Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

2. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

2.1 Анализ активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения

Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Таблица 6 - Группировка активов по степени ликвидности

Группы активов	На нач. 2005г	На кон. 2005г	Изменение
			абс.	отн. %
А1 - наиболее ликвидные активы: деньги и краткосрочные финансовые вложения;  Ф.1с.250+260	59001	76132	17131	29,04
А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность до 1г. Ф.1с.240	98167	129575	31408	31,99
А3 – медленно реализуемые активы: запасы, дебиторская задолженность после 12 мес., оборотные активы Ф.1с.210+230+270	46293	56873	10580	22,85
А4 - трудно реализуемые активы: внеоборотные активы Ф.1с.190	281741	348280	66539	23,62

Таблица 7 - Группировка пассивов по степени срочности их погашения

Группы активов		На нач. 2005г	На кон. 2005г	Изменение
				абс.	отн.
П1 – наиболее срочные обязательства	Ф.1с.620	58123	66130	8007	13,78
П2 – краткосрочные пассивы.	Ф.1с.610+630+660	45000	63000	18000	40,00
П3 – долгосрочные пассивы	Ф.1с.590+640+650	-	8088	-	-
П4 – постоянные пассивы	Ф.1с.490	405663	496391	90728	22,37

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

 

А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.

Таблица 8 - Платежный излишек и недостаток

	Платежный излишек (недостаток)
	Условие ликвидности	На нач. 2005г	На кон. 2005г	Изменение
				абс.	отн.%
A1-П1	≥ 0	878	10002	9124	1039,18
A2-П2	≥ 0	53167	66575	13408	25,22
A3-П3	≥ 0	46293	48785	2492	5,38
A4-П4	≤ 0	-124650	-148642	-23992	19,25

Рис. 4 - Платежные излишки и недостатки баланса

Из таблицы 8 и рис. 4 видно, что за отчетный период прослеживается тенденция резкого улучшения ликвидности, т.к. увеличивается количество наиболее ликвидных активов на 1039,18%. Второе и третье неравенство соблюдаются: А₂>П₂ и А₃>П₃, то есть быстрореализуемые и медленно реализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства. Кроме того, излишек этих активов увеличился на 25,22% и 5,38% соответственно. Также положительным фактором является наличие у предприятия собственных оборотных средств (А₄<П₄). Таким образом, баланс ЗАО «ЧФМК» является ликвидным, в связи с тем, что все соотношения выполняются. Это говорит о платежеспособности предприятия в настоящее время и перспективе.

2.2 Анализ коэффициентов платежеспособности и ликвидности

 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Его значение принимается достаточным, если он выше 0,2. То есть если предприятие в текущий момент может на 20% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

2. Коэффициент критической ликвидности – отражает какая часть краткосрочных обязательств будет погашена при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами

3. Коэффициент текущей ликвидности

Таблица 9 - Коэффициенты ликвидности

Показатель	Норма-тивное знач.	На нач. 2005г	На кон. 2005г	Изменение
				абс.	отн.%
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,57	0,59	0,02	3,51
2. Коэффициент критической ликвидности	>1,0	1,52	1,59	0,07	4,61
3. Коэффициент текущей ликвидности	>2,0	1,97	2,03	0,06	3,05

Рис. 5 - Изменение коэффициентов ликвидности

На анализируемом предприятии абсолютный коэффициент ликвидности выше нормативного значения и равен в конце года 0,59, что свидетельствует о высоком уровне ликвидности баланса и высокой платежеспособности. Кроме того, за отчетный период он увеличился на 3,51%. Т.е. предприятие может погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время.

Промежуточный коэффициент ликвидности равен 1,59 и выше нормативного значения. Прослеживается тенденция роста этого коэффициента на 4,61%. Значит, в течение одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (за год) предприятие способно оплатить наиболее срочные обязательства на 159%.

Коэффициент текущей ликвидности выше норматива и равен 2,03. Т.е. платежные возможности предприятия достаточны для покрытия наиболее срочных обязательств.

