Порівняння фактичних значень показників у динаміці, що дасть змогу визначити тенденції у зміні фінансової стійкості підприємства

2. Порівняння фактичних значень показників у динаміці, що дасть змогу визначити тенденції у зміні фінансової стійкості підприємства.

Абсолютні значення і тенденції зміни фінансових коефіцієнтів мають, як правило, різнопланове тлумачення. Тобто, якщо за одними показниками підприємство вважатиметься фінансове стійким, то за іншими - навпаки. З метою визначення одного з чотирьох типів фінансової стійкості підприємства використовується методика, яка базується на розрахунку системи показників забезпеченості запасів джерелами їх формування.

Вказана методика передбачає послідовність проведення розрахунків у 5 етапів:

Визначення за даними балансу показників вихідної інформації (табл.2.3).

Таблиця 2.3. - Вихідна інформація для визначення типу фінансової стійкості підприємства

Показники	Порядок розрахунку за даними балансу (рядки)	2 007р.	2 008р.
Власні оборотні кошти	380-080	200	249
Довгострокові зобов'язання	480	4380	4551
Короткострокові кредити банків	500	1274	1051
Запаси	100+110+120+130+140	7315	7787

Після розрахунку показники табл.2.3. заносяться в табл.2.4.

2. Розрахунок показників, які характеризують наявність відповідних джерел формування запасів (показники 1, 5, 6 в табл.2.4).

3. Розрахунок показників забезпеченості запасів відповідними джерелами формування (показники 7, 8, 9 в табл.2.4).

4. Визначення типу фінансової стійкості підприємства:

а) абсолютна фінансова стійкість (трапляється на практиці дуже рідко) - коли власні оборотні кошти забезпечують запаси: показник 7 ³ 0;

б) нормально стійкий фінансовий стан - коли запаси забезпечуються власними оборотними коштами і довгостроковими зобов'язаннями: показник 8 ³ 0;

в) нестійкий фінансовий стан - коли запаси забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів: показник 9 ³ 0;

г) кризовий фінансовий стан - коли запаси не забезпечуються джерелами їх формування і підприємство перебуває на межі банкрутства: показник 9 < 0.

5. Розрахунок показників, що дають уяву про динаміку фінансового стану підприємства (показники 11,12 в табл.2.4).

Таблиця 2.4. - Визначення і аналіз типу фінансової стійкості підприємства (станом на кінець року), тис. грн.

№	Показники	Роки		Відхилення
п/п				(+,-) 2008 р. (звітного) від 2007 р. (минулого) 1
		2007	2008
1	2	3	4	5
1.	Власні оборотні кошти	200	249	49
2.	Довгострокові зобов'язання	4380	4551	171
3.	Короткострокові кредити банків	1274	1051	-223
4.	Запаси	7315	7787	472
5.	Наявність власних оборотних коштів і довгострокових зобов'язань для формування запасів (п.1+п.2)	4580	4800	220
6.	Наявність власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків для формування запасів (п.1+п.2+п. З)	5854	5851	-3

Продовження таблиці

7.	Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів для формування запасів (п.1 - п.4)	-7115	-7538	-423
8.	Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів і довгострокових зобов'язань для і формування запасів (п.5 - п.4)	-2735	-2987	-252
9.	Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів, довгострокових зобов'язань і короткострокових кредитів банків для формування запасів (п.6-п.4)	-1461	-1936	-475
10.	Тип фінансової стійкості	9	9	0
11.	Коефіцієнт забезпеченості запасів відповідними джерелами формування (п.1, або п.5, або п.62 ÷ п.4)	0,8003	0,7514	-0,04889
12.	Надлишок (+) або нестача (-) відповідних джерел формування на 1 грн. запасів, грн. (п.7, або п.8, або п.93 - п.4)	-8776	-9723	-947

Примітки:

1. Відхилення показників 11, 12 визначається при умові однакового типу фінансової стійкості.

2. Показник 1 - якщо абсолютна фінансова стійкість; показник 5 - якщо нормально стійкий фінансовий стан; показник 6 - якщо нестійкий або кризовий фінансовий стан.

3. Показник 7 - якщо абсолютна фінансова стійкість; показник 8 - якщо нормально стійкий фінансовий стан; показник 9 - якщо нестійкий або кризовий фінансовий стан.

Отже, фінансово стійким можна вважати таке підприємство, яке за рахунок власних оборотних коштів спроможне забезпечити формування запасів, не допускає невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розраховується за своїми зобов'язаннями.

В аналізі фінансової стійкості підприємства визначаються також показники порогу рентабельності і запасу фінансової стійкості (табл.2.6). Вихідна інформація для їх розрахунку наведена в табл.2.5.

