Сутність фаз інвестиційного проекту
Контракт на керування проектом
ЗМІСТ ПЕРЕДІНВЕСТИЦІЙНИХ ДОСЛІДЖЕНЬ
Планування і фінансування інвестиційного проекту
Показники економічної ефективності інвестиційного проекту
Внутрішня норма прибутковості
АСПЕКТИ ПРОЕКТНОГО АНАЛІЗУ
Технічний аналіз
Економічний аналіз
Навигация
АСПЕКТИ ПРОЕКТНОГО АНАЛІЗУ
Інвестиційне проектування
67610
знаков
4
таблицы
5
изображений
4. АСПЕКТИ ПРОЕКТНОГО АНАЛІЗУ
4.1 Комплексна експертиза
На попередній стадії підготовки стратегічного інвестиційного рішення доцільно виявити глибину і комплексність пророблення всього кола питань по розглянутому проекті (внутрішнього і зовнішнього характеру). Такий підхід дозволяє знайти "пробіли" у накопиченій інформації, доповнити її, і тим самим не допустити ухвалення рішення в умовах високого ступеня інформаційної невизначеності.
У ході попередньої експертизи аналізується, насамперед, фінансовий стан заявника, здійснюються перевірка вірогідності даних, попередня фінансова оцінка інвестиційного проекту. Результати попереднього дослідження є підставою для проведення комплексної експертизи, що включає фінансову й економічну оцінку власного проекту. На цьому етапі здійснюється також аналіз проектних ризиків, причин їхнього виникнення, розроблюються міри страхування від ризиків. Паралельно йдуть вироблення схем фінансування проекту, розрахунок альтернативних варіантів, коректування вихідних даних по проекті. При необхідності на кожнім з етапів проведення експертизи залучаються незалежні експерти і спеціалізовані фірми. Експертиза особливо значимих проектів здійснюється з залученням Науково-експертної ради "Авіабанку", діяльність якого регламентується Положенням про Науково-експертну раду. Рада дає рекомендації по визначенню науково-технічного рівня і комерційної перспективності розглянутих їм проектів.
Питанням комплексного аналізу ефективності інвестиційних рішень на попередній стадії приділяється велика увага.
Зокрема, поряд з питаннями фінансової ефективності, у техніко-економічних обґрунтуваннях доцільності створення ФПГ повинні також відображатися комерційні (програма реалізації продукції на два-три роки, оцінка стану і забезпечення конкурентноздатності продукції, основні її споживачі), екологічні і соціальні аспекти.
Проектний аналіз припускає проведення на етапі підготовки інвестиційного рішення комплексної експертизи по наступним напрямках (аспектам) і одержання відповідей на основні питання:
1) Комерційний аналіз.
Чи мається попит на продукцію проекту? Як організоване постачання проекту?
2) Технічний аналіз.
Чи є проект технічно обґрунтованим?
3) Фінансовий аналіз.
Чи є проект життєздатним у фінансовому відношенні? Чи відшкодовуються витрати на проект за рахунок користувачів?
4) Економічний аналіз.
Яка ефективність проекту для суспільства?
5) Інституціональний аналіз.
У якому ступені оточення проекту (усякого роду організаційні структури) сприяє його успішної реалізації? У якому ступені організації-виконавці проекту мають усі необхідні для цього властивості?
6) Аналіз ризику.
Цінність такого комплексного аналізу визначається і тим, що він дозволяє точніше визначити у вартісній формі вигоди і витрати на проект - підготувати основу для фінансових розрахунків. Спираючись на розробки Інституту економічного розвитку Всесвітнього банку, розглянемо більш докладно кожен з цих напрямків.
4.2 Комерційний (маркетинговий) аналіз
Принципово суть маркетингового аналізу полягає у відповіді на два питання:
1. Чи зможемо ми продати продукт, що є результатом реалізації проекту?
2. Чи зможемо ми одержати від цього достатній обсяг прибутку, що виправдує інвестиційний проект?
По статистиці останнього років ступінь руйнування фірм у країнах світу складає близько 80%. Основна причина банкрутств - недостатній маркетинг.
Базові питання маркетингового аналізу наступні:
1. На який ринок сфокусований проект? На міжнародний чи на внутрішній?
2. Чи припускає проект баланс між міжнародним і внутрішнім ринками?
3. Якщо проект націлений на міжнародний ринок, чи збігається його мета з принциповими політичними рішеннями держави?
4. Якщо проект сфокусований на внутрішній ринок, чи відповідають його мети внутрішній державній політиці?
5. Якщо проект несумісний з політикою держави, чи потрібно його розглядати далі?
