Навигация
Особенности предприятия как объекта оценки стоимости его бизнеса
76102
знака
8
таблиц
3
изображения
2.2. Особенности предприятия как объекта оценки стоимости его бизнеса
Оценка стоимости любого объекта собственности представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости объекта учета потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка.
Целью этого процесса является расчет в денежном выражении стоимости, которая может быть наиболее вероятной продажной ценой и характеризовать свойства предприятия как товара, т.е. его полезность и затраты, необходимые для этой полезности.
Оценка стоимости имеет большое значение:
для потенциального покупателя или продавца - при определении обоснованной цены сделки;
для кредитора - при принятии решения о предоставлении ипотечного кредита;
для страховой компании - при возмещении ущерба в преддверии потерь;
для инвесторов - при определении исходной и будущей стоимости проекта развития бизнеса.
Объектом оценки является объект собственности в совокупности с правилами, которыми наделен его владелец. Это может быть бизнес, компания, предприятие, фирма, банк, отдельные виды активов, как материальных, так и нематериальных.
В данном курсовом проекте объектом оценки выступает ОАО "Белгородский цемент".
Оценку объектов собственности проводят в целях:
реструктуризации предприятия (ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга предполагает проведение его рыночной оценки, т.к. необходимо определить цену покупки или выкупа акций, величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы и т.п.);
определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятия на фондовом рынке;
повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;
определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании. В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости;
принятия обоснованных управленческих решений.
Оценивать бизнес можно различными подходами и методами, при этом получать разные виды стоимости и величины бизнеса. Наибольшее признание специалистов получила классификация, по которой методы и способы оценки стоимости предприятий объединены в три группы:
Затратный (имущественный) подход;
Доходный подход;
Сравнительный (рыночный) подход.
Каждый из этих подходов предполагает использование при оценке присущих ему методов.
Поскольку достаточного объема данных по сопоставимым компаниям не имеется, а также нет достаточной информации, позволяющей обоснованно оценить будущие денежные потоки компании, не представляется возможным использовать рыночный и доходный подход к оценке стоимости компании. Поэтому для расчета стоимости бизнеса ОАО «Белгородский цемент» необходимо применить затратный подход.
Затратный (имущественный) подход к оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек.
Основными источниками информации, используемыми в рамках затратного подхода, являются:
Бухгалтерская отчетность предприятия;
Данные синтетического и аналитического учета предприятия;
Данные о текущей рыночной (или иной — в соответствии с базой оценки) стоимости материальных активов предприятия;
Данные о текущей рыночной (или иной — в соответствии с базой оценки) стоимости финансовых вложений предприятия;
Данные о текущей величине обязательств предприятия;
Данные о текущей рыночной (или иной — в соответствии с базой оценки) стоимости (доходности) нематериальных активов предприятия;
Прочая информация о рыночной или иной стоимости активов, обязательств, вещных и иных прав и обязанностей предприятия. Не использование какого-либо из указанных источников информации должно быть аргументировано оценщиком.
Затратный подход объединяет следующие методики:
накопления активов предприятия;
скорректированной балансовой стоимости;
замещения;
расчета ликвидационной стоимости.
Все эти методики объединены в имущественный подход по одному основному признаку: они основаны на определении в текущих ценах стоимости отдельных видов имущества предприятия или затрат на строительство аналогичного предприятия (метод замещения) и вычитании задолженностей предприятия.
При проведении оценки бизнеса методами затратного подхода должны быть соблюдены следующие условия:
При использовании данных бухгалтерского баланса оценщик должен предпринять соответствующие процедуры, чтобы удостовериться, что на дату оценки не существует активов и обязательств, не учтенных в бухгалтерском балансе.
При корректировке статей баланса до рыночной стоимости не должно возникать двойного счета с другими статьями баланса.
В рамках затратного (имущественного) подхода наиболее достоверная оценка стоимости бизнеса компании может быть получена с использованием метода накопления активов.
Суть методики накопления активов заключается в определении рыночной стоимости каждого актива и пассива баланса и вычитании из суммы активов всех задолженностей предприятия.
Оценка предприятия методом накопления активов проводится по следующей схеме:
1.Оценивается недвижимое имущество предприятия по обоснованной рыночной стоимости;
2.Определяется рыночная стоимость машин и оборудования;
3.Выявляются и оцениваются нематериальные активы;
4.Определяется рыночная стоимость оборотных активов;
5.Осуществляется оценка задолженностей предприятия по балансовой стоимости на дату оценки;
6.Определяется стоимость собственного капитала путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов задолженностей данного предприятия.
Метод накопления активов применяется в случае, если у оценщика имеется обоснованная уверенность относительно функционирования предприятия в будущем.
В отношении метода накопления активов применяются все общие правила оценки бизнеса, установленные для методов затратного подхода.
Похожие работы
... – требуемая инвестором ставка доходности; Rf – безрисковая ставка доходности; Сi – дополнительные премии (надбавки) за конкретные риски Таким образом, в процессе применения кумулятивного метода расчета ставки дисконта необходимо выявление и количественная оценка максимально большего количества вида рисков, присущих данной компании. Чаще всего учитываются следующие надбавки за риски: 1. ...
... и заканчивая массовым, а также проводимой ценовой политикой предприятий-изготовителей. В зависимости от целей и мотивов оценки объектом оценки могут выступать: - одна отдельно взятая машина или единица оборудования (типичный случай — определение страховой стоимости или рыночной стоимости при сделках купли-продажи); - множество условно независимых друг от друга единиц машин и оборудования ( ...
... сферу оперативных задач, обеспечивающих практическую целостность и завершенность реализации стратегического замысла, то есть его воплощение. 2. Количественная оценка рисков в инновационной деятельности Проблематика стратегического управления инновациями не ограничивается исключительно задачами достижения новых экономических и научно-технических высот. Предприятие представляет собой живой, ...
... 14 664 000руб. 3. Корректировка чистых активов предприятия и определение реальной рыночной стоимости предприятия затратным подходом выявил стоимость предприятия в 7 583 000руб. Глава 3. Разработка системы мониторинга оценки бизнеса промышленного предприятия 3.1 Роль оценщика (фирмы по оценке бизнеса) в системе мониторинга ...
0 комментариев