Урожайность – основа повышения экономической эффективности производства винограда

3.1 Урожайность – основа повышения экономической эффективности производства винограда

Урожайность является одним из основных показателей эффективности производства винограда, оказывающим влияние на себестоимость, рентабельность и прибыль сельскохозяйственного предприятия.

Уровень урожайности зависит от многих факторов, которые можно объединить в две группы: организационно-экономические и технико-технологические. Из этого следует, что урожайность является результатом комплекса конкретных составных частей и, прежде всего, хозяйственной организации производства.

В мировой практике исходя из того, что конечные результаты производства на половину (две трети) зависят не от материальных (овеществленных) факторов, а от человека, его мотивов и интересов, от отношения к делу, от уровня квалификации и профессионального мастерства, от умения находить оптимальные решения в постоянно изменяемых условий производства. В условиях острого дефицита материальных ресурсов, который присутствует во многих хозяйствах Украины, значение овеществленных факторов становится определяющим условием не только устойчивого роста урожайности, а и стабильности ее показателей.

В конкретном сельскохозяйственном предприятии уровень урожайности формируется под влиянием действия тех или иных факторов. Прирост урожайности за счет каждого из них, а также их совместного действия при разнообразных соотношениях и предусмотренных степенях интенсивности можно измерить путем применения математических моделей зависимости урожайности от факторов, которые определяют ее уровень. Построение моделей базируется на использовании отчетных данных об урожайности.

Основным экономическим принципом техники расчетов на подготовительных стадиях прогнозирования урожайности является системный подход. Такой подход включает систему расчетов, предусматривающих проверку по единой методике, начиная от базовых данных и заканчивая данными конечных результатов.

Другими важным принципом следует считать взаимосвязь технологических и организационно-экономических параметров и показателей. Увеличение объемов производства зависит от роста урожайности, а рост урожайности – от внедрения в производство высокоурожайных сортов и гибридов, использования орошения, применения оптимальных доз органических и минеральных удобрений, а также от многих других факторов интенсификации производства. Эти взаимосвязи технологических и организационно-экономических показателей (параметров) должны соблюдаться и систематически контролироваться.

Третий принцип – обязательный учет тех закономерностей в тенденциях урожайности, которые проявили себя в предшествующие плановому периоду годы, экономическая оценка направленности этих закономерностей. Следует учитывать и те обстоятельства, что тенденции могут быть как благоприятными, так и неблагоприятными для роста урожайности. В любом случае как благоприятные, так и неблагоприятные тенденции должны быть достоверно и качественно отражены и учтены при планировании.

Методика расчета прогнозного уровня урожайности заключается в использовании следующих методов:

расчетно-конструктивный;

математический метод;

разностный метод.

Наиболее распространены расчетно-конструктивный и математический метода прогнозирования урожайности.

Расчетно-конструктивным методом урожайность рассчитывается по формуле:

где Уп – планируемая урожайность, ц/га

Уб – базисная урожайность, ц/га

Пп – планируемые прибавки за счет агромероприятий, ц/га

На рис. 3.1 показана динамика урожайности в ОАО «Янтарный» за последние годы.

Динамика урожайности показывает отрицательную тенденцию в последние 4 года. Средняя урожайность в за 2005-2009 гг. составляет 24,3 ц/га. Но в данном случае целесообразней будет взять за базисную урожайность за последние 3 года, которая равна 16,8 ц/га.

Для обеспечения роста урожайности винограда целесообразно предусмотреть систему первоочередных мероприятий.

Таблица 3.1

Расчетная урожайность винограда в ОАО «Янтарный» Симферопольского района в результате осуществления планируемых мероприятий

Наименование планируемых мероприятий	Прибавка урожайности по данным научных учреждений, ц/га	Площадь, на которой будут проведены мероприятия, га	Дополнительное количество продукции, ц	Средняя прогнозируемая урожайность, ц/га
Внесение удобрений	2,0	493	986
Орошение	18,0	70	1260
Сокращение сроков работ	2,0	493	986
Применение средств защиты растений	5,0	493	2465
Итого:	-	493	5697
В среднем на 1 га посевов	-	-	12,0	28,8

Как видно из таблицы 3.1 в результате предлагаемых мероприятий в среднем на 1 га можно дополнительно получить 12 ц/га, а уровень урожайности может вырасти до 28,8 ц/га.

