2.3. Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой

устойчивости предприятия

 

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необ­ходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обя­зательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвид­ности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и распо­ложенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и располо­женными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превра­щения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вло­жения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следую­щим образом:

 А1= стр. 250 + стр. 260,  

А12004г.= 3737+112316=16053 тыс.р.

А12005г.= 3817+12415=16232 тыс.р.

А12006г.= 3059+9082=12141 тыс.р.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр. 240,  

А22004г = 71026 тыс.р.

А22005г = 71861 тыс.р.

А22006г = 114604 тыс.р.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива ба­ланса. включающие запасы, налог на добавленную стоимость, де­биторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270,  

А32004г = 144960+32368+0+0=177328 тыс.р.

А32005г = 176296+44590+0+0=220886 тыс.р.

А32006г = 143929+42150+0+0=186079 тыс.р.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива балан­са - внеоборотные активы.

А4 = стр. 190,

А42004г = 753 тыс.р.

А42005г = 15678 тыс.р.

А42006г = 43724 тыс.р.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = стр. 620,

П12004г = 258043 тыс.р.

П12005г = 315310 тыс.р.

П12006г = 318413 тыс.р.

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 610,  

П22004г = 0 тыс.р.

П22005г = 0 тыс.р.

П22006г = 15600 тыс.р.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660,

П32004г = 0+0+0+0+0=0 тыс.р.

П32005г = 3046+0+0+0+0=3406 тыс.р.

П32006г = 2408+0+0+0+0=2408 тыс.р.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П4 = стр. 490,

П4 2004г = 7117 тыс.руб.

П4 2005г = 5941 тыс.руб.

П4 2006г = 20127 тыс.руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4,

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы 7.


Таблица 7

Анализ ликвидности баланса

Ак-тив 2004 2005 2006 Пас-сив 2004 2005 2006 Платежный излишек или недостаток
2004 2005 2006
А1 16053 16232 12141 П1 258043 315310 318413 -241990 -299078 -306272
А2 71026 71861 114604 П2 0 0 15600 +71026 +71861 +99004
А3 177328 22086 186079 П3 0 3406 3408 +177328 +217480 +183671
А4 753 15678 43724 П4 7117 5941 20127 -6364 +9737 +23597

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид.

Таблица 8

Сравнительный анализ ликвидности

Показатели 2004г. 2005г. 2006г.
А1~ П1 16053 £ 258043 16232 £ 315310 12141 £ 318413
А2~ П2 71026 ³ 0 71861 ³ 0 114604 ³ 15600
А3~ П3 177328 ³ 0 220886 ³ 3406 186079 ³ 2408
А4~ П4 753 £ 7117 15678 ³ 5941 43724 ³ 20127

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы 7 и 8, сле­дует отметить, что за анализируемый период (2004 – 2006 гг.) предприятие не обладало аб­солютной ликвидностью, т. к. сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный не­достаток составил в 2004 г. 241990 тыс. руб., или 93,8 %, в 2005 г. – 299078 тыс. руб., или 94,9% и в 2006 г. – 306272 тыс.руб., или 96,2%. Эти цифры говорят о том, что только 4 % срочных обязательств предприятия на конец пери­ода покрывались наиболее ликвидными активами.

Повышение суммы быстрореализуемых активов над кратко­срочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные пас­сивы как в 2004 г. и 2005 г., так и в 2006 г. могут быть погашены средствами в расчетах. Ожидаемые поступления от дебиторов в 2004 - 2006 гг. больше крат­косрочных кредитов банков и заемных средств на 71026 тыс.руб, 71861 тыс.руб. и 99004 тыс.руб. соответственно. Выполнение обязательств перед кредиторами полнос­тью зависит от своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Недостаток средств по первой группе активов показывает, что в анализируемом периоде предприятие не обладало текущей ликвидностью и платежеспособностью.

Медленно реализуемые активы (запасы и затраты) превышали долгосрочные пассивы. Выполнение третьего неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.

Четвертое неравенство за 2004 – 2006 гг. не соблюдается, значит предприятие не обладает собственными оборотными средствами.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности балан­са является приближенным. Более детальным является анализ пла­тежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Исходя из данных баланса коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 9.

