Экономический рост и преодоление глобальной экономико-финансовый кризис в России на 2009 г

2.1.5 Экономический рост и преодоление глобальной экономико-финансовый кризис в России на 2009 г.

● Негативные тенденции конца 2008 года, сформировавшиеся под влиянием мирового финансового кризиса, продолжились в январе текущего года. С исключением сезонного и календарного факторов, по оценке Минэкономразвития России, ВВП снизился в январе 2009 г. по отношению к декабрю 2008 г. на 2,4%. Важнейшими причинами экономического спада в январе 2009 г. явились значительное сокращение промышленного производства, снижение инвестиционной активности, спад в строительстве и замедление роста потребительского спроса.

● Темпы роста инвестиций в основной капитал в январе 2009 г. снизились на 15,5% по отношению к январю прошлого года. Снижение инвестиционной активности сопровождалось сокращением объемов работ по виду деятельности «Строительство» – на 16,8% относительно января 2008 года. При этом ввод общей площади жилых домов в январе 2009 г. в сравнении с январем 2008 г. снизился на 4%. С исключением сезонного и календарного факторов снижение инвестиций в основной капитал замедлилось – до 1,9% в январе против 3,1% в декабре прошлого года; спад в строительстве продолжился и составил 2,9% (2,5% – в декабре 2008 года).

● В январе 2009 г. снижение реальных располагаемых денежных доходов населения к январю 2008 г. составило 6,7%, реальной заработной платы – 3,2%. Продолжает расти задолженность по заработной плате. На 1 февраля 2009 г. по сведениям организаций (не относящимся к субъектам малого предпринимательства) суммарная задолженность по заработной плате по кругу наблюдаемых видов экономической деятельности составила 6965 млн. рублей и увеличилась по сравнению с 1 января 2009 г. на 2291 млн. рублей (на 49,0 процентов).

● На конец января количество официально зарегистрированных безработных превысило 1,7 млн. человек и увеличилось за месяц на 12,2 процента.

● Несмотря на существенное замедление, по отношению к январю 2008 г. потребительский спрос сохранил положительную динамику: оборот розничной торговли увеличился на 2,4%, объем платных услуг населению – на 0,9 процента.

● Положительной динамикой характеризуется развитие сельского хозяйства. В январе прирост производства продукции сельского хозяйства составил 2,6%, однако это на 1,7 п.п. ниже уровня января прошлого года.

● Экспорт товаров, по оценке Минэкономразвития России (по методологии платежного баланса), составит в 2009 г. 20,2 млрд. долларов США и снизится по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года в 1,7 раза. Уменьшение стоимости экспорта в январе вызвано снижением цен на основные товары российского экспорта, прежде всего на нефть, а также снижением экспорта нефти и газа в физическом выражении.

Импорт товаров в 2009 г. (по методологии платежного баланса), по оценке Минэкономразвития России, сократится на 34,2% и составит 10,3 млрд. долларов США.

По предварительным данным таможенной статистики в январе текущего года наблюдалось сокращение импорта из стран дальнего зарубежья по всем основным укрупненным позициям товарной номенклатуры, в том числе машиностроительной продукции – на 47%, продовольственных товаров и сырья для их производства – на 25%, химической продукции – на 29%, текстильных изделий и обуви – лишь на 2,7 процента.

● В январе, при снизившейся ценовой конъюнктуре на основные товары российского экспорта, и продолжении (в условиях проводившейся управляемой девальвации национальной валюты) оттока капитала частного сектора, снижение международных резервов составит40,2 млрд. долл. (в январе 2008 года наблюдался прирост на 9,6 млрд. долл.). В 2009 г. объем международных резервных активов составит 386,9 млрд. долл. США.

● Профицит федерального бюджета на кассовой основе в январе текущего года составил, по предварительным данным Минфина России, 359,8 млрд. руб. (14,3% ВВП). При этом доходы бюджета составили 771,6 млрд. руб. (30,7% ВВП), а расходы бюджета (на кассовой основе) – 411,7 млрд. руб. (16,4% ВВП). Непроцентные расходы сложились в объеме 397 млрд. руб. (15,8% ВВП), а обслуживание государственного долга (процентные расходы) составило 14,7 млрд. руб. (0,6% ВВП).

