Формы участия иностранного капитала в России

4. Формы участия иностранного капитала в России.

Иностранный капитал в России присутствует как в государственной, так и в частной форме, в смешанном виде, а также как капитал международных организаций. Иностранные инвестиции поступают в Российскую экономику как прямые частные инвестиции в форме портфельных инвестиций и в виде кредитов, как ссудный капитал.

Общий объем иностранных инвестиций в российскую экономику на начало 1996 г. составил 7,86 млрд. долл. (см. табл. 1).

таблица 1

п/п	Показатели	Объем инвестиций
1.	Общий объем иностранных инвестиций на 1 янв. 1996 г.	7,86 млрд. долл. и 1272,2 млрд. руб.
2.	в т. ч. Объем прямых инвестиций	5,53 млрд. долл. и 1032 млрд. руб.
3.	Общий объем иностранных инвестиций в 1995 г.	2,8 млрд. долл. и 850 млрд. руб.
4.	в т. ч. Объем прямых инвестиций	1,88 млрд. долл. и 653 млрд. руб.

Одна из популярных форм привлечения прямых инвестиций в российскую экономику — это создание предприятий с ино­странными инвестициями (ПИИ).

Предприятия с иностранными инвестициями (ПИИ) действуют на территории РФ с 1987 года. Они существуют в форме совместных с российскими учредителями предприятий, но могут полностью принадлежать иностранным собственникам.

Совместные, или смешанные, предприятия (джойнт венчур) широко распространены в мировой экономике. Как формам промышленного сотрудничества и произведенной кооперации совместным предприятиям (СП) присущи следующие экономические отличия: производство товаров на базе объединяемой ими собственности; совместное управление производством; раздел партнерами произведенного и коммерческого риска предприятия и согласованный раздел прибыли предприятия.

Вкладывая свои капиталы, иностранные инвесторы стремятся к получению преимуществ. Ими являются:

·    получение доступа к минеральным и сырьевым ресурсам;

·    проникновение на рынок, потенциально емкий, но с ограниченной покупательной способностью, особенно в отношении импорта;

·    использование ресурсов сравнительно квалифици­рованной рабочей силы при относительно низких затратах на ее воспроизводство;

·    внедрение результатов научных исследований и технических разработок для создания новых видов товаров, обладающих повышенной конкурентоспособностью на мировом рынке.

В свою очередь, привлекая иностранный капитал в совместные предприятия, национальный партнер стремится: получить доступ к зарубежной передовой технологии; пополнить внутренние источники накопления; использовать иностранный опыт управления для повышения эффективности производства; уменьшить неоправданный импорт и сократить расходы в свободно конвертируемой валюте; расширить экспорт, в особенности готовой промышленной продукции. В результате может улучшиться сбалансирование национальной экономики.

В процессе развития совместных предприятий и предприятий с иностранной собственностью в 90-е годы имеют место как положительные, так и отрицательные тенденции.

Объем согласованных зарубежных инвестиций в предприятия с иностранным участием в России на 1993 г. составил около 5 млрд дол. США, или 45% от общей суммы их уставных фондов. Конечно, при потребностях страны в инвестициях и возможностях инвесторов такой объем явно недостаточен. Тем не менее существует заинтересованность иностранных предпринимателей в расширении их деятельности в России. Их привлекают некоторые добывающие отрасли, конверсионные оборонные и приватизируемые предприятия, использование научно-технического потенциала России. В то же время налицо преобладание мелких предприятий с иностранными инвестициями (ПИИ) и сокращение валютной части их уставных капиталов. Стало явным стремление большинства иностранных инвесторов присутствовать в России в качестве хозяйствующих субъектов, но не рисковать своим капиталом. В целом зарубежные инвестиции в СКВ невелики. По данным Госкомстата, в 1994 го­ду в экономику России иностранными инвесторами вложено 1,2 млрд дол. США, в том числе 86 % составили прямые инвестиции.

Не вполне благоприятны для российской стороны и сферы деятельности иностранных инвесторов. Так, почти 80% зарегистрированных ПИИ намерены вести посредническую деятельность и 45%— торговую, а заниматься производством технологического оборудования собираются лишь 20%.

С другой стороны, увеличивается количество предприятий со стопроцентным иностранным капиталом. Их доля в числе зарегистрированных в 1993 г. ПИИ составила )%. Изменяется география ПИИ. Они начинают действовать не только в Москве и Санкт-Петербурге, но и в города Урала, Сибири и Дальнего Востока. Растут показатели объемов производства продукции и предоставления услуг, :ширяется внешнеэкономическая деятельность ПИИ.