Вследствие нехватки денежных средств ОАО «Янтарный» не обеспечивает оптимальный уровень обработки виноградных плантаций средствами химической защиты растений. В таблице 3.2 представлена экономическая оценка эффективности затрат на применение химических средств.

Таблица 3.2

Определение экономической эффективности применения в виноградарстве системы защиты растений

Показатели	Результат
Стоимость средств защиты, грн/га	285,9
Дополнительные затраты на 1 га, грн.
по транспортировке ядохимикатов	30,52
по опрыскиванию	143,21
Всего дополнительных затрат на 1 га, включая стоимость удобрений, грн.	459,63
Средняя прибавка урожая с 1 га, ц	5,0
Прибавка урожая в % к фактической урожайности	29,8
Стоимость дополнительного урожая по средним ценам реализации, грн.	1750,00
Дополнительный чистый доход с 1 га, грн.	1290,37
Уровень производственной рентабельности по дополнительному урожаю, %	280,7

На основе проведенных расчетов по определению экономический эффективности применения средств защиты растений можно сделать вывод о том, что рентабельность дополнительных затрат на обработку 1 га виноградника составляет 280,7%, что говорит о целесообразности реализации данных мероприятий. Также можно сделать вывод о том, что это отразится и на общей рентабельности деятельности. Несмотря на рост затрат на 1 га рентабельность производства винограда вырастет.

Перспективный план виноградооборота в сельскохозяйственных предприятиях Симферопольского района АР Крым

Последовательность проведения расчетов при формировании перспективного плана виноградооборота следующая:

Устанавливаем длительность одного виноградооборота на одном месте в условиях данного хозяйства по формуле:

С = М + Н + П,

где, С - длительность одного виноградооборота, лет;

М - длительность мелиоративного периода, лет;

Н - длительность неплодоносящего периода, лет;

П - длительность периода эффективного плодоношения, лет.

а)для технических сортов С = 2 + 4 + 16 = 22 года

б)для столовых сортов С = 2 + 4 + 20 = 26 лет

Посредством структурного коэффициента Р определяем процент земельного отвода:

а) для технических сортов

под мелиорацию

под неплодоносящие

под плодоносящие

б) для столовых сортов

под мелиорацию

под неплодоносящие

под плодоносящие

Дальнейшие расчеты проведем для каждого сельскохозяйственного предприятия отдельно.

обоснование виноградооборота для ОАО «Янтарный»

а) находим размер земли, отводимой под виноградооборот в хозяйстве по формуле:

 

где  - общая площадь насаждений под культурой

для технических сортов

 

для столовых сортов

 

б) рассчитываем размер земли, отводимой:

для технических сортов

под мелиорацию

 

под неплодоносящие

 

под плодоносящие

 

для столовых сортов

под мелиорацию

 

под неплодоносящие

 

под плодоносящие

 

в) устанавливаем размер ежегодной закладки новых насаждений по формуле

 

для технических сортов

 

для столовых сортов

 

Полученные данные по генеральному плану развития отрасли виноградарства сводим в таблицу 3.3.