● Прирост потребительских цен в 2009 г. составил 2,4%, что в решающей степени было результатом роста тарифов в системе ЖКХ.

По оценке Минэкономразвития России, в 2009 г. будет снижение ВВП продолжилось и составило с исключением сезонного и календарного факторов 2,4% против 2,1% в декабре прошлого года. Важнейшими причинами снижения экономического роста в 2009 г. явились значительное сокращение промышленного производства, снижение инвестиционной активности, спад в строительстве и замедление потребительского спроса.

Сохранение неблагоприятной ситуации на рынке кредитования и сокращение спроса продолжают оказывать влияние на показатели промышленного производства, по которым третий месяц наблюдаются отрицательные темпы роста. Спад промышленного производства по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в январе составил 16%, в том числе в обрабатывающих производствах – 24,1%, в добыче полезных ископаемых – 3,6%, в производстве и распределении энергии, газа и воды – 7%. Объем выполненных работ по виду деятельности «Строительство» в январе снизился на 16,8%. Динамика инвестиций сократилась на 15,5 процента.

К негативным факторам разрастающегося кризиса добавилось заметное сокращение роста реальных доходов населения (на 6,7%), рост безработицы и, как следствие, снижение потребительского спроса.

Развивающийся экономический кризис в полной мере отразился на коммерческих перевозках. Уменьшение объемов погрузки основных видов грузов на железнодорожном транспорте составило 66,9% к январю 2008 г. и 87,1% к предыдущему периоду. В январе грузоперевозчики отметили значительное сокращение импорта в объеме снижающегося грузопотока.

Сельхозпроизводители в 2009 году почувствовали кризис, прежде всего, через рост неплатежей и ухудшение условий кредитования. Низкие цены на сырьевые товары, в том числе на зерно и другие культуры, негативно отразились на финансовых показателях, значительно сократив рентабельность компаний. В результате предприятия пересматривают планы по объему выпуска продукции и откладывают реализацию намеченных инвестиционных программ. Однако ослабление курса рубля и сокращение экспортных доходов повлияли на снижение объема импорта сельскохозяйственной продукции и, в перспективе, могут способствовать развитию отечественного агропромышленного комплекса.

В январе текущего года наметились условия для укрепления сальдо торгового баланса. Данные за 2009 года показывают, что снижение импорта существенно превосходит сокращение экспорта из-за замедления внутреннего спроса на импортируемые товары. Так, в январе падение физического объема импорта по отношению к январю 2008 г. составило 40%, а экспорт за рассматриваемый период уменьшился только на 5,5%. При этом наблюдаемое небольшое повышение цен на рынках топливных и сырьевых товаров также может положительно повлиять на повышение российского экспорта.

Углубление финансового кризиса поддерживает тенденцию по укрупнению банковского сектора. Ухудшение платежеспособности заемщиков – компаний и физических лиц, предоставление госкредитов крупнейшим банкам создают условия для роста сделок по слиянию и поглощению.

Неопределенность перспектив мировой экономики порождает множество мрачных прогнозов. Многие из этих прогнозов могут осуществиться, тем более, что влияние кредитного кризиса на реальный сектор мировой экономики еще впереди. Судя по имеющимся признакам, влияние это будет сильным, и немногим странам удастся, если вообще удастся, избежать негативных последствий.

Снижение цен на нефть

Удар кризиса по России может быть смягчен… Зависимость России от мировых сырьевых рынков как главного источника доходов бюджета и прибылей частных компаний, не оставляет сомнений в том, что снижение цен на сырье станет болезненным ударом. Многое будет зависеть от того, насколько сильным и долгим будет влияние данного кризиса. Мы считаем, что удар будет смягчен, российской экономике удастся избежать рецессии, а социальные и экономические последствия будут умеренными.

…сильной инерцией роста… Наш оптимизм основан на трех причинах. Первая – в предыдущие годы России удалось набрать сильную инерцию роста: в 2006 г. рост ВВП составил 7,4%, в 2007 г. – 8,1%, а в 2008 г., по нашим оценкам, достигнет 7,2%. Даже при пессимистическом сценарии потребуется немало времени, чтобы остановить экономику, развивающуюся такими темпами. Учитывая инерционный характер макроэкономических тенденций, мы полагаем, что при самом неблагоприятном сценарии пройдет два-три квартала, прежде чем экономический рост в России остановится. Отметим, что этот сценарий не учитывает мер, которые может предпринять (и предпринимает) правительство для стимулирования роста.

