2.3 Расчет финансовых коэффициентов и определение рейтинговой оценки

В экономической литературе по финансовому анализу встречаются рекомендации для оценки кредитоспособности заемщика рассчитывать довольно узкий круг финансовых коэффициентов: ликвидности активов, платежеспособности, рентабельности и другие. Между тем действующая в настоящие время в России бухгалтерская отчетность обладает огромными аналитическими возможностями, и даже некоторые ее абсолютные количественные данные свидетельствуют о некредитоспособности заемщика. Это означает, что грамотное чтение Бухгалтерского баланса, Приложение к бухгалтерскому балансу и Отчета о прибылях и убытках позволяет обнаружить знаки неблагополучного финансового положения организации. Назовем некоторые из них:

– увеличение непокрытых убытков отчетного года и наличие убытков прошлых лет (ф. №1, строки 465 и 475);

– значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью;

– увеличение просроченной (свыше 12 месяцев) дебиторской и кредиторской задолженности (ф. №5, строки 211и 231);

– наращение суммы списания в убыток задолженности неплатежеспособных дебиторов (ф. №2, стр. 260);

– уменьшение по сравнению с предыдущим периодом чистой (нераспределенной) прибыли или отсутствие остатков нераспределенной прибыли в Бухгалтерском балансе. Это означает, что организация не имеет собственных средств для формирования фондов экономического развития в предстоящем периоде;

– превышение израсходованных денежных средств над поступившими на расчетный счет и в кассу организации (ф. №4, стр. 120 – стр. 020)

– уменьшение чистых активов организации (ф. №3, справки, стр. 150)

– высокий процент изношенности основных средств (ф. №5, стр. 392 : стр. 370), что свидетельствует о невозможности использования большей части из них в качестве залога. Кроме того, следует обратиться с просьбой к кредитозаемщику о предоставлении перечня оборудования, машин и станков, находящихся в рабочем состоянии, чтобы выяснить, производиться ли на них продукция.

Наряду с количественными показателями оценки кредитоспособности заемщика банки-кредиторы используют для этих целей совокупность качественных показателей, представляющих собой относительные величины сравнения – коэффициенты, которые можно объединить в пять групп: первая – показатели оценки ликвидности активов и баланса; вторая – показатели оценки финансовой устойчивости; третья – показатели оборачиваемости (в оборотах) активов, заемного капитала и составляющих их элементов; четвертая – показатели рентабельности; пятая – показатели обслуживания финансовых обязательств по данным ф. №1 и №4.

Оценка данных бухгалтерской отчетности служит основой для расчета основных показателей финансово – хозяйственной деятельности предприятия – заемщика.

Способы расчета финансовых показателей приведены в таблице 7.

После этого показатели анализируются в горизонтальной и вертикальной плоскостях. Данный анализ подразумевает выявление динамики развития экономического и финансового потенциала предприятия и соответствие показателей, характеризующих финансово – хозяйственную деятельность предприятия, нормативным значениям.


Таблица 7. Расчет основных финансовых показателей

 

Показатель Обозначение Напр. положительн. тенденции

Показатели

баланса

Порядок

расчета

Значение

 

1.1 Активы А Ý Валюта баланса – убытки стр. 300

 

1.2 Собственные активы Ас Ý Валюта баланса – Немат. Активы – Убытки-Пассивы стр. 300 – стр. 110 – стр. 590 – стр. 610 – стр. 620 – стр. 465 – стр. 475

 

1.3 Собственные средства Сс Ý Капитал и резервы стр. 490

 

2.1 Коэффициент независимости (коэффициент концентрации собственных средств) Кн Ý

Собственные средства-Убытки

Стоимость имущества

(стр. 490 – стр. 465 – стр. 475)/(стр. 300 – стр. 465 – стр. 475) 0..  0,4

 

2.2 Соотношение заемных и собственных средств Кз ß

Сумма задолженности

Собственные средства

стр. 690 / стр. 490 от 0,3 до 1

 

3.1 Коэффициент покрытия общий Кпо Ý

Денежные средства

+Краткосрочные финан. Вложения

+Дебиторская задолженность+

Запасы и затраты

Краткосрочные обязательства.