Таблица 3.3

Схема виноградооборота в ОАО «Янтарный»

Сорта винограда	Площадь виноградооборота, га	в том числе			Возраст перевода в плодоносящие насаждения, год	Длительность периода эффективного плодоношения	Площадь закладки новых насаждений, га
		под мелиорацией	под молодыми неплодоносящими насаждениями	под плодоносящими насаждениями
Технические	635	57,8	115,6	461,6	4	16	28,9
Столовые	83	6,4	12,8	63,8	4	20	3,2
Итого:	718	64,2	128,4	525,4	х	х	32,1

обоснование виноградооборота для ГП «ГСХП «Солнечное»

а) находим размер земли, отводимой под виноградооборот в хозяйстве по формуле:

 

где  - общая площадь насаждений под культурой

для технических сортов

 

для столовых сортов

 

б) рассчитываем размер земли, отводимой:

для технических сортов

под мелиорацию

 

под неплодоносящие

 

под плодоносящие

 

для столовых сортов

под мелиорацию

 

под неплодоносящие

 

под плодоносящие

 

в) устанавливаем размер ежегодной закладки новых насаждений по формуле

 

для технических сортов

 

для столовых сортов

 

Полученные данные по генеральному плану развития отрасли виноградарства сводим в таблицу 3.4.

обоснование виноградооборота для ДП «Агрофирма «Заветное»

а) находим размер земли, отводимой под виноградооборот в хозяйстве по формуле:

 

где  - общая площадь насаждений под культурой

Таблица 3.4.

Схема виноградооборота в ГП «ГСХП «Солнечное»

Сорта винограда	Площадь виноградооборота, га	в том числе			Возраст перевода в плодоносящие насаждения, год	Длительность периода эффективного плодоношения	Площадь закладки новых насаждений, га
		под мелиорацией	под молодыми неплодоносящими насаждениями	под плодоносящими насаждениями
Технические	635	57,8	115,6	461,6	4	16	28,9
Столовые	83	6,4	12,8	63,8	4	20	3,2
Итого:	718	64,2	128,4	525,4	х	х	32,1

для технических сортов

 

для столовых сортов

 

б) рассчитываем размер земли, отводимой:

для технических сортов

под мелиорацию

 

под неплодоносящие

 

под плодоносящие

 

для столовых сортов

под мелиорацию

 

под неплодоносящие

 

под плодоносящие

 

в) устанавливаем размер ежегодной закладки новых насаждений по формуле

 

для технических сортов

 

для столовых сортов

 

Полученные данные по генеральному плану развития отрасли виноградарства сводим в таблицу 3.5.

Таблица 3.5.

Схема виноградооборота в ДП «Агрофирма «Заветное»

Сорта винограда	Площадь виноградооборота, га	в том числе			Возраст перевода в плодоносящие насаждения, год	Длительность периода эффективного плодоношения	Площадь закладки новых насаждений, га
		под мелиорацией	под молодыми неплодоносящими насаждениями	под плодоносящими насаждениями
Технические	635	57,8	115,6	461,6	4	16	28,9
Столовые	83	6,4	12,8	63,8	4	20	3,2
Итого:	718	64,2	128,4	525,4	х	х	32,1

В таблице 3.6 представлена рекомендуемая схема трансформации виноградников в ОАО «Янтарный» с одновременным расширением их площадей на весь период планирования.

Таблица 3.6.

План мероприятий по обеспечению заданной динамики площадей виноградников в ОАО «Янтарный»

Годы	Площадь на начало года	Посадка, га	Раскорчевка, га	Площадь на конец года
2010	654	26	7	672
2011	672	23	5	690
2012	690	23	5	708
2013	708	27	17	718
2014	718	32	32	718
2015	718	32	32	718
2016	718	32	32	718
2017	718	32	32	718

Из приведенной таблицы 3.5 следует, что земельные ресурсы ОАО «Янтарный», занятые виноградниками следует увеличить с 654 га, которые имеются в настоящее время, до 718 га к 2014 году, т.е. на 64 га или на 9,8%. Пик работ по реконструкции приходится на первые три года периода планирования. В оставшиеся годы планирования будут проводиться работы по поддержанию оптимальной возрастной и сортовой структур виноградников. Эти работы предприятие вполне может осуществлять за счет внутренних инвестиций.