…поддержкой правительства… Вторая причина – уязвимость роста экономики России, почти полностью зависящего от внешних факторов, компенсируется консервативной бюджетной политикой российского правительства, которое в течение нескольких лет соблюдало жесткую дисциплину в бюджетном планировании и сумело накопить значительный резерв. Значительная часть роста российской экономики в последние годы финансировалась из двух источников: высоких доходов от экспорта сырья и дешевых мировых кредитов. Оба источника себя исчерпали. Однако в большой степени рост подогревался и внутренними факторами (строительство, потребление, услуги), которые можно поддержать целевыми вливаниями государственных средств. И хотя мы не питаем иллюзий относительно абсолютной эффективности государственных инвестиций или кризисного менеджмента, мы полагаем, что объявленного пакета мер в размере 15–20% российского ВВП будет достаточно, чтобы приостановить развитие кризиса и, возможно, чтобы удержать российскую экономику от полной остановки в самый тяжелый период для мировой экономики.

…и закрытостью экономики. Третья причина – сравнительная закрытость российской экономики, которая по многим направлениям недалеко ушла от «советского» наследия. Благодаря этой закрытости, Россия может гораздо легче перенести негативные тенденции мировой экономики, чем многие другие развивающиеся страны. Недостаточная интеграция России в мировую экономику, которая раньше считалась камнем преткновения в развитии страны, может оказаться важным преимуществом во времена кризиса. В 1998 г. Россия сумела восстановиться с гораздо худшей стартовой позиции: у государства был огромный внешний долг и «нулевое» доверие инвесторов после дефолта, резервы были истощены, президент неэффективен, бюрократия была еще более костной, а зависимость от импорта потребительских и продовольственных товаров – сильнее. Тем не менее экономика России оказалась достаточно диверсифицированной (хотя и низко эффективной), чтобы набрать высокие темпы роста уже через 12 месяцев после кризиса и обеспечить население необходимыми базовыми товарами и услугами.

Рост ВВП замедлится в результате снижения спроса и высокой инфляции

Рост ВВП, по оценкам, замедлится с 7,2% до 4,3%. Наша уверенность в том, что Россия лучше подготовлена к кризису, чем многие развивающиеся экономики, не означает, что Россия вообще не заметит кризиса. Экономика страны напрямую зависит от доходов от экспорта сырья, поэтому замедление роста мировой экономики не может на нее не повлиять. Это влияние уже ощущается. Мы ожидаем сокращения доходов России от экспорта и доходов бюджета от экспортных отраслей, и это обстоятельство может остановить (или даже сократить) рост потребительского и инвестиционного спроса. В результате темпы роста российской экономики сильно замедлятся: при средней цене Urals в 70 долл./барр. в 2009 г. темпы роста ВВП сократятся с планируемых 7,2% в текущем году до 4,3%. Мы ожидаем, что рост будет замедляться до середины 2009 г. и достигнет низшей точки во II квартале 2009 г. – 3,9% с уровня II квартала 2008 г. Мы ожидаем, что во II полугодии 2009 г. экономическая ситуация в России начнет улучшаться, благодаря умеренному повышению цен на нефть (по нашей оценке, средняя цена нефти во II полугодии 2009 г. составит 78 долл./барр., тогда как в I полугодии 2009 г. – 61 долл./барр.).

Снижение внутреннего спроса, рост влияния государства. Ослабление мирового спроса и снижение цен на сырье означает, что структура экономического роста в России существенно изменится. Два локомотива, толкавшие российскую экономику в предыдущие два-три года – инвестиции и потребительский спрос – очевидно, утратят свое значение. В 2009 г. мы ожидаем снижения инвестиций в основные фонды на 1,8% с уровня 2008 г. и резкого замедления роста реальных доходов населения до 0,5% с ожидаемых в текущем году 7,6%. Зависимость экономики от государственных инвестиций, которые будут направляться на поддержание роста и промышленного производства, возрастет. По нашим расчетам, в 2009 г. промышленное производство продолжит расти и его роста составит 3,4% относительно уровня 2008 г.