Таблиця 2.5. - Вихідна інформація для розрахунку порогу рентабельності і запасу фінансової стійкості підприємства

Показники	2 008р.	2 007р.	Порядок розрахунку за даними звіту про фінансові результати (рядки)
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	13704	17350	035+060
Операційні витрати	9517,63	15242,51	280
утому числі1:			230+240+250
- змінні витрати	8411,21	14594,7
постійні витрати	1106,42	647,81	260+270
Прибуток (збиток) від операційної діяльності	2064	1326,3	100 (105)

Таблиця 2.6. - Розрахунок порогу рентабельності і запасу фінансової стійкості підприємства

№	Показники	Роки		Відхилення (+,-)
№				2007 от 2008
п/п		2007	2008	абсолютне	відносне,%
1	2	3	4	5=4-3	6=5÷3х100
1.	Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), тис. грн.	17350	13704	-3646	-21,01
2.	Змінні витрати, тис. грн.	14595	8411,2	-6183	-42,37
3.	Постійні витрати, тис. грн.	647,81	1106,4	458,61	70,79
4.	Прибуток (збиток) від операційної діяльності, тис. грн.	1326,3	2064	737,7	55,62

Продовження таблиці

5.	Маржинальний доход, тис. грн. (п.1-п.2)	2755,3	5292,8	2537,5	92,09
6.	Питома вага (коефіцієнт) маржинального доходу у чистому доході (виручці) 1 (п.5÷п.1)	0,16	0,39	0,23	х
7.	Поріг рентабельності,, тис. грн.	4079,2	2864,7	-1215	-29,77
	(п.3 ÷ п.6)
8.	У% до чистого доходу (виручки) (п.7 ÷ п.1 х 100)	23,51	20,90	-2,61	х
9.	Запас фінансової стійкості,%	76,49	79,10	2,61	х
	((п.1 - п.7) ÷п.1 х 100)

3. Аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства

Ліквідність підприємства - це його здатність швидко продати активи й одержати гроші для оплати своїх зобов'язань. Іншими словами, ліквідність характеризується здатністю підприємства швидко погасити свої фінансові зобов'язання. Ліквідність визначається співвідношенням величини ліквідних засобів, які можуть бути використані для погашення боргів, і величини зобов'язань. За своїм змістом ліквідність підприємства означає ліквідність його балансу.

Під ліквідністю балансу розуміють ступінь покриття платіжних зобов'язань підприємства його активами (платіжними засобами), строк перетворення яких в грошові кошти відповідає строку погашення зобов'язань. Чим менша тривалість періоду, протягом якого даний вид активів трансформується у грошові кошти, тим вищим є рівень його ліквідності. Аналіз ліквідності балансу здійснюється шляхом порівняння платіжних засобів в активі, які згруповані за рівнем ліквідності, із платіжними зобов'язаннями в пасиві, які згруповані за строками погашення.

За ознакою рівня ліквідності, тобто швидкості перетворення в грошові кошти, оборотні активи (платіжні засоби) поділяються на 4 групи (табл.3.1).

Л1. Найліквідніші активи. До них відносяться всі статті грошових коштів підприємства і поточні фінансові інвестиції. Дана група розраховується таким чином.

Л1 = стр.220 + стр.230 + стр.240. (3.1)

Л2. Швидкореалізовувані активи. До цієї групи активів відносяться активи, для переводу яких в грошову форму потрібен більш тривалий час: готова продукція, товари, дебіторська заборгованість, векселі були отримані. Ліквідність цих активів залежить від ряду суб'єктивних і об'єктивних чинників: своєчасності відвантаження продукції, оформлення банківських документів, швидкості документообігу в банках, від попиту на продукцію і її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форм розрахунків. Ця група розраховується так:

Л2 = стр.130 + стр.140 + стр.150 + стр.160 + стр.170 + стр.180 +

+ стр. 190 + стр. 200 +стр.210 (3.2)

ЛЗ. Повільно реалізовувані активи. Набагато більший термін знадобиться для перетворення виробничих запасів і витрат в незавершеному виробництві в готову продукцію, а потім в грошові кошти. Крім того, до цієї групи активів відносяться витрати майбутніх періодів, а також оборотні активи, що не увійшли до перших двох груп. Розрахунок цього показника проводиться таким чином:

ЛЗ = стр.100 + стр.110 + стр.120 + стр.250 + стр.270. (3.3)

Л4. Важкореалізовувані активи. До цієї групи відносяться необоротні активи підприємства, вартість яких була відображена в першому розділі активу балансу:

Л4 = А1=стр.080 (3.4)

За даними балансу зобов'язання підприємства групуються відповідно до передбачуваних термінів погашення. Угрупування проводиться відповідно до загальновизнаних уявлень про терміновість погашення того або іншого виду зобов'язання.