По данным Госкомстата, в 1994 г. в России работало 1,8 тыс. совместных и иностранных предприятий с численностью персонала 290 тыс. человек. Из них в торговле и общественном питании работало около 3 тыс. ПИИ, а в промышленности — 2,4 тыс. В 1994 г. доля ПИИ в объеме российского экспорта оценивалась в 7-8%, причем в экспорте ПИИ преобладают нефть, газ и продукты их переработки, кожевенное сырье.

Причины того, что многие ПИИ предпочитают действовать в сфере обращения, распределения, информации и слуг, находятся прежде всего в общей хозяйственной ситу­ации в стране, при которой невыгодно и рискованно заниматься инвестированием в производство. Доказательством ýòîãî является то, что около 400 ПИИ, созданных в льгот­ных условиях хозяйствования 1987-1991 гг., успешно дей­ствуют и сегодня. Среди них "Комстар", "Диалог", "Кровтех", "Телур", "Внешконсульт", "Интермед", "Игирма-Гайрику", "Нептун", "Арендмаш", "Ленвест" и многие другие предприятия.

Что же конкретно имеется в виду, когда говорят об ухудшении общих условий хозяйственной деятельности ПИИ? Кроме политического риска, произвола бюрократов и криминальных действий, это: спад производства и инфляция, ухудшение условий деятельности негосударственных предприятий, ужесточение налогового, валютно-финансового и таможенного режимов. В 1992-1993 гг. новые хозяй­ственные законодательные акты РФ ликвидировали или су­щественно ограничили льготы и гарантии, предусмотренные Законом "Об иностранных инвестициях". Были отменены налоговые каникулы, право свободного использования пол­ной валютной выручки; осложнены беспошлинный экспорт товаров собственного производства и импорт товаров для собственных производственных нужд. Высокими налогами облагаются сверхнормативная зарплата, расходы на рекламу, командировки, подготовку персонала. В новых законода­тельных актах не содержится сохранение льгот для ПИИ, установленных прежним законодательством; одновременно с этим нарушаются не отмененные льготы. Гарантированное законодательством РФ условие о недопущении для иност­ранных инвестиций условий хозяйствования, худших по сравнению с национальными инвестициями, практически не выполняется. Сейчас условия их деятельности хуже тех, что были на территории России в составе СССР, и хуже по сравнению с государственными предприятиями РФ, пользу­ющимися поддержкой государства в распределении ресурсов и продукции.

По данным Государственной регистрационной палаты Рос­сии, на 1 марта 1996 г. в стране было зарегистрировано более 19,4 тыс. предприятий с иностранными инвестициями (для примера, в маленькой Эстонии зарегистрировано столько же анало­гичных предприятий). Количество действующих предприятий с иностранными инвестициями составило 11,6 тыс., или 60% от общего числа зарегистрированных предприятий. Увеличивает­ся число предприятий полностью основанных на иностранном капитале.

Уставный фонд предприятий с иностранными инвестициями превысил 3 трлн. руб. При этом доля иностранных инвесторов в совокупном уставном фонде составила 58,7%, а российских — 41,3%. Доля иностранного капитала достигла 3,88 млрд. долл.

По данным Экономической комиссии ООН для Европы, рос­сийские компании, получившие финансовую поддержку из-за ру­бежа, смогли в пять раз увеличить число служащих, заработная плата которых на 50 процентов выше средней по стране. В се­редине 90-х годов количество работающих на предприятиях с иностранными инвестициями составляет 0,5% от числа всего занятого населения.

Отраслевая структура прямых инвестиций в экономику России представлена в табл. 2.

Отраслевая структура прямых инвестиций в экономику России в 1994 г. *

таблица 2

Отрасли	Объем инвестиций, млн. долл.	% к итогу
Топливно - энергетический комплекс	521,7	49,5
Торговля и общественное питание	103,0	9,8
Строительство	59,0	5,6
Деревообрабатывающая и целлюлозно - бумажная промышленность	49,5	4,7
Машиностроение и металлообработка	43,7	4,1
Прочие отрасли	287,7	26,3

* Данные Госкомстата по прямым инвестициям и инвестиционным кредитам

Все более возрастающую долю в притоке иностранного капитала составляют портфельные инвестиции.