Экспорт сократится, но и импорт тоже. Несмотря на ожидаемое резкое падение объемов российского экспорта – по нашим оценкам, валовой экспорт в 2009 г. сократится на 18,5% до 375 млн долл. – России не грозит дефицит торгового баланса или счета текущих операций. В основе этого утверждения – две причины: 1) ожидаемое заметное падение импорта, связанное с ослаблением внутреннего спроса и удорожанием кредита; и 2) смена тенденции на рынке капитала, то есть прекращение оттока и начало притока. Притоку капитала будет способствовать стабилизация мирового кредитного и сырьевого рынка к середине 2009 г. Мы считаем, что в 2009 г. Россия сохранит профицит счета текущих операций, который составит 78 млрд долл., тогда как в 2008 г. Россия рассчитывает получить профицит в 94 млрд долл.

Инфляция в 2009–2010 гг. будет превышать 10%. По нашей оценке, инфляционное давление в мировой экономике в следующем году усилится, так как огромные денежные инъекции в мировой финансовый сектор, наконец, дойдут до реальной экономики и рынков. Ускорение инфляции, очевидно, поддержит цены на нефть, а следовательно, российскую валюту рубль, но и одновременно осложнит решение поставленной российскими властями задачи по снижению инфляции до менее 10%. По нашим оценкам, в течение большей части периода 2009–2010 гг. инфляция в России составит 10,5%.

Кризис может ускорить реструктуризацию российской экономики. Скорость разрастания и глобальный характер нынешнего кризиса сильно осложняют задачу прогнозирования его влияния на отдельные экономики. Высокая зависимость стабильности и роста экономики России от сырьевых доходов, которая только усилилась за последние пять лет, означает, что кризис не пройдет стороной для экономики и населения. Однако шторм может оставить на российском берегу и несколько ценных предметов.

Реализация реформ может ускориться. Первым очевидным подарком может оказаться возврат государства к программе реформ. Последний затяжной период быстрого роста цен на сырье умерил желание российской элиты проводить необходимые изменения в российском экономическом и политическом устройстве. Однако по мере того как государственная казна пустеет, российское руководство начинает осознавать, что чрезвычайная зависимость государства от продажи полезных ископаемых – подзабытая уже «голландская болезнь» – очень опасный путь развития, особенно в кризисные времена. В результате по мере того как удары кризиса будут становиться все болезненнее, готовность российских лидеров к реформам возрастет, поэтому мы ожидаем восстановления таких направлений реформ, как налогообложение, судебная система, демократизация, поддержка новых отраслей и другие. Мы также ожидаем, что отношения государства с бизнес-сообществом, осложнившиеся в последние годы, наконец, начнут улучшаться.

Прежняя модель развития в любом случае была обречена. Другим кризисным подарком России является время, на которое пришелся кризис. Он начал развиваться в концу лета 2007 г., и это спасло Россию от более глубокого и, вероятно, гораздо более разрушительного удара, который бы она непременно получила, разразись кризис немного позже. В 2005–2007 гг. модель развития России почти полностью полагалась на два фактора, находящиеся вне ее контроля: высокие цены на сырье и легкий доступ к дешевым кредитам. Сочетание этих факторов обеспечило быстрый рост потребления в российской экономике, который, в свою очередь, стимулировал рост ВВП. Однако если бы эта модель сохранилась еще несколько лет, то есть мировой кризис наступил бы несколькими годами позже, ее коллапс был бы гораздо болезненнее, так как госрахсоды выросли бы до уровня, который стало бы невозможно поддерживать, а внешний долг частного сектора достиг бы такой величины, что весь частный сектор оказался бы банкротом.

Экономические дисбалансы уменьшатся. Кризис также дает России возможность аккуратно «сдуть» раздувшиеся внутренние пузыри: цены на недвижимость, потребительские цены и высокие зарплаты. Правительство сможет заняться и в определенной степени отрегулировать некоторые особенно назойливые структурные дисбалансы, в частности, огромный разрыв в доходах населения и развитии регионов.

Заключение

Экономический рост характеризуется наращиванием объема производства путем вовлечения дополнительных ресурсов в хозяйственный оборот и качественного их улучшения. Экономический рост, достигнутый за счет количественного наращивания одних и тех же в качественном отношении ресурсов, имеет экстенсивный характер, а обеспеченный исключительно качественным совершенствованием ресурсов носит интенсивный характер.

