6. Холдинговые компании, роль фондовой биржи в их образовании.
В послевоенные годы фондовая биржа сыграла большую роль в организации
холдинговых компаний, так как частично через спекулятивный механизм
осуществлялась скупка контрольных пакетов промышленными и финансовыми
магнатами, а также монополистическими группами. Это позволило создать
широкую сеть холдинговых компаний, которые обеспечивали контроль за
группами торгово-промышленных корпораций, за различными отраслями и
сферами экономики. Все это происходило с широким привлечением механизма
биржевых спекуляций. Если на начальных стадиях биржа выполняла
посредническую роль в образовании акционерных обществ, то в современных
условиях она стала выполнять ту же функцию в деле создания холдинговых
компаний.
Создание холдинг-компаний позволяет обеспечить контроль над группой банков
посредством скупки контрольных пакетов акций как на бирже, так и вне ее.
Формально же банки остаются самостоятельными единицами, сохраняя
собственное правление, баланс. Функции холдингов не ограничиваются лишь
контролем. Они также проводят многочисленные слияния и объединения
дочерних банков, создавая крупные учреждения, способные конкурировать с
другими банковскими монополиями. Хотя банки сохранили свою юридическую
самостоятельность в области кредитно-инвестиционных операций,
распределение прибылей ставиться в определенную зависимость от общей
политики группы промышленных конгломератов, которые располагают
контрольными пакетами этих банков. Во главе их, как правило, стоят
ставленники банков или сами банкиры. Преимущества холдинг-компаний с
одним банком возникают из следующего: возникает более широкая и устойчивая
кредитно-денежная основа для конгломерата, также при повышении спроса на
денежные ресурсы банк в своей кредитной политике будет отдавать
предпочтение другим дочерним фирмам в системе холдинга. Сейчас же многие
ведущие коммерческие банки являются холдинговыми компаниями. Такие
организации могут включать и один банк, и два, и даже более.
Государственные меры, несколько затруднив поглощение банковскими
холдингами торгово-промышленных компаний, не оказали сдерживающего
воздействия на монополизацию коммерческими банками концентрации денежного
капитала. После этого банковские холдинги начали не только увеличивать
количество средних и мелких банков в сфере своего влияния, но и активно
внедряться в страховое дело.
7. Развитие фондового рынка.
Развитие фондовой биржи зависит от цикла воспроизводства. Поэтому биржа
очень четко реагирует на процессы, происходящие в экономической жизни
общества. Классическая реакция биржи на ход воспроизводственного процесса
заключается в том, что в условиях кризиса или тенденции понижения курс
ценных бумаг (акций и облигаций), как правило, падает, а в период бума
или тенденции повышения резко возрастает. В то же время на различных
стадиях цикла воспроизводства (кризис, депрессия, подъем, оживление)
курс ценных бумаг может изменяться под влиянием каких-либо особых
политических или экономических событий, а в ряде случаев и не
соответствовать той или иной фазе цикла. Особенно это характерно для
современного общества , когда механизм чрезвычайно усложнился из-за
воздействия инфляции, валютного и топливно-энергетического кризиса,
несбалансированности платежного и торгового балансов. Современный цикл,
связанный с отраслевыми и структурными кризисами, существенно влияет на
механизм фондовой биржи, искажая курсы ценных бумаг и акций.
Экономическая ситуация является решающим фактором воздействия на состояние
фондовой биржи. Динамика курсов акций отражает движение
воспроизводственного цикла. Значительное падение курса акций показывает
ухудшение экономических показателей: рост безработицы и дефицита
внешнеторгового баланса, сохранение государственного долга. Биржа также
остро реагирует и на изменения в высших эшелонах экономической власти. Как
правило, биржевики реагируют на новые назначения министров финансов и
президентов центральных банков, так как люди, занимающие эти посты,
формируют и проводят финансово-экономическую и денежно-кредитную политику.
Она может проводится прямо или косвенно либо в интересах биржи, либо с
определенными ограничениями или ущемлением таких интересов. Примером
влияния экономической и политической на деятельность рынка ценных бумаг
может служить описанная ранее ситуация в нашем государстве.
Заключение.
Таким образом, на сегодняшнем этапе все большее внимание уделяется ценным
бумагам и фондовому рынку. С развитием рыночной экономики эти понятия все
теснее входят в нашу жизнь. В связи с утратой наших традиций , мы на
данном этапе вынуждены обращаться к опыту Запада, но, тем не менее, наш
фондовый рынок нельзя назвать точной копией западного. Россия особенная
страна, и, конечно, любые новшества и нововведения корректируются и
приспосабливаются к нашей действительности.
Следует отметить, что на данном этапе идет активный процесс установления
нормального функционирования фондового рынка, его развитие, хотя еще
сказывается определенная нестабильность политической и экономической жизни
общества. Все же, хотелось бы верить, что в ближайшем будущем в России
окончательно сформируется цивилизованный фондовый рынок.
Литература.
1.Алехин Б.И., "Рынок ценных бумаг. Введение в
фондовые операции", Москва, Финансы и статистика, 1991 год.
2.Кавецкий И.М., "Фондовый рынок",
Санкт-Петербург, 1993 год.
3.Калашников А.В., "Продавец - биржа - покупатель",
Москва, Колос, 1992 год.
4.Кузнецова Е.В., Курочкина С.С., "Ценные бумаги",
Москва, 1993 год.
5.Михайлова Е.В., "Финансовые рынки и их
формирование в СССР", Санкт-Петербург, 1992 год.
6.Таганов Д.Н., "Как приумножить, а не потерять ваши
деньги", Москва, Нова-пресс, 1991 год.
... ценных бумаг, благодаря которому происходит мобилизация средств для нужд государства и предпринимательской среды, где происходит постоянное превращение ценных бумаг в денежную форму и обратно. Глава 2. Мировой опыт и российская практика функционирования фондовых бирж 2.1 Особенности деятельности Нью-Йоркской фондовой биржи Нью-Йоркская фондовая биржа (англ. New York Stock Exchange, ...
... ведут операции за свой счет и по своему месту в биржевом механизме близки к специалистам, а другие выполняют брокерские функции, но не для инвесторов, а для брокеров, которые передают им часть накопившихся у них поручений инвесторов. Правом членства на Нью-Йоркской фондовой бирже владеют отдельные лица, но если член биржи является совладельцем фирмы, то вся фирма считается членом Нью-Йоркской ...
... Биржа должна контролировать разработанные ею стандарты и кодекс поведения, применять штрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии в случае их необходимости; 1.2 Механизм функционирования фондовой биржи Биржевые сделки довольно многочисленны. Под биржевой операцией понимается сделка купли-продажи с допущенными на биржу бумагами, заключенная между участниками торговли ...
... страны. С другой стороны, оно пытается в целях государственно-монополистического регулирования воспроизводства капитала воздействовать административными, налоговыми и прочими методами, как на саму фондовую биржу, так и на поведение действующих там эмитентов, посредников и инвесторов. Начиная от правового статуса биржи и кончая налоговым обложением дивидендов, государственно-монополистическое ...
0 комментариев