(стр. 290 – стр. 216)/

(стр. 610 + стр. 620)

> 1

 

3.2 Промежуточный коэффициент покрытия Кпп Ý

Денежные средства

+Краткосрочные финан. Вложения

+Дебиторская задолженность

Краткосрочные обязательства.

(стр. 230 + стр. 240+

стр. 250 + стр. 260) /

(стр. 610+стр620)

>0,6

 

3.3 Коэффициент абсолютной ликвидности. Ка Ý

Денежные средства

+Краткосрочные финан. Вложения

Краткосрочные обязательства.

(стр. 250 + стр. 260)/(стр. 610 + стр. 620) >0,1
4.1 Рентабельность продаж Рп Ý

Прибыль от продаж

Выручка от продаж

стр. 050 (ф2) /

стр. 010 (ф2)

>0,1

 

4.2 Рентабельность основной деятельности Ро Ý

Прибыль от продаж

Затраты на произв. Продукции

стр. 050 (ф2)/(стр. 020 + стр. 030 +стр. 040 (ф2)) >0,1

 

5.1 Общий коэффициент оборачиваемости Ко Ý

Выручка от продаж

Стоимость имущества

стр. 010 (ф2) /

(стр. 300 – стр. 390)

 

5.2 Оборачивае-мость запасов (в днях) Оз ß

Величина стоимости запасов и затрат за отчетный период * 90 дней* N

Выручка от продаж

((стр. 210 – стр. 216 +стр. 220)*90 дней*N) / стр. 010 (ф2)

 

5.3

Оборачивае-мость краткосрочной дебиторской задолженности

(в днях)

Осд ß

Величина дебитор.

Задолженности за отчетных период * 30 дней

Среднемесячный оборот по погашению дебиторской задолж. За 6 мес.

(стр. 240*30 дней) /среднемесячный оборот по погашению дебиторской задолженности за 6 мес.

 

5.4

Оборачивае-мость краткосрочной кредиторской задолженности

(в днях)

Ок ß

Величина кредитор. Задолженности за отчетный период* 30 дней

– Среднемесячный оборот по погашению кредиторской задолженности за 6 мес.

(стр. 610 + стр. 620) * 30 дней) /

среднемесячный оборот по погашению кредиторской задолженности за 6 мес.

 

5.5 Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности Кдк

Дебиторская задолженность менее 12 месяцев

– Краткосрочная кредиторская задолженность

стр. 240 /(стр. 610 + стр. 620) >1

 

5.6

Оборачивае-мость оборотных средств

(в днях)

Оос ß

Размер оборотных средств за отчетный период * 90 дней * N

Выручка от реализации за отчетный период

(стр. 290 – стр. 216) * 90 дней * N) /стр. 010 (ф2)

 

Порядок расчета коэффициентов указан по строкам баланса и формы №2. Итоговые значения рассчитанных показателей, приведенных в таблице 7, служат основой для расчета рейтинговой оценки и класса платежеспособности предприятия – заемщика.

Расчет основных финансовых показателей проводится обычно с использованием средств вычислительной техники, а результаты расчета целесообразно представить в виде таблицы 8.

Таблица 8. Анализ основных финансовых показателей Липецкого хлебозавода №5

 

Показатель

Значение

на 01.01.07 г.

Значение

на 01.04.07 г.