Таблица 9

Оценка относительных показателей ликвидности

Наименование показателя 2004г. 2005г. 2006г.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности

12316+3737

Кал = –––––––––– = 0,062

258043

12415+3817

Кал = –––––––– = 0,051

315310

9082+3059

Кал = ––––––––– = 0,036

334013

2. Коэффициент текущей ликвидности

12316+373+

+71026

Ктл = –––––––––––= 0,337

25804

12415+3817+

+71861

Ктл = –––––––––– = 0,279

315310

9082+3059+

+114604

Ктл = ––––––––– = 0,379

334013

3. Коэффициент ликвидности при мобилизации

средств

144960

Клмс = ––––––––– = 0,562

25804

176296

Клмс = ––––––––– = 0,559

315310

143929

Клмс = ––––––– = 0,431

334013

4. Коэффициент общей ликвидности

12316+373+

+71026+144960

Ктл = –––––––––––= 0,899

25804

12415+3817+

+71861+176296

Ктл = –––––––––– = 0,838

315310

9082+3059+

+114604+143929

Кол = ––––––––– = 0,810

334013

5. Доля оборотных средств в активах

264407

Дос = –––––––––– = 0,997

265160

308979

Дос = –––––––––– = 0,952

324657

312824

Дос = ––––––––– = 0,877

356548

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

7117-

-753

Косс = ––––––––– = 0,024

264407

5941-

-15678

Досс = ––––––––– = -0,032

308979

20127-

-43724

Досс = ––––––– = -0,075

312824

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности отрицательная. В конце 2006 года организация могла оплатить лишь 3,6 % своих краткосрочных обязательств, и по сравнению с 2005 годом наблюдается снижение данного показателя.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значение этого показателя считается от 1 до 2. По анализируемому предприятию коэффициент текущей ликвидности в период с 2004г. по 2005 г. снижается, а в 2006 г. опять повышается, но не достиг оптимального значения, составляет 0,379.

Кроме того, для оценки платежеспособности наряду с коэффициентом текущей ликвидности приводится еще один показатель - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Как видно из таблицы, наблюдается снижение данного показателя. По данным расчетам оба коэффициента (т.е. коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) ниже нормативного уровня, т.е. предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса - неудовлетворительной.

Определим уровень финансовой независимости ООО «Арланское УТТ» на основе показателей бухгалтерской отчетности за 2004-2006 гг. На практике можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

В хозяйственной практике предприятие использует три вида источников финансирования: собственные оборотные средства; собственные и долгосрочные заемные источники; общая величина основных источников финансирования.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

ЗЗ = стр.210 (ф.1) + стр.220 (ф.1),

332004г. = 144960+32368=177328 тыс.р.

332005г. = 176296+44590=220886 тыс.р.

332006г. = 143929+42150=186079 тыс.р.

Для характеристики источников формирования запасов и за­трат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = стр.490- стр.190 ,  

СОС2004г. = 7117-753=6364 тыс.р.

СОС2005г. = 5941-15678=-9737 тыс.р.

СОС2006г. = 20127-43724=-23597 тыс.руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ):

ПК = (стр.490+стр.590)-стр.190,  

ПК2004г. = (7117+0) –753 = 6364 тыс.р

ПК2005г. = (5941+3406) -15678=-6331 тыс.р.

ПК2006г. = (20127+2408) -43724=-21189 тыс.руб.

3. Общая величина основных источников формирования запа­сов и затрат (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы):

ВИ= (стр.490+стр.590+стр.610) – стр.190,

ВИ2004г. = (7117+0+0) -753=6364 тыс.р

ВИ2005г. = (5941+3406+0) -15678=-6331 тыс.р.

ВИ2006г. = (20127+2408+15600) -43724=-5589 тыс.руб.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов я затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Фс = СОС-ЗЗ,  

±Фс2004г.= 6364-177328=-170964 тыс.р.

±Фс2005г.= -9737-220886=-230623 тыс.р.

±Фс2006г.= -23597-186079=-209676 тыс.р.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Фт = ПК-33  

±Фт2004г.= 6364-177328=-170964 тыс.р.

±Фт2005г.= -6331-220886=-227217 тыс.р.

