Движение капитала

6.1 Движение капитала

Вывоз капитала и прямые инвестиции. Выделяют четыре основные формы вывоза капитала: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, займы и международная финансовая помощь.

Прямые инвестиции (ПИИ) представляют собой покупку (владение) такой доли капитала фирмы, которое позволяет инвестору принимать реальное участие в ее управлении. Если фирма является акционерным обществом, то по сложившейся традиции владение более чем 10 % акций рассматривается как прямые инвестиции. Различают следующие разновидности фирм с прямым участием иностранного капитала: отделения (100% участия), дочерние компании (более 50 % участия) и ассоциированные компании (от 10 % до 50 % участия). Фирма, имеющая отделения и дочерние компании за рубежом, является ТНК.

Портфельные инвестиции предполагают участие в прибылях объекта инвестирования без возможности оказывать существенное влияние на управление фирмой.

Займы представляют собой предоставление капитала иностранным экономическим субъектам в пользование на возвратной, платной, срочной основе.

Международная финансовая помощь не носит возвратного характера, но предполагает жесткий контроль за использованием предоставляемых средств со стороны субъекта, осуществляющего помощь.

В 90-е годы около 75 % прямых иностранных инвестиций было размещено в развитых странах, причем собственниками 90 % накопленных ПИИ также были экономические субъекты развитых стран. На долю США в 1997 году приходилось более 25 % всех ПИИ.

По данным Госкомстата РФ, по состоянию на конец марта 2005 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 85,1 млрд. долларов США. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 53,6%, доля прямых инвестиций составила 44,5%, портфельных - 1,9%.Основные страны-инвесторы в I квартале 2005г. - Кипр, Люксембург, Нидерланды, Германия, Великобритания, США, Франция. На долю этих стран приходилось 81,4% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе 79,7% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. В I квартале 2005г. в экономику России поступило 6,0 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 2,4% меньше, чем в I квартале 2004 года.

Причины и последствия вывоза капитала. Прямые иностранные инвестиции, фактически являясь проявлением процесса транснационализации, рассмотрены в предыдущем вопросе. Они являются наиболее важной с точки зрения стимулирования экономического развития формой инвестиций, т.к. предполагают технологическое и организационное присутствие ТНК в экономике принимающей страны. Япония, НИС ЮВА и Китай совершили технологический и экономический рывок во многом благодаря умелой организации управляемого притока прямых иностранных инвестиций. Объем ПИИ в РФ в 2004 году составил около 9,42 млрд. USD, или 23,3 % от общего объема иностранных инвестиций.

Портфельные инвестиции можно рассматривать и как финансовые операции и как процесс накопления необходимого для участия в управлении пакета акций. В первом случае причиной подобных операций является либо более благоприятный инвестиционный климат принимающей страны, либо более высокая норма прибыли по сравнению с возможностями, имеющимися в стране базирования. Последствиями является выравнивание нормы прибыли в разных странах мира и более эффективное распределение относительно свободного капитала.

Особенностью займов является минимальное участие инвестора в использовании капитала, гарантированный доход на вложенный капитал, обязательства, возникающие у объекта инвестирования, нередко политический характер обусловленности выделения займа, опасность финансовой зависимости заемщика от кредитора. Широкое распространение международного кредитования в свое время породило долговые кризисы в ЛА и Африке, а также в 90-е годы поставило на грань долгового кризиса и Россию. В настоящее время внешний долг не угрожает экономической безопасности нашей страны.

Валютные и кредитно-финансовые отношения. Валютой называют любую национальную денежную единицу в международных финансовых отношениях. Международная валютная система включает:

- национальные валюты;

- резервные валюты;

- механизм валютных паритетов и курсов (системы сравнения валют и валютных пересчетов);

- формы международных расчетов;

- международные валютные рынки;

- межгосударственные валютные организации (МВФ, МБРР и др.).

Национальные валюты бывают конвертируемыми, частично конвертируемыми и неконвертируемыми или замкнутыми. Подавляющее большинство валют – частично конвертируемые.

Резервными валютами называются валюты, используемые в качестве универсального платежного средства в межгосударственных отношениях, а также в качестве базы расчета валютных паритетов.