Выводы

 

 

1.1. Активы 31755 31876 Рост активов положительно характеризует предприятие и позволяет сделать предположение о его росте

 

 

1.2. Собственные активы 17217 16809 Собственные активы снизились за счет увеличения суммы кредиторской задолженности

 

 

1.3. Собственные средства 17073 16673 Показатель уменьшился за счет израсходования фонда накопления

 

 

2.1. Коэффициент независимости (коэффициент концентрации собств. Средств) 0.54 0.52 Коэффициент независимости выше минимально допустимого уровня, и незначительное его уменьшение не может повлиять на степень независимости предприятия

 

 

2.2. Соотношение заемных и собственных средств 0.86 0.91 Показатель находится в границах оптимальных значений, предприятие весьма разумно сочетает использование заемных и собственных средств

 

3.1. Коэффициент покрытия общий 1.09 1.05 Коэффициент больше, чем минимально допустимый, это свидетельствует о довольно устойчивом хозяйственном положении и достаточности оборотных активов для того, чтобы рассчитаться по своим долгам.
3.2. Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) 0.22 0.20 Показатель ниже нормы
3.3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0.00 0.00 Показатель ниже нормы, явная нехватка денежных средств на расчетном счете и в кассе
4.1. Рентабельность продаж 0.09 0.02 Показатель ниже нормы, наличие проблем со сбытом продукции
4.2. Рентабельность основной деятельности 0.09 0.03 Показатель ниже нормы, возможно влияние сезонного спада производства
5.1. Общий коэффициент оборачиваемости 0.94 0.23 Этот коэффициент определяется как отношение выручки от реализации к валюте баланса. Так как данные представлены во второй колонке за квартал, то для получения сопоставимых параметров, целесообразно умножить значение на 4. Таким образом, оборачиваемость средств изменилась с 0.94 до 0.92. Незначительное уменьшение оборачиваемости свидетельствует не только о некотором уменьшении выручки от сбыта, но и о развитии финансовых операций
5.2. Оборачиваемость запасов (в днях) 152 157 Увеличение срока оборачиваемости говорит о затоваривании производства, в данном случае готовой продукцией, что подтверждает сведения о проблемах со сбытом

5.3. Оборачиваемость средств в расчетах

(в днях)

40 36 Уменьшение сроков оборачиваемости произошло в результате уменьшения дебиторской задолженности, что положительно характеризует предприятие

 

5.4. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) 39 32 Оборачиваемость уменьшилась, предприятие продолжает осуществлять свои платежи лучше, чем раньше. Соотношение оборачиваемости средств в расчетах и оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствуют о весьма устойчивом финансовом положении и достаточной экономической эффективности.

 

 

5.5. Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности 0.22 0.20 Показатель ниже нормы

 

 

5.6. Оборачиваемость оборотных средств

(в днях)

190 194 Срок оборачиваемости увеличился незначительно, это сезонный фактор, однако значение показателя слишком велико, предприятие недостаточно эффективно распоряжается оборотными средствами

 

На основе анализа финансовых показателей делается вывод об эффективности работы предприятия. В данном случае предприятие работает достаточно эффективно, имеется прибыль, наблюдается рост активов. Однако имеются сложности со сбытом продукции, хотя сложностей с оплатой нет.

Несмотря на это, ликвидность предприятия остается весьма высокой. Предприятие разумно использует и заемные и собственные средства. По всей видимости, имеются финансовые и экономические предпосылки для развития предприятия. Следует заметить, что для предприятий перерабатывающей промышленности наиболее информативными являются показатели, рассчитанные по итогам года, а показатели квартального баланса во многом выполняют функцию прогнозирования финансового результата на текущий год. На основе полученных значений финансовых коэффициентов формируется рейтинговая оценка предприятия – заемщика, которая является информативным обобщающим выводом, суть которой заключается в следующем.

В основе системы критериев лежит обобщающий показатель, который базируется на нескольких показателях финансового состояния предприятия – заемщика. Количество показателей может быть различным. Для каждого финансового показателя установлена классность, например, пять классов кредитоспособности. В зависимости от того, какое значение имеет отдельный показатель, предприятие может быть отнесено по этому показателю к первому, второму, третьему, четвертому или пятому классу. Исходя из установленного критерия, первый класс кредитоспособности соответствует очень хорошему, второй – хорошему, третий – среднему, четвертый – слабому, пятый – плохому финансовому состоянию. Каждому финансовому показателю присвоен также вес, выраженный в долях или процентах.