Використовуючи цей критерій, зобов'язання підприємства можна згрупувати таким чином:

П1. Найтерміновіші зобов'язання. До них прийнято відносити кредиторську заборгованість по придбаних товарах, роботах, послугах:

П1 = стр.530 (3.5)

П2. Короткострокові пасиви. До цієї групи відносяться короткострокові позикові кошти, поточні зобов'язання по розрахунках і інші поточні зобов'язання. Крім того, сюди слід віднести також частину пасивів, наведених в розділі другому пасиву балансу "Забезпечення майбутніх витрат і платежів", в частині сум, які плануються до виплати протягом 12 місяців, починаючи з дати складання балансу, або протягом одного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців. Таке ж обмеження відноситься і до розділу п'ятого пасиву балансу "Доходи майбутніх платежів". Іншими словами, в цю групу відносяться статті четвертого розділу пасиву балансу за вирахуванням кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги і статті другого і п'ятого розділів пасиву балансу з урахуванням обумовлених вище обмежень. Формула визначення суми таких пасивів має наступний вигляд:

П2 = стр.620 - стр.530 + стр.430 + стр.630 (3.6)

або

П2 = стр.640 - стр.380 - стр.480 - стр.530 (3.7)

П3. Довгострокові пасиви. Ця група пасивів була представлена довгостроковими зобов'язаннями підприємства, відображеними в третьому розділі пасиву балансу, а також статтями другого і п'ятого розділів пасиву балансу, не віднесеними до другої групи:

П3= стр.480 + стр.430 + стр.630 (3.8)

П4. Постійні (стійкі) пасиви - це статті першого розділу пасиву балансу:

П4 = стр.380 (3.9)

Для визначення ліквідності балансу необхідно зіставити підсумки приведених груп по активу і пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо дотримується наступна рівність:

 (3.10)

Якщо виконуються перші три нерівності в цій системі, то це вабить і виконання четвертої нерівності. Тому важливо зіставити підсумки перших трьох груп по активу і пасиву. Іншими словами, при розрахунку оцінки ліквідності балансу враховуються оборотні активи підприємства і привернуті джерела фінансування.

У випадку якщо одне або декілька нерівностей системи мають протилежний знак від зафіксованого в оптимальному варіанті, ліквідність балансу в більшому або меншому ступені відрізняється від абсолютної. При цьому теоретично недолік засобів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісній оцінці, в реальній же ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити в повному ступені більш ліквідні.

Аналіз ліквідності підприємства проводиться за даними табл.3.1.

Таблиця 3.1. - Аналіз ліквідності підприємства (станом на кінець року), тис. грн.

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок (+) або недолік (-)
1	2	3	4	5	6	7 = 2-5	8 = 3-6
1. Найліквідніші активи (Л1)	939	304	1. Найтерміновіші зобов'язання (П1)	543	250	396	54

Продовження таблиці

2. Швидко-реалізовувані активи (Л2)	451	503	2. Коротко-строкові пасиви (П2)	3436	3263	-2985	-2760
3. Повольно реалізовувані активи (ЛЗ)	7169	7506	3. Довгострокові пасиви (ПЗ)	4380	4551	2789	2955
4. Важко-реалізовувані активи (Л4)	9118	9429	4. Постійні (стійкі) пасиви (П4)	9318	9678	-200	-249
БАЛАНС	17677	17742	БАЛАНС	17677	17742	0	0

Зіставлення підсумків першої групи по активу і пасиву, тобто Л1 і П1, відображає співвідношення поточних платежів і надходжень. Порівняння другої групи по активу і пасиву (Л2 і П2) показує тенденцію збільшення або зменшення поточної ліквідності в недалекому майбутньому. Зіставлення підсумків по активу і пасиву для третьої і четвертої груп відображає співвідношення платежів і надходженні у відносно віддаленому майбутньому.

Отже, з категорією ліквідності тісно пов'язане поняття платоспроможності, яке характеризує спроможність підприємства своєчасно й повністю виконати свої платіжні зобов'язання, які випливають із кредитних та інших операцій грошового характеру, що мають певні терміни сплати. Платоспроможність означає наявність у підприємства фінансових можливостей для регулярного і своєчасного погашення своїх боргових зобов'язань. Аналіз платоспроможності доцільно здійснювати у широкому і вузькому плані.

Для оцінки платоспроможності підприємства у широкому розумінні використовується система показників, які мають назву коефіцієнтів ліквідності (платоспроможності). Економічний зміст, нормативні значення та порядок розрахунку показників оцінки платоспроможності підприємства наведено в табл.3.2.