Схема трансформации и расширения площадей виноградников в ГП «ГСХП «Солнечное» представлена в таблице 3.7. Земельную площадь следует увеличить с 755 га до 828 га за 4 года, что составляет 9,7%. Начиная с 2014 года площадь посадки будет равна площади раскорчевки, тем самым будет поддерживаться оптимальная структура виноградных насаждений.

Таблица 3.7

План мероприятий по обеспечению заданной динамики площадей виноградников в ГП «ГСХП «Солнечное»

Годы	Площадь на начало года	Посадка, га	Раскорчевка, га	Площадь на конец года
2010	755	29	8	776
2011	776	26	5	797
2012	797	26	5	817
2013	817	31	20	828
2014	828	37	37	828
2015	828	37	37	828
2016	828	37	37	828
2017	828	37	37	828

Рекомендуемая схема расширения виноградников в ДП «Агрофирма «Заветное» на весь период планирования представлена в таблице 3.8. В данном предприятии аналогично предыдущим предлагается расширить площадь виноградных насаждений на 9,8%, что составляет 90 га.

Таблица 3.8

План мероприятий по обеспечению заданной динамики площадей виноградников в ДП «Агрофирма «Заветное»

Годы	Площадь на начало года	Посадка, га	Раскорчевка, га	Площадь на конец года
2010	911	36	10	937
2011	937	32	6	962
2012	962	32	6	988
2013	988	38	24	1001
2014	1001	46	46	1001
2015	1001	46	46	1001
2016	1001	46	46	1001
2017	1001	46	46	1001

Приведенные выше расчеты позволяю составить программу развития отрасли виноградарства в сельскохозяйственных предприятиях Симферопольского района. Данная программа будет способствовать развитию отрасли в районе и в целом в АР Крым.

Используя земельные ресурсы предприятия и данные, полученные в результате расчетов в предыдущем подразделе определим объем производства продукции и выручку от реализации данной продукции. Будет приемлемо на наш взгляд принять среднюю цену реализации винограда в Крыму за основу и заложить ежегодный рост её на 10%. Данные о производстве и реализации винограда представлены в таблице 3.9.

Таблица 3.9

Производство и реализация продукции виноградарства в сельскохозяйственных предприятиях Симферопольского района АР Крым

Показатели	Годы
	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017
Производство
Площадь виноградни-ков	2319,6	2386	2449	2513	2548	2548	2548	2548
в т.ч. плодонося-щих	1792,6	1856	1958	2073	2202	2174	2140	2105
Урожайность, ц/га	28,4	38,8	49,3	65,2	65,2	65,2	65,2	65,2
Валовой сбор, т	5086,3	7202,2	9659,6	13509,5	14357,1	14175,9	13950,94	13725,8
Реализация
Валовой сбор, т	5086,32	7202,181	9659,647	13509,54	14357,1	14175,9	13950,94	13725,81
Средняя цена реализации, грн/т	3300	3630	3993	4392,3	4831,53	5314,683	5846,151	6430,766
Выручка, тыс. грн.	16784,86	26143,92	38570,97	59337,96	69366,75	75340,39	81559,32	88267,51

План производства предусматривает постепенное увеличение валового сбора винограда за счет роста урожайности и ввода новых технических сортов винограда, которые обеспечат виноделие качественным сырьем. Поэтому весь виноград будет реализован на переработку. Проектом предусмотрен рост урожайности в 1,3 раза за счет соблюдения технологии возделывания, раскорчевки изреженных виноградников и ввода новых площадей, занятых более продуктивными сортами винограда. Доля плодоносящих виноградников в соответствии с перспективным планом развития виноградарства составит 82,6%. Это соответствует научно обоснованному сути научно обоснованному воспроизводству виноградных насаждений, при котором доля плодоносящих виноградников должна находиться в пределах 75-85%.

С целью обеспечения стабильной урожайности на новых плантациях, рекомендуется обратить внимание на качество посадочного материала. Целесообразней не приобретать посадочный материал у питомниководческих предприятий, а заключать договора на производство привитых саженцев за счет привоя, заготовляемого самостоятельно. Это позволит снизить процент примеси на молодых виноградниках и повысит их урожайность после вступления в плодоношение.

