Вопрос: Перечислите принципы оценки предприятий
Задача: Определить будущую стоимость вклада 2000 руб., положенного в банк на 5 лет под 12% годовых
Показатели оборачиваемости активов (деловой активности) позволяют изучить
Задача: Известна следующая информация об оцениваемом предприятии «АЛЬФА»
Января 2005 г
Сведения об экспертах, проводивших оценку
Оценка износов
Навигация
Задача: Определить будущую стоимость вклада 2000 руб., положенного в банк на 5 лет под 12% годовых
Оценка стоимости предприятия
57149
знаков
3
таблицы
0
изображений
4. Задача: Определить будущую стоимость вклада 2000 руб., положенного в банк на 5 лет под 12% годовых.
Решение: Вся методология оценки бизнеса построена на аксиоме «деньги завтра - не есть деньги сегодня». Для правильной оценки будущих поступлений необходимо провести временную корректировку, используя сложный процент. В случае нашей задачи применим функцию накопления денежной единицы (будущая стоимость единицы), применим формулу:
FV = PV ∙ (1 + i)ⁿ = 2000 ∙ 1,7623 = 3525 руб.
Ответ: Будущая стоимость (FV) вклада (PV=2000 руб.) положенного в банк на
срок (n = 5 лет) под (i = 12%) равна (3525 рублей).
5. Задача: Определить текущую стоимость арендных платежей за складские
помещения, если ежемесячный платёж в течение 3 лет их аренды составляет 20000 руб. Ставка дисконта 15%.
Решение: Определим текущую стоимость (аннуитета) платежей (РМТ) при
РМТ = 20000 руб., n = 3года, k = 12 месяцев, i = 15%:
PVa = РМТ ∙ [1-{1: (1+i / k)ⁿ }: (i / k)] = 20000 ∙ 28,84727 = 576945 руб.
Ответ: Текущая стоимость арендных платежей PVа = 576945 руб.
6. Задача: Известно, что торговый киоск будет приносить в течение 4лет по 100000руб. чистой арендной платы в конце каждого года. В конце 4-го года киоск будет продан по цене 300000руб. Ставка дисконта 17%. Определить какую максимальную цену может заплатить потенциальный покупатель киоска на настоящую дату?
Решение: Определим текущую стоимость (аннуитета) арендных платежей (РМТ)
при РМТ = 10000 руб., n = 4 года, i = 17%:
PVа = 100000 ∙ 2,74324 = 274324 руб.
Определим текущую стоимость реверсии (PVp)торгового киоска, где
будущая стоимость (FV) киоска равна 300000 руб.
PVp = FV ∙ 1 : (1+i)ⁿ = 300000 ∙ 0,533650 = 160095 руб.
Ответ: Максимальная цена, какую может заплатить потенциальный клиент за
киоск на настоящую дату PVmax = PVa + PVp = 434419 руб.
7. Задача: Определить текущую стоимость 100 привилегированных акций, если объявленный уровень дивидендов на 1 акцию составляет 150 руб. и требуемая ставка доходности 15%.
Решение: Определим текущую стоимость одной привилегированной акции (PVак) при
объявленном уровне дивидендов D = 150 руб., и требуемой ставке r = 15% :
PVак = D: r = 1000 руб.
Ответ: Текущая стоимость 100 привилегированных акции 1000 × 100 = 10000 руб.
8. Задача: Определить текущую стоимость 300 облигаций без срока погашения, каждая из которых приносит 20% ежегодного дохода при требуемой норме 15%. Номинал облигации – 100 руб.
Решение: Определим текущую стоимость одной облигации без срока погашения
(PVобл.) при годовых процентных выплатах Y = 20%, и требуемой ставке
r = 15%, номинальная цена одной облигации M = 100 руб. (n = 1, N = ∞):
PVобл. = ∑ Y: (1+r)ⁿ + M : (1+r) = 87 руб.
