2.7. Выводы по результатам финансового анализа
Анализируя полученные показатели финансового состояния ОАО «Х-газпром», можно сделать следующие выводы:
ОАО «Х-газпром» находится в кризисном финансовом состоянии, запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, предприятие находится на грани банкротства;
Показатели ликвидности, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности, находятся в пределах нормативных показателей, однако отмечается тенденция их снижения к концу исследуемого периода;
Баланс предприятия имеет неудовлетворительную структуру, наиболее срочные обязательства предприятия превышают в несколько раз наиболее ликвидные активы;
Отмечается рост дебиторской и кредиторской задолженностей к концу отчетного периода;
Рентабельность производства снизилась, что говорит об ухудшении эффективности производства.
На основании вышеизложенного , и опираясь на результаты оценки возможного банкротства, можно сделать вывод – над ОАО «Х-газпром» нависла угроза банкротства.
Инструментом вывода предприятия из состояния кризиса служит финансовая стратегия. Формирование финансовой стратегии ОАО «Х-газпром» изложено в п.3.
ПРЕДПРИЯТИЯ ИЗ КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ
3.1. Финансовая стратегия
Финансовая стратегия – это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами1. Она охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивает финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.
Финансовая стратегия предприятия охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг. Схема разработки финансовой стратегии предприятия представлена на рис. 3.1.1
Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия. Объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции.
Задачи финансовой стратегии:
исследование характера и закономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования;
Финансовая стратегия предприятия
Анализ
финансового состояния
Оптимизация основных и оборотных средств
Оптимизация распределения прибыли
Налоговая политика
Политика в области ценных
бумаг
Внешнеэкономическая деятельность
Оптимизация безналичных расчетов
Ценовая политика
Доходы
и поступления
Расходы и
отчисления средств
Взаимоотношения
с бюджетом
Кредитные
взаимоотношения
Рис. 3.1. Схема разработки финансовой стратегии предприятия.
разработка условий подготовки возможных вариантов формирования финансовых ресурсов предприятия и действий финансового руководства в случае неустойчивого или кризисного финансового состояния предприятия;
определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и другими финансовыми институтами;
выявление резервов и мобилизация ресурсов предприятия для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств;
обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности;
обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств предприятия с целью получения максимальной прибыли;
определение способов проведения успешной финансовой стратегии и стратегического использования финансовых возможностей, новых видов продукции и всесторонней подготовки кадров предприятия к работе в рыночных условиях хозяйствования, их организационной структуры и технического оснащения;
разработка способов подготовки выхода из кризисной ситуации, методов управления кадрами предприятия в условиях неустойчивого или кризисного финансового состояния и координация усилий всего коллектива на его преодоление.
Выбор стратегии предотвращения банкротства и эффективность мер предприятий по внедрению рыночных механизмов зависит от системы управления финансами на предприятии.
Главное в стратегии предотвращения банкротства предприятия, в решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой – размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага.1
Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия (взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования) на год.
финансовой стратегии
Основываясь на проведенном ранее анализе финансового состояния ОАО «Х-газпром» (глава 2), можно сделать выводы, что предприятие на начало года и на конец находилось в кризисном состоянии. Основные пути повышения финансовой устойчивости:
увеличение собственного капитала;
снижение внеоборотных активов;
сокращение величины запасов до оптимального уровня.
Анализ ликвидности показал, что коэффициенты текущей и быстрой ликвидности были в пределах рекомендуемых значений, однако значение коэффициент абсолютной ликвидности было намного ниже нормативного. Для повышения абсолютной ликвидности необходимо увеличение наиболее ликвидных активов и уменьшение кредиторской задолженности.
Сформируем предложения к формированию финансовой стратегии по выводу ОАО «Х-газпром» из кризисного финансового состояния.
Варианты предложений оформим в виде таблицы (табл. 3.1-3.3).
