Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

1) Коэффициент автономии (независимости) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

2) Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые используются длительное время

3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственных источников финансирования

 согласно европейскому финансовому менеджменту

 по американскому финансовому менеджменту

4) Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов.

5) Коэффициент маневренности показывает, какая часть источников собственных средств находится в наиболее мобильных активах, т.е. используется для текущей деятельности.

6) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

7) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

8) Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень производственного потенциала

Таблица 12 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Норма-тивное знач.	На нач. 2005г	На кон. 2005г	Изменение
				абс.	отн.%
1.Коэффициент финансовой независимости	≥0,5	0,79	0,78	-0,01	-1,27
2. Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,8	0,8	0,8	0	0
3. Плечо финансового рычага	<0,5	0,25	0,28	0,03	12,00
4. Iвнеоб	≈0,5	0,69	0,70	0,01	1,45
5. Кманевр	≈0,5	0,31	0,30	-0,02	-6,45
6. Кобесп.обор.акт.	>0,1	0,54	0,52	-0,02	-3,70
7. Кобесп.МЗ	>0,6	2,67	2,60	-0,07	-2,62
8. Креал.стоим.ОФ	>0,5	0,50	0,53	0,03	8,16

Рис. 6 - Изменение коэффициентов финансовой устойчивости

1) Коэффициент автономии выше нормативного значения. За отчетный период он снизился на 1,27% и составил на конец года 0,78. Т.е. предприятие практически не зависит от внешних инвесторов.

2) Коэффициент финансовой устойчивости не изменился и составил 0,8. Это нормативное значение. Этот коэффициент не значительно отличается от коэффициента автономии, т.к. в структуре пассива доля долгосрочных пассивов всего 1,28%.

3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств соответствует нормативному значению системы европейского менеджмента и составил на конец года 0,28. Прослеживается тенденция к увеличению этого коэффициента на 12%. Т.е. предприятие ведет не рисковую финансовую политику.

4) Индекс постоянного актива значительно выше нормы и составляет 0,7. Т.е. 70% собственного капитала выведено из оборота и используется для финансирования внеоборотных активов. Следовательно, коэффициент маневренности низкий (30%). За отчетный период произошло уменьшение этого коэффициента на 6,45% за счет снижения доли капитала и резервов в структуре пассива (на 1,39%) и снижения доли внеоборотных активов в структуре актива (на 0,41%). Для увеличения мобильности бизнеса предприятию необходимо изменить эту тенденцию.

5) Коэффициенты обеспеченности оборотных активов и материальных запасов собственными оборотными средствами составляют 0,52 и 2,60 соответственно, что выше нормативных значений. Это положительный фактор в определении финансовой устойчивости.

Согласно коэффициентам предприятие можно признать финансово устойчивым.

5. Анализ рентабельности и доходности предприятия

 

1.         Рентабельность всего капитала

2.         Рентабельность собственного капитала

3.         Чистая рентабельность собственного капитала

4.         Рентабельность продаж

Таблица 13 - Анализ рентабельности деятельности предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	изменение
			абс.	отн.%
Рентабельность всего капитала	0,27	0,24	-0,03	-11,11
Рентабельность собственного капитала	0,34	0,30	-0,04	-11,76
Чистая рентабельность собственного капитала	0,26	0,23	-0,03	-11,54
Рентабельность продаж	0,33	0,26	-0,07	-21,21

Рис. 7 - Изменение рентабельности

Согласно таблице 13 и рис.7 рентабельность хозяйственной деятельности предприятия уменьшается. Т.е. за отчетный период каждая единица затрат приносит меньшую прибыль чем в предыдущий период, что свидетельствует о менее рациональном использовании денежных средств предприятием ЗАО «ЧФМК».
Заключение

В данной работе был проведен анализ финансового состояния ЗАО «Череповецкий фанерно-мебельный комбинат». Сравнительный анализ активов и пассивов выявил, что баланс предприятия является ликвидным, так как наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства предприятия. Это говорит о платежеспособности предприятия в настоящее время и в ближайшей перспективе – это подтверждает и коэффициент восстановления платежеспособности (больше 1).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за рассматриваемый период увеличился на 12,6%. Это позитивно сказывается на развитии предприятия.

Согласно трехкомпонентному показателю предприятие является абсолютно устойчивым. При этом за отчетный период прослеживается тенденция роста финансовой устойчивости.

Из восьми коэффициентов отражающих финансовую устойчивость только два не соответствуют нормативным значениям. Индекс постоянного актива значительно выше нормы и составляет 70%. Отсюда низкий коэффициент маневренности (30%). За отчетный период произошло уменьшение этого коэффициента на 6,45% за счет снижения доли капитала и резервов в структуре пассива (на 1,39%) и снижения доли внеоборотных активов в структуре актива (на 0,41%). Для увеличения мобильности бизнеса предприятию необходимо изменить эту тенденцию.