С целью снижения изреженности молодых виноградников необходимо своевременно проводить инвентаризацию и ремонт до их вступления в плодоношение. Также необходимо проводить апробацию молодых виноградников и замену примесей путем подсадки основного сорта.

На основе предыдущих расчетов нами разработана и в соответствии с прогнозируемым объемом производства нами разработана программа развития виноградарства в рамках исследуемых нами сельскохозяйственных предприятий Симферопольского района АР Крым. Данная программа представлена в таблице 3.10. Данная разработка на наш взгляд будет способствовать решению вопросов по поводу повышения экономической эффективности виноградарства в регионе и АР Крым в целом.

Программой развития предусмотрен размер необходимых для её осуществления затрат. Это затраты связанные с посадкой, уходом за виноградниками до вступления в плодоношение и установка капельного орошения. В связи с этим важным вопросом является эффективность необходимых для реализации данного проекта инвестиций, поскольку своими силами рассматриваемые сельскохозяйственные предприятия реализовать намеченный план действий не в состоянии. Для этого необходимо участие частного капитала в виде инвесторов и кредиторов, а также государственная поддержка производителей винограда. В частности участие государства должно реализовываться за счет программы поддержки развития садоводства, виноградарства и хмелеводства, основой которой является Закон Украины «О сборе на развитие садоводства, виноградарства и хмелеводства». Инвесторами могут быть отечественные и иностранные компании. Особенно в последнее время Крым активно сотрудничает с Польшей в этом направлении.

Таблица 3.10

Программа развития виноградарства в сельскохозяйственных предприятиях Симферопольского района АР Крым на 2010 – 2017 гг.

