Фондовые биржи России

3.2. Фондовые биржи России.

Биржи за четыре столетия существования в мировой кономике прошли долгий путь развития: от оптового рынка, где велась торговля одноименными, взаимозаменяемыми товарами, до крупнейшего рынка, где торговля ведется обльшими партиями товаров с определенными характеристиками без их фактического предъявления, по контрактам. в настоящее время в мире насчитывается около 200 бирж, функционирующих более чем в 60 странах. 31 биржа входит в Международную федерацию фондовых бирж, штаб-квартира которой рапсоложена в Париже.

Россия имеет достаточный опыт развития биржевого дела. До октябрьской революции 1917г. в России, как и во всем мире, активноразвивалась юиржевая торговля, в том чсиле и ценными бумагами. Первая биржа в России учреждена в Санкт-Петербурге Петром I в начале XVIII века. В москве биржа появилась в конце XVIII века, а вдругих городах России – в середине XIX века. В России в отличие от других стран мира, торговля разнообразными товарами и ценными бумагами осуществлялась на одной универсальнойбиржевой площадке без выделения фондовых и товарных бирж. В начале XX века на биржах обращались государственные облигации отдельных городов, облигации других государственных обществ и железных дорог, предприятий промышленности и торговли, а также закладные, ипотчные бумаги.

После октябрьской революции 1917 года работа бирж была свернута. В 1922 году были изданы постановления правительства о торговле ценными бумагами. Разрешались фондовые биржевые иперации с акциями, облигациями акционерных обществ, векселями, чеками, государственными и коммунальными ценными бумагами, облигациями государственных и кооперативных организаций. На фондовый рынок были допущены некоторые иностранные ценные бумаги. С завершением периода НЭПа биржевая деятельность была завершена.

В начале 1990-х годов после 70-летнего перерыва в России вновь появились фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж. В 1991 году постановлением Правительства РСФСР было утверждено «Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР». В этом постановлении целый раздел был посвящен регламентации деятельности фондовой биржи. В 1991 году в России существовало кокло 100 бирж, из них 4 были фондовыми. В 1992 году был принят закон «О товарных биржах и биржевой торговле». В федеральном закон «О рынке ценных бумаг» (1996 год) детально описаны задачи и функции, права и обязанности, структура и основные операции фондовой биржи.

Бурный взлет биржевой торговли в начале 1990-х годов сменился некоторым спадом деловой активности на фондовом рынке в последние годы. В настоящее время торговлю ценными бумагами проводят отдельные фондовые биржи. На конец 1999года в России было зарегестрировано 15 фондовых бирж. Наиболее устойчивое положение имеют Московская мебанковская валютная биржа (ММВБ) и Санкт-петербургская фондовая биржа.

Заключение.

Финансовый рынок представляет собой очень сложный механизм, который пока не описан ни одной теорией до конца. И, несмотря на некоторую неопределенность и множество методов анализа рынка, фондовые ценности – наиболее привлекательный на сегодня «товар» для множества инвесторов. Посредством финансовых рынков осуществляется межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих рынков в этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного воспроизводства. И хотя многие экономисты время от времени пытаются это опровергнуть, это утверждение уже прошло испытание временем.

В связи с финансовым кризисом в России тема финансового рынка особенно актуальна в нашей стране после обвала рынка государственных ценных бумаг и лихорадочного колебания корпоративного рынка. Также необходима оценка перспектив, как рынков, так и макроэкономической ситуации в целом, так как именно финансовый рынок является своеобразным генератором множества показателей, по которым можно произвести оценку состояния экономики в целом.

Период 1990-х годов в России связан с целым рядом экономических бурь и финансовых потрясений. Они были вызваны прежде всего приватизацией и акционированием предприятий, становлением российского рынка ценных бумаг. Следствием бурного развития фондового рынка стали и современная финансовая практика, и резкая имущественная дифференциация общества на крупных собственников (владельцев и крупных акционеров предприятий, мелких и мельчайших собственников).

Динамичный российский фондовый рынок пережил взлеты и падения. Эйфория населения в начале приватизации и горькое разочарование ее итогами, обманутые надежды людей; расцвет финансовых «пирамид» типа МММ и последующий их крах; спекулятивный ажиотаж на рынке ГКО и его обвал в августе 1998 года – лишь немногие яркие станицы драматичного становления фондового рынка в России. Рынок ценных бумаг стал ареной ожесточенной борьбы за раздели передел собственности между влиятельными коммерческими структурами, мощными финансовыми группами, политическими элитами, криминалитетом.

В данной работе были рассмотрены различные виды ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке. Я постарался постепенно перейти от общего подхода к этим понятиям к их более узкому определению, акцентируя внимание на достижениях России в этой области экономики.

Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством, для решения которой необходимо принятие долгосрочной государственной программы развития и регулирования фондового рынка и строгий контроль за ее исполнением.

Практика функционирования современных финансовых рынков в зарубежных странах не может сыть полностью адаптирована к российским условиям и возможностям. Для их активного развития в России должна быть проделана огромная подготовительная и организационная работа на уровне государственных структур, предпринимателей, финансистов, специалистов и консультантов. Однако понимание механизмов функционирования финансовых рынков за рубежом и их практика в этой области принесет несомненно большую пользу. В России финансовые рынки еще находятся в начале развития. Тем не менее в условиях массового преобразования государственных предприятий в акционерные общества ресурсы финансового рынка могут активно использоваться в качестве источника расширенного воспроизводства. В России рынок государственных облигаций – пока единственный развитый сегмент финансового рынка. Это вполне нормальный этап в развитии экономики. Следующие будут зависеть от готовности России к их появлению.

Список использованной литературы:

 

1.    Гитман Л. ДЖ.,Джонк М.Д. Основы инвестирования – М.: Дело, 1997.

2.    Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 1995.

3.    Рынок ценных бумаг/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2001, гл. 9, 10.

4.    ТьюлзР., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок – М.: ИНФРА-М, 2000.

5.    Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Инфра-М, 2003.

6.    Ценные бумаги/Под ред. Колесникова В.А., Торкановского В.С. – М.: Финансы и статистика, 1998.

7.    Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. – СПб: Экономическая школа, 1997.

8.    Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Введение в фондовые операции. – М.: Ифнансы и статистика, 1991.

9.    биржевое дело/под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1998.

10. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. – М.: Русская деловая литература, 1997.

11. Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок. – М.: Вита-Пресс, 2003.

[1] Берзон Н.И., Аршавский А.Ю. Фондовый рынок – М.: Вита-пресс, 2003, стр. 22.

[2] Берзон Н.И., Аршавский А.Ю. Фондовый рынок – М.: Вита-пресс, 2003, стр. 22.

[3] Рассчитано по кн.: Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. – М.: ФА, 2000, с.15.

[4] термин «debentures» применяется в США для обозначения необеспеченных облигаций. В Великобритании он имеет прямо противоположное значение и используется для характеристики обеспеченных облигаций.

[5] Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-Ф3 от 26.12.95, ст. 33.

[6] Федеральный закон «Об акционерных обществах» №208-Ф3 от 26.12.95.

[7] Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-Ф3 от 22.04.96.

[8] Рынок ценных бумаг/Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и Статистика, 1996, с. 149-150.