Анализ платежеспособности предприятия

2.3 Анализ платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим обязательствам. Первым шагом при ее анализе является предварительная оценка. На этом формируется представление о деятельности предприятия, выявляющие изменения в составе имущества фирмы, устанавливаются взаимосвязи между показателями. Для предварительного анализа активов фирмы используем баланс-нетто представленный в табл. 2.2.

Согласно данным таблицы, в период 2006г. - 2008г. активы фирмы уменьшились на -287995 грн. или в среднем на 32,46%. На это повлияло сильное уменьшение величины оборотных средств – 22612 грн. к 2007г. и 100919 грн. соответственно к 2008г. А также сокращение стоимости недвижимого имущества на 5415 к 2007г. и увеличение стоимости на 61026 грн. к 2008г. В целом, структура совокупных активов характеризуется повышением в их составе доли оборотных средств, которая составила в 2008г. 71,6% от валюты баланса. Но по сравнению с 2007г. сократилось на 23,61%, а с 2006г. – на 38,5%. Особого внимания заслуживает рост доли иммобилизованных активов в этом периоде с 3,62% в 2006г. до 28,4%. При этом изменения к 2007г. не были так существенны и составили всего 1,17%. Это произошло за счет индексации их стоимости по распоряжению правительства. Сокращение доли оборотных средств произошло, в основном, за счет сокращения стоимости товаров отгруженных, но не оплаченных получателем – 26,37% к 2007г. и 34,17% соответственно к 2008г. и роста объема дебиторской задолженности, удельный вес которой в структуре совокупных активов, увеличился на 9,15% (13,23 – 4,28) в 2007г. и соответственно на 10,47% (23,9 - 13,34) в 2008г.(табл. 2.2).

Наиболее существенными показателями, характеризующими платежеспособность предприятия являются показатели ликвидности. Под ликвидностью предприятия понимается его способность платить по своим краткосрочным обязательствам. Одним из способов оценки ликвидности является сопоставления между собой отдельных элементов пассива и актива баланса.

Коэффициент абсолютной ликвидности согласно О. В. Ефимовой [11] вычисляется, как отношение ДС и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности. Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Теоретически нормальное значение для этого коэффициента - Ка >=0,2.

Наш коэффициент на 2006г. составил 0,092, на 2007г - 0,089 и 0,086 на 2008г. соответственно. Он ниже теоретически допустимого и свидетельствует о том, что фирма может в срочном порядке погасить свои обязательства только на 8,6%.

Уточненный коэффициент ликвидности характеризующий, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги, рассчитывается, как отношение ДС, ЦБ и дебиторской задолженности (ДЗ) к краткосрочным обязательствам. Теоретическое значение Ку >= 1. Его значение в 2006г. в фирме было 0,125, в 2007г. - 0,27 , а в 2008г. - 0,6. Анализируя его увеличение видим, что коэффициент возрос в 2008г.на 0,33 пункта за счет увеличения дебиторской задолженности за товары отгруженные.

Общий коэффициент ликвидности (КОЛ) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Согласно В. И. Стражеву [6,215] он равен отношению текущих активов минус расходы будущих периодов к краткосрочным обязательствам. Рассчитанные значения для фирмы составляют 1,33 в 2006г., 1,31 в 2007г. и 1,54 в 2008г.

Сопоставляя эти коэффициенты с теоретическим нормальным значением Кол >= 2 видим, что фирме потребуется значительное время для того, чтобы покрыть свои обязательства, из за сложности быстрой реализации труднореализируемых активов. Но заметна и положительная тенденция к увеличению этого показателя, который по сравнению с 2006г. вырос на 0,21 пункт.

Для более полного анализа платежеспособности предприятия вычисляют показатели: чистый оборотный капитал, доля чистого оборотного капитала в текущих активах, коэффициент маневренности.

Чистый оборотный капитал определяется, как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. В конце 2006г. он составлял 78089 грн., в конце 2007г. - 70607 грн., а на 01/01/09г. - 68123 грн. (191048-122925). Вычисляя его долю в текущих активах получаем, что она составляет соответственно 0,25, 0,24 и 0,36 (68123 : 191048).

Коэффициент маневренности [11,13], который определяет часть собственных средств вложенных в наиболее мобильные активы, вычисляется по формуле:

В 2007г. он был равен 0,83 , а в 2008г. - 0,47 (68123 : 143830).

Для более глубокого анализа платежеспособности фирмы целесообразно изучить состояние ее активов. При этом главное внимание сосредотачивается на оборотных средствах предприятия. Мы проанализируем текущие активы фирмы по категориям риска и рассмотрим изменение текущих активов за год. Для этого мы построим табл. 2.4.

Таблица 2.4 - Динамика состояния текущих активов на предприятии и их классификация по категории риска

Для более ясной картины, целесообразно рассмотренные данные табл. 2.4 изобразить в графической интерпретации (рис 2.3).

Рис. 2.3 - Динамика состояния текущих активов на предприятии и их классификация по категории риска

Для построения таблицы 2.4 мы используем классификацию текущих активов по категориям риска применяемую О. В. Ефимовой [11, с.14].