Паритетами валют называют соотношение валют, выраженных по отношению к золоту или резервной валюте (соотношение количеств национальных единиц, уплачиваемых за 1 тройскую унцию золота (31,1 г.) либо за 1 $, 1 евро или единицу какой-либо резервной валюты).

Курсы валют – соотношение валют разных стран, используемые в реальных финансовых операциях. Курсы валют рассчитывают либо на основании курсов валютных рынков, либо на основании валютных паритетов, либо на основании паритета покупательной способности (ППС) валют. ППС представляет собой соотношение сумм, которые необходимо заплатить в национальной валюте за некий стандартный набор товаров в странах, курсы валют которых устанавливаются.

В настоящее время валютная система выглядит следующим образом. Основные мировые валюты (USD $, евро ?, иена Ґ, фунт стерлингов Ј) имеют плавающие, т.е. свободные курсы. Курсы валют целого ряда стран образуют так называемые зоны доллара, иены, фунта, евро, т.е. привязываются в своих курсах к курсу сопровождаемой валюты, колеблясь относительно этой валюты в небольших жестких пределах. Центральные банки сопровождаемых стран нередко поддерживают эти валюты кредитами и другими доступными им способами. Золото играет роль наиболее ликвидного товара, но не используется в прямых валютных отношениях или в национальных валютных системах.

Валютные рынки представляют собой систему торговли валютой. Особым явлением на мировом валютном рынке является евровалюта. Евровалюта – валютные ресурсы, циркулирующие в нерегулируемом национальными законодательствами финансовом пространстве. Фактически это валютные запасы, аккумулируемые банками на особых изолированных счетах. Евровалютой может быть любая востребованная валюта. Фактически нередко местом валютных торгов выступают валютные биржи. Основными мировыми валютными центрами мира являются Лондон, Цюрих, Париж, Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Токио. Также можно отметить валютные рынки Гонконга и Сингапура, Бахрейна, Панамы, Багамских, Антильских, Каймановых островов и т.п. Объем рынка евровалюты, включая еврокредиты, т.е. кредитные операции, выполняемые с использованием евровалюты, сравним с ВВП США. Общий объем операций на валютных рынках составляет по некоторым оценкам до 250 трлн. $ в год.

Кроме государственных финансовых и банковских органов, регулирование международной системы валютных курсов и валютных расчетов осуществляется международными финансовыми организациями, такими, как Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Мировой банк реконструкции и развития (МБ) и др. Кроме чисто регулятивных функций, они также осуществляют поддержание валют стран-членов этих организаций с помощью кредитов.

Проблема задолженности. Практически все страны мира имеют внешнюю задолженность, т.к. внешние займы используются для финансирования дефицита государственного бюджета, поддержания курса национальной валюты, обслуживания внешнего и внутреннего долга, финансирования долгосрочных программ, удовлетворения неотложной потребности в твердой валюте и свободных финансовых средствах и т.д. Крупнейшим в мире должником являются США (около 6,5 трлн. $).

Проблема международной задолженности возникает, когда государство оказывается неспособным обслуживать свой внешний долг. Уровень проблемности измеряется отношением внешнего долга к ВВП и поступлениям от экспорта. Для большинства стран таковым является уровень внешнего долга, составляющий более 50 % ВВП, и (или) 2-х кратно превышающий величину поступлений от экспорта. По данным Банка России, внешний долг нашей страны на 1 апреля 2005 года составлял 221,4 млрд. долларов, или около 37 % ВВП 2004 года, рассчитанного по официальному курсу валют, и приблизительно равнялся величине экспортных поступлений.

Основными организациями, занимающиеся проблемами задолженности, являются Парижский клуб (организация стран-кредиторов), Лондонский клуб (объединение крупнейших частных банков-кредиторов), Токийский клуб (занимается урегулированием торговой задолженности).

Основные формы мировой торговли технологиями. Торговля технологиями, которая также является формой вывоза капитала, на мировом рынке осуществляется в следующих формах:

1.         Торговля патентами и лицензиями.

2.         Торговля ноу-хау.

3.         Торговля оборудованием.

