Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ИнфоЛинк97»

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ИнфоЛинк97»

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия состоит из анализа:

баланса предприятия, позволяющего проследить динамику структуры активов и пассивов предприятия, имущества;

ликвидности баланса – для оценки способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам (кредитоспособности);

финансовой устойчивости – для определения платежеспособности предприятия;

финансовых коэффициентов, который проводится для выявления изменений финансового состояния предприятия за определенный период;

финансовых результатов - для оценки динамики показателей прибыли, рентабельности и деловой активности предприятия/21/.

Анализ финансового состояния ЗАО «ИнфоЛинк97» начнем с анализа баланса, представленного в таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Баланс ЗАО «ИнфоЛинк97» (на конец года)

тыс. руб.

Продолжение таблицы 2.1

Наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными производственными фондами, что отражает направление предприятия на создание материальных условий расширения основной деятельности.

Организация в 2003г. завершила строительство нового здания, что и нашло отражение в данных о незавершенном строительстве баланса предприятия.

Повышение величины оборотных активов на 1178,1 тыс. руб. с финансовой точки зрения свидетельствует о повышении мобильности имущества.

Увеличение запасов на 450,5 тыс. руб. связано с расширением ассортимента предлагаемого на продажу оборудования. Наибольший удельный вес запасов занимают товары для перепродажи.

Увеличение денежных средств на 183,6 тыс.руб. свидетельствует, как правило, об укреплении ФСП, но их сумма не обеспечивает погашение всех первоочередных платежей.

Величина дебиторской задолженности за 2001-2003 гг. увеличилась на 945,4 тыс. руб. за счет увеличения дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение двенадцати месяцев после отчетной даты. Структура имущества ЗАО «ИнфоЛинк97» приведена в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Структура имущества ЗАО «ИнфоЛинк97»

Продолжение таблицы 2.2

Имущество ЗАО «ИнфоЛинк97» представлено внеоборотными и оборотными активами, скорректированными на величину долгосрочной дебиторской задолженности.

Наибольший удельный вес в структуре имущества занимают внеоборотные активы, которые за 2001-2003 гг. сократились на 2,9 % (с 60,7 % в 2001 г. до 57,8 %) за счет ликвидации незавершенного строительства (2001г. -20,5 %, 2003г. – 0 %). Основную долю внеоборотных активов составляют основные средства (57,8 % от всего имущества), которые увеличились за рассматриваемый период на 18,2 %.

Доля оборотных активов соответственно увеличилась на 2,9 % (с 39,3 % до 42,2 %), за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности на 5,1 % (с 19,9 % до 25,0 %), также за счет увеличения доли денежных средств на 1,5 % (с 1,5 % до 3 %) и увеличения доли запасов на 2 % (с 11,2 % до 13,2 %).

Таким образом, более половины внеоборотных активов составляют основные средства.

Структура источников средств ЗАО «ИнфоЛинк97» представлена в таблице 2.3.

Источники средств ЗАО «ИнфоЛинк97» представлены величиной капитала и резервов, а также заемными средствами. В структуре источников отмечается увеличение на 6,4 % (с 10,4 % в 2001 г. до 16,8 % в 2003 г.) величины капитала и резервов, соответственно уменьшение на 6,4 % (с 89,6 % до 83,2 %) величины заемных средств.

Уменьшение удельного веса заемных средств произошло за счет сокращения доли краткосрочных пассивов на 6,4 % (с 89,6 % до 83,2 %), в т.ч. и доли кредиторской задолженности на 29,1 % (с 88,1 % до 59,0 %), а доля займов и кредитов возросла на 24,2 % (с 0 % до 24,2 %).

Наибольший удельный вес занимают заемные средства. Все заемные средства представлены краткосрочными пассивами, в том числе кредиторской задолженностью. Удельный вес долгосрочных пассивов равен нулю.