Предложения к формированию финансовой стратегии
ОАО «Х-газпром» по выводу предприятия из
кризисного финансового состояния (вариант 1)
| Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |
| наименование предложения | количественная оценка, тыс. руб. | |||
| 1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | Постройка автозаправочной станции | 150 000 | +А I |
| 1.1.2. Сокращение готовой продукции | 15 000 | - З | ||
| 2. Расходы и отчисления средств | 2.1. Оптимизация распределения прибыли | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства | 1 000 | + П IV |
| 2.2. Оптимизация основных и оборотных средств | 2.2.1. Получение долгосрочного кредита (на строительство АЗС) | 150 000 | + П V | |
Предложения к формированию финансовой стратегии
ОАО «Х-газпром» по выводу предприятия из
кризисного финансового состояния (вариант 2)
| Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |
| наименование предложения | количественная оценка, тыс. руб. | |||
| 1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 1.1.2. Сокращение готовой продукции | 5 000 | - З |
| 1.2. Политика в области ценных бумаг | 1.2.1. Дополнительная эмиссия акций | 1 000 | + П IV | |
| 2. Расходы и отчисления средств | 2.1. Оптимизация распределения прибыли | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства | 1 000 | + П IV |
| 2.2. Оптимизация основных и оборотных средств | 2.2.1. Получение краткосрочного кредита на оборотные средства | 10 000 | + П VI | |
Предложения к формированию финансовой стратегии
ОАО «Х-газпром» по выводу предприятия из
кризисного финансового состояния (вариант 3)
| Объекты финансовой стратегии | Составляющие финансовой стратегии | Предложения | Влияние на разделы баланса | |
| наименование предложения | количественная оценка, тыс. руб. | |||
| 1. Доходы и поступления | 1.1. Оптимизация основных и оборотных средств | 1.1.1. Продажа недействующей и устаревшей части основных средств | 30 000 | - А I |
| 1.1.2.Сокращение готовой продукции | 5 000 | - З | ||
| 2. Расходы и отчисления средств | 2.1. Оптимизация распределения прибыли | 2.1.1. Направить прибыль на развитие производства | 1 500 | + П IV |
Основным кредитором и дебитором ОАО «Х-газпром» является ОАО «Горно-металлургический комбинат». Общая сумма дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) по ОАО «Горно-металлургический комбинат» по состоянию на 1.01.1999 г. составляет 111 500 тыс. руб., а кредиторской – 97 000 тыс. руб.
В целях повышения ликвидности предприятия, разработаем предложение по реструктуризации задолженности путем проведения двустороннего взаимозачета задолженности. Варианты проведения взаимозачетов приведены в табл. 3.4.
Таблица 3.4Варианты проведения взаимозачетов задолженностей
с ОАО «Горно-металлургический комбинат»
| Варианты | |||
| А | Б | В | |
| Сумма взаимозачетов, тыс. руб. | 30 000 | 50 000 | 90 000 |
По всем предложениям к формированию финансовой стратегии, рассмотренным в п.п. 3.1.1, проведем количественную оценку вариантов. Оценка проводится путем расчета финансовой устойчивости по формулам (2.1)-(2.10), а также коэффициентов ликвидности по формулам (2.19)-(2.30). Результаты расчетов оформим в виде таблицы (табл.3.5).
Таблица 3.5
Результаты расчета по предложениям выведения
предприятия из кризисного состояния для варианта 1
| Показатели | Условные обозначения | Значение показателей, тыс. руб. | ||
| Вариант А | Вариант Б | Вариант С | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Источники формирования собственных средств (стр.490 + стр.2.1.1. табл. 3.1) | СИ | 727 420 | 727 420 | 727 420 |
| 2. Внеоборотные активы (стр.190 + стр.1.1.1. табл.3.1) | ВА | 836 059 | 836 059 | 836 059 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | СОС | - 108 639 | - 108 639 | - 108 639 |