4.         Подготовка специалистов.

5.         Инжиниринговые услуги.

6.         Франчайзинг

Различие между патентами и лицензиями состоит в том, что патент предоставляет его владельцу полный, неограниченный на протяжении определенного законом времени набор прав на использование объекта патентования, в данном случае, изобретения или нововведения, а лицензия предоставляет ее собственнику лишь часть этого набора. На рынке лицензий и патентов господствуют США. Стоимость патентов и лицензий, продаваемых Соединенными Штатами в 90-е годы ХХ века, была равна стоимости патентов и лицензий, проданных всеми остальными развитыми странами. Американский экспорт патентов и лицензий в 4 раза превышал соответствующий импорт США. У всех остальных развитых стран стоимость купленных лицензий и патентов была приблизительно равна стоимости проданных.

В рамках инжиниринга могут, прежде всего, предоставляться услуги по подготовке нового производства. В их число входит составление технико-экономического обоснования проекта, разработка генеральных планов и чертежей, управление и надзор за строительством, приемо-сдаточные работы. После окончания строительства нового объекта и сдачи его в эксплуатацию инжиниринг сводится к оказанию услуг по организации процесса производства и управлению предприятием. Иногда он распространяется на сферу сбыта выпускаемой продукции.

Франчайзинг представляет собой систему отношений между головной компанией (франчайзером) и различными фирмами по всему миру (франчайзи), при которых франчайзи покупает у франчайзера право создать представительство этой головной фирмы (франшизу) под ее торговой маркой для выпуска продукции франчайзера. При этом головная компания оказывает техническое и технологическое содействие своей франшизе. Т.о. фактически вместе с правами на использование известной марки франчайзи покупает и технологию производства фирменной продукции франчайзера. Наиболее известные фирмы-франчайзеры – «Макдоналдс», «Кодак», «Баскин-Роббинс».

В торговле технологиями также доминируют развитые страны. В конце 90-х годов 90 % рынка технологий (общим объемом 2 триллиона 300 миллиардов долларов) представлял собой внутренний обмен между развитыми странами. США занимают около 40% этого рынка, их доходы от торговли технологиями с 1991 по 1998 год выросли на 75 %, Япония - 30%, Германия 16%.

В настоящее время доля России на рынке высоких технологий оценивается различными экспертами как не достигающая 1 %.

6.2 Движение трудовых ресурсов

По оценке одного из авторитетнейших российских экономистов В. Супяна, к началу третьего тысячелетия в мире насчитывалось 168 млн. иммигрантов, из которых не менее половины составили нелегальные. Основными центрами общемировых миграционных потоков традиционно были США, Западная Европа, Австралия. В последние годы локальным центром миграции становится Россия. Одновременно она является и страной-донором, источником весьма заметной эмиграции.

Трудовая миграция по сути своей представляет собой естественный процесс перераспределения одного из видов ресурсов в соответствии с рыночными законами. В центрах миграции существует спрос на иностранную рабочую силу. Можно назвать несколько причин наличия такого спроса.

1.         Недостаток собственной рабочей силы в целом (пример - нефтедобывающие арабские монархии).

2.         Заинтересованность в высококвалифицированных кадрах и людях, обладающих редкими способностями.

3.         Несоответствие структуры предложения труда спросу на труд.

4.         Необходимость в рабочей силе, согласной на виды труда, непопулярные среди местного населения.

5.         Завышенность цены труда и зарегулированность рынка труда и т.п.

Также существуют и причины формирования предложения труда. Можно назвать следующие.

1.         Низкий уровень доходов в странах-экспортерах трудовых ресурсов.

2.         Высокий уровень безработицы.

3.         Невостребованность специалистов данной квалификации.

4.         Естественные страновые различия в структуре оплаты труда.

5.         Внутрифирменные потоки рабочей силы (в рамках ТНК).

Наряду с экономическими причинами, порождающими трудовую миграцию, существуют и неэкономические – политические, религиозные, национально-расовые и культурные.