Таблиця 3.2. - Показники оцінки плато спроможності підприємства

№ п/п	Показники	Економічний зміст	Нормативне значення	Порядок розрахунку за даними балансу (рядки)	2007	2008
1.	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	[Грошові кошти] + [Поточні фінансові інвестиції	≥ 0,2-0,35	220+230+240	0,24	0,09
		Поточні зобов'язання		620
2.	Проміжний коефіцієнт покриття	[Грошові кошти] + [Поточні фінансові інвестиції] + [Поточна дебіторська заборгованість]	≥ 0,7-0,8	сума із	0,29	0,14
		Поточні зобов'язання		150 по 240
				(без 161,162)
				620
3.	Загальний коефіцієнт покриття	Оборотні активи	≥ 0,2	260	2,15	2,37
		Поточні зобов'язання		620
4.	Коефіцієнт загальної платоспроможності	_____Активи______	Збіль-шення	___280___	2,11	2, 20
		[Довгострокові зобов'язання] + [Поточні зобов'язання]		480+620

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину поточних зобов'язань підприємство має можливість негайно погасити високоліквідними оборотними активами (грошовими коштами і поточними фінансовими інвестиціями). Цей показник є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства.

Проміжний коефіцієнт покриття (інша назва: уточнений коефіцієнт ліквідності) показує, яку частину поточних зобов'язань підприємство може погасити, використавши поряд з високоліквідними активами дебіторську заборгованість. Цей показник характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, що дорівнює середній тривалості одного обороту дебіторської заборгованості за умови своєчасного її погашення.

Загальний коефіцієнт покриття (інша назва: загальний коефіцієнт ліквідності) - це найбільш узагальнюючий показник платоспроможності, який визначається відношенням усіх оборотних активів підприємства до суми поточних зобов'язань. Характеризує платіжні можливості підприємства на період, що дорівнює середній тривалості одного обороту всіх оборотних коштів, за умови своєчасних розрахунків з дебіторами, реалізації готової продукції та, в разі потреби, оборотних виробничих фондів. Загальний коефіцієнт покриття показує, скільки одиниць оборотних активів припадає на кожну одиницю поточних зобов'язань. Коли він стає меншим за 1,0, структура балансу вважається незадовільною, а підприємство - неплатоспроможним.

Наведені показники ліквідності дають відповідну характеристику рівня платоспроможності підприємства при послідовному включенні в розрахунки різних груп платіжних засобів. Крім того, кожний показник задовольняє інтереси певних користувачів аналітичної інформації. Так, для постачальників товарно-матеріальних цінностей найбільший інтерес має коефіцієнт абсолютної ліквідності. Банки особливу увагу приділяють проміжному коефіцієнту покриття. Акціонери підприємства оцінюють його фінансовий стан переважно за допомогою загального коефіцієнта покриття.

Коефіцієнт загальної платоспроможності показує кратність перевищення вартості майна над сумою довгострокових і поточних зобов'язань. Розрахунок цього показника проводиться в умовах значного погіршення фінансового стану підприємства, аж до його банкрутства.

Підвищення (зниження) показників платоспроможності динаміці свідчить про поліпшення (погіршення) фінансового стан підприємства. Порівняння ж фактичних значень показників нормативними рівнями дозволяє сформулювати висновок про стійкий, нестійкий або кризовий фінансовий стан підприємства.

У вузькому розумінні платоспроможність означає здатність підприємства розрахуватися з кредиторами негайно, в день настання строку платежів, тобто йдеться про постійну наявність у нього в необхідних розмірах платіжних засобів, або активів, які можуть бути негайно перетворені у платіжні засоби. Вважається, що у підприємства на рахунках повинен бути залишок грошових коштів, який дорівнює різниці між кредиторською заборгованістю усіх видів, строки сплати якої настають протягом певного найближчого періоду (наприклад, тижня або декади), і поточною дебіторською заборгованістю на користь підприємства, платежі за якою очікуються у цей же період. Відношення суми грошових коштів до різниці між кредиторською і дебіторською заборгованістю, виражене у відсотках, називається ступенем поточної платіжної готовності.

Аналіз показників оцінки платоспроможності підприємств проводиться за даними табл.3.3.

Таблиця 3.3. - Аналіз платоспроможності підприємства (станом на кінець року)

Показники	Роки		Відхилення (+,-) 2008 від 2007
	2007	2008
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,24	0,09	-0,15
Проміжний коефіцієнт покриття	0,29	0,14	-0,15
Загальний коефіцієнт покриття	2,15	2,37	0,22
Коефіцієнт загальної платоспроможності	2,11	2, 20	0,09

З метою оперативного аналізу поточної платоспроможності підприємства, щоденного контролю за надходженням коштів від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), в результаті погашення дебіторської заборгованості та іншими надходженнями, а також контролю за виконанням платіжних зобов'язань перед постачальниками та іншими кредиторами, складається документ, який має назву платіжного календаря. У ньому, з одного боку, відображаються наявні та очікувані платіжні засоби, з іншого - платіжні зобов'язання на цей же період (1, 5, 10, 15 днів, місяць і т. ін).

