Динамика основных показателей ОАО «УПФ»

2.3. Динамика основных показателей ОАО «УПФ»

 

Таблица 2.1

Наименование показателей

2005 год

2006 год

Тр 1,%

2007 год %

Тр 2,

Объем товары, продукции в сопоставимых ценах, тыс.руб.	577141,6	699203,88	1.2	804117	1.15
Объем реализации продукции в сопоставимых ценах, тыс.руб.	568783,6	687186,72	1.2	795439	1.15
Себестоимость реализованной продук-ции, тыс. руб.	516332,6	555689,1	1.07	571488	1.02
Затраты на 1 рубль реализованной продукции, тыс. руб.	1,27	0,88	0.7	0,86	0.98
Чистая прибыль (ЧП)	48718,6	62173,44	1.28	87177	1.4
Сумма оборотных средств, тыс.руб.	131464.2	157394,9	1.2	228410	1.45
Сумма основных средств, тыс.руб.	270058,6	182968,2	0.68	247396	1.35
Сумма хозяйственных средств, в распоряжении организации	417377,8	360494,3	0,9	499448	1.38
Доля основных средств в активах	0,65	0,51	0.78	0,5	0.98
Доля активной части основных средств	0,35	0,44	1.26	0,54	1.23
Фондоотдача (ФО)	2,1	3,6	1.7	3,2	0.89
Фондоемкость, руб. (ФЕ)	2,2	0,8	0,4	0,8	1,0
Фондовооруженность, тыс. руб./чел	264	165	0,6	197	1,19
Среднесписочная численность персонала, чел.	1023	1106	1.08	1256	1.14
Производительность труда по выработке. (ПТ, руб./чел)	556	621,3	1.12	633,3	1.02
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. (В)	636284	795439	1,25	888067	1,12
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. (ПР)	48718	62173	1,28	87177	1,40
Прибыль на 1 работника, тыс. руб.	47,6	56,2	1,18	69,4	1,23
Уровень рентабельности, %	9,5	11,2	1,18	15,2	1,36

Вывод: проанализировав таблицу видим, что значительно увеличился выпуска продукции и объем реализации, при этом затраты снизились, а чистая прибыль выросла. Увеличение суммы стоимости основных средств производства можно объяснить приобретением нового оборудования. К сожалению, снизилась фондоотдача и производительность труда.

Для расчета и анализа основных экономических показателей я использовала

следующие формулы: где ФО – фондоотдача есть обобщающий стоимостной показатель использования всей совокупности основных фондов предприятия.

СВП – стоимость валовой или СТП (товарной) продукции;

СОПФ – стоимость основных производственных фондов.[1]

где ФЕ – фондоемкость

 

где Фв – фондовооруженность;

,

СЧР – среднегодовая численность рабочих.

где П – производительность труда;

 ,

Т – затраты труда на производство продукции, чел.час.

где Ур – уровень рентабельности

,

П – прибыль от реализации продукции;

С – себестоимость реализованной продукции

Расчет показателей рентабильности предприятия

Таблица 2.2

Показатель	Формула для расчета	Комментарии
Рентабельность продаж (Rп)	Rп = Рр / V	Показывает доходность реализации, т.е на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 руб. Прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство
Рентабельность основной деятельности (Rод)	Rод = Рр / З	Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Дополняет показатель рентабельности продаж. Динамика коэфициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции
Рентабельность всего капитала предприятия (Rк)	Rк = Рч / Вср	Определяет эффективность всего имущества предприятия При сравнении рентабельности капитала с рентабельностью продукции и величиной ставки по банковскому кредиту можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия
Рентабельность внеоборотных активов(Rf)	Rf = Рч / Fср	Измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов
Рентабельность собственного капитала (Rск)	Rск = Рч / Ис.ср	Отражаер эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия Основной критерий при оценке уровня котировки акций на бирже

Условные обозначения:

Рр - прибыль от реализации продукции (ф. № 2, стр.050)

З - себестоимость реализации продукции (ф. № 2, стр. 020)

Рч - чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль [1] (ф. № 2, стр 160 = стр 140 - стр. 150)

Оценка рентабельности

Таблица 2.3

Наименование показателей	2005 год	2006 год	Тр 1,%	2007 год %	Тр 2, %
Рентабельность продаж	0,09	0,2	2,2	0,14	0,7
Рентабельность активов	0,12	0,17	1,4	0,17	1
Рентабельность собственного капитала	0,14	0,2	1,4	0,23	1,15
Рентабельность продукции	0,1	0,23	2,3	0,2	0,9
Рентабельность основной деятельности	0,1	0,23	2,3	0,17	0,7

Вывод: Оценка рентабельности - совокупность коэффициентов, характеризующих эффективность деятельности предприятия относительно соотношения прибыли и затрат. Рентабельность продаж в 2006 году выросла до 0,2 и снизилась в 2007 году до 0,14 рубля с 1 рубля выручки от реализации. Рентабельность активов ОАО «УПФ» выросла до 0,17 руб. Рентабельность собственного капитала ОАО «УПФ» выросла до 0,2 руб.(2006г.), до 0,23 руб.(2007году). Рентабельность продукции ОАО «УПФ» выросла почти в два раза к 2007 году.

