Проведение детализированного анализа эффективности концепции проекта

3.    Проведение детализированного анализа эффективности концепции проекта.

4.    Оценка проектной идеи как нежизнеспособной или как привлекательной для потенциального инвестора.

Технико-экономическое обоснование (ТЭО)

Цель исследования инвестиционных возможностей – подготовка инвестиционного предложения для потенциального инвестора. Если потребности в инвесторах нет, и все работы производятся за счет собственных средств, тогда принимается решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта.

Этап – ТЭО проекта – в полном объеме предусматривает:

·      Проведение полномасштабного маркетингового исследования

·      Подготовку программы выпуска продукции (реализации услуг)

·      Подготовку исходно-разрешительной документации

·      Разработку технических решений, в том числе генерального плана

·      Градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения

·      Инженерное обеспечение

·      Мероприятия по охране окружающей среды и гражданской обороне

·      Описание организации строительства

·      Данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве

·      Описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих

·      Формирование сметно-финансовой документации: оценку издержек производства, расчет капитальных издержек, расчет годовых поступлений от деятельности предприятий, расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте, условиях инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения.

·      Оценку рисков, связанных с осуществлением проекта

·      Планирование сроков осуществления проекта

·      Оценку коммерческой эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций)

·      Формирование условий прекращения реализации проекта

Рис. 6. Этапы предварительного технико-экономического анализа

ТЭО является заключительной стадией предынвестиционной фазы и дает всю необходимую информацию для принятия решения об участии в инвестировании. Окончательная оценка инвестиционных затрат, а также расчет прибыльности производится только, тогда, когда определено направление и масштаб проекта.

Расчет и последующая оценка всех показателей ТЭО должна производится с учетом всех исходных данных и с жесткой увязкой их друг с другом.

Укрупнено это можно представить в виде следующей структуры (рис.7):

3а. Финансово-экономический анализ инвестиционного проекта
Реализация		Эксплуатационные издержки				Инвестиционные издержки		Финансовый анализ
Производствен-ная программа		Сырье и материалы		Топливо и энергия		Земля и природопользование		Оборотный капитал
Программа продаж		Фонд оплаты труда		Амортизация		Здания и сооружения		Основной капитал
Цена и реализация		Начисление на ФОТ		Общезаводские расходы		Защита окружающей среды		Заемные средства
Поступления от основной деятельности		Маркетинговые издержки		Административные расходы		Основное и вспомогательное оборудование		Чистая прибыль (убытки)
Другие поступления		Услуги сторонних организаций		Аренда оборудования, площадей		Нематериальные активы		Налог на прибыль
		Налоги в издержках		Ремонт и обслуживание оборудования		Подготовка производства		Валовая прибыль
		Полные издержки						Задолженности

Рис. 7. Расчет показателей технико-экономического обоснования.

Проектная сфера отражается на рисунках и графиках, что помогает в восприятии проекта потенциальным инвестором.

На основе анализа требований крупных инвесторов, международных организаций и банков были сформированы требования к содержанию ТЭО инвестиционного проекта.

1.    Краткое сводное изложение проекта.

2.    Предпосылки и основная идея проекта.

3.    Анализ рынка и концепция маркетинга.

4.    Сырье и материалы.

5.    Местонахождение, строительный участок, окружающая среда.

6.    Техника и технология.

7.    Организация и накладные расходы.

8.    Трудовые ресурсы.

9.    Планирование и бюджетное ассигнование реализации проекта.

10. Финансовый анализ и оценка инвестиций.

2 Эффективность инновационного проекта и его основные формы

В рамках полного жизненного цикла (ПЖЦ) проекта можно выделить инновационную, инвестиционную и производственную стадии. Базовые параметры технологии и характеристики производимого на ее основе продукта устанавливаются (фиксируются) на инновационной стадии. В дальнейшем они реализуются через инвестиционный этап (создание производственных мощностей) и производственный этап (реализация рыночного потенциала).

Вероятность доведения инновационной идеи до ее промышленного освоения крайне низка, что связано со значительной неопределенностью и риском получения технически реализуемого результата, отвечающего требованиям экономической целесообразности. Поэтому принципиально важно в целях эффективного распределения ограниченных финансовых ресурсов и экономии времени проводить экономико-технологические оценки реализуемости инновационных проектов с целью их отбора на ранних этапах продвижения.

