Навигация
Рынок капитала. Критерий PV
38404
знака
1
таблица
0
изображений
31. Рынок капитала. Критерий PV.
Каждая рын. стр-ра представлена 2 типами рынков: потребительских благ и услуи и рынком факторов пр-ва. К ф-рам пр-ва относят прир. Ресурсы, труд(деятельность чел) и капитал. Все эти факторы важны в процессе пр-ва, не меньшую важность имеет и капитал(К).
Денежные средства исп-ся предпринимателем в процессе инвестирования. Для решения ? об эф-ти инвестирования рассматривается предположительная доходность инвестиц. Проекта и ожидаемые поступления от него за весь период использования. Фирма получает мах прибыль при усл-ии, что пред. Доход и пред. Изд-ки на ед. К равны: MRPK=MCK. MRР капитала находится от пред. Ед. К и доп. ед. продукции, полученной в рез-те исп-ия ед. К: MRPK=MPK*MRK.
К предполагает инвестиции пред-ля в целях получения прибыли =>перед ним возникает задача определения возможной прибыли на К. для этого необходимо привидение настоящей и будущей стоимости к единому времени. Оно известно как дисконтирование. Вводится дисконтная ставка.
Ею может быть учетная ставка %, под который ЦБ субсидирует коммерческие банки:
PV=FV , где r- ставка %, n-кол-во лет, PV-настоящая ст-ть
(1+r)n FV-будущая ст-ть.
Под текущей ст-ю PV будущего потока доходов понимают ту сумму денег, кот необходимо инвестировать сегодня, чтобы через конкретный период времени иметь заданную денежную сумму.
Для измерения эф-ти инвестиций используется показатель чистой дисконтированной ст-ти (NPV):
NPV= -I+R1-C1+R2-C2+…+Rn-Cn , где R-ожидаемые доходы от
1+i (1+i)2 (1+i)n C-ожидаемые расходы, i-ставка дисконта(может быть учетной ставкой %), n-срок деятельности проекта, I-объем инвестиций в текущем году. Для принятия решений об инвестировании на основе данного показателя NPV рассчитывается дисконтированная ст-ть ожидаемых доходов и сравнивается с инвестициями. Отсюда, если NPV>0, то инвестиции следует производить. Приведенная прибыль при положительном показателе NPV больше по сравнению произведенными инвестициями.
23. Фирма в длительном периоде. Планирование развития. Затраты в длительном периоде. Оптимальный выпуск. Экономия на масштабах пр-ва.
В длительном периоде изменяются оба фактора пр-ва, явл-ся переменными => существуют различные способы получения одного и того же Q. Изокванта – линия, соединяющая различные комбинации ф-ов пр-ва с равным выпуском. Она всегда определена конкретным Q (рис1). Для увеличения Q надо вовлечь в процесс доп. кол-во факторов пр-ва. Наклон изокванты опр-ся пред. Нормой технического замещения (MRTS). MRTSLk=-dK/L по мере замещения К трудом MRTS снижается(в основе – изменение МР труда и К) dKMPK – предельный продукт К, а dLMPL-прирост пред. Продукта труда. dKMPK+dLMPL =0, Q=const.=> dLMPL= -dKMPK => MPL/MPK=-dK/dL (MRTS=3/6=1/2, т.е. отказ от 1ед.К для приобретения 2ед. труда).
Изокванты могут иметь разл. конфигурацию. По Леонтьеву: заменить труд на К невозможно (рис2), по Конторовичу: есть ограниченное кол-во сп-бов получения Q(рис3).
Для измерения ограничений Q используется эф-т масштаба. Q можно увеличить, если ввести доп. ф-ры пр-ва. f(NK,NL)=fN(R,L) – постоянный эф. Масштаба. Q-ф-ция KиL. Значит Q возрастает адекватно факторам пр-ва(рис4).
Если Q превышает увеличение ф-ов пр-ва, то f(NK,NL)fN(R,L) – отрицательный. Он означает нецелесообразность укрупнения пр-ва, т.е. введение в него доп. оборудования, стр-во пр-ых помещений(рис6).
С ростом Q величина АС сначала убывает из-за +эф. М.(Q0-Q3), а потом резко возрастают из-зи снижающегося э.м.(рис6.1)
В прцессе пр-ой деят-ти фирма несет затраты на факторы пр-ва, необходимые для получения Q продукции. rK-затраты К (час его работы), wL-затраты труда(почасовая з/пл), кол-во рабочих. Общие издержки фирмы: rK+ wL=ТС, К=ТС/r-w/r*L – изокоста - аналог б. линии. Она обеспечивает равный выпуск при равных затратах(рис7). Чем дальше от начала, тем больше издержки фирмы. Изокоста измеряет затраты, а изокванта – объем. На изокванте мн-во точек, но эк-ки эф-ый сп-б пр-ва только 1 в т.В, соответствующий мин. C. Наклон изокванты опр-ет MRТS ф-ов пр-ва , а изокосты – соотношение цен ф-ов пр-ва dK/dL=w/r, MRS ф-ов пр-ва зависит от МР, кот может быть получена при помощи этого ф-ра пр-ва. пр-ль стремится извлечь равный МР из каждой ден. ед., затраченной на К или L. Усл-ие мин-ции MPk/r=MPl/w.