Главные выводы из анализа социально-экономического развития 2008 г.:

● В ноябре усилилось проявление негативных последствий воздействия мирового финансового кризиса на российскую экономику. Прирост ВВП составил, по оценке Минэкономразвития России, 1,6% после 6,9% – в сентябре и 5,0% – в октябре к соответствующему периоду предыдущего года. С июля отмечается спад с исключением сезонного фактора, в ноябре он составил 0,7%. Все более заметным становится снижение темпов роста в таких ключевых секторах как промышленное производство, строительство, транспорт. Начинается замедление потребительского спроса. Постепенное замедление экономического роста в последние месяцы является следствием ухудшения условий кредитования, снижения экспортных цен и ухудшения условий внешних заимствований.

● Индекс промышленного производства в ноябре 2008 г. составил 91,3% к уровню ноября 2007 г., что означает, с исключением сезонного фактора, снижение производства на 7,5% по отношению к октябрю. Снижение продолжается второй месяц подряд. В целом же за 11 месяцев 2008 г. промышленное производство выросло на 3,7% по отношению к соответствующему периоду предыдущего года. Сокращение произошло за счет спада обрабатывающих производств (89,7% ноябрь к ноябрю) и производства и распределения энергии, газа и воды (90,7%). В обрабатывающих производствах спад, с исключением сезонного фактора, происходит три месяца подряд (-0,6% – в сентябре, -3,2% – в октябре и -8,5% – в ноябре), а по разделу Е – два месяца подряд (-0,8% и -6,2%). Второй месяц подряд снижается также добыча полезных ископаемых (с исключением сезонности – -0,6% и -1,7 процента).

Наиболее сильное снижение в ноябре к ноябрю предыдущего года отмечается по ряду обрабатывающих производств: химическому (74,2%), металлургическому (86,7%), производству машин и оборудования (85%), производству электрооборудования, электронного и оптического оборудования (83%), текстильному и швейному производству (81,3%), обработке древесины и производству изделий из дерева (81,4%), целлюлозно-бумажному производству (85%), производству транспортных средств и оборудования (95,2%) и ряду других.

● По сравнению с промышленным производством более высокими показателями характеризуется сельское хозяйство. За январь-ноябрь 2008 г. производство сельскохозяйственной продукции выросло на 9,2%, в том числе в ноябре – на 15,5%, вследствие высокого урожая зерна, а также увеличения производства продукции животноводства.

● Рост инвестиций в основной капитал в ноябре текущего года составил 3,9% по отношению к ноябрю 2007 г. – самый низкий показатель за последние два с лишним года. В целом в январе-ноябре 2008 г. инвестиции увеличились на 11,3% относительно января-ноября 2007 года. С исключением сезонного и календарного факторов в ноябре спад составил 3,6 процента.

● Замедление общей динамики инвестиций связано с напряженной ситуацией в строительной деятельности. После рекордно высоких темпов строительства в первом квартале 2008 г. (28,9%) и относительно высоких во втором (18,2%), в третьем они составили 9,5%, а в ноябре увеличились лишь на 6,3% (к ноябрю прошлого года). В ноябре продолжился спад с исключением сезонного и календарного факторов (август – -0,9%, сентябрь – -0,7%, октябрь – -0,5%, ноябрь – -1,2 процента).

●Значительно замедлилось жилищное строительство. В ноябре рост ввода в действие жилых домов составил лишь 0,1% по сравнению с ноябрем 2007 года. За 11 месяцев 2008 г. прирост жилищного строительства составил 4,6% к соответствующему периоду предыдущего года.

● На фоне замедления инфляции прирост реальной заработной платы продолжает оставаться на достаточно высоком уровне: с начала года – 11,8%. Однако это ниже уровня прошлого года на 4,3 п.п. В ноябре текущего года относительно ноября 2007 г. заработная плата увеличилась лишь на 7,2% против 16,8% в ноябре 2007 года.

● Сохранение темпов роста реальной заработной платы происходит одновременно с ростом безработицы и увеличением просроченной задолженности по заработной плате. По состоянию на конец ноября текущего года уровень безработицы достиг 6,6% по сравнению с 5,7% годом ранее. В то же время почти вдвое увеличилась задолженность по заработной плате в ноябре 2008 г. по отношению к октябрю.

