Предприятие предусматривает в хозяйственных договорах штрафные санкции за непогашение дебиторской задолженности

1.         Предприятие предусматривает в хозяйственных договорах штрафные санкции за непогашение дебиторской задолженности.

Производственный цикл – это время, в течение которого на предприятии производится продукция, начиная с производственных запасов, товарно-материальных ценностей и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции. Внедряя более совершенные технологии, оборудование предприятие тем самым ведет к сокращению производственного цикла.

2. Предприятию выгодно максимизировать «дни кредиторов», которые составляют – 68,855 дней в отчетном году, тем самым минимизировать финансовый цикл. Финансовый цикл (или цикл полного оборота денежных средств) – это период, в течении которого предприятие полностью погашает дебиторскую задолженность, задолженность за поставленные сырье и материалы – кредиторскую задолженность. В отчетном году он составляет 49,878, а в прогнозном увеличивается до 59,86 дней.

В динамике операционный цикл растет (с 118,734 до 130,149). Сопоставление оборачиваемости задолженности важно для оценки финансового состояния предприятия, если кредиторам надо платить деньги чаще, чем поступают деньги от дебиторов. Следовательно, у предприятия наблюдается недостаток средств в обороте.

При противоположном соотношении – у предприятия появляются излишние средства, которые можно использовать в каких-либо целях.

Оборачиваемость дебиторской задолженности ниже, чем оборачиваемость кредиторской задолженности, соответственно, «дни дебиторов составляют меньше, чем «дни кредиторов» почти в 1,5 раза, что свидетельствует об использовании «чужих» средств предприятием в собственных целях.

Существуют некоторые пути управления дебиторской задолженностью (как сократить коммерческий цикл):

1. Необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченной (или просроченной) дебиторской задолженностью.

2. По возможности ориентироваться на большее число покупателей. Чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями

3. Следить за соотношением ДЗ и КЗ: значительное преобладание ДЗ создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) ресурсов.

Превышение КЗ над ДЗ может привести к неплатежеспособности предприятия, что и наблюдается на данном предприятии.

5. Оценка эффективности работы предприятия

Таблица 26. Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия)

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета				Финансовые
		числитель, тыс. руб.		знаменатель, тыс. руб.		коэффициенты
		факт	прогноз	факт	прогноз	факт	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия)		Чистые доходы от реализации продукции (ФР010)		Среднегодовая стоимость капитала (активов) (П700 =А300)		1.824	1.750
		620060	700000
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)	ФО	Выручка (нетто) от продажи товаров (ФР010)		Среднегодовая стоимость основного имущества (А120)		3.999	3.796
		620060	700000
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала		Объем реализации товаров (работ, услуг) (ФР010)		Среднегодовая стоимость оборотных активов (А290)		3.791	3.623
		620060	700000
Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала		Выручка от продаж (ФР010)		Перманентный капитал предприятия (П490+П590)		3.480	3.302
		620060	700000	178160	212006

Таблица 27. Факторный анализ показателей оборачиваемости

Наименование	факт	прогноз	изменение
1	2	3	4
Среднегодовая стоимость капитала (активов)	340000	400000	60000
Коэф.оборачиваемости капитала	1.824	1.750	-0.074
Чистые доходы от реализации продукции	620060	700000	80000
Метод цепных доставок	Условное значение	Изменение за счет фактора а	Изменение за счет фактора b
	595000	105000	-25000
Метод абсолютных разниц		109411.765	-29411.765
Среднегодовая стоимость основного имущества)	155040	184400	29360
Фондоотдача	3.999	3.796	-0.203
Выручка (нетто) от продажи товаров	620060	700000	80000
Метод цепных доставок	Условное значение	Изменение за счет фактора а	Изменение за счет фактора b
	588547	111453	-31453
Метод абсолютных разниц		117409.701	-37409.701
Среднегодовая стоимость оборотных активов	163540	193200	29660
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	3.791	3.623	-0.168
Объем реализации товаров (работ, услуг)	620060	700000	80000
Метод цепных доставок	Условное значение	Изменение за счет фактора а	Изменение за счет фактора b
	592536	107464	-27464
Метод абсолютных разниц		112444.662	-32444.662

