Горизонтальный анализ баланса

2.4.2. Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными – темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Данные горизонтального анализа сводятся в табл. 2.5. из которой видно, что валюта баланса за 2 года увеличилась на 39,6% и составила на 01.01.2003 г. 117269 тыс.руб., внеоборотные активы увеличились на 37,6% или на 69609 тыс. руб., что произошло за счет увеличения основных средств, оборотные активы увеличились на 42,7 % или на 47600 тыс. руб.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

2.4.3. Оценка имущественного положения

Устойчивость финансового положения в значительной степени зависит от целесообразности и правильного вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения, данные о динамике которых можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

За рассматриваемый период наблюдается отрицательная динамика оборотных активов. Темп роста этого показателя в 2002 году по отношению к базисному составляет 41,2%, а в 2003 по отношению к 2002 году 40,6 %.

Также наблюдается снижение внеоборотных активов. Темп роста этого показателя по отношению к прошлому году 58,8%, а в 2002 году 59,3%. Причиной этого является отрицательная динамика основных средств.

Из приведенных в табл.2.6. данных видно, что за 2001 год имущество предприятия увеличилось на 26309 тыс.руб. или 131,3% по отношению к 2000 году. Так как темп роста имущества предприятия в 2000 году был значительно больше снижения в 2001 году, имущество предприятия на начало 2002 года увеличилось на 6980 тыс.руб. или 106,3%.

Характеристика основных средств представлена в табл. 2.7.

2.4.4. Анализ ликвидности

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне платежеспособности хозяйствующего субъекта. К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:

1) Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по формуле (2.1):

СОС = СК + ДП - ВА = (с. 490 - с. 390 - с. 252 ) + с. 590 - с. 190, (2.1 )

где СК - собственный капитал;

ДП - долгосрочные пассивы;

ва - внеоборотные активы.

2) Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)

Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению (2.2):

Ссуды банка и займы , Расчеты с кредиторами используемые для + по товарным операциям = покрытия запасов

ИФЗ = СОС +

= (с.490 - с.300 - с.252 + с.590 - с.190) - с.230 + с.610 + с.621 + с.622 + с.627. (2.2)

С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

·   абсолютная финансовая устойчивость, характеризующаяся следующим неравенством (2.3):

 ПЗ < СОС ,  (2.3)

где ПЗ - потребность в запасах.

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

*           нормальная финансовая устойчивость, характеризующаяся неравенством (2.4):

СОС < ПЗ < ИФЗ (2.4)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств - собственные и привлеченные.

*           неустойчивое финансовое положение, характеризующееся неравенством:

*           ПЗ > ИФЗ . (2.5)

Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле “нормальными”, то есть обоснованными.

*           критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной выражением (2.5), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности (последние показатели содержатся в разделах 2 и 3 формы № 5), что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.

Целесообразно также рассчитывать ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Сопоставление ликвидности средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели.

·   коэффициент текущей ликвидности (), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по формуле (2.6):

  ,  (2.6)

где ТА - текущие (оборотные) активы;

КП - краткосрочные пассивы.

 дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств;

·   коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности (), рассчитываемый по формуле (2.7):

 _, (2.7)

где ДС - денежные средства;

ДБ - дебиторская задолженность

 отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;

·   коэффициент абсолютной ликвидности (), определяемый по формуле (2.8):

.  (2.8 )

К ла характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Нормативные значения коэффициентов ликвидности, приводимые в разных источниках, отличаются, иногда - существенно. Так, нормативные значения коэффициентов ликвидности составляют: 1,5<>2,0; 0,5 <  > 1,0 и 0,05 <  > 0,2, а по  = 2,0; = 1,0 и 0,2 < > 0,5, соответственно.

Значения показателей ликвидности, рассчитанные по формулам 2.1-2.10, сводятся в табл. 2.8, из которой видно, что практически все показатели имели отрицательную динамику. В частности собственные оборотные средства ( СОС ) в 2003 году по сравнению с 2000 годом уменьшились почти в десять раз. Отсюда и доля СОС в активах также отрицательная величина, как и доля собственных оборотных средств в их общей величине и в запасах. Это в свою очередь говорит о том, что на начало 2001 года у предприятия было не устойчивое финансовое положение.

Коэффициент абсолютной ликвидности снижается. В 2000 году его значение было равно 0,04, а в 2002 году 0,01. Это свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия на пределе. Это подтверждает и предельно допустимое значение коэффициента текущей ликвидности. Он снизился с 1,0 в 2000 году до 0,8 в 2003 году. Также неблагоприятным фактором является уменьшение показателя текущей ликвидности. Его значение ниже норматива и составляет 0,8 в 2002 году и 1,0 в 2002 году.

Коэффициент покрытия также снижается, что является неблагоприятным фактором. Отсюда можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия низка.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиций долгосрочной перспективы, выражающая степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов и определяемая коэффициентом концентрации собственного капитала (), называемым иначе коэффициентом автономии и выражается формулой (2.9):

. (2.9)

Для анализа интересен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала (), показывающий сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала и определяемый по формуле (2.10):

 . (2.10)

Нормативное значение = 1.

Темп роста коэффициента концентрации собственного капитала на начало 2002 года по отношению к 2000 году составил 0,8 , что является неблагоприятным фактором.