| 4. Долгосрочные пассивы (стр.510 + стр.2.2.1. табл.3.1) | ДП | 150 622 | 150 622 | 150 622 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3 + стр.4) | СД | 41 983 | 41 983 | 41 983 |
| 6. Краткосрочные заемные средства (стр.610) | КЗС | 720 | 720 | 720 |
| 7. Общая величина основных источников (стр.5 + стр.6) | ОИ | 42 703 | 42 703 | 42 703 |
| 8. Общая величина запасов (стр.210 – стр.1.1.2. табл. 3.1) | З | 38 966 | 38 966 | 38 966 |
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8) | ∆ СОС | - 147 605 | - 147 605 | - 147 605 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5– стр.8) | ∆ СД | 3 017 | 3 017 | 3 017 |
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – стр.8) | ∆ ОИ | 3 737 | 3737 | 3737 |
| 12. Тип финансового состояния | Нормальное устойчивое | Нормальное устойчивое | Нормальное устойчивое | |
| Анализ ликвидности: | ||||
| Наиболее ликвидные активы стр.250+(стр.260+стр.1.1.2табл. 3.1) | НЛА | 29 593 | 29 593 | 29 593 |
| Быстрореализуемые активы (стр.240-вар.табл.3.4)+стр.270 | БРА | 165 635 | 145 635 | 105 635 |
| Медленнореализуемые активы стр.8-стр.217+стр.220+стр.230+стр.140) | МРА | 51 604 | 51 604 | 51 604 |
| Наиболее срочные обязательства (стр.620-вар.табл.3.4)+стр.630+стр.670 | НСО | 204 910 | 184 910 | 144 910 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Краткосрочные пассивы стр.6 | КСП | 720 | 720 | 720 |
| Коэффициент текущей ликвидности, норматив 1,0 – 2,0 | Ктл | 1,2 | 1,22 | 1,28 |
| Коэффициент быстрой ликвидности, норматив 0,8 – 1,0 | Кбл | 0,95 | 0,94 | 0,93 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности ,норматив 0,2 – 0,7 | Кал | 0,14 | 0,16 | 0,2 |
Результаты расчета по предложениям выведения
предприятия из кризисного состояния для варианта 2
| Показатели | Условные обозначения | Значение показателей, тыс. руб. | ||
| Вариант А | Вариант Б | Вариант С | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1.Источники формирования собственных средств (стр.490 + стр.2.1.1. табл. 3.1) | СИ | 728 420 | 728 420 | 728 420 |
| 2. Внеоборотные активы (стр.190 + стр.1.1.1. табл.3.1) | ВА | 686 059 | 686 059 | 686 059 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | СОС | 42 361 | 42 361 | 42 361 |
| 4. Долгосрочные пассивы (стр.510 + стр.2.2.1. табл.3.1) | ДП | 622 | 622 | 622 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3 + стр.4) | СД | 42 983 | 42 983 | 42 983 |
| 6. Краткосрочные заемные средства (стр.610) | КЗС | 10 720 | 10 720 | 10 720 |
| 7. Общая величина основных источников (стр.5 + стр.6) | ОИ | 53 703 | 53 703 | 53 703 |
| 8. Общая величина запасов (стр.210 – стр.1.1.2. табл. 3.1) | З | 48 966 | 48 966 | 48 966 |
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8) | ∆ СОС | - 6 605 | - 6 605 | - 6 605 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5– стр.8) | ∆ СД | - 5 983 | - 5 983 | - 5 983 |
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – стр.8) | ∆ ОИ | 4 737 | 4 737 | 4 737 |
| 12. Тип финансового состояния | Неустойчивое | Неустойчивое | Неустойчивое | |
| Анализ ликвидности: | ||||
| Наиболее ликвидные активы стр.250+(стр.260+стр.1. табл. 3.2) | НЛА | 20 593 | 20 593 | 20 593 |
| Быстрореализуемые активы (стр.240-вар.табл.3.4)+стр.270 | БРА | 165 635 | 145 635 | 105 635 |
| Медленнореализуемые активы стр.8-стр.217+стр.220+стр.230+стр.140 | МРА | 61 604 | 61 604 | 61 604 |
| Наиболее срочные обязательства (стр.620-вар.табл.3.4)+стр.630+стр.670 | НСО | 204 910 | 184 910 | 144 910 |
| Краткосрочные пассивы стр.6 | КСП | 10 720 | 10 720 | 10 720 |
| Коэффициент текущей ликвидности, норматив 1,0 – 2,0 | Ктл | 1,15 | 1,16 | 1,2 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент быстрой ликвидности, норматив 0,8 – 1,0 | Кбл | 0,86 | 0,85 | 0,81 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности, норматив 0,2 – 0,7 | Кал | 0,1 | 0,11 | 0,13 |