Данные таблицы 2.4 свидетельствуют, что в 2006г. 60,69%, а в 2007г. 68,93% текущих активов были труднореализуемые. Но вследствие увеличения доли просроченной ДЗ и прочих оборотных активов, даже снижение доли товаров, неоплаченных в срок на 34,17% по сравнению с 2007г. не смогло уменьшить часть труднореализируемых активов в текущих активах фирмы.

Для построения и анализа табл. 2.5 данные взяты на основании ф. №1 финансовой отчетности предприятия, что в свою очередь позволяет проследить обеспеченность фирмы основными фондами.

Таблица 2.5 - Среднегодовая стоимость основных фондов

Их доля составила в 2008г. 62,22% и увеличилась по сравнению с 2006г. на 45,05%, а в сравнении с 2007г. на 41,62%; соответственно и изменилось отношение труднореализуемых активов и легкореализуемых.

Эти данные также свидетельствуют и о том, что большинство средств собственных источников финансирования вложено именно в труднореализуемые активы. А это подтверждает ухудшение финансового состояния фирмы и ухудшение ликвидности ее активов.

На 2008г. структура размещения средств на предприятии такая: в общем объеме активов недвижимое имущество, которое является наименее ликвидными активами, составляет 28,4% , увеличившись с 2006г. в структуре на 23,6%. В структуре мобильных активов 72% составляют труднореализуемые 28% имеют минимальную и малую степень риска.

В графической интерпретации это можно отобразить следующим образом(рис. 2.4.):

Рис. 2.4 - Среднегодовая стоимость основных фондов

В заключение подраздела сделаем краткий вывод относительно изменения ФСП с точки зрения анализа платежеспособности фирмы. В период с 2006г. по 2008г. финансовое состояние фирмы ухудшилось.

В составе ОФ предприятия появилась статья «Убытки», которая свидетельствует, что вместо планируемой прибыли в анализируемом периоде фирма понесла убытки в размере 7467 грн.

Также об ухудшении свидетельствует увеличение в общей структуре активов предприятия доли недвижимого имущества на 23,6% с увеличением доли труднореализируемых активов на 3,17%.

Основными причинами ухудшения являются: индексация балансовой стоимости основных средств, увеличение краткосрочной ДЗ, снижение суммы свободных ДС, которое привело к необходимости в кредите в размере 50000 грн.

К отрицательным моментам относится и нарушение равновесия между дебиторской и кредиторской задолженностью. Сумма просроченной кредиторской задолженности составляет 67000 грн. Фирма также лишилась и такого важного источника средств, как авансовые платежи. А преобладающая часть кредита банка, была направлена поставщикам на погашение кредиторской задолженности.

К положительным явлениям улучшения платежеспособности фирмы относится рост на 0,21 пункт общего коэффициента ликвидности, который произошел, главным образом, за счет сокращения объема стоимости товаров, отгруженных, но неоплаченных и снижения суммы кредиторской задолженности предприятия.

Поэтому, общим выводом является: финансовое состояние фирмы в течение анализируемого периода ухудшилось, а платежеспособность предприятия можно оценить как недостаточно стабильную.

Похожие работы

Особенности внешнеэкономической деятельности российских предприятий на примере ООО "Портал"

Скачать

189649

1

5

... усилится[10]. Таким образом, в ближайшие двадцать лет, а может быть и раньше, Китай превратится в страну с самой развитой экономикой.   1.3 Состояние внешнеэкономической деятельности российских предприятий Внешнеэкономическая деятельность является одним из важнейших факторов развития народного хозяйства и экономической стабилизации страны. В настоящее время нет практически ни одной отрасли ...

Совершенствование финансово-экономической деятельности предприятия на примере ООО "МультиМедиаЦентр"

Скачать

124403

12

13

... выполненную работу и отработанное время – на 10,0% (в денежном выражении данные выплаты увеличились на 23,7 млн. руб.).  3. ОСНОВНЫЕ Направления СОВЕРШЕНСТВОВАНия финансово-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИя ООО «Мультимедиацентр» 3.1 Налоговая нагрузка: проблемы, пути решения  Директор Института экономики Национальной академии наук Петр Никитенко считает, что совершенствование национальной ...

Применение упрощенной системы налогообложения на предприятиях малого бизнеса

Скачать

83941

4

0

... (работ, услуг), к вычету не принимаются. Рекомендуется с 1 января 2009 года малому предприятию ООО «ПИЗА» перейти на упрощенную систему налогообложения. Для ООО «ПИЗА» она привлекательна с точки зрения возможной минимизации налогообложения. Применение упрощенной системы налогообложения предусматривает для ООО «ПИЗА» замену уплаты совокупности установленных законодательством РФ федеральных, ...

Упрощенная система налогообложения, учета и отчетности для малых предприятий

Скачать

106993

13

2

... предприниматели – не позднее 25 дней со дня окончания соответствующего отчетного периода (абз. 2 п. 2 ст. 346.23 НК РФ). ГЛАВА 3. Расчёт единого налога уплачиваемого в связи с применением упрощенной системы налогообложения на примере ООО «ПротивоПожарная Защита 001»   3.1 Характеристика предприятия Общество с ограниченной ответственностью «ПротивоПожарная Защита 001» зарегистрированное 7 ...