1.         Предприятие предусматривает в хозяйственных договорах штрафные санкции за непогашение дебиторской задолженности.

Производственный цикл – это время, в течение которого на предприятии производится продукция, начиная с производственных запасов, товарно-материальных ценностей и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции. Внедряя более совершенные технологии, оборудование предприятие тем самым ведет к сокращению производственного цикла.

2. Предприятию выгодно максимизировать «дни кредиторов», которые составляют – 68,855 дней в отчетном году, тем самым минимизировать финансовый цикл. Финансовый цикл (или цикл полного оборота денежных средств) – это период, в течении которого предприятие полностью погашает дебиторскую задолженность, задолженность за поставленные сырье и материалы – кредиторскую задолженность. В отчетном году он составляет 49,878, а в прогнозном увеличивается до 59,86 дней.

В динамике операционный цикл растет (с 118,734 до 130,149). Сопоставление оборачиваемости задолженности важно для оценки финансового состояния предприятия, если кредиторам надо платить деньги чаще, чем поступают деньги от дебиторов. Следовательно, у предприятия наблюдается недостаток средств в обороте.

При противоположном соотношении – у предприятия появляются излишние средства, которые можно использовать в каких-либо целях.

Оборачиваемость дебиторской задолженности ниже, чем оборачиваемость кредиторской задолженности, соответственно, «дни дебиторов составляют меньше, чем «дни кредиторов» почти в 1,5 раза, что свидетельствует об использовании «чужих» средств предприятием в собственных целях.

Существуют некоторые пути управления дебиторской задолженностью (как сократить коммерческий цикл):

1. Необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченной (или просроченной) дебиторской задолженностью.

2. По возможности ориентироваться на большее число покупателей. Чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями

3. Следить за соотношением ДЗ и КЗ: значительное преобладание ДЗ создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) ресурсов.

Превышение КЗ над ДЗ может привести к неплатежеспособности предприятия, что и наблюдается на данном предприятии.


5. Оценка эффективности работы предприятия

Таблица 26. Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия)

Наименование Обозначение Алгоритм расчета Финансовые
числитель, тыс. руб. знаменатель, тыс. руб. коэффициенты
факт прогноз факт прогноз факт прогноз
1 2 3 4 5 6 7 8

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия)

Чистые доходы от

реализации продукции (ФР010)

Среднегодовая стоимость

капитала (активов)

700300)

1.824 1.750
620060 700000
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) ФО

Выручка (нетто) от

продажи товаров

(ФР010)

Среднегодовая стоимость основного имущества (А120)

3.999 3.796
620060 700000
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

Объем реализации товаров

(работ, услуг) (ФР010)

Среднегодовая стоимость оборотных активов (А290)

3.791 3.623
620060 700000
Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала

Выручка от продаж

(ФР010)

Перманентный капитал предприятия (П490590)

3.480 3.302
620060 700000 178160 212006

Таблица 27. Факторный анализ показателей оборачиваемости

Наименование факт прогноз изменение
1 2 3 4
Среднегодовая стоимость капитала (активов) 340000 400000 60000
Коэф.оборачиваемости капитала 1.824 1.750 -0.074
Чистые доходы от реализации продукции 620060 700000 80000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

595000 105000 -25000

Метод абсолютных разниц

109411.765 -29411.765
Среднегодовая стоимость основного имущества) 155040 184400 29360
Фондоотдача 3.999 3.796 -0.203
Выручка (нетто) от продажи товаров 620060 700000 80000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

588547 111453 -31453

Метод абсолютных разниц

117409.701 -37409.701
Среднегодовая стоимость оборотных активов 163540 193200 29660
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала 3.791 3.623 -0.168
Объем реализации товаров (работ, услуг) 620060 700000 80000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

592536 107464 -27464

Метод абсолютных разниц

112444.662 -32444.662

Таблица 28. Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование Обозначение Алгоритм расчета

Финансовые

коэффициенты

числитель, тыс. руб. знаменатель, тыс. руб.
факт прогноз факт прогноз факт прогноз
1 2 3 4 5 6 7 8
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)

Валовая прибыль

(ФР029)

Себестоимость

продукции (ФР020)

250000 300000 370000 400000 83.3% 81.1%
Рентабельность оборота (продаж)

Прибыль от продаж

(ФР050)

Выручка от реализации продукции (ФР010)

120060 160000 620060 700000 19.4% 22.9%

Норма прибыли (коммерческая маржа)