По некоторым данным, в 1994 г. Иностранными инвестора­ми вложено в акции российских приватизированных предприя­тий 1,5 млрд. долл. По данным госкомимущества, итоги пер­вого этапа приватизации показали, что около 10% акций при­ватизированных предприятий принадлежит иностранным ком­паниям. В россии обосновалось более 20 крупных инвестици­онных компаний, которые занимаются покупкой российских ак­ций.

Наибольший интерес для западных портфельных инвестиций представляют следующие сферы экономики России.

1. Предприятия топливно-энергетического комплекса (ТЭК). Из средств, инвестированных иностранцами в 1994 г. В россий­скую экономику, 78% были направлены в ТЭК. Причем, вложенный в топливную промышленность капитал принадлежит всего трем иностранным компаниям.

2. Алюминиевые заводы.

3. Предприятия связи и коммуникации.

4. Порты и пароходства.

5. Предприятия по производству цемента.

6. Предприятия по производству минеральных удобрений.

7. Крупные горнодобывающие предприятия.

8. Предприятия пищевой промышленности.

С точки зрения потребностей российской экономики, жела­тельно также привлечение иностранных инвестиций в оборон­ные предприятия, осуществляющие конверсию производства, в мощности по переработке и хранению продовольствия, добыче золота и алмазов и др. Основной поток привлекаемых иностран­ных инвестиций должен идти на развитие импортозамещающих отраслей и экспортоориентированных производств.

Крупнейшим инвестором в России являются США (около 1 млрд. долл.). Наибольшие рублевые вложения сделаны Вели­кобританией (17% всего рублевого объема инвестиций). Герман­ские инвестиции занимают более скромное место по сравнению с США (150 млн. марок) (см. табл. 2).

Крупнейшие зарубежные инвесторы по количеству предприятий с иностранными инвестициями в 1994 г.*

таблица 2

Страны	Количество предприятий с иностранными инвестициями	% от общего количества предприятий с иностранными инвестициями
США	1908	14,3
Германия	1517	11,4
Китай	1019	7,7
Финляндия	791	5,9
Великобритания	666	5,0
Италия	563	4,2
Польша	497	3,7
Австрия	466	3,5
Швейцария	368	7,8
Болгария	350	2,6
Япония	301	2,3
Франция	301	2,3

* Экономика и жизнь. 1995. № 50. С. 1.

Среди регионов России у западных инвесторов наибольшей популярностью пользуются Москва, Санкт-Петербург, а также Архангельская и Тюменская области.

Новым явлением для российской экономики стал приток ка­питала из азиатских «новых индустриальных стран». Еще не­давно их привлекали только сырьевые отрасли. В середине 90-х годов они начали уделять внимание проектам в высокотехно­логичных и даже инфраструктурных областях. По некоторым оценкам, общий объем инвестиций азиатских «новых индустри­альных стран» в Россию составил 450-520 млн. долл. США. Из них на прямые инвестиции из Южной Кореи пришлось около 300 млн. долл. Инвестиции Тайваня, Гонконга, Сингапура со­ставили по 50-70 млн. долл. каждой из этих стран. Главные ин­тересы азиатских инвесторов, включая Японию, связаны с раз­витием Дальнего Востока. По мнению ряда специалистов, глав­ный резерв увеличения иностранных инвестиций не в странах Запада, а как раз в странах Востока, накопивших за последние годы огромный капитал, имеющих опыт работы в переходной экономике, меньше боящихся инвестиционных рисков, чем за­падные инвесторы. Странам Востока не нужны российское топ­ливо и сырье; они готовы вкладывать капитал в высокотехно­логичные объекты, поддерживая российскую обрабатывающую промышленность.

Оценивая количественные показатели присутствия иностран­ных инвестиций в экономике России, приходится констати­ровать следующее. Их удельный вес в совокупных вложени­ях по разным оценкам составлял в середине 90-х годов 2,7-5%. Доля же иностранных инвестиций в общем объеме основ­ных производственных фондов не превышает 0,5-1%. Предпри­ятия с участием иностранного капитала составляют весь­ма динамичную часть в российской экономике. Однако роль этих предприятий невелика, они дают лишь 3% ВПП стра­ны. Позиции этих предприятий во внешнеторговом обороте не­сколько выше: в 1994 г. они обеспечивали около 10% россий­ского экспорта и 13% импорта, включая торговлю в пределах СНГ.

Что касается крупных иностранных инвестиций, то в Рос­сии их практически нет. Проблематично их появление и в ближайшие годы. В 1994 г., по официальным данным, приток иностранных инвестиций составил всего 1,3 млрд. долл. (при потенциальной потребности 8-12 млрд. долл. в год). По дан­ным Министерства экономики Российской Федерации, этот про­цесс по годам может выглядеть следующим образом (см. та­бл. 3).