Таблица 28. Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета				Финансовые коэффициенты
		числитель, тыс. руб.		знаменатель, тыс. руб.
		факт	прогноз	факт	прогноз	факт	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)		Валовая прибыль (ФР029)		Себестоимость продукции (ФР020)
		250000	300000	370000	400000	83.3%	81.1%
Рентабельность оборота (продаж)		Прибыль от продаж (ФР050)		Выручка от реализации продукции (ФР010)
		120060	160000	620060	700000	19.4%	22.9%
Норма прибыли (коммерческая маржа) =		Чистая прибыль (ФР190)		Чистая выручка от продаж (ФР010)
		55300	69300	620060	700000	8.9%	9.9%
Уровень самоокупаемости предприятия		Выручка от продаж (ФР010)		Себестоимость проданных товаров (ФР020)		1.676	1.750
		620060	700000	370000	400000

Таблица 29. Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета				Финансовые коэффициенты
		числитель, тыс. руб.		знаменатель, тыс. руб.
		факт	прогноз	факт	прогноз	факт	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8
Экономическая рентабельность (ROI)		Валовая прибыль (ФР029)		Денежный капитал (П700)		0.735	0.750
		250000	300000	340000	400000	73.5%	75.0%
Финансовая рентабельность (ROE)		Чистая прибыль (ФР190)		Собственный капитал (П490)		0.317	0.332
		55300	69300	174420	208800	31.7%	33.2%
Фондорентабельность (рентабельность основного капитала)		Прибыль до налогообложения (ФР140)		Основной капитал (А120)		0.451	0.488
		70000	90000	155040	184400	45.1%	48.8%
Рентабельность перманентного капитала		Прибыль до налогообложения (ФР140)		Перманентный капитал (П490+П590)		0.393	0.425
		70000	90000	178160	212006	39.3%	42.5%

Таблица 30. Факторный анализ показателей рентабельности

Наименование	факт	оценка	изменение
1	2	3	4
Денежный капитал	340000	400000	60000
Экономическая рентабельность	0.735	0.750	0.015
Валовая прибыль	250000	300000	50000
Метод цепных доставок	Условное значение	Изменение за счет фактора а	Изменение за счет фактора b
	255000	45000	5000
Метод абсолютных разниц		44118	5882
Собственный капитал	174420	208800	34380
Финансовая рентабельность	0.317	0.332	0.015
Чистая прибыль	55300	69300	14000
Метод цепных доставок	Условное значение	Изменение за счет фактора а	Изменение за счет фактора b
	57889	11411	2589
Метод абсолютных разниц		10900	3100
Основной капитал	155040	184400	29360
Фондорентабельность	0.451	0.488	0.037
Прибыль до налогообложения	70000	90000	20060
Метод цепных доставок	Условное значение	Изменение за счет фактора а	Изменение за счет фактора b
	75670	14330	5670
Метод абсолютных разниц		13256	6744

Таблица 31. Оценка коммерческой эффективности предприятия

Наименование	Алгоритм расчета				Финансовые коэффициенты		Примечание
	числитель, тыс. руб.		знаменатель, тыс. руб.
	факт	прогноз	факт	прогноз	факт	прогноз
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент покрытия процентных платежей	Прибыль от продаж (ФР050)		Финансовые издержки по обслуживанию долга (ФР070)		2.400	2.286	Оценка рейтинга кредитоспособности предприятия
	120060	160000	50000	70000
Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность)	Чистая прибыль (ФР190)		Проценты к выплате (ФР050)		1.106	0.990	Определение класса кредитоспособности заемщика
	55300	69300	50000	70000
Рентабельность совокупных вложений	Чистая прибыль и процентные выплаты		Совокупные вложения (П490+П590+П610)		0.476	0.534
	105300	139300	221000	260800
Рентабельность процесса самофинансирования	Потенциал самофинансирования (Табл. 8)		Собственный капитал (П490)		0.430	0.482
	74988	100687	174420	208800

 

Коэффициент деловой активности показывает, что 1 рубль инвестируемого капитала приносит 1 рубль 82 копейки выручки. Или в течение года инвестированный капитал совершает 1,824 оборота. В динамике происходит снижение показателя (1,750), что свидетельствует об ухудшении оборачиваемости.

Фондоотдача. 1 рубль капитала, инвестируемого в основное имущество, формирует 3 рубля 99 копеек выручки. В прогнозном году этот показатель снизился до 3 рублей 79 копеек.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Оборотные средства предприятия в течении отчетного периода совершает 2,375 оборота. В динамике этот показатель снижается. Это отрицательное явление для предприятия, т. к. от объема оборачиваемости оборотного капитала зависит операционный цикл предприятия. Предприятие стремиться его минимизировать.

Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала. Перманентный капитал в течение отчетного периода 3,623 оборотов.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотного капитала является оптимизация производительности запасов, снижение расходных коэффициентов при использовании материально сырьевых, топливно-энергетических ресурсов, сокращение длительных операционных циклов предприятия, ускорение расчетов с дебиторами, по отгруженной, но не оплаченной продукции.

В течении отчетного периода чистые доходы от реализации продукции увеличиваются на 80000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения среднегодовой стоимости капитала на 105000 тыс. руб., а за счет снижения коэффициента оборачиваемости капитала чистые доходы от реализации снижаются на 25000 тыс. руб.

1.         Рентабельность основной деятельности. Каждый рубль, который мы затрачиваем на производство и реализацию продукции в течение года позволяет получить 83,3 копеек прибыли. В динамике показатель снижается до 81,1 копейки.

2.         Рентабельность оборота. 1 рубль выручки от реализации формирует 19 копеек прибыли от продаж. В динамике этот показатель увеличивается до 22 копейки, что говорит, либо о повышении цены на продукцию при постоянных затратах, либо о повышении спроса. Также этот показатель показывает долю прибыли в выручке от реализации, а, следовательно, соотношение в ней прибыли и полной себестоимости продукции. Именно с помощью данного показателя предприятие может выбрать пути для увеличения прибыли:

ü   Снижение себестоимости

ü   Увеличение объема производства

3.         Норма прибыли показывает, что 1 рубль выручки приносит 8,9 копеек чистой прибыли. В динамике этот показатель увеличивается до 9,9 копейки.

4.         Уровень самоокупаемости предприятия. Означает, что каждый вложенный рубль окупается 1 рублем 53 копейками.

1. Экономическая рентабельность. 1 рубль инвестируемого капитала приносит прибыль в размере 67 копеек. Данный показатель помогает судить о платежеспособности предприятия. В динамике показатель увеличивается, что является положительным фактором.

2. Финансовая рентабельность. 1 рубль собственного капитала приносит 4,4 копеек чистой прибыли. Этот коэффициент отражает:

ü   Эффективность использования собственного капитала

ü   Степень риска предприятия, отражающего рост данного предприятия.

На основе этого показателя предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. В динамике показатель снижается (негативный фактор).

3. Фондорентабельность.1 рубль основного капитала формирует 32 копейки прибыли. В прогнозе данный показатель увеличивается, и это хорошо, т. к. чем выше этот показатель, тем лучше для предприятия.

4. Рентабельность перманентного капитала. На 1 рубль перманентного капитала приходится 39,3 копеек прибыли до налогообложения. В прогнозном году этот показатель увеличивается до 42,5 копеек, это положительный фактор для предприятия, т. к. чем эффективнее используется перманентный капитал, тем в меньшей степени предприятию придется привлекать краткосрочные заимствования.

Оценивая эффективность работы предприятия можно отметить, что большинство показателей имеют тенденцию к увеличению, а значит, у предприятия повышается деловая активность, более эффективно используется капитал.

В течении отчетного периода валовая прибыль увеличивается на 50000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения денежного капитала на 45000 тыс. руб., за счет увеличения экономической рентабельности валовая прибыль увеличивается на 5000 тыс. руб.

В течении отчетного периода чистая прибыль вырастает на 14000 тыс. руб., в том числе за счет увеличения собственного капитала на 11411 тыс. руб., а за счет увеличения финансовой рентабельности чистая прибыль увеличивается на 2589 тыс. руб.

Рентабельность процесса самофинансирования. В каждом рубле собственного капитала 43 копейки мы направляем на свое экономико-социальное развитие.

Потенциал самофинансирования должен использоваться на:

Ø   Реинвестиции в реальные активы предприятия (восстановление основных и оборотных средств);

Ø   Дивидендные выплаты;

Ø   Социальное стимулирование работников предприятия (создание фонда потребления);

Ø   Погашать финансовые издержки по обслуживанию заемных средств.

В прогнозном году данный коэффициент практически не изменяется. Это не очень хорошо, так как эффективность деятельности предприятия зависит от уровня его развития.

2. Коэффициент обслуживания долга (коммерческая платежеспособность). Позволяет оценить кредитоспособность заемщика. В отчетном году данный показатель составляет 110 копеек, в прогнозном – происходит его снижение до 99 копеек.

4. Рентабельность совокупных вложений. В прогнозном году показатель составил 0,476, в динамике он вырос и составил 0, 534

6. Комплексные оценки финансового состояния предприятия и прогнозирование «кризисных ситуаций»

Прогнозирование вероятности банкротства