4. Аналіз фінансових результатів

Аналіз фінансових результатів і рентабельності є одним із найважливіших напрямків оцінки ефективності виробничо-фінансової діяльності підприємства. З проведенням реформування бухгалтерського обліку і фінансової звітності в Україні з 2000 р. відповідно до міжнародних стандартів відбулися зміни в методиці визначення прибутку підприємств.

У звіті про фінансові результати (П(С) БО 3) прибутки (збитки) поділяються за видами діяльності підприємства:

1. Звичайна діяльність - будь-яка основна діяльність підприємства, а також операції, що її забезпечують або виникають внаслідок її проведення.

1.1. Операційна діяльність - основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності, які не є інвестиційною чи фінансовою діяльністю.

1.1.1. Основна діяльність - операції, пов'язані з виробництвом або реалізацією продукції (товарів, робіт, послуг), що є головною метою створення підприємства і забезпечують основну частку його доходу.

1.1.2. Інша операційна діяльність - реалізація оборотних активів; реалізація іноземної валюти; доходи від операційної оренди; доход (втрати) від операційних курсових різниць; одержані (сплачені) пені, штрафи, неустойки; доход від списання кредиторської заборгованості; відшкодування раніше списаних активів; одержані гранти, субсидії; інші доходи (втрати) від операційної діяльності.

1.2. Фінансова діяльність - діяльність, яка призводить до змін розміру і складу власного та позикового капіталу підприємства: доход (втрати) від інвестицій в асоційовані і дочірні підприємства; доход (втрати) від спільної діяльності; дивіденди одержані; відсотки, одержані за облігаціями та іншими цінними паперами; інші доходи від фінансових операцій.

1.3. Інвестиційна діяльність - придбання та реалізація тих необоротних активів, а також фінансових інвестицій, які не є складовою еквівалентів грошових коштів: реалізація фінансових інвестицій; реалізація основних засобів; реалізація нематеріальних активів; реалізація інших необоротних активів; ліквідація необоротних активів: доход (втрати) від неопераційних курсових різниць; доход від безоплатно отриманих оборотних активів; уцінка необоротних активів і фінансових інвестицій; інші доходи (втрати) від звичайної діяльності.

2. Надзвичайна діяльність - операції або події, які відрізняються від звичайних і не відбуваються часто або регулярно: втрати від стихійного лиха, техногенних катастроф і аварій; відшкодування збитків від надзвичайних подій.

Призначення звіту про фінансові результати полягає передусім у визначенні чистого прибутку (збитку) звітного періоду. Послідовність розрахунку цього показника містить визначення таких його складових (табл.4.1).

Таблиця 4.1. - Види фінансових результатів діяльності підприємства

№ №	Види фінансових	Порядок розрахунку за даними звіту про фінансові результати. (рядки)	2008	2007
п/п	результатів
1.	Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	035=010-015-020-025-030	12724,00	16750,00
2.	Валовий прибуток (збиток)	050(055) =035-040	4798,60	4240,60
3.	Прибуток (збиток) від операційної діяльності	100(105) =050(055) +060-070-080-090	2064,00	1326,30
4.	Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування	170(175) =100(105) +110+120+130-140-150-160	1754,00	1588,90
5.	Прибуток (збиток) від звичайної діяльності	190(195): 190=170-180	239,00	178,00
		195=175
6.	Чистий прибуток (збиток)	220(225): =190(195) +200-205-210	239,00	178,00

Чистий доход (виручку) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) визначають вирахуванням з доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) податку на додану вартість, акцизного збору, інших вирахувань з доходу.

Валовий прибуток (збиток) розраховують як різницю між чистим доходом (виручкою) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) і собівартістю реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг).

Прибуток (збиток) від операційної діяльності визначають як суму валового прибутку (збитку), інших операційних доходів за мінусом адміністративних витрат, витрат на збут, інших операційних витрат.

Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування розраховують як суму прибутку (збитку) від операційної діяльності доходу від участі в капіталі, інших фінансових доходів, інших доходів за мінусом фінансових витрат, втрат від участі в капіталі, інших ви трат.

Прибуток від звичайної діяльності - це різниця між прибутком від звичайної діяльності до оподаткування і податком на прибуток. Збиток від звичайної діяльності співпадає із збитком від звичайної діяльності до оподаткування.

Чистий прибуток (збиток) визначають як суму прибутку (збитку) від звичайної діяльності та надзвичайного доходу за мінусом надзвичайних витрат і податків з надзвичайного прибутку.