Таким образом, трудовая миграция является естественным и благоприятным явлением, повышающим эффективность использования рабочей силы в мировом хозяйстве. Главная трудность заключается в том, что трудовая миграция чаще всего сопряжена с культурными, социальными, юридическими и психологическими проблемами. Различают временную и постоянную трудовую миграцию, каждая из которых имеет свой плюсы и минусы как для стран-доноров, так и для принимающих мигрантов государств.

В настоящее время большинство развитых стран вводят в миграционную политику протекционистские меры, призванные защитить интересы собственного населения и национальную экономику. Так, по закону об иммиграции США, начиная с 1995 г. въезд в страну для лиц, ищущих работу, ограничивается 140 тыс. человек в год. Со временем ужесточается иммиграционное законодательство и в европейских странах. Например, в 1993 г. Франция ограничила въезд новых иммигрантов, а ФРГ приняла решение не предоставлять вид на жительство претендентам на въезд и не признавать права гражданства за детьми иммигрантов, работающих по контракту.

На международном уровне регулированием трудовых потоков занимается международная организация труда (МОТ), созданная ООН. Ее членами являются около 150 государств.

По оценкам отечественных специалистов, к 2000 г. общая численность трудовой эмиграции из России приблизилась к 1,5 млн. человек. Ежегодные прямые потери нашей страны в результате этого процесса оцениваются ими в 3 млрд. долл. Однако совершенно не очевидно, что эти кадры смогли бы реализовать себя на Родине.

Традиционно из России выезжали ученые и специалисты с высшим образованием, не нашедшие возможности реализовать собственный потенциал в своей стране. Однако с середины 90-х годов возникло и еще одно явление, названное «бизнес-эмиграцией». Оно представляет собой выезд из страны российских бизнесменов, не удовлетворенных инвестиционным климатом, уровнем государственных гарантий и преступности. Фактически речь идет о людях, реализация способностей и возможностей которых искусственно сдерживалась в России.

В 1990-х годах среднегодовая численность эмигрантов из России в страны дальнего зарубежья составила около 100 тыс. человек, а в страны СНГ и Балтии - более 150 тыс. человек. Однако обратный поток – из стран постсоветского пространства в Россию – значительно мощнее. За период с 1989 по 2002 год оттуда прибыло около 8 млн. легальных иммигрантов, количество граждан стран СНГ, нелегально проживающих в Росси, на этот период оценивалось цифрой в 5,5 млн. человек.

Потери российской науки оцениваются отечественными специалистами в 500-800 тысяч человек за период 90-х годов, западные аналитики говорят о 200 тысяч ученых, покинувших Россию.

6.3 Международная торговля сырьем и полуфабрикатами

В настоящее время общая долгосрочная тенденция состоит в падении роли и значения сырьевых рынков в мировой торговле. Это выражается, прежде всего, в падении доли сырьевых товаров в мировом экспорте. Так, доля сырья и продовольствия в мировом товарообороте сократилась с 55 % в 1960 году до 25 % в 2003 году, доля топлива в мировом экспорте сократилась с 18,6 % в 1985 году до 10 % в 2003 году. Доля сельскохозяйственной продукции в 1970 году составляла 7 %, а в 2003 году – только 2 %.

Что касается цен на сырье, то в условиях постоянной инфляции общая тенденция все же скорее повышательная, однако периоды роста здесь чередуются с периодами спада, и в любом случае, темпы роста цен на сырьевые товары заметно ниже, чем темпы роста цен на готовые изделия.

В географической структуре сырьевого рынка наблюдается примерное равенство развитых и развивающихся стран. В 1998 году доля первых в экспорте сырьевых товаров в целом составляла 51,7 %, в импорте – 68,2 %. Развитые страны осуществляли 32,3 % мирового экспорте топлива и 65,8 %. его мирового импорта. Однако в производстве и поставках сельскохозяйственной продукции развитые страны доминируют. Их доля в экспорте сельскохозяйственного сырья составляла 60,4 %.

В то же время производство и экспорт сырьевых товаров остается важнейшим элементом экономики многих развивающихся стран, он составляет около 90 % экспорта Сомали, Уганды, Чада, Саудовской Аравии. Сырье обеспечивает 86 % экспортных поступлений Ирана, 89 % Венесуэлы, 97 % Нигерии. Почти половину стоимости экспорта Чили составляет поступления от продажи меди и медного концентрата. Около 25 % экспорта ЮАР обеспечивается поставками на мировой рынок золота, около трети - алмазов.