Таблица 3.7
Результаты расчета по предложениям выведения
предприятия из кризисного состояния для варианта 1
| Показатели | Условные обозначения | Значение показателей, тыс. руб. | ||
| Вариант А | Вариант Б | Вариант С | ||
| 1.Источники формирования собственных средств (стр.490 + стр.2.1.1. табл. 3.1) | СИ | 728 420 | 728 420 | 728 420 |
| 2. Внеоборотные активы (стр.190 + стр.1.1.1. табл.3.1) | ВА | 656 059 | 656 059 | 656 059 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | СОС | 72 361 | 72 361 | 72 361 |
| 4. Долгосрочные пассивы (стр.510 + стр.2.2.1. табл.3.1) | ДП | 622 | 622 | 622 |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств (стр.3 + стр.4) | СД | 72 983 | 72 983 | 72 983 |
| 6. Краткосрочные заемные средства (стр.610) | КЗС | 720 | 720 | 720 |
| 7. Общая величина основных источников (стр.5 + стр.6) | ОИ | 73 703 | 73 703 | 73 703 |
| 8. Общая величина запасов (стр.210 – стр.1.1.2. табл. 3.1) | З | 48 966 | 48 966 | 48 966 |
| 9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8) | ∆ СОС | 23 395 | 23 395 | 23 395 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5– стр.8) | ∆ СД | 24 017 | 24 017 | 24 017 |
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7 – стр.8) | ∆ ОИ | 24 737 | 24 737 | 24 737 |
| 12. Тип финансового состояния | Абсолютно устойчивое | Абсолютно устойчивое | Абсолютно устойчивое | |
| Анализ ликвидности: | ||||
| Наиболее ликвидные активы стр.250+(стр.260+стр.1.табл. 3.3) | НЛА | 50 593 | 50 593 | 50 593 |
| Быстрореализуемые активы (стр.240-вар.табл.3.4)+стр.270 | БРА | 165 635 | 145 635 | 105 635 |
| Медленнореализуемые активы стр.8-стр.217+стр.220+стр.230+стр.140) | МРА | 61 604 | 61 604 | 61 604 |
| Наиболее срочные обязательства (стр.620-вар.табл.3.4)+стр.630+стр.670 | НСО | 204 910 | 184 910 | 144 910 |
| Краткосрочные пассивы стр.6 | КСП | 720 | 720 | 720 |
| Коэффициент текущей ликвидности, норматив 1,0 – 2,0 | Ктл | 1,35 | 1,39 | 1,5 |
| Коэффициент быстрой ликвидности, норматив 0,8 – 1,0 | Кбл | 1,0 | 0,98 | 1,01 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности, норматив 0,2 – 0,7 | Кал | 0,25 | 0,27 | 0,38 |
На основании полученных результатов, для наглядности составим таблицу (табл.3.8), где знак «+» будет обозначать положительные значения показателей (удовлетворительные значения, а также значения лежащие в пределах нормативов), а знак «-» - отрицательные (ниже нормативов).
Таблица 3.8 Общая оценка вариантов| Показатели | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 | ||||||
| А | Б | В | А | Б | В | А | Б | В | |
| Финансовая устойчивость | + | + | + | - | - | - | + | + | + |
| КТЛ | + | + | + | + | + | + | + | + | + |
| КБЛ | + | + | + | + | + | + | - | + | - |
| КАЛ | - | - | + | - | - | - | + | + | + |
Как видно из табл. 3.8 наилучшими вариантами являются:
Вариант 1 при проведении взаимозачетов в сумме 90 000 тыс. руб.;
Вариант 3 при проведении взаимозачетов как в сумме 30 000 тыс. руб., так и в сумме 50 000 тыс. руб. и 90 000 тыс. руб.
Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, например сможет ли ОАО «Х-газпром» реализовать свои акции (вариант3), сможет ил получить долгосрочный кредит (вариант 1), на какую сумму согласится ОАО «Горно-металлургический комбинат» произвести взаимозачет.
Учитывая сложившиеся экономические условия в Данном промышленном районе принимаем к разработке третий вариант с проведением взаимозачетов в размере 50 000 тыс. руб.
Для внедрения предложений по выводу ОАО «Х-газпром» из кризисного состояния, составим план мероприятий, где отразим финансовый результат внедрения и сроки (поквартально).