=

Чистая прибыль

(ФР190)

Чистая выручка

от продаж (ФР010)

55300 69300 620060 700000 8.9% 9.9%
Уровень самоокупаемости предприятия

Выручка от продаж

(ФР010)

Себестоимость проданных товаров (ФР020)

1.676 1.750
620060 700000 370000 400000

Таблица 29. Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Наименование Обозначение Алгоритм расчета

Финансовые

коэффициенты

числитель, тыс. руб. знаменатель, тыс. руб.
факт прогноз факт прогноз факт прогноз
1 2 3 4 5 6 7 8

Экономическая рентабельность (ROI)

Валовая прибыль

(ФР029)

Денежный капитал (П700)

0.735 0.750
250000 300000 340000 400000 73.5% 75.0%

Финансовая рентабельность (ROE)

Чистая прибыль

(ФР190)

Собственный капитал (П490)

0.317 0.332
55300 69300 174420 208800 31.7% 33.2%
Фондорентабельность (рентабельность основного капитала)

Прибыль до налогообложения (ФР140)

Основной капитал (А120)

0.451 0.488
70000 90000 155040 184400 45.1% 48.8%
Рентабельность перманентного капитала

Прибыль до налогообложения (ФР140)

Перманентный капитал (П490590)

0.393 0.425
70000 90000 178160 212006 39.3% 42.5%

Таблица 30. Факторный анализ показателей рентабельности

Наименование факт оценка изменение
1 2 3 4
Денежный капитал 340000 400000 60000
Экономическая рентабельность 0.735 0.750 0.015
Валовая прибыль 250000 300000 50000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

255000 45000 5000

Метод абсолютных разниц

44118 5882
Собственный капитал 174420 208800 34380
Финансовая рентабельность 0.317 0.332 0.015
Чистая прибыль 55300 69300 14000

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

57889 11411 2589

Метод абсолютных разниц

10900 3100
Основной капитал 155040 184400 29360
Фондорентабельность 0.451 0.488 0.037
Прибыль до налогообложения 70000 90000 20060

Метод цепных доставок

Условное значение

Изменение за счет фактора а

Изменение за счет фактора b

75670 14330 5670

Метод абсолютных разниц

13256 6744

Таблица 31. Оценка коммерческой эффективности предприятия

Наименование Алгоритм расчета

Финансовые

коэффициенты

Примечание
числитель, тыс. руб. знаменатель, тыс. руб.
факт прогноз факт прогноз факт прогноз
1 2 3 4 5 6 7 8

Коэффициент покрытия процентных платежей

 

Прибыль от продаж (ФР050)

Финансовые издержки по обслуживанию долга (ФР070)

2.400 2.286 Оценка рейтинга кредитоспособности предприятия
120060 160000 50000 70000
Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность)

Чистая прибыль

(ФР190)

Проценты

к выплате (ФР050)

1.106 0.990 Определение класса кредитоспособности заемщика
55300 69300 50000 70000
Рентабельность совокупных вложений Чистая прибыль и процентные выплаты

Совокупные вложения

490590610)

0.476 0.534
105300 139300 221000 260800
Рентабельность процесса самофинансирования Потенциал самофинансирования (Табл. 8)

Собственный капитал (П490)

0.430 0.482
74988 100687 174420 208800

 

Коэффициент деловой активности показывает, что 1 рубль инвестируемого капитала приносит 1 рубль 82 копейки выручки. Или в течение года инвестированный капитал совершает 1,824 оборота. В динамике происходит снижение показателя (1,750), что свидетельствует об ухудшении оборачиваемости.

Фондоотдача. 1 рубль капитала, инвестируемого в основное имущество, формирует 3 рубля 99 копеек выручки. В прогнозном году этот показатель снизился до 3 рублей 79 копеек.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Оборотные средства предприятия в течении отчетного периода совершает 2,375 оборота. В динамике этот показатель снижается. Это отрицательное явление для предприятия, т. к. от объема оборачиваемости оборотного капитала зависит операционный цикл предприятия. Предприятие стремиться его минимизировать.

Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала. Перманентный капитал в течение отчетного периода 3,623 оборотов.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотного капитала является оптимизация производительности запасов, снижение расходных коэффициентов при использовании материально сырьевых, топливно-энергетических ресурсов, сокращение длительных операционных циклов предприятия, ускорение расчетов с дебиторами, по отгруженной, но не оплаченной продукции.