Таким образом, имущество ЗАО «ИнфоЛинк97» обеспечивается более чем на 83 % за счет заемных средств. Это отрицательно оценивает финансовая служба предприятия, так как ЗАО «ИнфоЛинк97» в большой степени подвержено зависимости заемных средств.

В современных условиях анализ платежеспособности организаций приобрел чрезвычайно актуальное значение, так как большинство из них не являются таковыми. Поэтому в большинстве случаев, это ассоциируется с ликвидностью, т.е. возможностью превращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов. Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе ликвидности оборотных средств. Оценка ликвидности предприятия предполагает сопоставление активов с погашением обязательств, для чего рассчитываются соответствующие коэффициенты ликвидности/22/.

Таблица 2.4 - Анализ платежеспособности и ликвидности ЗАО «ИнфоЛинк97»

1) Коэффициент текущей ликвидности К, который рассчитывается как отношение фактической суммы текущих активов предприятия к сумме срочных обязательств по следующей формуле:

, (1)

где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства;

ДБП – доходы будущих периодов;

РПРП – резервы предстоящих расходов и платежей

За рассматриваемый период коэффициент текущей ликвидности улучшился на 0,07 (с 0.44 до 0,47). Но если учесть, что его нормативное значение должно быть равно 2, то такое значение показателей свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса предприятия, т.е. необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.

2) Коэффициент восстановления платежеспособности (К_вос) рассчи-тывается по формуле:

, (2)

где Кк - коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого года;

Т – число месяцев в анализируемом периоде;

Кн – коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то предприятие платежеспособно в течение шести месяцев. В данном случае коэффициент меньше 1, т.е. за шесть месяцев довести значение коэффициента текущей ликвидности до нормального значения (2) предприятие не может.

3) Коэффициент срочной ликвидности (К сроч. лик.) определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и Дт – коэффициент задолженности (раздел II актива баланса) к краткосрочным обязательствам (раздел V пассива баланса).

Наблюдается некоторое улучшение данного показателя на 0,10 (с 0,24 до 0,34). Нормальным значением для этого коэффициента считается соотношение 1:1. Полученные коэффициенты подтверждают, что ЗАО «ИнфоЛинк97» за 2001 – 2003 гг. не в состоянии своевременно оплатить свои счета.

4) Коэффициент абсолютной ликвидности (К_{абс.лик.}) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (раздел II актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела VI пассива баланса).

Данный коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,2. следовательно, на ЗАО «ИнфоЛинк97» наблюдается, что предприятие не может погасить текущую задолженность в срок, несмотря на то, что данный показатель изменился в лучшую сторону.

5) Коэффициент независимости:

(3)

Этот коэффициент характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую собственность имущества предприятия. Данные бухгалтерского баланса ЗАО «ИнфоЛинк97» свидетельствуют о повышении коэффициента независимости на 6,38 % (в 2001 г. - 10,43 %, в 2003 г. - 16,81 %), т.е. предприятие не сможет погасить свои долговые обязательства. Следует отметить, что в большинстве стран считается, что если этот коэффициент больше или равен 50 %, то риск кредиторов минимален.

6) Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности)

(4)

Этот коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Поскольку по данным баланса предприятия ЗАО «ИнфоЛинк97» не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее коэффициентом независимости/23/.

7) Коэффициент финансирования:

(5)

Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется из собственных средств, а какая из заемных. Так, в ЗАО «ИнфоЛинк97» за рассматриваемый период он увеличился на 0,08 (с 0,12 до 0,20).

8) Коэффициент обеспеченности собственным финансированием (К_об):

, (6)

где IVП – итог радела пассива баланса;

IА – итог раздела I актива баланса;

IIА – итог раздела II актива баланса.

По данному показателю ЗАО «ИнфоЛинк97» не укладывается в установленный норматив, равный 0,1, т.е. предприятию не хватает наличия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Но следует отметить положительную тенденцию – показатель улучшился на 0,31 (с -1,28 до -0,97).