Министерство торговли Российской Федерации
Московский государственный университет
коммерции
Краснодарский филиал
Факультет УФФ
Курс 1-ый
Группа 0212
Курсовая работа
по курсу:”Информатика и вычислительная
техника”
на тему:”Расчет финансового левериджа”
Выполнил :
Студентка
Торичнева Н.А.
Руководитель :
Ст.преподаватель
Николаева И.В.
Курсовая работа защищена
“____”________1999 г.
Оценка _________
Краснодар 1999 г.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение.......................................................................3
1.Задание на выполнение курсовой работы ..........4
2.Анализ проблемы ...................................................5
3. Разработка интерфейса пользователя ............6
4. Список идентификаторов ..................................7
5. Схема алгоритма ..................................................8
6. Текст программы ..................................................9
7. Результат выполнения программы на
компьютере ...........................................................14
8. Тестовая задача ....................................................15
9. Сравнительный анализ результата выполнения
задачи на компьютере и тестовой задачи ......15
10. Руководство пользователя ...............................16
Заключение................................................................17
Литература..............................................................18
Введение.Использование ЭВМ позволяет облегчить работу с информацией представителям самых разных профессий. Существуют готовые многоцелевые программные продукты для различных видов работ - текстовые редакторы, базы данных, электронные таблицы и т.д. Но иногда удобнее составить небольшую программу решения конкретных задач. Для этого можно использовать различные языки программирования - Паскаль, Си, FoxPro и другие. Язык Visual Basic и ему подобные удобен для таких целей, т.к. имеет очень удобный интерфейс и при минимальном затрате времени позволяет получить хороший результат. На примере предложенного задания рассмотрим применение этого языка для решения задачи.
Задание.Расчет финансового левериджа.
Разработать циклическую схему алгоритма и программу с защитой от неправильного ввода исходных данных для расчета финансового левериджа.
Финансовый леверидж является показателем финансовой устойчивости акционерного общества и определяется соотношением :
О+А1
Л = ------------
А2
Где Л - уровень левериджа;
О - облигации, руб;
А1 - привелегерованные акции, руб;
А2 - обыкновенные акции, руб.
Разработать и решить контрольный пример расчета финансового левериджа для каждого из 8 акционерных обществ и среднего значения левериджа.
Анализ проблемы.При покупки акций и облигаций одного акционерного общества инвестору следует исходить из принципа финансового левериджа.
Финансовый леверидж (англ. Leverage - средство для достижения цели ) представляет собой соотношение между облигациями и привелегированными акциями с одной стороны, и обыкновенными акциями с другой.
О+А1
Л = ------------
А2
Где Л - уровень левериджа; О - облигации, руб; А1 - привелегерованные акции, руб; А2 - обыкновенные акции, руб.
Финансовый леверидж является показателем финансовой устойчивости акционерного общества, что отражается и на доходности портфельных инвестиций. Высокий уровень левериджа - явление опасное, так как ведет к финансовой неустойчивости.
Пример : Акционерное общество выпустило 10%-ные облигации на сумму 10.000.000 рублей, привелегированные акции на сумму 2.000.000 рублей, с фиксированным дивидендом 40% и обыкновенные акции на сумму 20.000.000 рублей, то есть акции общества имеют высокий уровень левериджа
10+2
Л = ---------- = 0,6
20
Прибыль общества к распределению составляет 2.200.000 рублей ее распределяют следующим образом : на уплату процентов по облигациям - 1.000.000 рублей, на дивиденды по привелегированным акциям - 800.000 рублей, на дивиденды по обыкновенным акциям - 400.000 рублей. Если прибыл снизится до 1.100.000 рублей, то акционерное общество не только “съест” то, что предназначалось на выплату дивидендов по обыкновенным акциям, но и не сможет за счет прибыли выплатить дивиденды по привелегированным акциям. В этом заключается опасность акций с высоким уровнем левериджа и проявляется основная слабость тех обществ у которых имеется большая сумма долга в виде облигаций и привелегированных акций. Осторожные инвесторы обычно избегают покупки таких ценных бумаг.
Список идентификаторов.
kol - количество обсчитанных акционерных обществ (Integer).
summa - сумма финансового левериджа всех обсчитанных АО (Single).
pr_ak - цена привелегированных акций текущего АО (Currency).
ob_ak - цена обыкновенных акций текущего АО (Currency).
obl - цена облигаций текущего АО (Currency).
lev - значение финансового левериджа текущего АО (Currency).
t1,t2 - промежуточные переменные (String).
