Расчет и анализ финансовых коэффициентов

9 Расчет и анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты – это показатели, которые в значительной степени оказывают влияние и на величину числителя, и на величину знаменателя. Поэтому мы имеем возможность без дополнительных процедур приведения, сравнивать финансовые коэффициенты за несколько лет. Финансовые коэффициенты можно разделить на несколько групп. В первую группу войдут коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия. Данные коэффициенты иллюстрируют сумму средств, находящуюся в распоряжении предприятия, его основные фонды, их динамику и их состояние. Эти коэффициенты представлены в таблице 14.

По данным таблицы 14 сумма средств, находящихся в распоряжении предприятия в 2008 году увеличилась по сравнению с 2007 годом на 26253 тыс.руб. К 2009 сумма увеличилась ещё на 42441 тыс.руб. Доля активной части основных средств в 2009 году уменьшилась (составила 0,597) по сравнению с 2007 (составила 0,768) и 2006(составила 0,698) годами; коэффициент износа основных средств уменьшился, что свидетельствует об улучшении состояния основных фондов предприятия.

Большое значение придаётся коэффициентам, характеризующим ликвидность баланса предприятия. Эти коэффициенты показывают, насколько быстро предприятие может погасить свои долги теми или иными активами, числящимися у него на балансе. Под ликвидностью какого–либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Некоторые из коэффициентов иллюстрируют покрытие тех или иных величин актива собственными источниками средств или долю данных активов в имуществе предприятия. Данные коэффициенты представлены в таблице 15.

Таблица 14 – Оценка имущественного положения предприятия.

Таблица 15 – Оценка ликвидности предприятия

Величина собственных оборотных средств = Оборотные активы – оборотные средства – отложенные налоговые обязательства

Маневренность собственных оборотных средств =

Доля оборотных средств в активах =

Доля собственных оборотных средств в общей их сумме = Собственные оборотные средства / Оборотные активы ≥ 0,1

Первый показатель из этих таблиц – это не финансовый коэффициент, величина собственных оборотных средств, которая затем будет использована для расчета коэффициентов. Данный показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия; он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. В некотором смысле, это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз мы можем покрыть свои обязательства своими текущими активами, его допустимое значение должно быть Ктек.лик.≥ 2. Рассчитанные коэффициенты текущей ликвидности не соответствуют нормативу, таким образом, предприятие в данный период времени не способно за счет своих текущих активов покрыть свои обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ожидаемую платёжеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, его показатель должен стремиться к единице, но считается допустимым интервал 0,7 – 1. В нашем случае величина данного коэффициента в 2007 году составляет– 1,231, в 2008 году–0,730, в 2009 году–0,939

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие способно заплатить в ближайшее время. Нормативное ограничение для данного показателя Кабс.лик.≥ 0,2 – 0,5. На анализируемом предприятии значения коэффициента абсолютной ликвидности не соответствует нормативу: 2007 год – 0,098, 2008 год на начало года – 0,150, 2009 год – 0,109, т.е. предприятие не способно расплачиваться по краткосрочной задолженности в ближайшее время.

Коэффициенты финансовой устойчивости сгруппированы в таблице 16. Данная группа показателей характеризует роль собственных и заемных источников в формировании средств предприятия.

Таблица 16 – Оценка финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент автономии показывает, в какой доле активы предприятия финансируются за счет собственных источников средств. Нормативное ограничение для данного показателя Кавт.≥ 0,5. На данном предприятии значение коэффициента автономии не соответствует нормативу – его значение в 2009 году равно 0,29, хотя по сравнению с 2008 годом произошло его увеличение.

Коэффициент финансовой зависимости обратный коэффициенту автономии. При снижении 1–го и повышении 2–го свидетельствует о финансовом риске предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть этих средств находится в денежной форме. На данном предприятии значение коэффициента не соответствует нормативу – в 2009 году составляет 0,793.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что наибольшую часть средств предприятия составляют заемные средства – в 2009 году их доля равна 77%.

По структуре долгосрочных вложений в течение трёх лет наблюдается увеличение – в 2009 году составила – 0,041; структура долгосрочных привлеченных заемных средств в 2007 году составила – 0,003, в 2008 году – 0,009, в 2007 году – 0,008. Структура заемного капитала наоборот увеличилась с 2007года на 0,001 и составила к 2009 году – 0,002.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает зависимость предприятия от кредиторов. В нашем случае его значение в 2009 году уменьшилось по сравнению с 2008 годом и составило 3,412 – это говорит об снижении финансовой зависимости от внешних кредиторов.