● В ноябре отмечено значительное снижение реальных располагаемых денежных доходов населения по сравнению с соответствующим периодом прошлого года (на 6,2%), в целом с начала года рост составил 5% (против 11,9% в прошлом году).

● Несмотря на существенное снижение темпов роста реальных располагаемых доходов населения, остается достаточно высокой динамика оборота розничной торговли. За 11 месяцев рост составил 14,1%. Однако в ноябре потребительский спрос начинает замедляться: рост к ноябрю прошлого года составил 8% по сравнению с ростом в 12,4% месяцем ранее и 16,4% в ноябре прошлого года. Сохранение почти двукратного превышения динамики торговли над динамикой реальных доходов населения свидетельствует о снижении склонности населения к сбережениям. Второй месяц наблюдается спад с исключением сезонного и календарного факторов (октябрь – -0,1%, ноябрь – -0,4 процента).

● Экспорт товаров в январе-ноябре 2008 г., по оценке Минэкономразвития России, составил 442,7 млрд. долларов США и увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 40,2%. Снижение в последние два месяца объема экспорта произошло в основном за счет ценового фактора.

● Импорт товаров в январе-ноябре 2008 г., по оценке Минэкономразвития России, составил 268,4 млрд. долларов США и увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 35,1%. В ноябре объем импорта, по данным таможенной статистики, составил 17,32 млрд. долларов и сократился к октябрю на 20 процентов.

● Положительное сальдо торгового баланса в январе-ноябре 2008 г., по оценке Минэкономразвития России, составило 174,3 млрд. долларов США (в январе-ноябре 2007 г. – 117,1 млрд. долларов США).

● В ноябре при продолжении снижения ценовой конъюнктуры на основные товары российского экспорта и в условиях оттока капитала, международные резервы сократились на 28,86 млрд. долл. В целом за январь-ноябрь текущего года сокращение составило 23,032 млрд. долл. (в январе-ноябре 2007 г. – прирост на 159,796 млрд. долл.). На 1 декабря 2008 г. объем международных резервов составил 455,73 млрд. долл., к 12 декабря они уменьшились до 435,4 млрд. долл., что на 43,4 млрд. долл. ниже объема резервов по состоянию на 1 января.

● По предварительным данным Минфина России, профицит федерального бюджета на кассовой основе в январе-ноябре 2008 г. составил 2484,62 млрд. руб. (101,18 млрд. долл.), или 6,45% ВВП. При этом доходная часть бюджета составила 8663,92 млрд. руб. (352,82 млрд. долл.), или 22,5% ВВП, а расходы бюджета (на кассовой основе) – 6179,3 млрд. руб. (251,64 млрд. долл.), или 16% ВВП. Непроцентные расходы сложились в объеме 6034,64 млрд. руб. (245,75 млрд. долл.), или 15,7% ВВП, обслуживание государственного долга (процентные расходы) – 144,66 млрд. руб. (5,89 млрд. долл.), или 0,4% ВВП.

● Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за ноябрь сократился на 1,5%, а в целом за одиннадцать месяцев 2008 года – на 5,6% (в ноябре предыдущего года наблюдался прирост на 5,6%, в целом за январь-ноябрь – на 12,8%). Основной причиной изменения тенденции в динамике денежного предложения является сокращение международных резервов органов денежно-кредитного регулирования (за январь-ноябрь 2008 года – на 4,8% по текущим кросс-курсам) при росте в соответствующем периоде 2007 года на 52,6% процента

● По состоянию на 1 декабря 2008 года совокупный объем Резервного фонда составил 3661,37 млрд. руб., что эквивалентно 132,63 млрд. долл. (63,99 млрд. долл., 43,81 млрд. евро, 7,31 млрд. фунтов стерлингов, 0,02 млрд. рублей). Совокупный объем Фонда национального благосостояния составил 2108,46 млрд. руб., или 76,38 млрд. в долларовом эквиваленте (22,05 млрд. долл., 15,35 млрд. евро, 2,62 млрд. фунтов стерлингов, 474,90 млрд. рублей на отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России и 365 млрд. руб. на депозитах во Внешэкономбанке).