В аналізі формування фінансових результатів поряд з показниками табл.4.1. використовується й інша інформація (табл.4.2)

Таблиця 4.2. - Вихідна інформація для аналізу формування фінансових результатів діяльності підприємств

№№ п/п	Показники	Порядок розрахунку за даними звіту про фінансові результати (рядки);	2008	2007
1.	Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	10	15318	20100

Продовження таблиці.

2.	Операційні доходи	035+060	13704	17350
	у тому числі:
	чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	35	12724	16750
	інші операційні доходи	60	980	600
3.	Операційні виграти	040+070+080+090	11640	16024
	у тому числі:
	собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	40	7925	12509
	адміністративні витрати	70	418,6	400
	витрати на збут	80	0	0
	інші операційні витрати	90	3296	3114
4.	Фінансові та інвестиційні доходи	110+120+130	310	262,6
5.	Фінансові та інвестиційні витрати	140+150+160	620	0
6.	Податок на прибуток від звичайної діяльності	180	1515	1411
7.	Надзвичайні доходи	200	0	0
8.	Надзвичайні витрати і податки з надзвичайного прибутку	205+210	0	0

Аналіз формування, структури і динаміки фінансових результатів діяльності підприємства здійснюється за даними табл.4.3.

Таблиця 4.3. - Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

		2008		2007		2008
		сума, тис. грн.	питома вага,%	сума, тис. грн.	питома вага,%	у% до 2007
1	2	3	4	5	6	7
1.	Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	15318	х	20100	х	76,21
2.	Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	12724	х	16750	х	75,96
3.	У% до доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (п.2 - п.1х100)	х	83,07	х	83,33	х

Продовження таблиці.

4.	Операційні витрати	11640	100	16024	100	72,64
	у тому числі:
	а) собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	7925	68,09	12509	78,07	63,36
	б) адміністративні втрати	418,6	3,60	400	2,50	104,65
	в) витрати на збут	0		0		0,00
	г) інші операційні витрати	3296	28,32	3114	19,44	105,83
5.	Валовий прибуток (збиток)	1084	х	726,3	х	106, 20
	(п.2 - п.4а)
6.	У% до чистого доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) '	х		х		х
7.	Прибуток (збиток) від операційної діяльності	2064	х	1326	х	155,62
8.	Фінансові та інвестиційні доходи	310	х	262,6	х	118,05
9.	Фінансові та інвестиційні витрати	620	х	0	х	0,00
10.	Прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування (п.7+п.8-п.9)	1754	х	1589	х	110,39
11.	Податок на прибуток від звичайної діяльності	1515	х	1411	х	107,38
12.	Прибуток (збиток) від звичайної діяльності (п.10-п.11)	239,00	х	178,00	х	134,27
13.	У% до прибутку від звичайної діяльності до оподаткування2 (п-12÷п.10 х 100)	13,63	13,63	11, 20	11, 20	х
14.	Надзвичайні доходи	0	х	0	х	0,00
15.	Надзвичайні витрати і податки з надзвичайного прибутку	0	х	0	х	0,00
16.	Чистий прибуток (збиток)	239,00	х	178,00	х	74,48
	(п.12+п.14-п.15)
17.	У% до доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 3 (п.16÷п.1х100)	х	1,56	х	0,89	х
18.	У% до валового прибутку4	х	22,05	х	24,51	х
	(п.16÷п.5х 100)

Примітки. Розрахунки проводяться при умові одержання:

1. Валового прибутку.

2. Прибутку від звичайної діяльності до оподаткування.

3. Чистого прибутку.

4. Чистого прибутку і валового прибутку.

5. Аналіз ділової активності підприємства

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється насамперед в швидкості обертання його активів і пасивів. Показники обертання мають велике значення для оцінки фінансового стану підприємства, оскільки швидкість обертання майна, власного капіталу і зобов'язань безпосередньо впливає на його платоспроможність.

Аналіз ділової активності підприємства полягає в дослідженні рівня й динаміки різноманітних показників обертання: коефіцієнтів обертання і тривалості одного обороту окремих видів активів і пасивів (табл.5.2). Для розрахунку показників обертання використовується інформація фінансової звітності (табл.5.1).

Таблиця 5.1 - Вихідна інформація для розрахунку показників ділової активності підприємства

№№ п/п	Показники	Порядок розрахунку за даними	Значения
		фінансової звітності (рядки)
1	2	3	4
1.	Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	Ф. №2: 035	12724
2.	Операційні витрати	Ф. №2: 280	9517,63
3.	Середньорічна вартість капіталу	Ф. №1: (640, гр.3+ 640, гр.4) / 2	17709,5
4.	Середньорічна вартість необоротних активів	Ф. №1: (080, гр.3+ +080, гр.4) / 2	9273,5
5.	Середньорічна вартість оборотних активів	Ф. №1: (260, гр.3+ 260, гр.4) / 2	8436
6.	Середньорічна вартість оборотних виробничих фондів	Ф. №1: ((100+110+120), гр.3+(100+ +110+120), гр.4) /2	7272
7.	Середньорічна вартість готової продукції і товарів	Ф. №1: ((130+140), гр.3+ (130+140), гр.4) /2	279

Продовження таблиці.