Приток прямых и портфельных иностранных инвестиций в Россию

таблица 3

Годы	Млрд. долл.
1995	2,1
1996	5,0 - 6,0 *
1997	7,0 - 8,0 *
1998 - 2000	10,0 - 15,0 *

* Прогноз

По расчетам того же Министерства экономики, для выхода на устойчивую траекторию роста России нужно 140 млрд. долл. Даже при идеальных условиях за счет всех имеющихся внутрен­них источников и привлечения иностранного капитала реально может быть аккумулировано не более 120 млрд. долл.

Оценивая ситуацию с привлечением иностранных инвести­ций в экономику России, приходится констатировать, что пока Россия является местом борьбы международных компаний за сбыт своих товаров, а не ареной приложения капитала. Про­изошло это в результате открытости российского рынка и неадекватного инвестиционного климата.

Многие специалисты считают, что главным источником ин­вестиционных вливаний в российскую экономику должен стать отечественный частный капитал, как находящийся внутри страны, так и эмигрировавший в последние годы за рубеж. По данным «Дойче банка» (Германия), прямые российские инвести­ции в ФРГ в 4-6 раз превышают аналогичные немецкие инвести­ции в экономику России. Как только в России начнется ожи­вление экономики, будут созданы благоприятные условия для инвестиций — развернется в крупных масштабах реэкспорт капитала. Это повлечет за собой увеличение потока запад­ных и восточных инвестиций и технологий.

Для ускорения этого процесса предлагается амнистировать владельцев незаконно вывезенного капитала за границу с целью его возврата в Россию. Необходимо также привести российское законодательство, определяющее вывоз капитала как незакон­ный, в соответствие с международным правом.

Однако особенно уповать на эти меры вряд ли стоит. Возврат капитала происходит и будет происходить под «крышей» доста­точно солидных западных фирм или российских компаний без прямого указания на его происхождение. По оценкам Торгово-промышленной палаты России, до половины иностранных порт­фельных инвестиций на российском фондовом рынке скрывают фактически реэкспорт капитала.

Как свидетельствует мировой опыт, продуманная политика привлечения иностранного капитала — самый прямой и доста­точно эффективный путь выхода из кризиса, рычаг ускорения социально-экономического развития страны. В то же время на­ряду с положительными моментами участие иностранного капи­тала в развитии российской экономики вызвало ряд отрицатель­ных последствий, которые не следует сбрасывать со счетов:

1) приоритетное внимание западных фирм к добыче и экспор­ту энергоносителей способствовало не только ускоренной исчерпаемости невозобновляемых ресурсов, но и дальнейшей гипер­трофии добывающих отраслей;

2) продемонстрировало слабость государственного регулиро­вания процесса привлечения иностранного капитала, отсутствие жесткого экологического контроля за действием ряда предприя­тий с иностранными инвестициями;

3) участие западного капитала в приватизации государствен­ной собственности на крайне заниженном курсе рубля позволи­ло ему за бесценок скупить ряд важных объектов. Так, напри­мер, около 50% заводов по производству минеральных удобрений скуплены бывшими советскими гражданами и работают преиму­щественно на внешний рынок;

4) иностранные капвложения нередко используются как спо­соб отмыва «грязных денег» из стран Запада.

Непродуманная политика в привлечении иностранных инве­стиций не сможет обеспечить экономические интересы прини­мающей стороны. К тому же мировой опыт привлечения странных инвестиций свидетельствует о том, что многие стра­ны весьма осторожно использовали это специфическое «лекар­ство». Так, Япония, например с самого начала строго контро­лировала и ограничивала привлечение иностранного капита­ла. Огромные суммы затрачивались на закупку иностранных лицензий для создания своей технически передовой экспорт­ной базы. До сих пор объем прямых иностранных инвестиций в Японии невелик, а требования иностранных государств от­крыть двери иностранному капиталу остаются нереализованны­ми.

Претворяя в жизнь инвестиционную политику, следует от­давать себе отчет в том, что выбор приоритетных направле­ний отраслей — дело очень тонкое, поскольку рыночные ме­ханизмы действуют далеко не всегда в российских интересах. Здесь требуется строгий контроль со стороны государства, а также доброжелательная политика для поддержки инвестиций в те отрасли и регионы, с которыми связаны экономические пер­спективы. Нужна научно обоснованная, взвешенная, активная государственная политика по привлечению иностранных инвестиций.