Продажа недействующей и устаревшей части основных средств. У «Х-газпрома» есть реальная возможность реализовать часть имеющегося легкового автотранспорта вместе с гаражом-стоянкой на общую сумму 2000 тыс. руб. в 1997 году на баланс предприятия было предано помещение магазина «Техника в быту». По настоящее время здание не эксплуатировалось, поэтому его, в целях снижения доли основных средств, можно реализовать на сумму 12000 тыс. руб. В 1995, году в связи с ликвидацией в Данном промышленном районе парка машин, использующих в качестве топлива газ, была законсервирована автомобильная газонаполнительная станция (АГНКС). В 1999 году фирма «Побратим» обратилась к руководству «Х-газпрома» с предложением продать станцию, таким образом у предприятия есть возможность продать недействующие основные фонды на сумму 16000 тыс. руб.
Снижение объема готовой продукции – реализация дизельного топлива на нужды N-ого авиаотряда, поскольку приобретение топлива на «материке» обходится значительно дороже, учитывая климатические условия и специфику географического расположения Данного промышленного района.
Направление прибыли на развитие производства. Для обеспечения бесперебойной подачи газа в Данный промышленный район, а следовательно для постоянной его реализации, необходимо провести капитальный ремонт опорной части магистрального газопровода, дожимной компрессорной станции (ДКС) и линии электропередач.
Проведение взаимозачетов. Как уже отмечалось выше, основным кредитором и дебитором «Х-газпрома» является «Горно-металлургический комбинат». График проведения взаимозачетов представлен в табл. 3.9.
Общий план проведения мероприятий по выводу ОАО «Х-газпром» представлен в табл. 3.10.
Таблица 3.9
График проведения взаимозачетов сОАО «Горно-металлургический комбинат
I кв. | II кв. | III кв. | IV кв. | |
Сумма взаимозачета, тыс. руб. | - | 20 000 | 15 000 | 15 000 |
| Наименование мероприятий | Финансовые итоги выполнения мероприятий, тыс. руб. | ||||
| I кв. | II кв. | III кв. | IV кв. | Итого | |
| 1. Продажа недействующей и устаревшей части основных средств | 30 000 | ||||
| 1.1. Продажа помещения магазина «Техника в быту» | 12 000 | 12 000 | |||
| 1.2. Продажа легкового автотранспорта | 100 | 200 | 200 | 500 | |
| 1.3. Продажа гаража-стоянки легкового автотранспорта | 1 500 | 1 500 | |||
| 1.4. Продажа АГНКС | 16 000 | 16 000 | |||
| 2. Сокращение объема готовой продукции | 5 000 | ||||
| 2.1. Реализация дизтоплива N-ному авиапредприятию | 1 500 | 1 100 | 1 100 | 1 300 | 5 000 |
| 3. Направление прибыли на развитие производства | - 1 500 | ||||
| 3.1. Капитальный ремонт опорной части магистрального газопровода | - 500 | - 300 | - 800 | ||
| 3.2. Капитальный ремонт ДКС –3 (месторождение «Купол») | - 500 | - 500 | |||
| 3.3. Капитальный ремонт линии электропередач. | - 200 | - 200 | |||
| Итого: | 33 500 | ||||
План мероприятий
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализируя полученные показатели финансового состояния ОАО «Х-газпром», можно сделать следующие выводы:
ОАО «Х-газпром» находится в кризисном финансовом состоянии, запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, предприятие находится на грани банкротства;
Показатели ликвидности, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности, находятся в пределах нормативных показателей, однако отмечается тенденция их снижения к концу исследуемого периода;
Баланс предприятия имеет неудовлетворительную структуру, наиболее срочные обязательства предприятия превышают в несколько раз наиболее ликвидные активы;
Отмечается рост дебиторской и кредиторской задолженностей к концу отчетного периода;
Рентабельность производства снизилась, что говорит об ухудшении эффективности производства.
На основании вышеизложенного , и опираясь на результаты оценки возможного банкротства, можно сделать вывод – над ОАО «Х-газпром» нависла угроза банкротства.
Инструментом вывода предприятия из состояния кризиса служит финансовая стратегия. Формирование финансовой стратегии ОАО «Х-газпром» изложено в п.3.
Главное в стратегии предотвращения банкротства предприятия, в решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой – размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага.
Очевиден очень значительный рост оборотных средств, что никак не обусловлено производственной необходимостью, так как резко возрастают не вложения в производство, а отвлечения от него.
Наиболее существенную роль в разбухании оборотных фондов играет дебиторская задолженность, или фактически товарные ссуды дебиторам.