8.	Середньорічна величина поточної дебіторської заборгованості	Ф. №1: ((150+160+ +170+180+190+200 +210), гр.3+(150+ +160+170+180+ +190+200+210), гр.4) /2	198
9.	Середньорічна вартість власного капіталу	Ф. №1: (380, гр.3+ +380, гр.4) / 2	9498
10.	Середньорічна величина кредиторської заборгованості	Ф. №1: ((520+530+ +540+550+560+ +570+580+590+ +б00), гр.3+(520+ +530+540+550+ +560+570+580+ +590+600), гр.4) / 2	396,5

Таблиця 5.2 - Аналіз ділової активності підприємства

№№ п/п	Показники	Значення
1	2	3
Вихідна інформація, тис. грн.
1.	Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	12724
2.	Операційні витрати	9518
3.	Середньорічна вартість капіталу	17710
4.	Середньорічна вартість необоротних активів	9274
5.	Середньорічна вартість оборотних активів	8436
6.	Середньорічна вартість оборотних виробничих фондів	7272
7.	Середньорічна вартість готової продукції і товарів	279
8.	Середньорічна величина поточної дебіторської заборгованості	198
9.	Середньорічна вартість власного капіталу	9498
10.	Середньорічна величина кредиторської заборгованості	397
Показники ділової активності
11.	Загальний коефіцієнт обертання капіталу (п.1÷п.3)	0,72
12.	Фондовіддача необоротних активів, грн. (п.1 ÷ п.4)	1,37
13.	Коефіцієнт обертання оборотних активів (п.1 ÷п.5)	1,51
14.	Тривалість одного обороту оборотних активів, днів (360÷п.13)	238,68
15.	Коефіцієнт обертання оборотних виробничих фондів (п.1 ÷ п.6)	1,75

Продовження таблиці.

16.	Тривалість одного обороту оборотних виробничих фондів, днів (360 ÷ п.15)	205,75
17.	Коефіцієнт обертання готової продукції і товарів (п.1 ÷п.7)	45,61
18.	Тривалість одного обороту готової продукції і товарів, днів (360 ÷ п.17)	7,89
19.	Коефіцієнт обертання поточної дебіторської заборгованості (п.1 п 8)	64,26
20.	Тривалість одного обороту поточної дебіторської заборгованості, днів (360÷ п. 19)	5,60
21.	Коефіцієнт обертання власного капіталу (п.1÷п.9)	1,34
22.	Тривалість одного обороту власного капіталу, днів (360÷п.21)	268,73
23.	Коефіцієнт обертання кредиторської заборгованості (п.2÷п.10)	24,00
24.	Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості, днів (360 ÷ п.23)	15,00

Коефіцієнти обертання показують кількість оборотів відповідних видів активів і пасивів протягом календарного року. Їх збільшення (і, відповідно, скорочення тривалості одного обороту) свідчить про прискорення оборотності активів і пасивів, а відтак, зростання ділової активності підприємства. Аналогічні розрахунки можна проводити за даними квартальної фінансової звітності (для підприємств із швидким обертанням засобів).

6. Аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості

Методологічні засади формування у бухгалтерському обліку інформації про дебіторську заборгованість та її розкриття у фінансовій звітності визначені в П(С) БО 10 "Дебіторська заборгованість". Дебіторська заборгованість - це сума заборгованості дебіторів підприємству на певну дату. Дебітори - юридичні та фізичні особи, які внаслідок минулих подій заборгували підприємству певні суми грошових коштів, їх еквівалентів або інших активів. Отже, дебіторська заборгованість розглядається як вилучені на певний період з господарської діяльності підприємства оборотні кошти. Зростання дебіторської заборгованості свідчить про надання підприємством товарних позик споживачам своєї продукції.

Виділяють поточну дебіторську заборгованість (яка виникає в ході нормального операційного циклу або буде погашена протягом 12 місяців з дати балансу) та довгострокову дебіторську заборгованість (яка не виникає в ході нормального операційного циклу та буде погашена після 12 місяців з дати балансу). На відміну від поточної дебіторської заборгованості довгострокова заборгованість відображається в розділі І активу балансу, що зумовлено меншим рівнем її ліквідності.

За вихідною інформацією балансу (табл.6.1) проводиться аналіз складу, структури і динаміки поточної дебіторської заборгованості (табл.6.2).