Следующая группа финансовых коэффициентов – это показатель деловой активности предприятия. Объединяет эти коэффициенты в одну группу то, что в числителе у них содержится выручка от реализации продукции, то есть хозяйственный оборот.

Коэффициенты деловой активности и формулы их расчета представлены в таблице 17. В данной таблице наряду с коэффициентами оборачиваемости также рассчитаны показатели производительности труда и фондоотдача основных средств.

Таблица 17 – Оценка деловой активности предприятия.

По данным таблицы 17 видно, что производительность труда в 2008 году увеличивается за счет увеличения выручки и увеличения среднесписочной численности работников. В 2009 году также производительность на предприятии растет, в связи с резким увеличением объемов работ и услуг, но и среднесписочная численность также возрастает до 429 человек, что на 165% больше чем в 2008 году.

Фондоотдача в 2009 году по сравнению 2008 годом на предприятии увеличивается на 22,29 за счет роста выручки.

Последняя группа финансовых коэффициентов – показатели рентабельности. Данная группа коэффициентов характеризует долю прибыли в выручке предприятия. На основании показателей рентабельности можно определить показатель окупаемости вложенного капитала, причем это можно сделать для всей суммы средств (по балансу нетто) или только для суммы собственных средств. Показатели рентабельности обычно замыкают анализ финансового состояния предприятия и сведены в таблицу 18.

Таблица 18 – Оценка рентабельности предприятия.

Рентабельность продукции в 2007 году составила 5,2%, в 2008 году 2,4%, а в 2009 году 4,7%. Рентабельность продукции показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. То есть на анализируемом предприятии рентабельность продукции повысилась и это значит, что предприятие в 2009 году получило прибыль и это соответственно видно на конечном результате, т.е. чистой прибыли. Рентабельность активов показывает, какая прибыль получена от использования всех активов, независимо от того, за счет каких источников средств они финансировались. Рентабельность собственного капитала характеризует, в какой доле собственный капитал увеличивается за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты дивидендов и прироста активов предприятия. Темп роста собственного капитала должен быть больше темпа роста активов. На данном предприятии мы видим, что рентабельность собственного капитала увеличилась в 2009 году, и она составила 0,736%.

В целом, можно сказать, что капитал и источники финансирования используются нерационально, неэффективно, что видно из снижения финансовых показателей. Для перспективного развития, а также для улучшения финансовых коэффициентов, руководству предприятия необходимо пересмотреть структуру формирования источников средств и в ближайшее время увеличить долю собственного капитала.

Заключение

В процессе работы были использованы данные бухгалтерской отчетности ТЭЦ-1 – филиала открытого акционерного общества энергетики и электрификации «ДЭК».

Целью данного курсового проекта был анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе анализа бухгалтерской отчетности предприятия и расчета финансовых коэффициентов. В ходе расчетов были сделаны следующие выводы.

Проанализировав валюту и структуру баланса, можно сказать, что причинами, влияющими на их изменение, явились рост объемов производства и инфляция.

Проанализировав структуру источников средств предприятия, можно сделать вывод: произошло увеличение собственного капитала предприятия в 2008 году по сравнению с 2007 на 1738 тыс. рублей; к 2009 году – на 14373 тыс. рублей. Данная динамика является положительной для филиала ОАО «ДЭК» ТЭЦ-1, предприятие с увеличением собственного капитала становится более независимым в финансовом плане от сторонних организаций.

В 2008 году заемный капитал по сравнению с 2007 годом резко увеличился на 24436 тыс. рублей и в 2009 году снова увеличился на 27790 тыс. рублей.

На протяжении трех лет с 2007 года заемный капитал значительно превышает собственный капитал ТЭЦ-1, что нежелательно для предприятия.

Рассчитанные Ксоотн и Кавт находятся в недопустимых пределах, т.к. рекомендуемые значения для Кавт ≥ 0,5, для Ксоотн ≤ 1. Это говорит о том, что обязательства организации не могут быть покрыты собственными средствами. Но из расчетов видно, что на конец 2009 года происходит увеличение Кавт и уменьшение Ксоотн., что говорит о хоть и незначительном, но снижении финансовой независимости.

Задолженность перед другими предприятиями на конец 2007 года – 29797 тыс. рублей. За 2008 она резко возросла на 25701 тыс. рублей (на конец года составила 55498 тыс. рублей). К концу 2009 года задолженность составила 80204 тыс. рублей (увеличилась на 24706 тыс. рублей). Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами на конец 2007 года–1864 тыс.рублей. В 2008 также наблюдается уменьшение по сравнению с 2007 годом на 1524 тыс.рублей. А в 2009 году происходит увеличение на 902 тыс.рублей.