23. Фирма в длительном периоде. Планирование развития. Затраты в длительном периоде. Оптимальный выпуск. Экономия на масштабах пр-ва.
В длительном периоде изменяются оба фактора пр-ва, явл-ся переменными => существуют различные способы получения одного и того же Q. Изокванта – линия, соединяющая различные комбинации ф-ов пр-ва с равным выпуском. Она всегда определена конкретным Q (рис1). Для увеличения Q надо вовлечь в процесс доп. кол-во факторов пр-ва. Наклон изокванты опр-ся пред. Нормой технического замещения (MRTS). MRTSLk=-dK/L по мере замещения К трудом MRTS снижается(в основе – изменение МР труда и К) dKMPK – предельный продукт К, а dLMPL-прирост пред. Продукта труда. dKMPK+dLMPL =0, Q=const.=> dLMPL= -dKMPK => MPL/MPK=-dK/dL (MRTS=3/6=1/2, т.е. отказ от 1ед.К для приобретения 2ед. труда).
Изокванты могут иметь разл. конфигурацию. По Леонтьеву: заменить труд на К невозможно (рис2), по Конторовичу: есть ограниченное кол-во сп-бов получения Q(рис3).
Для измерения ограничений Q используется эф-т масштаба. Q можно увеличить, если ввести доп. ф-ры пр-ва. f(NK,NL)=fN(R,L) – постоянный эф. Масштаба. Q-ф-ция KиL. Значит Q возрастает адекватно факторам пр-ва(рис4).
Если Q превышает увеличение ф-ов пр-ва, то f(NK,NL)fN(R,L) – отрицательный. Он означает нецелесообразность укрупнения пр-ва, т.е. введение в него доп. оборудования, стр-во пр-ых помещений(рис6).
С ростом Q величина АС сначала убывает из-за +эф. М.(Q0-Q3), а потом резко возрастают из-зи снижающегося э.м.(рис6.1)
В прцессе пр-ой деят-ти фирма несет затраты на факторы пр-ва, необходимые для получения Q продукции. rK-затраты К (час его работы), wL-затраты труда(почасовая з/пл), кол-во рабочих. Общие издержки фирмы: rK+ wL=ТС, К=ТС/r-w/r*L – изокоста - аналог б. линии. Она обеспечивает равный выпуск при равных затратах(рис7). Чем дальше от начала, тем больше издержки фирмы. Изокоста измеряет затраты, а изокванта – объем. На изокванте мн-во точек, но эк-ки эф-ый сп-б пр-ва только 1 в т.В, соответствующий мин. C. Наклон изокванты опр-ет MRТS ф-ов пр-ва , а изокосты – соотношение цен ф-ов пр-ва dK/dL=w/r, MRS ф-ов пр-ва зависит от МР, кот может быть получена при помощи этого ф-ра пр-ва. пр-ль стремится извлечь равный МР из каждой ден. ед., затраченной на К или L. Усл-ие мин-ции MPk/r=MPl/w.
Похожие работы
... , порнографией и т.п. Однако деятельность подобных субъектов также не привлекает особого внимания микроэкономики.[5,c.28] В целом микроэкономика имеет дело с субъектами экономики как производителями и потребителями и, соответственно, как покупателями и продавцами, объясняя их поведение в системе экономических отношений по поводу производства, обмена, распределения и потребления товарных благ. Эти ...
... подхода. [9, с. 35] На основе рассмотренных особенностей можно заключить, что предметом изучения микроэкономики является поиск и выбор рациональных экономических решений и действий отдельными субъектами экономики в процессе их хозяйствования. 2. Методология и методы микроэкономики 2.1 Общенаучные методы познания современной микроэкономики Методология экономической теории – это наука ...
... и противоречия социальной политики и экономической заинтересованности и эффективности использования трудовых ресурсов. Зав. кафедрой -------------------------------------------------- Экзаменационный билет по предмету МАКРОЭКОНОМИКА (СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ) Билет № 32 Модели мультипликатора и акселератора. Принципы и механизм налогообложения. Доходы населения, их виды и ...
... функциональный анализ и равновесный подход. 16. Методы статики и динамики, предельный анализ. 17. Дайте характеристику экономических моделей и экономических переменных. 18. Какова связь микроэкономики со вторыми экономическими и социальными науками? 19. Что представляет собой индивидуальный экономический субъект? 20. Какой смысл имеет позитивный и нормативный анализ в ...
0 комментариев