Роль и специфика иностранных инвестиций в развитии мировой экономики и в частности Украины

4. Роль и специфика иностранных инвестиций в развитии мировой экономики и в частности Украины.

Курс нашей страны на переход к рыночной экономике предусматривает обновление общества, оздоровление и структурную перестройку отечественной экономики, подъем производства и слияние социальной напряженности. Решение данных проблем требует привлечения в нашу экономику иностранного капитала, то есть выхода страны мировой рынок.

Спрос внутреннего рынка Украины на иностранные инвестиции достаточно высок. По данным Министерства Экономики Украины, потребность в них сегодня составляет свыше 40 млрд. долларов (по некоторым данным, 50 млрд.). В дополнительных средствах нуждаются прежде всего металлургия (7 млрд. долларов), машиностроение (5,1 млрд.), химия и нефтехимия (3,3 млрд.), транспорт (3,7 млрд.) ¹.

Общеизвестно, что на мировом рынке спрос на свободные инвестиционные ресурсы значительно превышает предложение. С появлением нового государства – Украины, конкурентная борьба на этом рынке обострилась. Так, согласно данным ЮНКТАД, объем прямых иностранных инвестиций в мире составил в 1995 году 315 млрд. долларов (в 1994 – 226 млрд.), причем большая часть инвестиций направлялась в США, Западную Европу и Азию. Две трети мировых капиталовложений пришлось на 10 стран мира. Крупнейшие инвесторы – США, Великобритания, Германия, Япония, Франция. В развивающиеся страны – преимущественно в азиатские, было инвестировано 100 млрд. долларов. А на долю 100 стран – наименьших реципиентов, включая Украину и Россию, пришлось лишь 1 % от инвестиций ¹.

Обращает на себя внимание и направленность использования прямых иностранных инвестиций. Большая часть их в 1995 году (229 из 315 млрд. долларов) была связана со слиянием и приобретением компаний. Среди стран лидировали США (49 и 38 млрд. соответственно). Слияние и приобретение компаний происходили преимущественно в таких секторах экономики, как энергетика, телекоммуникации, фармацевтика, финансовые услуги. Таким образом, получает подтверждение тезис о том, что в развитых капиталистических странах покупка остается главной формой приобретения зарубежных филиалов (компаний). В развивающихся странах такие филиалы возникают путем создания новых дочерних фирм ¹.

Приток ПИИ в страны наших постсоциалистических соседей в Европе возрос почти в 2 раза с 6,6 млрд. долларов в 1994 году до 12,8 в 1995 году. Три четверти капиталовложений пришлось на три страны – Венгрию (3,5 млрд. долларов), Чехию и Польшу (по 2,5 млрд.).

Необходимость вывоза инвестиционного капитала конкретной страной-донором связана со следующими факторами: относительным перенакоплением капитала, ростом потребностей монополии в расширении общих масштабов накопления, усилением отраслевой монополизации в национальной экономике, развитием интернационализации производства.

Рассмотрим причины, подталкивающие иностранного предпринимателя к инвестированию. Такое решение обуславливается широким спектром мотиваций, как например:

1.    Политика правительства принимающей страны по отношению к иностранным инвестициям.

2.    Географические условия принимающей страны.

3.    Стремление получить более высокую норму прибыли благодаря использования разницы в национальных уровнях затрат производства.

4.    Распределение и перераспределение производства товаров между зарубежными филиалами, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры отдельных стран.

5.    Перевод из страны в страну производства и сбыта товаров по мере их общего освоения, чтобы как можно дольше сохранить “молодость” продукции.

6.    Подведение финансовой базы под разнообразия схемы международной специализации и кооперирования, обеспечивающие комплексное решение задач по размещению и взаимодополнению отраслей.

7.    Доступ к техническим, технологическим, управленческим нововведениям, к торговым маркам, знакам и пр.

8.     Маневрирование затратами на научно-исследовательские и наукоемкие работы путем размещения их в самых передовых научных центрах и лабораториях за рубежом.

9.    Экономия на транспортных затратах и на обходе таможенных барьеров.

10.  Доступ к рынкам капитала многих государств, что позволяет при минимальных собственных затратах осуществлять капиталовложения за границей.

11.  Стабильность прибыли за счет игры на различиях в хозяйственной конъюнктуре отдельных отраслей и стран; в научно-технической политике правительств, торгово-политических режимах, в валютном и налоговом законодательстве.