В целом задолженность, по сравнению с 2007 годом, в 2008 году увеличилась на 24436 тыс. рублей, а в 2009 года – на 27208 тыс. рублей. Из таблицы 4 видно, что задолженность по оплате труда в 2007 году составила 1708 тыс. рублей, и к началу 2008 года увеличилась на 259 тыс. рублей. В 2009 году задолженность продолжает расти и к концу года составляет 3568 тыс. рублей.

Анализ оборотных активов показал, что в 2008 году общая сумма оборотных активов возросла на 23014 тыс. рублей. При этом наибольший рост произошел за счет увеличения запасов, что является негативным явлением, так как происходит замедление реализации производственных ресурсов. В 2009 году сумма текущих активов увеличилась на 39693 тыс. рублей, что обусловлено резким ростом дебиторской задолженности. По строке «денежные средства» на протяжении трёх лет наблюдается увеличение суммы. Это рассматривается как положительный фактор.

Коэффициент автономии показывает, в какой доле активы предприятия финансируются за счет собственных источников средств. Нормативное ограничение для данного показателя Кавт.≥ 0,5. На данном предприятии значение коэффициента автономии не соответствует нормативу – его значение в 2009 году равно 0,29, хотя по сравнению с 2008 годом произошло его увеличение.

Коэффициент финансовой зависимости обратный коэффициенту автономии. При снижении 1–го и повышении 2–го свидетельствует о финансовом риске предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть этих средств находится в денежной форме. На данном предприятии значение коэффициента не соответствует нормативу – в 2009 году составляет 0,793.

Рентабельность продукции в 2007 году составила 5,2%, в 2008 году 2,4%, а в 2009 году 4,7%. Рентабельность продукции показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. То есть на анализируемом предприятии рентабельность продукции повысилась и это значит, что предприятие в 2009 году получило прибыль и это соответственно видно на конечном результате, т.е. чистой прибыли. Рентабельность активов показывает, какая прибыль получена от использования всех активов, независимо от того, за счет каких источников средств они финансировались. Рентабельность собственного капитала характеризует, в какой доле собственный капитал увеличивается за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты дивидендов и прироста активов предприятия. Темп роста собственного капитала должен быть больше темпа роста активов. На данном предприятии мы видим, что рентабельность собственного капитала увеличилась в 2009 году, и она составила 0,736%.

В целом, можно сказать, что капитал и источники финансирования используются нерационально, неэффективно, что видно из снижения финансовых показателей. Для перспективного развития, а также для улучшения финансовых коэффициентов, руководству предприятия необходимо пересмотреть структуру формирования источников средств и в ближайшее время увеличить долю собственного капитала.

Список литературы

1.         Басовский Л.Е. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2001г.

2.         Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ / Л.А. Беристайн. – М., 1996. – 45 с.

3.         Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. – М., 1998. – 310 с.

4.         Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. – М., 1995. – 147 с.

5.         Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: Проспект, 2000. – 381 с.

6.         Методология оценки эффективности лизинговой операции / М.В. Малафеева // Финансы и кредит. – 2003. - № 1, № 3.

7.         Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 359 с.

8.         Анализ хозяйственной деятельности в промышленности под ред. В.И. Стражева. – Мн.: Выш. шк.,1999.

9.         Экономика предприятия (фирмы): учебник / Под ред. О.И.Волкова,

10.      О.В.Девяткина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 601 с.– (Высшее образование).

11.      Экономика предприятия: Учеб. Для вузов / Под ред. проф. Т.Г.

12.      Горфинкеля, проф. Е.М. Куприянова.-М.: Высш.шк. 1999 – 373 с.

13.      Экономическая теория. Учебное пособие. Медведев И.П. Белгород: НИиРИО БЮИ МВД РФ,1998.

14.      Экономическая теория: учеб. для студ. высш. учеб. заведений. / Под ред. В.Д.Камаева. - 6-е изд. - М., ВЛАДОС, 2001.

Похожие работы

Организация учета оплаты труда

Скачать

61726

11

3

... отдельных формах оплаты труда. Основная задача распределения заработка заключается в том, чтобы правильно учесть вклад каждого работника в общие результаты работы. 2. Организация учета расчетов с персоналом по оплате труд на примере ТЭЦ-1 филиала ОАО «ДЭК»   2.1 Организационно-экономическая характеристика ТЭЦ-1 ТЭЦ-1 – филиал открытого акционерного общества энергетики и электрификации ...