Последовательность расчета обобщающего показателя следующая. Полученный номер класса кредитоспособности по каждому показателю умножается на весовой коэффициент показателя. Затем результаты умножения складываются, и получается обобщающий показатель кредитоспособности, выраженный в баллах или процентах.

В нашем примере для оценки берутся коэффициенты, рассчитанные в таблице 8, при их соответствии указанным ранее критериям (таблица 7), предприятие заемщик получает определенное количество баллов, в совокупности составляющих его рейтинговую оценку. Соответствие критериального уровня коэффициентов определенному количеству баллов строится на степени их значимости в общей оценке финансового состояния. Рейтинговая оценка коэффициентов приведена в таблице 9.

Дополнительно 5 баллов присваиваются предприятию-заемщику при соблюдении им так называемого «золотого правила экономики предприятия», в соответствии с которым рассматриваются следующие величины: Тбп – темпы роста балансовой прибыли; Тр – темпы роста объема реализации; Тк – темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия. Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

Тбп > Tр > Тк > 100%

Темп роста рассчитывается как отношение соответствующего показателя за последний отчетный период к показателю за предыдущий (без учета нарастающего итога), умноженный на 100.

Таблица 9. Рейтинговые значения коэффициентов
Показатель Значение в баллах
Коэффициент независимости 20
Соотношение заемных и собственных средств 15
Коэффициент покрытия (общий) 20
Промежуточный коэффициент покрытия 10
Коэффициент абсолютной ликвидности 10
Рентабельность продаж 10
Рентабельность основной деятельности 10

Несоблюдение рекомендуемого уровня каждого из полученных при финансовом анализе коэффициентов, используемых при рейтинговой оценке предприятия – заемщика, а также несоблюдение «золотого правила экономики предприятия» дает нулевое значение данного показателя для рейтинговой оценки.

В том случае, когда более 70% общей дебиторской задолженности предприятия-заемщика приходится на одного дебитора, для учета возникающего риска непогашения дебиторской задолженности из-за малой ее диверсификации в рейтинговой оценке вводится корректирующий балл. В зависимости от доли, занимаемой дебиторской задолженностью в оборотных активах предприятия ((стр. 240 + стр. 230)/стр. 290), корректирующий балл составит (таблица 10):

Таблица 10. Значения корректирующего балла

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах (стр. 230 + стр. 240)/стр. 290 Корректирующий балл
менее 25% 5
от 25% до 50% 10
более 50% 15

Итоговая рейтинговая оценка получается вычитанием корректирующего балла из рейтинговой оценки, полученной по балансовым данным.

Полученные показатели итоговой рейтинговой оценки позволяют определить класс платежеспособности предприятия – заемщика (таблицу 11):

Таблица 11. Классы платежеспособности заемщика
Итоговая рейтинговая оценка Класс Комментарии
от 75 до 100 1 Наивысший показатель рейтинговой оценки. Такой показатель говорит о финансовой устойчивости предприятия и его высокой кредитоспособности. Исходя из практики, получение предприятием максимального общего балла рейтинговой оценки – явление крайне редкое.
от 50 до 70 2 Кредитование таких заемщиков возможно, с незначительной степенью разумного риска.
от 25 до 45 3 Получение потенциальным заемщиком более низких оценок не должно рассматриваться, как отказ в предоставлении кредита, если есть другие более веские и обоснованные причины (как то покрытие кредита залогом, относящимся к первой категории ликвидности, получение Банком значительной прибыли от других услуг, оказываемых заемщику и т.д.) возможности кредитования заемщика с минимальным риском для Банка.
менее 20 4 Значение рейтингового балла от 0 до 20 говорит о крайне неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия – заемщика и может являться причиной отказа в его кредитовании.

После расчета финансовых показателей Липецкого хлебозавода №5 возможно вывести рейтинговую оценку в баллах (таблица 12).