12.  Учет социального климата в принимающих странах, стабильность их экономики и политических режимов.

Пользуясь аппаратом векторного анализа, можно предположить, что на окончательное решение об инвестировании влияет абсолютная величина (длина), или мотиватор, интегрального вектора, представляющего собой суперпозицию разнообразного спектра названных факторов с соответствующими весовыми (“взвешенными”) коэффициентами (величиной от 0 до 1), которые являются наибольшими, что очевидно, для последующего фактора. Причем основная совокупность факторов не изменяется во времени, то есть, является перманентной (я полагаю, доминируют первые три и последний факторы). В каждый конкретный промежуток времени могут доминировать (путем варьирования величин весовых коэффициентов) одни факторы (или группа их) над другими (рецессивными); может, также, расширяться их спектр в соответствии с новыми формами иностранного инвестирования (например, в зависимости от типа инвесторов и цели осуществления инвестирования).

Рассмотрим тенденции привлечения иностранных инвестиций в украинскую экономику в 1996 году. По данным Министерства статистики Украины, объем иностранных инвестиций составлял 1,275 млрд. долларов ¹, что в пересчете на душу населения равно приблизительно 25 долларам (для сравнения: в 1995 году эти показатели составляли, соответственно, 483,5 млн. долларов и 14,5 долларов). Наибольшие объемы инвестирования в 1996 году осуществили резиденты-доноры из США (245,3 млн. долларов), Германии (182,9 млн. долларов), Нидерландов (119,2 млн. долларов), России (114,1 млн. долларов), Великобритании (94,8 млн. долларов) , Кипра (72,9 млн. долларов). Среди отраслей отечественной экономики по объемам инвестирования лидируют внутренняя и внешняя торговля (445,1 млн. долларов), пищевая и легкая промышленность (198,2 млн. долларов), машиностроение и металлообработка (138,9 млн. долларов) ².

Иностранные инвестиции получили 5263 предприятия Украины (из них 4117 – совместные, на них пришлось 66,8 % общей суммы инвестиций). Наибольшие объемы инвестиций вложены в предприятия Киева (556,5 млн. долларов), Одесской области (114,7 млн. долларов), Крыма (92,6 млн. долларов), Донецкой (76,3 млн. долларов) и Львовской областей (54 млн. долларов) ¹.

Динамику притока ПИИ в отечественную экономику нельзя признать удовлетворительной, несмотря на устойчивую тенденцию к безостановочному микроросту, начиная с 1991 года. Анализ тенденций динамики, отраслевой и региональной структуры ПИИ за 1996 год убеждает в том, что отечественный рынок инвестиционных ресурсов остается нестабильным; это определяется малой величиной соответствующих весовых коэффициентов составляющих интегрального вектора в Украине (точно так же, как у ее ближайшего геополитического соседа – России). Это подтверждает высокую степень политических и экономических рисков на фоне нестабильного правового поля и неразвитости инвестиционной инфраструктуры.

По некоторым прогнозам, привлечение ПИИ в постсоциалистические страны Восточной Европы достигнет в 1996-2000гг. таких объемов: свыше 30 млрд. долларов получит Россия (что понятно, так как у нее есть нефть и газ, золото, лес, алмазы); а вот Польша получит в 14 раз больше чем Украина, Чехия – в 10 раз, Венгрия – в 12 раз, страны Балтии в 1,5 раза больше, несмотря на то, что по населению и по площади они в 6-7 раз уступают Украине ¹. Войти в число лидеров среди реципиентов Украина смогла бы, только радикально увеличив внутренний инвестиционный рынок со всеми его атрибутами, при условии соблюдения интересов национальной безопасности.

Сегодня основными национальными инвесторами чаще всего являются средние и малые зарубежные компании при рецессивности крупных всемирно известных транснациональных компаний и корпораций (Кока-Кола, Аматил и др.). что касается, на сегодняшний день пока немногочисленной группы, существует убеждение, что потеря для ТНК нескольких, а то и десятков миллионов долларов существенно на их судьбу не повлияет. Кроме этих двух групп инвесторов существуют и те, кто спешит разбогатеть, воспользовавшись неразвитостью инфраструктуры украинского инвестиционного рынка, а также коррумпированностью государственный чиновников. Еще одна разновидность инвесторов - это те, кто хочет пристроить капитал криминального происхождения.