Анализ деловой активности ОАО Удмуртская птицефабрика.

Таблица 2.4

Наименование показателей

2005

2006

Тр 1,%

2007

Тр 2, %

1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ) (в оборотах)	75.6	38.9	0,5	48.6	1,2
2. Длительность оборота ДЗ в днях	4.8	9.3	1,9	7.4	0,8
3. Коэффициент оборачиваемости активов (в оборотах)	4.4	5.1	1,16	4.7	0,9
4. Длительность оборота запасов (в днях)	82.2	71.0	0,86	76.7	1,08
5. Коэффициент оборачиваемости активов ( в оборотах)	1.4	1.9	1,35	1.6	0,8
6. Длительность оборота активов (в днях)	264.2	188.9	0,7	226.0	1,2
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ) (в оборотах)	21.1	23.8	1,1	20.1	0,8
8. Длительность оборота (КЗ) (в днях)	17.1	15.1	0,9	17.9	1,2
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (СК) (в оборотах)	1.7	2.2	1,3	2.1	0,95
10. Длительность оборота (СК) (в днях)	211.8	163.6	0,8	171.4	1,04
11. Продолжительность операционного цикла (в днях)	87	80.3	0,9	84.1	1,04
12. Продолжительность финансового цикла	69.9	65.2	0,9	66.2	1,01

Как мы видим из таблицы, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности существенно снизился за три года, следовательно, увеличилась длительность оборота ДЗ. Снизились коэффициенты оборачиваемости и других элементов (кредиторской задолженности, запасов, собственного капитала, активов), увеличилась длительность их оборота, значит, средства предприятия используются недостаточно эффективно.

Выход из сложившейся ситуации:  Увеличить выручку реализованной продукции, т. е. увеличить объемы производства и снизить себестоимость продукции, путем внедрения в производство современного оборудования.

Глава 3. Оценка финансового состояния предприятия

 

3.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

 

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устой­чивость во многом зависит от оптимальности структуры источ­ников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

В связи с этим важными показателями, характеризующи­ми финансовую устойчивость предприятия, являются:

1. коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

2. коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капи­тала в общей валюте баланса);

3. плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному) [1].

Структура источников капитала

Таблица 3.1

Показатели	2005	2006	2007
Собственный капитал, тыс. руб.	245862	294603	377215
Заемный капитал, тыс. руб.	52265	39188	122233
долгосрочные обязательства, тыс. руб.	14354	16578	79570
краткосрочного обязательства, тыс. руб.	37911	22610	42663
Баланс, тыс. руб.	298127	333791	499448

Анализ структуры пассивов предприятия

Таблица 3.2

Показатели	Уровень показателя
	2005	2006	изменения	2007	изменения
Коэффициент финансовой автономии предприятия, %	121,2	113,3	- 7,9	132,4	+19,1
Коэффициент финансовой зависимости В том числе:	17,5	11,8	-5,7	24,5	+12,7
долгосрочного	4,8	5,0	+0,2	16,0	+11,0
краткосрочного	12,7	6,8	-5,9	8,5	+1,7
Доля долгосрочных обязательств во внеоборотных активах	7,0	8,8	+1,8	29,3	+ 20,5
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	0,21	0,13	-0,08	0,32	+0,19

Вывод: в разрезе трех лет на ОАО «УПФ» наблюдается увеличение финансовой зависимости, то есть произошло увеличение доли заемного капитала. Такой же вывод можно сделать после наблюдения динамики коэффициента концентрации заемных средств. Коэффициент финансового рычага вырос почти в два раза, что также свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования и снижении ликвидности. Предприятия, как правило, заин­тересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1) проценты по обслуживанию заемного капитала рассмат­риваются как расходы и не включаются в налооблагаемую при­быль;

2) расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, по­лученной от использования заемных средств в обороте пред­приятия, в результате чего повышается рентабельность соб­ственного капитала.