● Укрепление номинального эффективного курса рубля составило за первые одиннадцать месяцев текущего года 0,8%, в том числе в ноябре – на 1,5%. Реальный эффективный курс за ноябрь укрепился на 2%, а в целом его укрепление за одиннадцать месяцев с начала года оценивается Банком России в 8 процентов.

● В ноябре 2008 года в банковском секторе сохранилась ситуация недостатка рублевой ликвидности и относительно высоких процентных ставок на межбанковском рынке: среднее значение однодневной ставки MIACR повысилось до 8,98% годовых по сравнению с 7,78% в октябре текущего года (максимальное значение однодневной ставки MIACR в ноябре достигало 21,54% против максимума в 13,43% месяцем ранее).

● За январь-ноябрь 2008 г. инфляция на потребительском рынке составила 12,5% (год назад -10,6 процента).

Список литературы

1.     Экономическая теория: Учеб. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Т.К. Велби, Изд – во Проспект, 2004. – 544 с.

2.     Экономическая теория. – СПб.: Питер, 2004. – 480 с.: ил. – (Серия «Учебное пособие»).

3.     Экономическая теория: Пособие для преподават., аспирантов и стажеров/ Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурко. – 3-е изд., стереотип. – Мн.: Книжный Дом; Экоперспектива, 2004. – 637 с.

4.     Эффективный экономический рост: теория и практика: Учебное пособие для студентов экономических вузов / Под ред. Т.В. Чечелевой – М.: Издательство «Экзамен», 2003. – 320 с.

5.     Мировая экономика: Учебник для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2004. – 735 с.

6.     Эксперт №1–2 16–22 января 2006 г.

7.     Вопросы экономики №2 февраль 2006 г.

8.     Курс экономической теории: Учебник – 5-е изд., перераб. и доп. – Киров: «АСА», 2004. – 832 с.

9.     Экономическая теория: Учебник / В.Я. Иохин. – М.: Экономистъ, 2004. – 861 с.

10.   Экономическая теория: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. – М.: Издательство «Экзамен», 2004. – 592 с.

11.   Экономическая теория / Серия «Учебники, учебные пособия». – Ростов н/Д: «Феникс», 2002. – 704 с.

12.   Экономическая теория: Учебник. – Изд. испр. и доп. / Под общ. ред. акад. В.И. Видякина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. – М.: ИНФРА – М, 2005. – 672 с.

13.   Экономическая теория: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2003. – 672 с.

14.   Вопросы экономики №12, 2006 г. – 20 с.

Похожие работы

Экономический рост, его типы и факторы

Скачать

64908

0

0

... . Важнейший фактор интенсивного экономического роста -–повышение производительности труда. Этот тип экономического роста характеризуется увеличением масштабов выпуска продукции, который основывается на широком использовании более эффективных и качественно совершенных факторов производства. Практически рост его производства обеспечивается за счет применения более совершенной техники, передовых ...

Понятие экономического роста, его типы и факторы

Скачать

15876

0

0

... : ограниченностью ресурсов при безграничности человеческих потребностей. Типы экономического роста. Принято различать экстенсивный и интенсивный тип экономического роста. В первом случае увеличение общественного продукта происходит за счет количественного увеличения факторов производства: вовлечение в производство дополнительных ресурсов труда, капитала (средств производства), земли. При этом ...

Экономический рост: сущность, типы, направления

Скачать

49920

4

1

... , делая упор на факторы, обеспечивающие рост общественного продукта при полной занятости и полной загрузке производственных мощностей. 3. Экономисты разных теоретических направлений рекомендуют и другие возможные методы стимулирования экономического роста. Например, некоторые ученые пропагандируют индустриальную политику, посредством которой правительство взяло бы на себя прямую активную роль в ...

Экономический рост

Скачать

43639

2

0

... . Темпы роста промышленного производства составили в 1999 г.11%, в 2000 г.11,9%, в 2001 г.4,9%, а в 2002 г. оцениваются в 4,2%, в 2004 г.7,1%. Данные, приведенные в табл.1 (см. приложение № 1), свидетельствуют о стабилизации экономического роста в России после дефолта 1998 г. Достигнутые среднегодовые темпы составили 7,8%. При отсчете роста к предыдущему году с темпом 7,3% в рассматриваемом ...