2.5. Оценка деловой активности

Анализ деловой активности (или текущей деятельности) осуществляется с помощью системы различных показателей отдачи, алгоритм расчета которых приводится в формулах 2.11 – 2.18

Общая капиталоотдача (оборачиваемость авансированного капитала) рассчитывается по формуле (2.11):

, (2.11)

где РП -объем реализованной продукции за отчетный период, тыс.руб.;

 - средняя стоимость имущества-нетто (очевидно, что ), тыс.руб.;

- средняя стоимость активов баланса-нетто и пассивов баланса-нетто, тыс.руб.

Фондоотдача рассчитывается по формуле (2.12):

, (2.12 )

где  - средняя стоимость основных средств, тыс. руб.

Отдача основных средств и нематериальных активов определяется формулой

 ,  (2.13)

где  - средняя стоимость основных средств и нематериальных активов, тыс.руб.

Оборачиваемость всех оборотных (текущих) активов определяется формулой (2.14):

, (2.14)

Оборачиваемость запасов активов определяется формулой (2.15):

, (2.15)

Оборачиваемость дебиторской задолженности активов выражается формулой (2.16):

, (2.16)

Оборачиваемость банковских активов определяется формулой (2.17):

, (2.17)

Оборачиваемость собственного капитала активов определяется формулой (2.18):

 , (2.18)

Данные расчетов по выражениям 2.11 - 2.18 сводятся в табл.2.9.

2.6. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта

Анализ результативности и экономической целесообразности функционирования хозяйствующего субъекта осуществляется с помощью системы абсолютных и относительных показателей, к которым относятся прибыль и различные показатели рентабельности.

Вертикальный компонентный анализ финансовых результатов позволяет определить динамику удельного веса основных элементов валового дохода хозяйствующего субъекта, охарактеризовать влияние факторов на изменение динамики чистой прибыли.

Основной вклад на развитие деятельности предприятия вносит прибыль от реализации продукции, которая в2000 году составляла 4,3%, а в 2001 году 11,4% к выручке от реализации продукции. Прибыль отчетного года в общей сумме доходов и поступлений в 2000 году составила 2,4%, в 2001 году произошло увеличение в 5 раз и она составила 10,1%. Данные из формы № 2 сводятся в табл.2.10.

Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности КЭТЗ приведена в сводной табл. 2.11.

3.РАСЧЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТЕХНИЧЕСКОГО ПЕРЕВООРУЖЕНИЯ ЭЛЕКТРОТЕХНИЧЕСКОГО ЗАВОДА

 

Рост и развитие завода тесно связаны с ростом и развитием железнодорож­ного транспорта, строительством новых железных дорог и метрополитенов, перехо­дом на новые, более современные средства управления движением поездов и обес­печения безопасности.

В соответствии с Программой технического перевооружения КЭТЗ предусматривается выполнение основных направлений по наиболее полному удовлетворению потребностей железных дорог в оборудовании и реализации технического перевооружения намеченных «Программой технического и технологического перевооружения хозяйства сигнали­зации, централизации и блокировки железных дорог на период 2004 - 2007 гг.»

С учетом прогнозируемого увеличения реконструируемых и вновь строящихся участков железных дорог, а также восстановления разрушенных после стихийных бедствий к 2007 г. потребуется поэтапное наращивание мощности заво­да по изготовлению аппаратуры сигнализации, централизации и блокировки.

Проведение перевооружения позволит резко улучшить качество и на­дежность выпускаемых изделий, снизить потребление материальных и трудовых ресурсов за счет уменьшения материалоемкости некоторых видов изделий, продлить сроки их службы (в т.ч. гарантийные).

Реализация указанных мер позволит увеличить выпуск всех видов про­дукции повышенной надежности, в том числе на новой элементной базе.

Обеспечение потребности железных дорог в новом оборудовании с улучшен­ными техническими характеристиками и ужесточенными требованиями по безопас­ности грузо - и пассажиро - перевозок с применением новых, высокоэкономичных технологий.

Программа предусматривает увеличение выпуска продукции Камышловским электротехническим заводом, необходимой для увеличения безопасности движения и представлена в табл.3.1.

Таблица 3.1 Предполагаемый выпуск продукции Камышловским электротехническим заводом на 2004-2007 г.г.

№ п/п	Наименование продукции	Ед. изм.	Года
			2004	2005	2006	2007
1	2	3	4	5	6	7
1	Реле автоблокировки	шт.	215000	300000	400000	500000
2	Блоки релейные	шт.	5000	7000	9000	10000
3	Шкафы релейные	шт.	2100	2400	2600	2800
4	Стативы	шт.	1500	2500	4000	5500
5	Транспортаб. модули	шт.	17	50	70	100
6	Изделия на базе МЭА	тип	-	-	1	3
	ИТОГО товарной продукции	Тыс.руб.	205000	424700	528000	688700

При проведении технического перевооружения Камышловского электротехнического завода предусматривается выполнение следующих основных решений:

Проведение технического перевооружения завода планируется провести в два этапа, для чего необходимо.

Перепланировка корпуса заводоуправления, что позволит высвободить производственные площади на 2 и 3 этаже корпуса №3.

Приобретение и внедрение нового, высокопроизводительного оборудования.

В результате технического перевооружения повысится безопасность движения, качество выпускаемой продукции, производительность и охрана труда, экономия топливно — энергетических ресурсов.