Ответ: Текущая стоимость 300 облигаций без срока погашения 300×87 = 26100 руб.
9. Задача: В следующей таблице приведены данные баланса и отчёта о финансовых
результатах предприятия «АЛЬФА» на конец года:
| П о к а з а т е л и | На конец года (тыс. руб.) |
| АКТИВ Внеоборотные активы – всего в том числе основные средства Оборотные активы – всего в том числе: запасы дебиторская задолжность денежные средства Всего активов ПАССИВ Капитал и резервы Долгосрочные пассивы Краткосрочные пассивы Всего пассивов Выручка от реализации Себестоимость реализации Прибыль от реализации Чистая прибыль | 5000 4200 750 400 300 50 5750 4800 100 850 5750 650 300 350 50 |
По данным приведённой выше таблицы рассчитать:
1. Показатели ликвидности;
2. Показатели оборачиваемости активов;
3. Коэффициенты структуры баланса;
4. Показатели рентабельности и
5. Инвестиционные показатели (при условии, что в обращение выпущены 10000
обыкновенных акций).
Решение:
1. Коэффициенты ликвидности применяются для оценки способности фирмы
выполнять свои краткосрочные обязательства. Все рассчитанные коэффициенты, как
правило, сравниваются со среднеотраслевыми показателями, хотя существуют и общие нормативы.
а). Коэффициент покрытия показывает, сколько рублей текущих активов
предприятия приходится на 1 руб. текущих обязательств;
Коэффициент покрытия = Текущие активы : Текущие обязательства
(Ориентировочное нижнее значение показателя → 2).
Ответ: 750000 : 850000 = 0,88
б). Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какие средства могут быть
использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств
наступит немедленно;
Коэффициент быстрой ликвидности =
= Денежные средства + Дебиторская задолженность : Текущие обязательства.
(Ориентировочное нижнее значение коэффициента → 1).
Ответ: (750000 – 300000) : 850000 = 0,53
в). Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных
обязательств может быть погашена немедленно;
Коэффициент абсолютной ликвидности =
Денежные средства + Легкореализуемые ценные бумаги : Текущие обязательства
(Ориентировочное нижнее значение коэффициента → 0,2).
Ответ: 50000 : 850000 = 0,059
(Все значения рассчитанных показателей ликвидности ниже нормативных, что потребует анализа причин данного состояния).
Похожие работы
... предполагает построение прогноза доходов. В зависимости от равномерности поступления доходов выбирается либо метод капитализации, либо метод дисконтирования. В данном случае при оценке стоимости предприятия ООО «Сладкий рай» целесообразнее и понятнее будет использовать метод капитализации доходов. Суть метода капитализации заключается в определении величины ежегодных доходов и соответствующей ...
... величина выручки от продажи актива за вычетом затрат по продаже. Наиболее характерные особенности концепции оценки предприятия как действующего: 1. Стоимость предприятия как действующего – отдельный вид стоимости, который определяет стоимость предприятия для конкретного пользователя, что отражает его не рыночный характер. 2. Оценка стоимости предприятия как действующего предполагает оценку ...
... которые он применяет при оценке того или иного объекта оценки. Отметим, что при определенных условиях оценщик может аргументированно отказаться от применения одного или двух подходов оценки бизнеса. Глава 3. Оценка рыночной стоимости предприятия (бизнеса) ООО "Бенотех" 3.1 Краткая характеристика предприятия Компания ООО "Бенотех" появилась на рынке в марте 2001 года как производитель добавок для ...
... капитала. С этой точки зрения устаревшее технологическое оборудование потребует полной замены, оплаты демонтажа и монтажа нового оборудования, что должно учитываться при оценке стоимости предприятия. И наоборот, высококвалифицированный состав рабочей силы должен оцениваться с точки зрения изменения или неизменности вида производственной деятельности; высококвалифицированных работников, имеющих ...
0 комментариев