№	Предприятие	Наличие насаждений площади, га		Валовый сбор, т	Посадка		Уход за молодыми насаждениями		Установка шпалеры		Строительство орошения		Прект. затр.,тыс.грн	Прочие затраты	Всего затрат, тыс. грн.
		всего	В т.ч. молодых		Площадь, га	Потребность в средствах, тыс. грн.	Площадь, га	Потребность в средствах, тыс. грн.	Площадь, га	Потребность в средствах, тыс. грн.	Площадь, га	Потребность в средствах, тыс. грн.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
2010
1	ОАО "Янтарный"	653,6	84	1167,68	26	1533,24	84	224,53	84	13272,00	-	-	15	29	15073,77
2	ГП "ГСХП "Солнечное"	755	148	1602,48	29	1740,37	148	395,61	48	7584,00	10	1580	15	33	11347,97
3	ДП "Агрофирма "Заветное"	911	295	2316,2	36	2142,72	295	788,54	180	28440,00	10	1580	12	35	32998,26
2011
1	ОАО "Янтарный"	672	110	1715,7	23	1341,58	110	293,39	26	4070,08	-	-	14	33	5752,05
2	ГП "ГСХП "Солнечное"	776	177	2180,2	26	1522,82	177	473,76	29	4619,92	10	1580	13	27	8236,51
3	ДП "Агрофирма "Заветное"	937	243	3306,3	32	1874,88	243	648,20	36	5688,00	10	1580	15	28	9834,09
2012
1	ОАО "Янтарный"	690	132	2259,9	23	1341,58	132	353,64	23	3561,32	-	-	15	22	5293,54
2	ГП "ГСХП "Солнечное"	797	203	2755,4	26	1522,82	203	542,15	26	4042,43	-	-	15		6122,41
3	ДП "Агрофирма "Заветное"	962	156	4644,3	32	1874,88	156	416,99	32	4977,00	30	4740	15	22	12045,87
2013
1	ОАО "Янтарный"	708	113	3602,8	27	1609,90	113	301,62	23	3561,32	-	-	14	30	5516,84
2	ГП "ГСХП "Солнечное"	817	140	4498,8	31	1827,39	140	373,18	26	4042,43	20	3160	16	27	9446,00
3	ДП "Агрофирма "Заветное"	988	188	5408,0	38	2249,86	188	501,19	32	4977,00	-	-	17	27	7772,05
2014
1	ОАО "Янтарный"	718	98	3754,0	32	1910,60	98	261,66	27	4273,58	20	3160	15	22	9642,83
2	ГП "ГСХП "Солнечное"	828	111	4759,1	37	2172,48	111	297,00	31	4850,92	15	2370	16	22	9728,40
3	ДП "Агрофирма "Заветное"	1001	137	5844,0	46	2708,16	137	365,67	38	5972,40	10	1580	18	26	10670,23
2015
1	ОАО "Янтарный"	718	104	3715,7	32	1910,60	104	278,60	32	5071,80	20	3160	15	22	10458,00
2	ГП "ГСХП "Солнечное"	828	118	4710,8	37	2172,48	118	316,41	37	5767,00	5	790	16	22	9083,89
3	ДП "Агрофирма "Заветное"	1001	151	5749,4	46	2708,16	151	403,09	46	7189,00	10	1580	18	26	11924,25
2016
1	ОАО "Янтарный"	718	114	3657,8	31	1827,39	114	304,16	32	5071,80	10	1580	15	22	8820,34
2	ГП "ГСХП "Солнечное"	828	129	4638,4	38	2249,86	129	345,59	37	5767,00	10	1580	16	22	9980,45
3	ДП "Агрофирма "Заветное"	1001	165	5654,7	46	2708,16	165	440,51	46	7189,00	10	1580	18	26	11961,68
2017
1	ОАО "Янтарный"	718	122	3608,4	32	1910,60	122	325,97	31	4850,92	15	2370	15	22	9494,48
2	ГП "ГСХП "Солнечное"	828	142	4557,3	37	2172,48	142	378,24	38	5972,40		0	16	22	8561,12
3	ДП "Агрофирма "Заветное"	1001	179	5560,1	46	2708,16	179	477,93	46	7189,00	10	1580	18	26	11999,10

На основании имеющихся данных об объеме инвестиционных ресурсов и себестоимости производства, выручки от реализации проведем расчет показателей экономической эффективности капитальных вложений. Для этого нами будут использованы основные показатели оценки эффективности капитальных вложений: чистая приведенная стоимость (NPV), дисконтированный срок окупаемости (Рокуп), внутренняя норма прибыльности (IRR), индекс прибыльности (PI), отношение выгод к затратам (BCR).

ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ (NPV)

Чистая приведенная стоимость (NPV, ЧПД) – показатель, который определяет норму доходности проекта. При этом, проект будет реализован, если данный показатель положительный, и наоборот, отрицательное значение данного показателя свидетельствует о неэффективности использования денежных средств и норма доходности проекта ниже необходимой.

Метод определения текущей стоимости основан на определении чистого дисконтированного дохода. Дисконтирование – процедура приведения денежных потоков к единому моменту времени.

Таблица 3.11

Расчет чистой приведенной стоимости проекта

№ п/п	Годы	Объем инвестиций, грн.	Выручка, грн.	Ставка дисконта, %	Коэффициент приведения	Прибыль, приведенная к 2010 г.,тыс. грн.
						с учетом инвестиционных затрат, NPV	Накопленный NPV	без учета инвестиционных затрат
								по годам	с нарастающим итогом
1	2010	59420,01	16784,86	28	0,7813	-33310,84	-33310,84	13114,01	13114,01
2	2011	23822,65	26143,92	28	0,6104	1416,90	-31893,94	15958,25	29072,25
3	2012	23461,82	38570,97	28	0,4768	7204,04	-24689,90	18390,64	47462,89
4	2013	22734,89	59337,96	28	0,3725	13634,64	-11055,25	22103,39	69566,28
5	2014	30041,47	69366,75	28	0,291	11443,66	388,41	20185,73	89752,01
6	2015	31466,15	75340,39	28	0,2274	9977,00	10365,41	17132,40	106884,41
7	2016	30762,46	81559,32	28	0,1776	9021,52	19386,93	14484,93	121369,35
8	2017	30054,70	88267,51	28	0,1388	8079,94	27466,87	12251,53	133620,88
Итого:	х	251764,14	455371,67	х	х	27466,87	х	133620,88	х