±Фт2006г.= -21189-186079=-207268 тыс.р.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Ф° = ВИ-33,

±Ф°2004г. = 6805-3825=2980 тыс.р.

±Ф°2005г. = -6331-220886=-227217 тыс.р.

±Ф°2006г. = -5589-186079=-191668 тыс.р.

Этот показатель еще называют «финансово-эксплуатационные потребности» (ФЭП).

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

1, если Ф > 0

S (Ф) = 0, если Ф < 0,

 Таблица 10

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г.
1 2 3 4
1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) 177328 220886 186079
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) 6364 -9737 -23597
3. Функционирующий капитал (КФ) 6364 -6331 -21189
4. Общая величина источников (ВИ) 6364 -6331 -5589

5. Фс = СОС - ЗЗ

-170964 -230623 -209676

6. Фт = ПК – ЗЗ

-170964 -227217 -207268

7. Фо = ВИ - ЗЗ

-170964 -227217 -191668

8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = [S(±Фс), S(±Фт), S(±Фо)]

(0,0,0) (0,0,0) (0,0,0)
9. Тип финансового состояния кризисное кризисное кризисное

Как показывают данные таблицы 10 в организации кризисное финансовое состояние как в 2004 г., 2005 г. так и в 2006 г. В данной ситуации необходима оптимизация структуры источников финансирования.Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обо­снованного  снижения запасов и затрат.

 

2.4. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финан­совой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в сис­теме показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показа­тели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании».

Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 11, используя данные отчётности предприятия из формы №2.

Таблица 11 Анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия, тыс.руб.
Показатели 2004 2005 2006 Изменение (+,-)
2005 к 2004 2006 к 2005
Абс., т.р.

Отн.,

 %

Абс.,

 т.р.

Отн.,

 %

1. Прибыль (убыток) от продажи продукции 18055 16866 29307 -1189 93,41 +12441 173,76
2. Проценты к получению - 181 69 +181 100 -112 38,12
3. Проценты к уплате - - - - - - -
4. Доходы от участия в других организациях - - - - - - -
5. Прочие операционные доходы 2233 15515 16979 +13282 694,81 +1464 109,44
6. Прочие операционные расходы 2880 18215 15834 +15335 632,46 -2381 86,93
7. Внереализационные доходы - 715 329 +715 100 -386 46,01
8. Внереализационные расходы 5718 11593 9194 +5875 202,75 -2399 79,31
9. Прибыль (убыток) до налогообложения 11690 3469 21656 -8221 29,67 +18187 624,27
10. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 4174 3576 7470 -598 85,67 +3894 203,21
11. Чистая прибыль (не-распределенная прибыль (убыток) отчетного периода) 7516 -107 14186 -7623 -1,42 +14293 -132,58

По данным таблицы 11 видно, что сумма прибыли до налого­обложения в 2005 году по сравнению с 2004 г. уменьшилась на 8221 тыс. руб., или на 29,67 %, а в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличилась на 18187 т.р., что составило 524,27 %. Это привело к соответствующему увеличению при­были, остающейся в распоряжении предприятия.

В динамике финансовых результатов можно отметить следую­щие положительные изменения.

Прирост общей суммы прибыли в 2006 г. обусловлен увеличением при­были от продажи продукции на 12441 тыс. руб., или на 73,76 %, увеличением прочих операционных доходов на 1464 тыс.руб., снижением прочих операционных расходов – на 238 т.р. и внереализационными расходами – на 2397 т.р.

В 2005 г. положительным явлением было увеличение суммы процентов к получению на 181 т.р., прочих операционных доходов на 13282 т.р., внереализационных доходов – 715 т.р., а также снижением налога на прибыль – 598 т.р.

Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения. В 2005 году по сравнению с 2004 годом произошло увеличение прочих операционных расходов на 15335 тыс. руб., или на 532,46 %, внереализационных расходов на 5875 тыс. руб., или на 102,75 %. Также произошло снижением налогооблагаемой прибыли на 8221 т.р. и соответственно снизилась чистая прибыль на 7623 т.р.

Для оценки эффективности использования ресурсов, потреб­ленных в процессе производства, применяются показатели рента­бельности.

