Расчет коэффициентов ликвидности и их экономическая

4. Расчет коэффициентов ликвидности и их экономическая

характеристика

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Оценка платежности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. (Табл.7)

Таблица 7 Группировка оборотных активов по степени ликвидности

Текущие активы	На начало периода, млн. руб.	На конец периода, млн. руб.
1. Денежные средства	13278	558
Краткосрочные финансовые вложения	0	0
Итого по первой группе	13278	558
2. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	172219	177086
Итого по второй группе	172219	177086
Сырье, материалы (вкл. МБП)	10277	22262
Расходы будущих периодов	1875	1705
Налоги по приобретенным ценностям	2044	733
Прочие оборотные активы	0	0
Итого по третьей группе	14196	24700
Итого оборотных активов (текущих активов)	199693	202344
Сумма краткосрочных обязательств (текущих пассивов)	156356	143817

К первой группе относятся только абсолютно ликвидные активы. Удельный вес первой группы уменьшился за отчетный период с 6,6% до 0,3%.

Ко второй группе относятся быстро реализуемые активы, в данном случае это дебиторская задолженность. В отчетном периоде удельный вес этой группы самый значительный и к концу отчетного периода он незначительно возрастет с 86,2% до 87,5%. Ликвидность второй группы оборотных активов напрямую зависит от платежеспособности покупателей и заказчиков, оформления банковских документов.

К третьей группе медленно реализуемых активов относим производственные запасы, сырье, материалы, так как понадобится значительное время для превращения их в готовую продукцию и, впоследствии, в денежную наличность. Эта группа активов имеет тенденцию к росту с 7,1% в начале отчетного периода к 12,2% в конце отчетного периода.

Для оценки платежеспособности рассчитываются следующие показатели: - коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент быстрой «критической ликвидности»;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности К1 определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам субъекта за вычетом фонда потребления и резервов предстоящих расходов и платежей:

стр290 – стр217

К1= ----------------------------------------;

стр590-стр540-стр550-стр560

С учетом данных Приложения 1 получаем:

К1(на начало года) = 1,31;

К1(на конец года) = 1,52.

Теоретически достаточным считается значение этого показателя в пределах 1,7; но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств, продолжительности производственного цикла эти значения могут быть и существенно ниже, но они оцениваются положительно при величине большей единицы.

В данном случае коэффициент текущей ликвидности за отчетный период имеет положительную тенденцию роста.

Коэффициент промежуточной ликвидности К₂ рассчитывается как отношение ликвидных средств первых двух групп к суммам краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяющим соотношением для К₂ являются 0,7…1,0.

13278 + 172219

К₂нач.года = --------------------- = 1,18;

156356

558 + 177086

К₂конец года = ---------------------- = 1,23.

143817

В нашем случае К₂ незначительно выше нормативного. Это связано с тем, что большую долю текущих активов составляет дебиторская задолженность, взыскать которую своевременно не всегда удается.

Коэффициент абсолютной ликвидности денежных резервов - К₃ - рассчитывается как отношение первой группы текущих активов к сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяющим считается показатель не менее 0,2.

13278

К₃ нач. года= --------------- = 0,08;

156356

558

К₃ кон. года = -------------- = 0,003.

143817

В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности ниже теоретических нормативов по всему анализируемому отчетному периоду, но и при небольшом К₃ предприятие является платежеспособным.

Общий коэффициент ликвидности -К₄- рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. В нашем примере:

149693

К₄нач. года = ------------- =1,27;

156356

202344

К₄кон. года = ----------------- =1,4.

143817

Общий коэффициент ликвидности практически равен теоретическим нормативам.

В данном случае на рассматриваемом предприятии коэффициенты ликвидности практически во всех случаях максимально приближены к нормативным значениям. Наблюдаемые отклонения связаны в основном с оборотными активами, в частности, краткосрочной с дебиторской задолженностью. Предприятие выполняет работы по хозяйственным договорам, где заказчиком являются бюджетные государственные структуры и оплата за выполненные работы производится несвоевременно.

Необходимо отметить, что для оценки финансового состояния предприятия группы коэффициентов ликвидности абсолютно недостаточно, так как эти показатели относительны и у них на протяжении определенного времени могут не изменяться результаты, когда пропорционально возрастает числитель и знаменатель дроби.