Для российской экономики мировые рынки сырья имеют очень большое значение. В 2004 году минеральные продукты, т.е. продукция добывающей промышленности, согласно данным Федеральной службы государственной статистики, составляла 57,7 % российского экспорта, металлы, драгоценные камни и изделия из них – 20,3 %.

6.4 Торговля несырьевыми товарами и услугами

На протяжении многих десятилетий готовые товары и услуги занимают все большую долю в мировом товарообороте. Если в 1960 году их доля составляла 45 %, то в 2003 году 75 %.

На рынке готовых товаров и услуг одной из заметнейших тенденций является рост доли услуг. В конце 90-х годов она составляла 25 % от мировой торговли готовыми изделиями, причем в это десятилетие рост торговли услугами на 25 % опережал рост торговли товарами.

Также растет и доля в экспорте машин и оборудования. Если в 1985 году она составляла 31,1 %, то в 1995 году – уже 38,6 %.

В то же время доля продовольствия сократилась с 13 % мирового экспорта в 1970 году до 8 % в 2003 году.

Что касается географической структуры данного сектора мировой торговли, то в 1998 году доля развитых стран в экспорте готовых товаров была 70,6 %, причем в последние десятилетия сложилась тенденция к падению этой доли и росту доли развивающихся стран, доля развитых в импорте составила 68,8 %.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

1.         База данных Мирового банка: http://www.worldbank.org/data/

2.         База данных «The World Factbook»: ttp://www.odci.gov/cia/publications/factbook/index.html

3.         База данных: «Энциклопедия Кругосвет»: http://krugosvet.ru/countries.htm

4.         Ломакин В.К. Мировая экономика. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 735 с.

5.         Мировая экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. - М.: Юрист, 2002. – 734 с.

6.         Мировая экономика и международные экономические отношения / Е.С. Акопова, О.Н. Воронкова, Н.Н. Гаврилко. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2001. – 415 с.

Похожие работы

Современные тенденции в мировой экономике

Скачать

294535

0

0

... научно-техническое сотрудничество, промышленная кооперация, валютно-финансовое, военно-техническое сотрудничество, туризм и т.д. Другими словами, осуществляется глобализация мировой экономики, вызванная развитием экономических связей между странами, либерализацией торговли, созданием современных систем коммуникации и информации, мировых технических стандартов и норм, определяемая тремя основными ...

Ответы на ГОС по Мировой экономике

Скачать

634822

0

0

... Стимулирование развития национальной экономики при осуществлении внешнеторговой деятельности. 4. Обеспечение условий эффективной интеграции экономики РФ в мировую экономику. Основными принципами госрегулирования внешнеторговой деятельности в РФ явл.: 1. Единство внешнеторговой политики, 2. Единство системы гос. регулирования ВТД (внеш. торг. деят-ть). 3. Единство политики экспортного контроля. 4. ...

Россия в мировой экономике

Скачать

458839

60

1

... при крайне отсталой про­изводственной базе легкой и пищевой промышленностей, гражданского машиностроения и сельского хозяйства. Каждая из этих проблем по своему осложняет интеграцию России в мировую экономику. Перестройка хозяйственного механизма закономерно сопровождается всплеском инфляции, нехваткой финансовых ресурсов, резким сужением платежеспособности населения многих предприятий. В итоге — ...

Учебный материал по мировой экономике

Скачать

253460

26

0

... Питер, 2001. - 208 с.  Дополнительный: 9.  Маркетинг во внешнеэкономической деятельности (терминологический словарь) / Под ред. П.С. Завьялова. - М.: Международные отношения, 1992. 10.  П.В. Сергеев. Мировая экономика: учебное пособие по курсу « мировая экономика». - М.: Юриспруденция, 1999. - 160 стр. 11.  Ломакин В.К. Мировая экономика. - М.: ЮНИТИ.2006 12.  Жан Шапира Международное право ...