Выявилась практика полного игнорирования заемного происхождения средств в обороте, когда чужие ресурсы, попадавшие в распоряжение предприятий, широко использовались в эгоистических целях текущего потребления.
Все сказанное с особой актуальностью ставит проблемы антикризисного регулирования со стороны государства в изменившихся рыночных условиях.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. Принят Государственной Думой 21 октября 1994 г. (СЗ РФ, 1994, № 32, ст. 3302).
Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Принят Государственной Думой 22 декабря 1995 г. (СЗ РФ, 1996, № 5, ст. 410).
Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ //Экономика и жизнь. – 1998. - № 4.
Федеральный закон РФ «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов естественных монополий топливно-энергетического комплекса» от 24 июня 1999 г. № 122-ФЗ.//Российская газета. – 1999. - № 122, № 123.
Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 268 с.
Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г. П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. – с.130
Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: учебное пособие. – Издание 2-е, переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. – 160 с.
Бандурин В. В., Ларицкий В. Е. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условиях переходной экономики. – М.: Наука и экономика, 1999. – 164 с.
Банкротство. Правовое регулирование. Методические указания. Арбитражная практика. – М.: Издательство «Норма», 1999. – 646 с.
Грамотенко Т. А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. – М.: ПРИОР, 1998. – 176 с.
Гуц Д. О. Банкротство – инструмент исполнения денежных обязательств –М.: ПРИОР, 1998. – 109 с.
Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском. – 1999. – № 3. – с.13-20
Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 3-е, переработанное и дополненное. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. – 196 с.
Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: Финстатинформ, 1995. – 157с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика. – 1996. – 432 с.
Ковалев В. В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-Пресс, 1998. – 137 с.
Макаров А. Е., Мизиковский Е. Н. Оценка баланса и несостоятельности предприятия.//Бухгалтерский учет. – 1997. – №3. – с.13-18.
Соколин Б. А. Кризисная экономика России: рубеж тысячелетий // Хозяйство и право. – 1999. - № 5. – с.88-94
Степанов В. В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. – М.: Статус, 1999. – 204 с.
Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Под ред. Проф. Н. Ф. Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 495 с.
Финансы: учебное пособие/Под ред. Проф. А. М. Ковалевой. Издание 3-е, переработанное и дополненное – М.: Финансы и статистика, 1998. – 384 с.
Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1995. – 176 с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 343 с.
1 Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ
1 Соколин Б. А. Кризисная экономика России: рубеж тысячелетий // Хозяйство и право. – 1999. - № 5.
1 Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 25 с.
1 Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 25 с.
1 Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 26 с.
1 Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: Финстатинформ, 1995. – 36 с.
1 Грамотенко Т. А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. – М.: ПРИОР, 1998. – 16 с.
1 Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском. – 1999. – № 3.
1 Грамотенко Т. А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. – М.: ПРИОР, 1998. – 21 с.
1 Степанов В. В. Несостоятельность (банкротство) в России, Франции, Англии, Германии. – М.: Статус, 1999. – 112 с.
1 Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: Финстатинформ, 1995. – 47 с.
1 Финансы: учебное пособие/Под ред. Проф. А. М. Ковалевой. – Издание 3-е, переработанное и дополненное – М.: Финансы и статистика, 1998. – 302 с.
1 Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: учебное пособие. – Издание 2-е, переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. – 57 с.
1 Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: учебное пособие. – Издание 2-е, переработанное и дополненное. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. – 84 с.
1 Финансы: учебное пособие/Под ред. Проф. А. М. Ковалевой. Издание 3-е, переработанное и дополненное – М.: Финансы и статистика, 1998. – 307 с.
1 Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 26 с.
2 Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 13 с.
1 Ковалев В. В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-Пресс, 1998. – 53 с.
1 Финансы: учебное пособие/Под ред. Проф. А. М. Ковалевой. Издание 3-е, переработанное и дополненное – М.: Финансы и статистика, 1998. – 325 с.
1 Финансы: учебное пособие/Под ред. Проф. А. М. Ковалевой. Издание 3-е, переработанное и дополненное – М.: Финансы и статистика, 1998. – 329 с.
1 Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Под ред. Проф. Н. Ф. Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 471 с.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение № 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Форма № 1 по ОКУД
На 01 января 1999 г.