На основании расчета коэффициентов ликвидности необходимо сделать вывод о платежеспособности предприятия.

2.3 Расчет коэффициента восстановления платежеспособности

Коэффициент восстановления платежеспособности (к _{в п}) за период равный 6-ти месяцам:

,

где: К_тек.л.1 и К_тек.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

К_{тек.л.норм} - нормативное значение общего коэффициента ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности, мес.,

Т - отчетный период, в мес.

Так как К_вп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение 6 мес. Это подтверждает решение о признании предприятия платежеспособным.

3. Анализ оборачиваемости

Показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств:

1.         Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за анализируемый период.

2.         Время одного оборота оборотных средств в днях

3.         Коэффициент оборачиваемости производственных запасов

4.         Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность – это сумма денежных средств отвлеченных в расчеты или величина коммерческого кредита, предоставленного предприятием своим деловым партнерам.

5.         Скорость оборота дебиторской задолженности показывает период погашения дебиторской задолженности (в днях)

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

6.         Время оборота кредиторской задолженности

Таблица 10 - Анализ оборачиваемости

Показатель	На нач 2005 г	На кон. 2005г	Изменение
			абс.	отн.%
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3,31	3,73	0,42	12,69
Время одного оборота оборотных средств, дн	108,8	96,5	-12,3	-11,31
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	16,26	18,76	2,5	15,38
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	7,67	8,23	0,56	7,30
Время оборота дебиторской задолженности показывает период погашения дебиторской задолженности	46,93	43,74	-3,19	-6,80
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	12,95	16,13	3,18	24,56
Время оборота кредиторской задолженности	27,78	22,32	-5,46	-19,65

Согласно рассматриваемой таблице коэффициент оборачиваемости оборотных средств за рассматриваемый период увеличился на 12,69% и соответственно сократил время одного оборота оборотных средств на 12,3 дня. Это связано с увеличением оборачиваемости дебиторской задолженности и производственных запасов на 7,30% и 15,38% соответственно. Это показывает, что дебиторы ЗАО «ЧФМК» на 6,80% уменьшили время возврата своей задолженности. Следовательно, рассматриваемое предприятие может пустить в оборот эти денежные средства. Возможно, с этим связано увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия на 24,56%.

4. Анализ финансовой устойчивости

4.1 Анализ типов финансовой устойчивости

Финансово-устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных источников финансирует приобретение внеоборотных активов и оптимальную часть оборотных средств.

Возможны следующие типы финансовой устойчивости:

1.         абсолютная и нормальная устойчивость - высокая рентабельность, отсутствие нарушений финансовой дисциплины;

2.         неустойчивое состояние - нарушение финансовой дисциплины, задержки в оплате труда, невыполнение финансового плана, перебои в поступлении денег;

3.         кризисное состояние - наличие просроченных ссуд, неспособность расплатиться по долговым обязательствам.

Таблица 11 - Анализ типов финансовой устойчивости

Показатель	На нач. 2005г	На кон. 2005г	Изменение
			абс.	отн.%
Общая величина запасов и затрат	69877	79622	9745	13,95
Наличие собственных оборотных средств	123922	148111	24189	19,52
Функционирующий капитал	123922	156199	32277	26,05
Общая величина источников	168922	219199	50277	29,76
Фс=СКоб-ЗЗ	54045	68489	14444	26,73
Фт=КФ-ЗЗ	54045	76577	22532	41,69
Фо=ВИ-ЗЗ	99045	139577	40532	40,92
Трехкомпонентный показатель типов финансовой устойчивости	1;1;1	1;1;1

Согласно трехкомпонентному показателю предприятие является абсолютно устойчивым. При этом за отчетный период произошло увеличение компонентов этого показателя на значительный процент: на 26,73%; 41,69% и 40,92% соответственно. Т.е. прослеживается тенденция роста финансовой устойчивости.