Существуют устойчивые характеристики финансовых потоков как положительных (доходов), так и отрицательных (расходы) в рамках ПЖЦ проекта, а также соотношения между ними, определяющие потенциальную экономическую эффективность всего проекта и его отдельных этапов. Это позволяет, например, определить экономически эффективные отрезки и цену входа-выхода для участника проекта. При управлении инвестиционным проектом важно определить начало периода утраты конкурентных преимуществ продукта, предшествующего уходу с рынка, т.е. точку снижения чистых финансовых потоков от реализации продукта (доходы минус расходы).

Недостаточная эффективность инвестиционных проектов в ряде случаев может быть повышена на основе проведения направленных НИОКР. Однако проведение исследований и разработок для улучшения технико-экономических характеристик существующего инвестиционного проекта связано со следующими особенностями:

1.       Растет неопределенность получения эффективного результата и увеличивается риск его успешной реализации;

2.       Дополнительно растут общие издержки по проекту, особенно на этапе исследования и разработки;

3.       Увеличивается длительность реализации проекта и срок выхода продукта на рынок;

4.       Изменяются потребительские свойства производимого продукта и/или технология его производства, что влияет на масштабы производства, цену, а также на конкурентные позиции продукта;

5.       Изменяется длительность периода роста объема продаж продукта, насыщения рынка и ухода с него, что формирует финансовые потоки с иными характеристиками, чем при инвестиционном проекте, что определяет конечную экономическую эффективность проекта.

Изменения вносимые инновацией нуждаются в качественной оценке для определения ее эффективности по сравнению с базовым инвестиционным проектом. Например, повышенный инновационный риск влечет за собой относительное уменьшение дисконтированной стоимости проекта и дохода его участников в единицу времени. Увеличение периода нахождения в эффективной зоне производства за счет поддерживающих НИОКР при определенных условиях может компенсировать относительные убытки, связанные с высокорисковой оценкой.

Предложен подход к определению потенциальной эффективности инноваций с учетом применяемых методик оценки эффективности инновационных проектов, позволяющий учитывать выше названные особенности инвестиционных проектов.

Общий подход к эффективности – как к сопоставлению результатов и затрат. Применительно к инновационным проектам можно выделить следующие направления эффективности инновационного проекта (рис.8).

Возможна следующая классификация затрат на инновации:

1.    По виду инновационной деятельности:

-     затраты на НИОКР, связанные с внедрением новых продуктов и технологических процессов;

-     затраты на приобретение прав промышленной собственности и прочих научно-технических нематериальных активов;

-     затраты на производственное проектирование;

-     затраты на инструментальную подготовку, организацию и пуск производства, в том числе на программные средства, на подготовку и переподготовку персонала, на опытное производство и испытания;

-     затраты на приобретение машин и оборудования, связанные с внедрением новых или усовершенствованных продуктов или технологических процессов;

-     затраты на маркетинг, испытания рынка, рекламу.

 

Рис. 8. Показатели эффективности инновационного процесса

 

2.    По виду затрат:

а) Первоначальные затраты (инвестиционные издержки):

-     затраты на оплату НИОКР, приобретение лицензий;

-     стоимость проектно-изыскательских работ;

-     затраты на подготовку и проведение строительно-монтажных работ, на приобретение, монтаж и испытания оборудования, на содержание аппарата управления строящегося предприятия, подготовку персонала, создание социальной и технологической инфраструктуры, на преодоление отрицательных социальных и экологических последствий реализации проекта, страховые взносы в предпроизводственный период;

-     капитальные вложения в создание и прирост оборотных средств для реализации проекта (в создание нормативных запасов сырья, материалов, энергоресурсов, запасных частей, незавершенного производства, готовой продукции) и т.д.

б) Текущие издержки включают:

-     материальные затраты;

-     расходы на оплату труда и социальное страхование;

-     затраты на ремонт и обслуживание оборудования и транспортных средств;

-     административные накладные расходы (затраты на содержание аппарата управления, узлов связи, ВЦ, служебного транспорта, охраны, расходы на командировки, издержки на социальное обслуживание, затраты на страхование собственности, платежи по кредитам банков в пределах ставки рефинансирования ЦБ, представительские расходы, некоторые налоги и др.);

-     заводские накладные расходы (содержание и ремонт производственных зданий и сооружений, транспортные расходы, связанные с производственным процессом, затраты на охрану окружающей среды, аренда помещений и основных средств и т.п.);

-     издержки по сбыту продукции и т.п.

в) Ликвидационные затраты состоят из затрат на ликвидацию объекта, то есть на его демонтаж, разборку, слом, уничтожение, утилизацию.