Таблиця 6.1 - Вихідна інформація для аналізу поточної дебіторської заборгованості підприємства

№№ п/п	Види поточної дебіторської заборгованості	Порядок розрахунку за даними балансу (рядки)
1.	Векселі одержані	150
2.	За товари, роботи, послуги (чиста реалізаційна вартість)	160
3.	3 бюджетом	170
4.	За виданими авансами	180
5.	З нарахованих доходів	190
6.	Із внутрішніх розрахунків	200
7.	Інша поточна дебіторська заборгованість	210
	Всього	150+160+170+ 180+190+200+ 210

Таблиця 6.2 - Аналіз поточної дебіторської заборгованості підприємства (станом на кінець року)

Види поточної дебіторської заборгованості	2 007р.		2 008р.		Зміни (+,-)
	сума, тис. грн.	у% до підсумку	сума, тис. грн.	у% до підсумку	суми, тис. грн.	питомої ваги, проц. пунктів	у% до
							2 007р.
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3	8=6÷2х100

Продовження таблиці.

Векселі одержані 150	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
За товари, роботи, послуги (чиста реалізаційна вартість) 160	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3 бюджетом 170	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
За виданими авансами 180	22,00	10,63	0,00	0,00	-22,00	-10,63	-100,00
З нарахованих доходів 190	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Із внутрішніх розрахунків 200	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Інша поточна дебіторська заборгованість 210	185,00	89,37	189,00	100,00	4,00	10,63	2,16
Всього	207,00	100,00	189,00	100,00	-	0,00

Кредиторська заборгованість - це сума заборгованості підприємства кредиторам на певну дату. Кредитори - юридичні та фізичні особи, яким внаслідок минулих подій заборгувало підприємство певні суми грошових коштів, їх еквівалентів або інших активів. Отже, кредиторська заборгованість розглядається як залучені на певний період в господарську діяльність підприємства оборотні кошти.

За вихідною інформацією балансу (табл.6.3) проводиться аналіз складу, структури і динаміки кредиторської заборгованості (табл.6.4)

Таблиця 6.3 - Вихідна інформація для аналізу кредиторської заборгованості підприємства

№ п/п	Види кредиторської заборгованості	Порядок розрахунку за даними балансу (рядки)	2007	2008
1.	Векселі видані	520	0	0
2.	За товари, роботи, послуги	530	543	250
3.	З одержаних авансів	540	0	0
4.	З бюджетом	550	0	0

Продовження таблиці.

5.	3 позабюджетних платежів	560	0	0
6.	Зі страхування	570	0	0
7.	З оплати праці	580	0	0
8.	З учасниками	590	0	0
9.	Із внутрішніх розрахунків	600	0	0
	Всього	сума із 520 по 600	543	250

За результатами розрахунків проводиться порівняння загальних сум дебіторської та кредиторської заборгованості з метою визначення дебетового (кредитового) сальдо. Дебетове сальдо, тобто перевищення загальної суми поточної дебіторської заборгованості над сумою кредиторської заборгованості, свідчить про те, що частина оборотних коштів вилучена з обороту підприємства і знаходиться в обороті дебіторів. Кредитове сальдо, тобто перевищення загальної суми кредиторської заборгованості над сумою поточної дебіторської заборгованості, характеризує залучення підприємством в оборот коштів юридичних і фізичних осіб. Випереджаюче зростання кредиторської заборгованості порівняно з поточною дебіторською заборгованістю вказує на погіршення фінансового стану підприємства.

Таблиця 6.4 - Аналіз кредиторської заборгованості підприємства (станом на кінець року)

Види кредиторської заборгованості	2007__ р.		2008__ р.		Зміни (+,-)
	(минулий)		(звітний)
	сума, тис. грн.	у% до підсумку	сума, тис. грн.	у% до підсумку	суми,	питомої ваги, проц. пунктів	у% до
					тис. грн.		2007_ р.
							(минулого)
1	2	3	4	5	6=4-2	7=5-3	8=6÷2х100
Див. табл.6.3	543	100	250	100	-293	0	-53,96
Всього		100		100		-

Література

1.         Воробьов Ю. М. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник. - Кн.1. - Сімферополь: Таврія. 1999.

2.         Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 2-е, перер. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. - 192 с.

3.         Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2000.

4.         Савицкая Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учеб. - 2-е изд., испр. - Мн.: ИП "Экоперспектива", 1999. - 494 с.

5.         Финансовый менеджмент /Авт. кол. под рук. Е. С. Стояновой. - М.: Перспектива, 1996.

6.         Финансовый менеджмент /Под ред. акад. Г. Б. Поляка. - М.: Финансы, 1997.

7.         Фінансовий менеджмент: Підручник /Керівник авт. кол. і наук. ред. проф. А. М. Поддєрьогін. - К.: КНЕУ, 2005. - 536 с.