18 %). С мая 1981 года это правило отменено, и страны-заемщики СДР могут использовать всю сумму выделенного им лимита [12].

В 1979 году в рамках Европейского Экономического Сообщества была создана региональная валютная система, получившая название Европейская Валютная Система (ЕВС). [11,c. 125]. Непосредственный толчок планам создания ЕВС дали Ямайские соглашения о реформе международной валютной системы, основные принципы которых не отвечали интересам западноевропейских стран, так как, во-первых, они не были удовлетворены функционированием системы СДР и ее тесной связью с долларом США, во-вторых, выражали недовольство введением плавающих курсов, отрицательно сказывающихся на их внешней торговле и функционировании уже созданных интеграционных процессов ЕЭС [26,c. 20].

 Теоретики интеграции и организаторы ЕС неоднократно указывали на то, что, не обеспечив стабильности в валютной сфере, не возможно не только идти вперед к более глубокой и всесторонней координации хозяйственной политики государств-членов ЕС, но и сохранить те этажи интеграции, которые уже возведены [15,c. 89-90].

Необходимость в общей платежной системе интегрирующихся стран привела к созданию в 1979 году аналога единой валюты, своеобразной «суррогатной» счетной единицы, в которой бы производились расчеты между странами. Она получила название ЭКЮ [11,c. 123]

ЭКЮ – (от английского European Currency Unit ) - представляет собой региональную международную валютную систему, используемую странами-участниками ЕВС во взаимных расчетах.

ЭКЮ не существовала в форме банкнот или монет и использовалась только в безналичных расчетах, выполняя роль квазивалюты. Но по мере того, как все расчеты в Западной Европе стали переводиться в ЭКЮ, эта денежная единица стала иметь на бирже такой же курс по отношению к доллару США и другим национальным валютам, как и любая другая реально эмитируемая в денежный оборот конвертируемая валюта.

ЭКЮ являлась составной валютой, поддерживаемой корзиной национальных валют стран Сообщества. Доля каждого участника зависела от его доли в совокупном ВВП и взаимной торговле. На основе валютной корзины формировался центральный курс ЭКЮ :

Таблица 1.2

Квота стран в ЭКЮ (%)

Источник: [26,c. 20]

Режим валютных курсов в системе предусматривал совместные изменения курсов валют, получившие название «европейской валютной змеи». Пределы взаимных колебаний устанавливались в размере 2,25 % от общего центрального курса (для Италии и Испании ± 6 %). С августа 1993 года из-за обострения валютных проблем ЕС рамки этих колебаний были расширены до ± 15,0 %.

Соблюдение указанного режима подкреплялось регулирующими мерами: изменение процентных ставок, оказывающих влияние на валютный курс, взаимным кредитованием Центральных банков в целях поддержания курсовых состояний и валютными интервенциями [26].

В сентябре 1993 года в соответствии с Маастрихтским договором «абсолютный вес» валют в ЭКЮ был заморожен, однако «относительный вес» колебался в зависимости от рыночного курса валют. Так, в октябре 1993 года доля марки ФРГ равнялась 32,6 % , французского франка – 19,9 %, фунта стерлингов - 11,5 % , итальянской лиры – 8,1 % , датской кроны – 2,7 % и т.д.

Эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом, так как ЕВС использовала его в качестве реальных резервных активов. С этой целью был создан совместный золотой фонд за счет объединения 20 % официальных золотых резервов стран ЕВС и ЕФВС. Центральные банки внесли в фонд 2,66 тысяч тонн золота. ЭКЮ, полученные в обмен на золото, зачислялись в валютные резервы [21,c. 35].

Дальнейшее развитие Европейской интеграции предполагало создание единой валюты, которая будет использоваться не только в сфере безналичных расчетов между странами, но и будет являться законным платежным средством на территории стран участниц ЕВС. В соответствии с Маастрихтским соглашением было решено, что такой валютой станет евро.