За отчетный период рентабельность хозяйственной деятельности предприятия уменьшилась.

В целом на 2005г. финансовое состояние предприятия ЗАО «Череповецкий фанерно-мебельный комбинат» можно признать положительным.

Список литературы

 

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под. ред. В.И. Стражева. Минск: Вышэйшая школа, 1995.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности.

3. Балабонов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1994.

4. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика,1984.

5. Когденко В.Г. Практикум по экономическим анализам. – М.; 2004 – 240с.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск, 2002.- 704 с.

Приложение 1

Таблица 1 - БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 31 декабря 2005 года

				Коды
Форма № 1 по ОКУД				0710001
	Дата (год, месяц, число)			2005	12	31
Организация: ЗАО «ЧФМК»			по ОКПО	00441346
Идентификационный номер налогоплательщика			ИНН	4810004759
Вид деятельности: оптовая торговля производство			по ОКВЭД	14.22
Организационно-правовая форма / форма собственности: ЗАО			по ОКОПФ/ОКФС	47/42
Единица измерения: тыс. руб.			по ОКЕИ	384
АКТИВ		Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1		2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы		110	1399	883
Основные средства		120	201133	280030
Незавершенное строительство		130	77753	65573
Доходные вложения в материальные ценности		135	460	484
Долгосрочные финансовые вложения		140	996	1011
Отложенные налоговые активы		145	-	299
Прочие внеоборотные активы		150	-	-
ИТОГО по разделу I		190	281741	348280
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы		210	46293	56873
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности		211	30162	42719
животные на выращивании и откорме		212	-	-
затраты в незавершенном производстве		213	1200	960
готовая продукция и товары для перепродажи		214	13560	11452
товары отгруженные		215	-	-
расходы будущих периодов		216	1371	1652
прочие запасы и затраты		217	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям		220	23584	22749
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)		230	-	-
в том числе покупатели и заказчики		231	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240	98167	129575
Краткосрочные финансовые вложения		250	20517	26482
Денежные средства		260	38484	49650
Прочие оборотные активы		270	-	-
ИТОГО по разделу II		290	227045	285329
БАЛАНС		300	508786	633609
ПАССИВ		Код показателя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1		2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал		410	550	550
Собственные акции, выкупленные у акционеров		411	-	-
Добавочный капитал		420	224220	327236
Резервный капитал		430	138	138
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством		431	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами		432	138	138
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		470	180755	168467
ИТОГО по разделу III		490	405663	496391
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты		510	-	-
Отложенные налоговые обязательства		515	-	8088
Прочие долгосрочные обязательства		520	-	-
ИТОГО по разделу IV		590	-	8088
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты		610	45000	63000
Кредиторская задолженность		620	58123	66130
в том числе: поставщики и подрядчики		621	32549	39745
задолженность перед персоналом организации		622	3258	4568
задолженность перед государственными внебюджетными фондами		623	1254	2512
задолженность по налогам и сборам		624	960	1260
прочие кредиторы		625	20102	18045
Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов		630	-	-
Доходы будущих периодов		640	-	-
Резервы предстоящих расходов		650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства		660	-	-
ИТОГО по разделу V		690	103123	129130
БАЛАНС		700	508789	633609

Приложение 2

Таблица 2 - ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ за 2005 год

				Коды
Форма № 2 по ОКУД				0710002
	Дата (год, месяц, число)			2005	12	31
Организация: ЗАО «ЧФМК»			по ОКПО	00441346
Идентификационный номер налогоплательщика			ИНН	4810004759
Вид деятельности: оптовая торговля производство			по ОКВЭД	14.22
Организационно-правовая форма / форма собственности: ЗАО			по ОКОПФ/ОКФС	47/42
Единица измерения: тыс. руб.			по ОКЕИ	384
Наименование		Код	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
1		2	3	4
ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)		010	1066831	752756
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг		020	(794621)	(500903)
Валовая прибыль		029	272210	251853
Коммерческие расходы		030	(41138)	(37642)
Управленческие расходы		040	(74528)	(61823)
Прибыль (убыток) от продаж		050	156544	152388
ПРОЧИЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Проценты к получению		060	-	-
Проценты к уплате		070	-	-
Доходы от участия в других организациях		080	-	-
Прочие операционные доходы		090	8327	8423
Прочие операционные расходы		100	(16839)	(12842)
Внереализационные доходы		120	13829	18083
Внереализационные расходы		130	(14579)	(24875)
ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ		140	136986	151473
Отложенные налоговые активы		141	-	-
Отложенные налоговые обязательства		142	-	-
Текущий налог на прибыль		150	(26221)	(32609)
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА		190	102976	118864
СПРАВОЧНО: Постоянные налоговые обязательства (активы)		200	-	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию			-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию			-	-