Факторный анализ рентабельности ЗАО «ИнфоЛинк97»

2.4.4 Факторный анализ рентабельности ЗАО «ИнфоЛинк97»

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов.

Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеоборотных активов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средства труда, материалов, труда).

Таблица 2.13 - Исходные данные для анализа рентабельности ЗАО «ИнфоЛинк97»

Продолжение таблицы 2.13

Фактор 1. – Прибыльность продукции. Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции. Рост рентабельности продукции, является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижение затрат на производство при постоянных ценах. В отчетном году спрос на продукцию предприятия не снизился.

Фактор 2. – Фондоемкость продукции. Снижение фондоемкости, свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов и ведет к экономии капитальных вложений, ведет к относительному сокращению потребности предприятия в средствах труда. Сумма этой экономии (дополнительного вложения) выводится умножением величины снижения (увеличения) фондоемкости продукции на сумму выручки за анализируемый период. Рост фондоотдачи является важнейшим фактором улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

Фактор 3. – Оборачиваемость оборотных активов. Показывает, сколько совершается оборотов за отчетный период. Ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия, либо для дополнительного выпуска продукции. В результате ускорения оборота требуется меньше запасов сырья, материалов, топлива, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы/29, 30, 31/.

Анализ рентабельности проведем на примере табличных данных. Сначала найдем значение рентабельности для каждого из годов:

(12)

Для 2001 года:

Для 2002 года:

Для 2003 года:

Прирост рентабельности за 2002 год составляет:

ΔR₂₀₀₂=0.338 – 0.307 = 0.031 = 3,1 %

Прирост рентабельности за 2003 год составляет:

ΔR₂₀₀₃=0.557 – 0.338 = 0.219 = 21,9 %

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

Рассмотрим влияние изменения фактора прибыльности продукции. Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а значения всех факторов остались на уровне базисных:

(13)

(14)

Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

ΔR^λp₍₂₀₀₂₎= 0,505 – 0,307 = 0,198 = 19,8 %

ΔR^λp₍₂₀₀₃₎= 0,673 – 0,338 = 0,335 = 33,5 %

Рассмотрим влияния изменения фондоемкости. Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значение оставшегося третьего фактора сохранилось на уровне базиса:

(15)

(16)

Выделяем влияние фактора фондоемкости:

Δ R^λF₍₂₀₀₂₎=0,382 – 0,505 = - 0,123 = -12,3 %

Δ R^λF₍₂₀₀₂₎=0,313 – 0,673 = - 0,360 = -36,0 %

Рассмотрим влияние оборачиваемости оборотных активов. Рассчитаем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов: рентабельность продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных активов/29, 30, 31/.

Δ R^λE₍₂₀₀₂₎ = R₍₂₀₀₂₎- R^λF₍₂₀₀₂₎ = 0,338 – 0,382 = - 0,044 = -4,4 %

Δ R^λE₍₂₀₀₃₎ = R₍₂₀₀₃₎- R^λF₍₂₀₀₃₎ = 0,557 – 0,313 = 0,244 = 24,4 %

ΔR ₍₂₀₀₂₎= R₍₂₀₀₂₎-R₍₂₀₀₁₎ = Δ R^λp₍₂₀₀₂₎+ Δ R^λF₍₂₀₀₂₎ + Δ R^λE₍₂₀₀₂₎ =

= 0,198 – 0,123 – 0,044 =0,031 = 3,1 %

ΔR ₍₂₀₀₃₎= R₍₂₀₀₃₎-R₍₂₀₀₂₎ = Δ R^λp₍₂₀₀₃₎+ Δ R^λF₍₂₀₀₃₎ + Δ R^λE₍₂₀₀₃₎ =

= 0,335 - 0,360 + 0,244 =0,219 = 21,9 %

Из данных таблицы 2.13 видно, что прибыльность продукции в 2002 году относительно 2001 года увеличилась на 0,188, т.е. увеличилась прибыль, которую предприятие имеет с каждого рубля реализации продукции. Фондоемкость 2002 года повысилась по сравнению с 2001 годом на 0,305. Это свидетельствует о понижении эффективности использования основных средств и ведет к перерасходу капитальных вложений. Оборачиваемость оборотных активов 2002 года увеличилась по сравнению с 2001 годом на 0.166 раз. Ускорение оборачиваемости оборотных активов способствует понижению потребности в запасах сырья, материалов, и ускоряет высвобождение денежных средств, ранее вложенных в эти запасы.

Таким образом, прирост рентабельности за 2002 год в сравнении с рентабельностью 2001 года составляет 3,1 %. Влияние на это изменение оказали следующие факторы: прибыльность продукции на 19,8 %, фондоемкость на -12,3 % и оборачиваемость оборотных активов на -4,4 %.

За 2003 год из данных таблицы 2.13 следует, что прибыльность продукции относительно 2002 года увеличилась на 0,477, фондоемкость 2003 года повысилась по сравнению с 2002 годом на 0,112. Оборачиваемость оборотных активов 2003 года увеличилась по сравнению с 2002 годом на 0,185 раз. В итоге, прирост рентабельности за 2003 год в сравнении с рентабельностью 2002 года составил 21,9 %. Влияние на это изменение оказали следующие факторы: прибыльность продукции на 33,5 %, фондоемкость на - 36,0 % и оборачиваемость оборотных активов на 24,4 %.