Организация: ОАО «Х-газпром»
Адрес:
Единица измерения: тыс. руб.
| АКТИВ | ||||
| Статья баланса | Код | На начало | На конец | |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Нематериальные активы (04,05) | 110 | 31 | 70 | |
| организационные расходы | 111 | 0 | 0 | |
| патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы | 112 | 31 | 70 | |
| Основные средства (01, 02, 03) | 120 | 474 168 | 530 630 | |
| земельные участки и объекты природопользования | 121 | 0 | 0 | |
| здания, сооружения, машины, оборудование | 122 | 474 168 | 530 630 | |
| Незавершенное строительство (07,08,61) | 130 | 120 117 | 155 054 | |
| Долгосрочные финансовые вложения (06,82) | 140 | 73 | 305 | |
| инвестиции в дочерние общества | 141 | 0 | 0 | |
| инвестиции в зависимые общества | 142 | 0 | 0 | |
| инвестиции в другие организации | 143 | 0 | 0 | |
| займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев | 144 | 0 | 0 | |
| прочие долгосрочные финансовые вложения | 145 | 73 | 305 | |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 0 | 0 | |
| ИТОГО по разделу I | 190 | 594 389 | 686 059 | |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Запасы | 210 | 19 828 | 53 966 | |
| сырье, материальные и другие аналогичные ценности (10,15,16) | 211 | 15 725 | 36 188 | |
| животные на выращивании и откорме (11) | 212 | 40 | 41 | |
| малоценные и быстро изнашивающиеся предметы (12,13,16) | 213 | 3 600 | 4 313 | |
| затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44) | 214 | 0 | 0 | |
| готовая продукция и товары для перепродажи (40,41) | 215 | 385 | 13 338 | |
| товары отгруженные (45) | 216 | 0 | 0 | |
| расходы будущих периодов (31) | 217 | 78 | 86 | |
| прочие запасы и затраты | 218 | 0 | 0 | |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) | 220 | 1 474 | 11 903 | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 108 | 516 | |
| покупатели и заказчики (62,76,82) | 231 | 0 | 0 | |
| векселя к получению (62) | 232 | 0 | 0 | |
| задолженность дочерних и зависимых обществ (78) | 233 | 0 | 0 | |
| авансы выданные (61) | 234 | 108 | 516 | |
| прочие дебиторы | 235 | 0 | 0 | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 72 536 | 195 635 | |
| покупатели и заказчики (62,76,82) | 241 | 62 462 | 115 282 | |
| векселя к получению (62) | 242 | 0 | 15 | |
| задолженность дочерних и зависимых обществ (78) | 243 | 0 | 0 | |
| задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал (75) | 244 | 0 | 0 | |
| авансы выданные (61) | 245 | 1 246 | 5 933 | |
| прочие дебиторы | 246 | 8 828 | 74 405 | |
| Краткосрочные финансовые вложения (56,58,82) | 250 | 0 | 0 | |
| инвестиции в зависимые общества | 251 | 0 | 0 | |
| собственные акции, выкупленные у акционеров | 252 | 0 | 0 | |
| прочие краткосрочные финансовые вложения | 253 | 0 | 21 608 | |
| Денежные средства | 260 | 2 435 | 14 593 | |
| касса (50) | 261 | 95 | 188 | |
| расчетные счета (51) | 262 | 1 321 | 9 339 | |
| валютные счета (52) | 263 | 31 | 20 | |
| прочие денежные средства (55,56,57) | 264 | 988 | 5 046 | |
| Прочие оборотные активы | 270 | 1 | 0 | |
| ИТОГО по разделу II | 290 | 96 382 | 276 613 | |
| III. УБЫТКИ | ||||
| Непокрытые убытки прошлых лет (88) | 310 | 0 | 0 | |
| Затраты не перекрытые финансированием | 311 | 0 | 0 | |
| Непокрытый убыток отчетного года | 320 | 0 | 0 | |
| Авансовое образование фонда дивидендов | 321 | 0 | 0 | |
| Использованная прибыль отчетного года | 330 | 0 | 0 | |
| ИТОГО по разделу III | 390 | 0 | 0 | |
| БАЛАНС (сумма строк 190+290+390) | 399 | 690 771 | 962 672 | |
| ПАССИВ | ||||
| Статья баланса | Код | На начало | На конец | |
| IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||||
| Уставный капитал (85) | 410 | 1 133 | 1 133 | |
| Добавочный капитал (87) | 420 | 545 745 | 549 249 | |
| Резервный капитал (86) | 430 | 19 077 | 10 752 | |
| резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством | 431 | 1 945 | 3 223 | |
| резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 432 | 17 132 | 7 529 | |
| Фонды накопления (88) | 440 | 18 061 | 90 526 | |
| Фонд социальной сферы (88) | 450 | 1 711 | 7 200 | |
| Целевые финансирование и поступления (96) | 460 | 22 939 | 67 560 | |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) | 470 | 0 | 0 | |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 480 | Х | 0 | |
| ИТОГО по разделу IV | 490 | 608 666 | 726 420 | |
| V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | ||||
| Заемные средства (92,95) | 510 | 1 867 | 622 | |
| кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 511 | 677 | 105 | |
| прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 512 | 1 190 | 517 | |
| Прочие долгосрочные пассивы | 520 | 0 | 0 | |
| ИТОГО по разделу V | 590 | 1 867 | 622 | |
| VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | ||||
| Заемные средства (90,94) | 610 | 2 159 | 720 | |
| кредиты банков | 611 | 1 970 | 631 | |
| прочие займы | 612 | 189 | 89 | |
| Кредиторская задолженность | 620 | 78 019 | 234 910 | |
| поставщики и подрядчики (60,76) | 621 | 56 268 | 152 691 | |
| векселя к уплате (60) | 622 | 0 | 0 | |
| задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78) | 623 | 0 | 0 | |
| по оплате труда | 624 | 2 952 | 10 101 | |
| по социальному страхованию и обеспечению (69) | 625 | 1 722 | 7 987 | |
| задолженность перед бюджетом (68) | 626 | 13 423 | 44 398 | |
| авансы полученные (64) | 627 | 0 | 10 457 | |
| прочие кредиторы | 628 | 3 654 | 9 276 | |
| Расчеты по дивидендам (75) | 630 | 0 | 0 | |
| Доходы будущих периодов (83) | 640 | 0 | 0 | |
| Фонды потребления (88) | 650 | 0 | 0 | |
| Резервы предстоящих расходов и платежей (89) | 660 | 0 | 0 | |
| Прочие краткосрочные пассивы | 670 | 0 | 0 | |
| ИТОГО по разделу VI | 690 | 80 178 | 235 630 | |
| БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) | 699 | 690 771 | 962 672 | |
Р
(подпись)
уководитель__________________________Г
(подпись)
лавный бухгалтер_____________________М.П.
На 01 января 1999 г.
Организация: ОАО «Х-газпром»
Адрес:
Единица измерения: тыс. руб.
| Наименование показателя | Код стр. | За отчетный период | За аналогичный период прошлого года |
| Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг ( за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 010 | 27138 | 12596 |
| Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | 020 | 19420 | 9005 |
| Коммерческие расходы | 030 | 2825 | 1263 |
| Управленческие расходы | 040 | 3440 | 1534 |
| Прибыль (убыток) от реализации (строки 010-020-030-040) | 050 | 1453 | 794 |
| Проценты к получению | 060 | 19 | 4 |
| Проценты к уплате | 070 | 5 | 2 |
| Доходы от участия в других организациях | 080 | - | - |
| Прочие операционные доходы | 090 | 233 | 33 |
| Прочие операционные расходы | 100 | 57 | 16 |
| Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (строки 050+060-070+080+090-100) | 110 | 1643 | 813 |
| Прочие внереализационные доходы | 120 | 9 | 12 |
| Прочие внереализационные расходы | 130 | 17 | 5 |
| Прибыль (убыток) отчетного периода (строки 110+120-130) | 140 | 1635 | 820 |
| Налог на прибыль | 150 | 572 | 287 |
| Отвлеченные средства | 160 | 10 | 5 |
| Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки 140-150-160) | 170 | 1053 | 528 |
Р
(подпись)
уководитель__________________________Г
(подпись)
лавный бухгалтер_____________________М.П.
93
... (законодательными) органами власти, которые утверждают и отчеты об исполнении бюджетов этих фондов. Однако внебюджетные фонды существенно отличаются от государственных и местных бюджетов своим предназначением, конкретным целевым содержанием, правовым режимом. Поэтому в настоящем учебнике они рассматриваются особо. Каждое государство имеет свою организацию бюджетной системы и принципы ее ...
0 комментариев