Таблица свойств формы.
Begin Form FIN_LEV
Caption = "Расчет финансового левериджа"
ClientHeight = 4560
ClientLeft = 1410
ClientTop = 1995
ClientWidth = 7305
Height = 4965
Icon = (Icon)
Left = 1350
LinkTopic = "Form1"
ScaleHeight = 304
ScaleMode = 3 'Pixel
ScaleWidth = 487
Top = 1650
Width = 7425
Begin CommandButton EXT
Caption = "ВЫХОД"
Height = 495
Left = 5040
TabIndex = 7
Top = 3960
Width = 1455
End
Begin CommandButton calc
Caption = "РАСЧЕТ"
Height = 495
Left = 720
TabIndex = 6
Top = 3960
Width = 1455
End
Begin TextBox V_OB_AK
Height = 375
Left = 3240
TabIndex = 5
Text = "0"
Top = 2400
Width = 2295
End
Begin TextBox V_PR_AK
Height = 375
Left = 3240
TabIndex = 4
Text = "0"
Top = 1560
Width = 2295
End
Begin TextBox V_obl
Height = 375
Left = 3240
TabIndex = 1
Text = "0"
Top = 720
Width = 2295
End
Begin Label srd_lev
BorderStyle = 1 'Fixed Single
Caption = "Средний финансовый леверидж пока не вычислен"
Height = 255
Left = 120
TabIndex = 10
Top = 3480
Width = 6975
End
Begin Label Titul
Caption = "Расчет 1"
FontBold = -1 'True
FontItalic = 0 'False
FontName = "MS Sans Serif"
FontSize = 13.5
FontStrikethru = 0 'False
FontUnderline = 0 'False
Height = 375
Left = 2520
TabIndex = 9
Top = 120
Width = 2295
End
Begin Label vivod
BorderStyle = 1 'Fixed Single
Caption = "Финансовый леверидж пока не вычислен"
Height = 255
Left = 120
TabIndex = 8
Top = 3000
Width = 6975
End
Begin Label T_OB_AK
Caption = "Введите обыкновенные акции , руб"
Height = 495
Left = 120
TabIndex = 3
Top = 2400
Width = 2895
End
Begin Label T_PR_AK
Caption = "Введите привелегированные акции , руб"
Height = 495
Left = 120
TabIndex = 2
Top = 1560
Width = 2895
End
Begin Label T_obl
Caption = "Введите облигации , руб"
Height = 255
Left = 120
TabIndex = 0
Top = 840
Width = 2895
End
End
Текст программы.Module fin_lev.bas
Global kol As Integer
Global summa As Single
End Module
Sub calc_Click ()
If Val(v_obl.Text) < 0 Then
MsgBox "Не все введено"
Exit Sub
End If
If Val(v_pr_ak.Text) < 0 Then
MsgBox "Не все введено"
Exit Sub
End If
If Val(v_ob_ak.Text)
Похожие работы
... капитал. Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Определяя чистую рентабельность собственного капитала, получим: Рчс = Пч/Кс = (1-n)Р + (Р(1-n) – СП) * Кз/Кс, где Первое слагаемое полученной формулы – чистая рентабельность всего капитала; ...
... вывести формулу чистой прибыли: Пч = (1-n)(Пб-(СП*Кз)), где Пч – чистая прибыль; n – ставка налога на прибыль; СП – ставка ссудного процента (т.е. процента за кредит). 1.2 Эффект финансового левериджа Для каждого предприятия (корпорации) большое значение имеет соблюдение правила, при котором как собственный, так и заемный капитал должны обеспечивать отдачу в форме прибыли (дохода). ...
... , при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту. Можно утверждать, что РСС = ЭР + ЭФР или ЭФР = РСС – ЭР[8] 2. Расчет эффекта финансового левериджа Так как эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственного капитала, полученное благодаря привлечению кредита, несмотря на его платность, и уплаты налога на прибыль. ...
... может привести к существенному изменению результативных показателей, дать так называемый левериджный эффект, или эффект рычага. 2. Роль левериджа в финансовом менеджменте предприятия и его оценка 2.1 Понятие левериджа и его значение Термин «леверидж» представляет собой варваризм, т.е. прямое заимствование американского термина «lеvеrage», уже достаточно широко используемый в отечественной ...
0 комментариев