Через те, що проекти реалізуються при вже існуючих ринках, у проекті повинна бути приведена їхня характеристика. Маркетинговий аналіз повинний також містити в собі аналіз споживачів і конкурентів. Аналіз споживачів повинний визначити споживчі запити, потенційні сегменти ринку і характер процесу покупки. Для цього розроблювач проекту повинний провести детальне дослідження ринку, а також аналіз основних конкурентів у рамках ринкової структури й інституціональних обмежень, що на неї впливають. На основі результатів маркетингового аналізу розробляється маркетинговий план. У ньому повинні бути визначені стратегії розробки продукту, ціноутворення, просування товару на ринок і збуту. Ці елементи повинні бути об'єднані в єдине ціле, що повинне забезпечити продукту найбільш вигідне конкурентне положення на ринку.
Маркетинговий аналіз містить у собі прогнозування попиту. При розробці інвестиційного проекту необхідно визначити точність прогнозу, зіставивши її з витратами досягнення бажаної точності. Хоча процес прийняття рішень здійснюється в умовах невизначеності, правильний прогноз може зменшити ступінь цієї невизначеності.
Створюючи неможливість вичерпати всі маркетингові аспекти інвестиційного проектування, можна визначити ключові значеннєві розділи маркетингу. Повний перелік усіх питань маркетингу дозволяє виділити наступні блоки: 1) аналіз ринку, 2) аналіз конкурентного середовища, розробка маркетингового плану продукту.
1) Мета дослідження ринку - виявлення споживчих запитів, визначення сегментів ринку і процесу покупки для поліпшення якості і прискорення процесу прийняття рішень по маркетингу. При аналізі попиту і збуту повинні бути розглянуті ключові питання:
- Хто є потенційним покупцем?
- Які причини покупки продукту?
- Як буде вироблятися покупка?
- Яка інформація потрібна і як її можна зібрати?
2) Структурне дослідження ринку необхідно почати з виявлення конкурентів, державних чи приватних підприємств, місцевих, національних чи міжнародних компаній, традиційних чи нових, маркірованих чи немаркірованих продуктів. Варто також оцінити можливість і значення входження в ринок нових учасників (майбутніх конкурентів), конкуренцію з боку товарів-замінників. Основні питання, що вимагають обов'язкової відповіді, зводяться до наступного:
- Яка існуюча структура ринку даного продукту?
- Яка база конкуренції в даній галузі?
- Як на конкурентне середовище впливають інституціональні обмеження?
Дуже важливо в процесі маркетингового аналізу використовувати кількісні оцінки. Вони, як правило, більш переконливі як для самого підприємства, так і для стратегічного інвестора.
Маркетинговий план повинний бути складовою частиною проекту. При його розробці маркетолог повинний відповісти на наступні питання:
- Наскільки добре розроблений продукт?
- Чи була правильно визначена стратегія ціноутворення?
- Чи була визначена правильна стратегія просування товару на ринок?
- Чи забезпечує збутова система ефективний зв'язок продавця і покупця?
- Чи об'єднані елементи "маркетингової суміші" у єдиний працюючий маркетинговий план?
Маркетинговий відділ має визначальне значення при аналізі проектів, тому що дозволяє одержати ринкову інформацію, необхідну для оцінки життєздатності проекту. Дуже часто трапляється, що фірма витрачає значні кошти і зусилля на здійснення далі зростаючих постачальницьких і збутових операцій тільки заради того, щоб ніколи не одержати очікувану вигоду, упущену через поганий маркетинговий аналіз.
Похожие работы
... для того, щоб дати потенційним інвесторам можливість визначити, чи варто вкладати кошти в розвиток (модернізацію) даного підприємства. 3 РОЗРОБКА МАРКЕТИНГОВОГО ОБГРУНТУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ ДЛЯ ВИДАВНИЦТВА “ГЛОБУС” 3.1 Сегментування ринку учбового посібника Проведемо маркетингові дослідження ринку учбового посібника (сегментування, позіціонування, конкурентоспроможність) на ...
... відтворення. Так, зародкові та попередні проекти належать до передінвестиційних досліджень і не потребують глибоких обґрунтувань, інші потребують всебічних техніко-економічних обґрунтувань. 2. Аналіз управління інвестиційною діяльністю підприємства 2.1 Аналіз управління фінансовими інвестиція підприємства Фінансові інвестиції передбачають одержання прибутків від вкладення капіталу в і ...
... . Основними чинниками, які формують економічний клімат та інвестиційну привабливість, у відповідності до класифікації ризиків, що виникають при реалізації інвестиційного проекту , є: ■ стабільність економічного законодавства та поточні економічні ситуації; ■ зовнішньоекономічна політика країни-одержувача; ■ політична ситуація в країні; ■ коливання ринкової кон'юнктури, ...
... »; 5) підсистема «Розрахунок чистого дисконтованого доходу»; 6) підсистема «Розрахунок індексу доходності проекту». Рис. 3.2. Структура інформаційної системи «Аналіз діяльності підприємства для фінансового забезпечення інвестиційних проектів» Далі приймається рішення щодо впровадження чи відхилення інвестиційного проекту. Усі ...
0 комментариев