Размещение средств предприятия также имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основ­ные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производ­ства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оп­тимально их соотношение, во многом зависят результаты производ­ственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое устойчивость предприятия

Анализ структуры активов предприятия

Таблица 3.3

Показатели	2005	2006	изменения	2007	изменения
Общая сумма активов, млн. руб. В том числе: Основной капитал Оборотный капитал	298127	333791	+35664	499448	+165657
	204224	188055	-16169	271038	+82983
	93903	145736	+51833	228410	+82674
Удельный вес в общей сумме, % : Основного капитала
	68,5	56,3	-12,2	54,3	-2,0
Оборотного капитала	31,5	43,7	+12,2	45,7	+2,0
Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала, руб.	0,45	0,77	+0,32	0,84	+0,07

Данные таблицы позволяют сделать вывод, что за отчетные года 2006, 2007 произошли изменения в размещении капитала: увеличилась доля оборотного капитала на 2,0 %, а основного уменьшилась. Если в 2006 году на рубль основного капитала приходилось 0,77 руб. оборотного, то уже в 2007 году – 0,84 руб., что будет способствовать ускорению оборачиваемости и более эффективному его использованию.

Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования. Таблица 3.4

Показатели	2005	2006	2007
Общая сумма перманентного капитала	260216	311181	456785
Общая сумма внеоборотные активы	204224	188055	271038
Сумма собственных оборотных средств	55992	123126	185747
Общая сумма текущих активов	93903	145736	228410
Общая сумма краткосрочных долгов предприятия	37911	22610	42663
Доля в сумме текущих активов, %: Собственного капитала	40	84,5	81,3
Заемного капитала	60	15,5	18,7

Вывод: приведенные данные показывают, что в 2005 году текущие активы были на 60 % сформированы за счет заемных средств, а собственных – 40 %. Это свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов. Но ситуация в 2006 и 2007 годах изменилась в лучшую сторону. Доля заемных средств в формировании текущих активов составила 18,7 %, а собственных – 81,3 %, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия.

Структура распределения собственного капитала

 Таблица 3.5

Показатели	2005	2006	изменения	2007	изменения
Сумма собственных оборотных средств	55992	123126	+67134	185747	+62621
Общая сумма собственного капитала	245862	294603	+48741	377215	+82612
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,228	0,418	+0,190	0,492	+0,74

Вывод: на анализируемом предприятии по состоянию к 2007 году доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 7 % , что следует оценивать положительно.

Структура обеспеченности материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования Таблица 3.6

Показатели	2005	2006	2007
Сумма материальных оборотных активов	89585	104530	134959
Плановые источники их формирования:
Сумма собственного оборотного капитала	55992	123126	185747
Краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности	20385	1000	13975
Задолженность поставщикам, зачтенная банком при кредитовании	16200	730	10400
Авансы, полученные от покупателей	_	_	_
Итого плановых источников	92577	124856	210122
Уровень обеспеченности, %	103	119	156

Вывод: анализируемое предприятие, как показывают приведенные выше данные, относится к абсолютному типу устойчивости, т.к. запасы и затраты намного меньше плановых источников, предназначенных для их финансирования.

Темпы роста собственного капитала

Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала предложена следующая модель:

где Т\СК - темп прироста собственного капитала; Пр - реин­вестированная прибыль; СК - собственный капитал; ЧП - чис­тая прибыль; В - выручка; КL - общая сумма капитала.

Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала Таблица 3.7

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007г.
Темп роста собственного капитала за счет прибыли (ТРСК), %	29,0	58,0	66,0
Рентабельность продаж (Rрп), %	8,0	8,0	10,0
Оборачиваемость капитала (Коб), обороты	2,13	2,38	1,78
Структура капитала (Кз)	1,21	1,13	1,32
Доля реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли (Дотм)	1,47	2,74	2,85

Расчет произведем за 2006 и 2007 года методом цепной подстановки:

ТРСК_о= 8,0 х 2,38 х 1,13 х 2,47 =53,1%;

ТРСК_усл1= 10,0 х 2,38 х 1,13 х 2,47 =66,4%;

ТРСК_усл2= 10,0 х 1,78 х 1,13 х 2,47 =49,7%;

 ТРСК_усл3= 10,0 х 1,78 х 1,32 х 2,47 =58%;

 ТРСК₁= 10,0 х 1,78 х 1,32 х 2,85 =66,9%.

Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет

ТРСК_общ= 66,9 – 53,1  = + 13,8%

В том числе за счет изменения:

а) рентабельности продаж 66,4 – 53,1 = + 13,3 %;

б) оборачиваемости капитала 49,7 – 66,4 = - 16,7 %;

в) структуры капитала 58 - 49,7 = + 8,3 %;

г) доли реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли

66,9 – 58 = + 8,9 %;

Вывод: Приведенные данные показывают, что правильно выбрана ценовая поли­тика, расширение рынков сбыта привела к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабель­ности продаж и скорости оборота капитала.