Поскольку показатель NPV имеет положительное значение равное 27466,87 тыс. грн., можно принять данную программу к рассмотрению и реализации.

В таблице 3.12 представлен анализ чувствительности NPV к факторам, влияющим на его величину.

Таблица 3.12

Оценка значения факторов для NPV

№ п/п	Фактор, влияние которого исследуется	Изменение фактора, %	Значение NPV		Изменение NPV, %	Изменение NPV на 1% изменения фактора	Рейтинг фактора
			базовое	новое
1	Выручка от реализации	10	27466,87	40828,95	48,6	4,9	1
	Объем инвестиций	10	27466,87	17471,38	36,4	3,6	2
5	Ставка дисконта	100	27466,87	-4996,59	118,2	1,2	3

Как показал анализ чувствительности наибольшее влияние на показатель чистой приведенной стоимости проекта оказывает изменение выручки от реализации. То есть можно сказать, что наиболее значимым является ценовой риск и риск отсутствия потребителей продукции. В меньшей степени зависит чистая приведенная стоимость от изменения затрат на реализацию программы. Минимально влияние ставки дисконта на размер NPV проекта. Следовательно успех в наибольшей мере зависит от точности прогноза цены и объемов сбыта.

ДИСКОНТИРОВАННЫЙ СРОК ОКУПАЕМОСТИ

Для определения данного показателя воспользуемся данными таблицы 3.10 и рисунком 3.2. Накопленная чистая приведенная стоимость показывает, что затраты окупятся на 5 год и дальнейшая реализация проекта будет возможна за счет средств, полученных от его реализации. Более точный расчет окупаемости проведем по формуле:

 

где Рокуп – дисконтированный срок окупаемости;

Кпред – количество временных периодов, предшествующих полному погашению инвестиций;

Iост – непогашенные инвестиции на начало периода их полного погашения;

NPVп.пог – читые выгоды в периоде погашения.

 

Следовательно, период окупаемости проекта 4,97 лет, то есть почти 5 лет.

ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛЬНОСТИ (IRR)

Расчет внутренней нормы прибыльности проведем путем постепенного увеличения ставки дисконта и доведения тем самым значения NPV до 0. Полученные результаты занесем в таблицу 3.13.

Таблица 3.13

Определение внутренней нормы прибыльности

r, %	30%	32%	36%	38%	40%	45%	49%
NPV, тыс. грн.	23182,92	19356,27	12 874,75	10130,47	7667,19	2541,06	-698,75

Данные таблицы 3.13 свидетельствуют, что при ставке дисконта равной 48% вложения становятся не выгодными, а для инвестора выгоднее в таком случае положить деньги в банк. Графически зависимость размера чистой приведенной стоимости проекта от ставки дисконта представлена на рис. 3.3.

ИНДЕКС ПРИБЫЛЬНОСТИ (PI)

Данный показатель характеризует дисконтированную стоимость поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.

 

Результаты показывают, что уровень прибыльности составляет 10,9%. Показатель не достаточно высок, но все же говорит, что проект достаточно устойчив.

ОТНОШЕНИЕ ВЫГОД К ЗАТРАТАМ (BCR)

Отношение выгод к затратам – это частный случай индекса прибыльности. Рассчитывается делением дисконтированного потока выгод на дисконтированный поток затрат.

 

Расчет показывает, что увеличение затрат возможно, но не более чем на 25,9%. В противном случае производство будет находиться на уровне, который ниже точки «безубыточности».