Функциональная структура рынка ценных бумаг
Организация деятельности фондовой биржи
Депозитарно - клиринговая инфраструктура рыка ценных бумаг
Корпоративные ценные бумаги: их виды, определение численных параметров
Виды государственных ценных бумаг, их роль в денежно-кредитной политике
Производные финансовые инструменты и стратегии их использования
Налогообложение на рынке ценных бумаг
Основы анализа фондового рынка
Навигация
Рынок ценных бумаг
Рынок ценных бумаг
88428
знаков
0
таблиц
0
изображений
Ответы на вопросы по предмету «»:
34. Сущность и классификация ценных бумаг.
Особенности движения фиктивного капитала. Роль и функции ценных бумаг в рыночной экономике. Определение ценных бумаг. Классификация ценных бумаг по функциональному назначению: основные, вспомогательные, производные. Долговые и долевые бумаги. классификация бумаг по видам элементов. Инструменты международного фондового рынка: АДР, еврооблигации. Виды банковских бумаг, ордерные бумаги.
В связи с функционированием ц.б. в экономике происходит своеобразное раздвоение капитала : с одной стороны существует реальный капитал, с другой – его отражение в ц.б. Происходит отделение ц.б. как формы капитала от реального капитала и самостоятельное их движение в форме фиктивного капитала. Такой капитал существенно отличается от действительного капитала – он не функционирует в процессе производства. Наиболее ярко это проявляется в облигациях государственного займа. Деньги от этих займов идут на потребление, но владельцы получают доход в виде %. Также при прочих равных условиях доход на действительный капитал зависит от величины капитала, а величина капитала в виде ц.б. не определяет величину приносимого им дохода, а сама зависит от этого дохода.
Чтобы понять роль и функции ценных бумаг в рыночной экономике, необходимо рассмотреть их историческом аспекте. Первым видом ц.б. был вексель. Он выступал в форме кредитных денег. Высокая обращаемость позволяла использовать его вместо наличных денег, также он обладает абстрактностью и бесспорностью. В процессе деятельности банковской системы создается еще одна, вторая форма ц.б. – чеки, играющие роль кредитных денег и опосредующих обращение товаров в качестве платежного средства. Однако настоящим прорывом в формировании РЦБ явились акционерные общества. В рыночных условиях наблюдается противоречие между тенденцией ко все большему расширению предприятий и ограничению индивидуального капитала с другой стороны. Это противоречие разрешается путем образования АО. Значение ц.б. в экономике нельзя понять без рассмотрения роли государственных ц.б. С развитием экономики их роль меняется: сначала госуд. ц.б. использовались главным образом для покрытия чрезвычайных расходов государства (войны, стихийные бедствия), а затем они начинают воздействовать на экономику все больше, играя незаменимую роль в сфере государственного регулирования денежного обращения. Сейчас с помощью госуд. ц.б. проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. Отсюда вытекают функции ц.б.:
1. выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств предприятий и населения.
2. размещение ц.б. – это эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения др. потребностей.
3. ц.б. активно участвуют в обслуживании товаров и денежного обращения.
4. на РЦБ складываются курсы ц.б., выражением которых являются биржевые индексы. Они входят в мониторинг показателей, оценивающих состояние экономики в определенный момент времени.
В Гражданском Кодексе РФ (ГК РФ) дается следующее определение ц.б.:
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
В этом определении выделяют следующие отличительные признаки ц.б.:
· это документы, которые составляются с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов.
· они удостоверяют имущественные права.
· осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этих документов.
Таким образом под это определения попадают и документы, не рассматриваемые в качестве ц.б. ( например, внутрибанковские расчетные документы – платежные поручения, аккредитивы, гарантии и поручительства; исполнительные документы судов; складские документы).
Так, в учебнике «Рынок ценных бумаг» под редакцией Галанова и Басова, ц.б. рассматриваются как форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо самого капитала, обращаться на рынке как товар и приносить доход.
Поэтому для раскрытия экономической сущности ц.б. необходимо рассмотреть дополнительные качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги:
· ц.б. – это денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности ( акции, векселя и др.) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, сертификаты и др.).
· ц.б. выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании денежных средств.
· ц.б. приносят доход, что делает их капиталом для владельцев (фиктивным капиталом).
· ц.б. обладают и такими качествами, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте( т.е. не только могут быть предметом купли-продажи, но и выступать объектами залога, хранения, дарения, наследования и т.д.).
Итак, ценные бумаги – это большое разнообразие документов для использования в хозяйственной деятельности, также они объединяются одним общим признаком – необходимостью их предъявления для реализации выраженного в них имущественного права.
Классификация ценных бумаг:
1. по функциональному назначению :
- основные (акции, облигации);
- вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.);
- производные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения).
2. в зависимости от вида эмитента ц.б. :
- государственные (казначейские векселя, казначейские обязательства, облигации государственных и сберегательных займов);
- муниципальные (долговые обязательства местных органов власти);
- негосударственные(корпоративные) – это долговые обязательства предприятий, организаций и банков, акции; векселя, чеки, выпускаемые физическими лицами (частные ц.б.).
3. по цели выпуска бывают ценные бумаги денежного краткосрочного рынка (ц.б. со сроком обращения от 1 дня до 1 года) и ценные бумаги рынка инвестиций (ц.б. от 1 до 5 лет и более). В свою очередь инвестиционные ц.б. делятся:
- долговые ц.б. – это ц.б., основанные на отношениях займа и воплощающие обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в согласованные сроки (облигации).
- долевые ц.б. – это ц.б., выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акции).
Похожие работы
... биржи. Состояние и проблемы российского рынка ценных бумаг Как я уже сказал российский рынок ценных бумаг находится в очень непростом и я бы сказал в несколько подвешенном состоянии. . И раньше, до августовского кризиса 1998 года, рынок ценных бумаг был развит далеко не достаточно. Следует принять во внимание пока еще формирующийся характер как национальной модели рынка ценных бумаг, так и ...
... возможные направления вложения средств в приобретение ценных бумаг, инвестор ориентируется, прежде всего, на показатели текущей доходности и риска, присущие данным финансовым инструментам. Норма текущей доходности по конкретному виду ценных бумаг определяется в зависимости от текущей доходности по безрисковым инвестициям (например, по государственным облигациям) и нормы премии за возможные риски. ...
... и нерешенных вопросов, обусловленными как объективными, так и субъективными причинами. А значит и устранение последних требует комплексного подхода. Будем надеяться, что цивилизованный рынок ценных бумаг на Украине когда-нибудь появится. Глава ІІ. Законодательное регулирование РЦБ. Деятельность на украинском рынке ценных бумаг регулируют два основных законодательных акта ѕ закон Украины "О ...
... достиг нескольких сотен млрд. руб. Однако этот объем включал не только сами ценные бумаги, но и финансовые инструменты и кредитные ресурсы. Положительной стороной становления российского рынка ценных бумаг являлся рост профессионализма кадров фондовых бирж и брокерских компаний, освоение новых видов ценных бумаг, улучшение технической оснащенности фондовых бирж. Несколько бирж организовали ...
0 комментариев