В течении отчетного периода чистые доходы от реализации продукции увеличиваются на 80000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения среднегодовой стоимости капитала на 105000 тыс. руб., а за счет снижения коэффициента оборачиваемости капитала чистые доходы от реализации снижаются на 25000 тыс. руб.

1.         Рентабельность основной деятельности. Каждый рубль, который мы затрачиваем на производство и реализацию продукции в течение года позволяет получить 83,3 копеек прибыли. В динамике показатель снижается до 81,1 копейки.

2.         Рентабельность оборота. 1 рубль выручки от реализации формирует 19 копеек прибыли от продаж. В динамике этот показатель увеличивается до 22 копейки, что говорит, либо о повышении цены на продукцию при постоянных затратах, либо о повышении спроса. Также этот показатель показывает долю прибыли в выручке от реализации, а, следовательно, соотношение в ней прибыли и полной себестоимости продукции. Именно с помощью данного показателя предприятие может выбрать пути для увеличения прибыли:

ü   Снижение себестоимости

ü   Увеличение объема производства

3.         Норма прибыли показывает, что 1 рубль выручки приносит 8,9 копеек чистой прибыли. В динамике этот показатель увеличивается до 9,9 копейки.

4.         Уровень самоокупаемости предприятия. Означает, что каждый вложенный рубль окупается 1 рублем 53 копейками.

1. Экономическая рентабельность. 1 рубль инвестируемого капитала приносит прибыль в размере 67 копеек. Данный показатель помогает судить о платежеспособности предприятия. В динамике показатель увеличивается, что является положительным фактором.

2. Финансовая рентабельность. 1 рубль собственного капитала приносит 4,4 копеек чистой прибыли. Этот коэффициент отражает:

ü   Эффективность использования собственного капитала

ü   Степень риска предприятия, отражающего рост данного предприятия.

На основе этого показателя предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. В динамике показатель снижается (негативный фактор).

3. Фондорентабельность.1 рубль основного капитала формирует 32 копейки прибыли. В прогнозе данный показатель увеличивается, и это хорошо, т. к. чем выше этот показатель, тем лучше для предприятия.

4. Рентабельность перманентного капитала. На 1 рубль перманентного капитала приходится 39,3 копеек прибыли до налогообложения. В прогнозном году этот показатель увеличивается до 42,5 копеек, это положительный фактор для предприятия, т. к. чем эффективнее используется перманентный капитал, тем в меньшей степени предприятию придется привлекать краткосрочные заимствования.

Оценивая эффективность работы предприятия можно отметить, что большинство показателей имеют тенденцию к увеличению, а значит, у предприятия повышается деловая активность, более эффективно используется капитал.

В течении отчетного периода валовая прибыль увеличивается на 50000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения денежного капитала на 45000 тыс. руб., за счет увеличения экономической рентабельности валовая прибыль увеличивается на 5000 тыс. руб.

В течении отчетного периода чистая прибыль вырастает на 14000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения собственного капитала на 11411 тыс. руб., а за счет увеличения финансовой рентабельности чистая прибыль увеличивается на 2589 тыс. руб.

Рентабельность процесса самофинансирования. В каждом рубле собственного капитала 43 копейки мы направляем на свое экономико-социальное развитие.

Потенциал самофинансирования должен использоваться на:

Ø   Реинвестиции в реальные активы предприятия (восстановление основных и оборотных средств);

Ø   Дивидендные выплаты;

Ø   Социальное стимулирование работников предприятия (создание фонда потребления);

Ø   Погашать финансовые издержки по обслуживанию заемных средств.

В прогнозном году данный коэффициент практически не изменяется. Это не очень хорошо, так как эффективность деятельности предприятия зависит от уровня его развития.

2. Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность). Позволяет оценить кредитоспособность заемщика. В отчетном году данный показатель составляет 110 копеек, в прогнозном – происходит его снижение до 99 копеек.

4. Рентабельность совокупных вложений. В прогнозном году показатель составил 0,476, в динамике он вырос и составил 0, 534


6. Комплексные оценки финансового состояния предприятия и прогнозирование «кризисных ситуаций»

Прогнозирование вероятности банкротства


Информация о работе «Анализ эффективности диятельности предприятия»
Раздел: Финансовые науки
Количество знаков с пробелами: 50531
Количество таблиц: 30
Количество изображений: 4

0 комментариев


Наверх