Показатели рентабельности характеризуют относительную доход­ность или прибыльность различных направлений деятельности пред­приятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные ре­зультаты хозяйствования, так как их величина показывает соотноше­ние эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).

Анализ показателей рентабельности проводится на основе дан­ных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 2) с помощью аналити­ческой таблицы 12.

Таблица 12 Динамика коэффициентов рентабельности
Показатели 2004 2005 2006 Отклонения
2005 к 2004 2006 к 2005
1 2 3 4 5 6
Исходные данные, тыс.руб.
1. Выручка от продажи продукции 400361 674914 935962 +274553 +261048
2. Полная себестои-мость реализован-ной продукции 382306 658048 906655 +275742 +248607
3. Прибыль от продажи продукции 18055 16866 29307 -1189 +12441
4. Прибыль до налогообложения 11690 3469 21656 -8221 +18187
5. Чистая прибыль 7516 -107 14186 -7623 +14293
Коэффициенты рентабельности
6. Рентабельность затрат, %

4,72

(18055 / 382306 * 100)

2,56

(16866 / 658648 * 100)

3,23

(29307 / 906655 * 100)

-2,16 +0,67
7. Рентабельность продаж по налогооблагаемой прибыли, %

2,92

(11690 / 400361 * 100)

0,51

(3469 / 674914 * 100)

2,31

(21656 / 935962 * 100)

-2,41 1,8
8. Рентабельность продаж по прибыли от продажи, %

4,51

(18055 / 400361 * 100)

2,50

(16866 /

674914 * 100)

3,13

(29307 / 935962 * 100)

-2,01 +0,63
9. Рентабельность продаж по чистой прибыли, %

1,88

(7516 / 400361 * 100)

-0,02

(-107/674914 * 100)

1,51

(14186 / 935962 * 100)

-1,19 +1,53
10. Рентабельность имущества, %

8,81

(11690 / 132605 * 100)

1,18

(3469 / 294908,5 * 100)

6,36

(21656 / 340602,5 * 100)

-7,63 +5,18
11. Рентабельность собственного капитала, %

209,74

(7516 / 3583,5 * 100)

-1,64

(-107 / 6529 * 100)

108,84

(14186/ 13034 * 100)

-211,38 +110,48

Данные таблицы 12 позволяют сделать следующие выводы.

В 2006 году по предприятию наблюдается улучшение в использова­нии имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы, пред­приятие получило в 2006 году прибыли больше, чем в 2005 году. Если раньше каждый вложенный в имущество рубль приносил 8,81 коп. прибыли, то в 2005 году — 1,18 коп. А в 2006 году - 6,36 коп.

Рентабельность собственного капитала повысилась за 2006 год на 110,48 процентных пункта. Рентабель­ность продаж по чистой прибыли увеличилась. Причиной положительных сдви­гов в уровне рентабельности стали темпы роста при­были, полученной от результатов финансово-хозяйственной деятельности (прибыли до налогообложения) и чистой прибыли, по сравнению с темпами роста стоимости имущества и объема продаж. Увеличение рентабельности продаж может означать повышение спроса на продукцию, улучшению ее конкурентоспособности.

Одновременно произошло повышение уровня рентабельности за­трат и рентабельности продаж, исчисленной по прибыли от прода­жи. Это обусловлено наименьшими темпами прироста затрат — 37,79 % (248607/658048 • 100%) по сравнению с темпами прироста при­были от продажи продукции — 73,76% (12441/16866 • 100%).

Коэффициент рентабельности продаж, исчисленный по налогооблагаемой прибыли (2,31%) ниже уровня рентабельности про­даж, исчисленной по прибыли от продажи (3,13%). Разница между ними объясняется влиянием отрицательного сальдо от операцион­ной и внереализационной деятельности. Значение коэффициента продаж, исчисленного по чистой прибыли, ниже предыдущих пока­зателей, поскольку отражается «давление налогового пресса» на доходы предприятия.


Информация о работе «Совершенствование системы материального стимулирования труда ООО "Янаульское УТТ"»
Раздел: Менеджмент
Количество знаков с пробелами: 165312
Количество таблиц: 26
Количество изображений: 16

0 комментариев


Наверх