Таблица 12. Основные финансовые показатели Липецкого хлебозавода №5 и его рейтинговая оценка

Наименование коэффициента

(нормативное значение)

Значение на 01.01.07

Значение

на

01.04.07

Изменение за период (стрелка вверх / вниз)

Оценка

(в баллах) на 01.01.07

Оценка

(в баллах) на 01.04.07

Коэффициент независимости (>0,4) 0.54 0.52 ¯ 20 20
Соотношение заемных и собственных средств (0,3 ¸ 1) 0.86 0.91 ­ 15 15
Коэффициент покрытия (общий), (> 1) 1.09 1.05 ¯ 20 20
Промежуточный коэффициент покрытия (>0,6) 0.22 0.20 ¯ 0 0
Коэффициент абсолютной ликвидности (>0,1) 0.00 0.00 - 0 0
Рентабельность продаж (>0,1) 0.09 0.02 ¯ 0 0
Рентабельность основной деятельности (>0,1) 0.09 0.03 ¯ 0 0
Выполнение «золотого правила» (да/нет) нет нет (–) 0 0
Рейтинговая оценка 55 55
Корректирующий балл 0 0
Итоговая рейтинговая оценка 55 55
Класс платежеспособности 2 2

Из таблицы видно, что на обе рассматриваемые отчетные даты предприятие имеет 2 класс платежеспособности и итоговую рейтинговую оценку 55 баллов. Это говорит о хорошем финансовом состоянии и довольно высоком уровне кредитоспособности заемщика. Тенденции развития не ухудшились, отмечается снижение рентабельности (очевидно, ввиду обострения конкуренции на рынке). Однако ликвидность предприятия весьма высока.

Рассмотренные расчеты и определение итоговой рейтинговой оценки являются очень важной частью заключения кредитного отдела по вопросу выдачи кредита. Однако в заключении находит отражение также и множество других, не менее важных вопросов, касающихся правового положения предприятия, наличия обеспечения кредита (залог, поручительство и т.д.), личностных качеств руководителей, целей кредитования и т.д. Лишь рассмотрев эти моменты, можно решить вопрос о кредитоспособности заемщика и определить, целесообразно его кредитовать, установить сроки и сумму кредита.

Таким образом, последовательное проведение всех этапов оценки кредитоспособности предприятия – заемщика позволяет сделать наиболее точные выводы о тенденциях развития предприятия и определить потенциал для кредитования.



Информация о работе «Методика анализа кредитоспособности заемщиков коммерческого банка»
Раздел: Банковское дело
Количество знаков с пробелами: 123004
Количество таблиц: 15
Количество изображений: 1

Похожие работы

Скачать
147161
22
7

... анализ финансового состояния ЗАО КБ «Пятигорск», определить важнейшие его показатели. 2.3. Эффективность методики оценки кредитоспособности заемщика и ее совершенствование Сущность анализа финансового состояния во многом определяется его объектами, которые в коммерческом банке отражают содержание финансовой деятельности кредитного учреждения (См.: Рис. 2.3.). Объекты ...

Скачать
136170
25
0

... проанализировать их в динамике, определить сложившуюся тенденцию и выявить причины. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса (табл. 4,5), а также весь последующий анализ кредитоспособности заемщика был проведен на примере клиента Волгоградского филиала АКБ “Московский Индустриальный Банк” ОАО “Металлсервис”. Основным видом деятельности общества является снабженческо-сбытовые ...

Скачать
139573
12
4

... только диверсифицировать предоставляемые российскими банками кредитные продукты коммерческими банками, с целью разработки эффективной кредитной политики, но и снизить кредитные риски. 2. Кредитная политика коммерческого банка Открытое акционерное общество «Восточный экспресс банк»   2.1 Анализ организации кредитования коммерческим банком Открытое акционерное общество «Восточный экспресс банк ...

Скачать
35814
21
0

... поставщиков, результаты обработки данных обследования по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций. Глава 2. Методики оценки кредитоспособности заемщика. Рейтинговая оценка. Анализ кредитоспособности предприятия-заемщика включает два основных этапа: Общий анализ кредитоспособности предприятия. Рейтинговая оценка ...

0 комментариев


Наверх