Навигация
40. ЗАДАЧА
Оцените кредитоспособность предприятий на основе эффекта финансового рычага по данным таблицы.
Таблица 3.1 (млн. руб.)
| Предприятия Показатели | А | B |
| Собственный капитал | 10,5 | 5,7 |
| Банковские кредиты | 6,7 | 6,2 |
| Кредиторская задолженность | 2,9 | 1,3 |
| Нетто – результат эксплуатации инвестиций (операционная прибыль) | 4,2 | 2,0 |
| Чистая прибыль | 2,6 | 0,7 |
Для расчета эффекта финансового рычага можно применять следующую формулу [4 , с.510]:
ЭФР = (Рк - Рзк) 
ЗС / СК,
где Рк - рентабельность совокупного капитала (отношение суммы чистой прибыли и цены, уплаченной за заёмные средства к сумме капитала);
Рзк - рентабельность заёмного капитала (отношение цены, уплаченной за заёмные средства к сумме заёмных средств);
ЗС - заёмный капитал (среднее значение за период);
СК - собственный капитал (среднее значение за период).
С учетом использования данной формулы произведем соответствующие расчеты:
1. Рассчитаем рентабельность совокупного капитала по следующей формуле:
(1)
Для предприятия A:
%;
Для предприятия B:
%;
Рассчитаем рентабельность заемного капитала для предприятия А:
%
Рассчитаем рентабельность заемного капитала для предприятия B:
%
Для расчета эффекта финансового рычага можно применять следующую формулу [4 , с.510]:
ЭФР = (Рк - Рзк) ЗС / СК,
Для предприятия A:
ЭФР = (1,16- 0,43)6,7/10,5 = 0,46
Для предприятия B:
ЭФР = (1,43-0,20) 6,2/5,7 = 1,33
Выводы:
Эффект финансового рычага - изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств.
Считается, что оптимально эффект финансового рычага должен составлять 0,3 – 0,5 уровня экономической рентабельности активов.
Действие финансового рычага генерирует финансовый риск.
Полученные нами расчеты показывают, что положение предприятия А- неустойчиво, оно не отличается высокой кредитоспособностью, есть наличие финансовых рисков.
В то время как предприятия B показывает высокий эффект финансового рычага, который намного выше положенной нормы, что демонстрирует большую кредитоспособность данного предприятия, а также его финансовую устойчивость на рынке.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Басовский, Л. Е. Финансовый менеджмент: Учебник/Л. Е. Басовский.- М.: Инфра – М, 2003.- 240с.
2. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент. Учебный курс/ И. А. Бланк – 2-е изд перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника – Центр, 2004.- 656с.
3. Карасева, И. М., Ревякина, М. А. Финансовый менеджмент: Учебник/ И. М. Карасева, М. А. Ревякина.- М.: Омега – Л, 2006.- 335с.
4. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебное пособие/В. В. Ковалев.- 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Проспект, 2007.- 1024с.
5. Лисовская, И. А. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие/ И. А. Лисовская.- М.: Теис, 2006.- 120с.
6. Николаева, Т. Н. Финансы предприятия: учебное пособие/ Т. Н. Николаева.- М.: ММИЭИФП, 2003.- 158с.
7. Станиславчик, Е. Н. Основы финансового менеджмента/ Е. Н. Станиславчик.- М.: Ось – 89, 2001.- 128с.
Похожие работы
... продаж. Исчисляя коэффициенты оборачиваемости активов нужно иметь в виду, что организация должна разработать оптимальные их величины с целью покрытия потребности в данных активах. Глава III. Анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса торговой организации ООО "Алан" за период 2006-2008 год 3.1 Общий анализ бухгалтерского баланса Устойчивость финансового положения предприятия в ...
... капитала предприятия также является обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала. Теперь перейдем к вопросу управления структурой капитала в практическом аспекте. Для определения эффективности (или неэффективности) привлечения заемных средств на предприятие в мировой практике финансового ...
... вторым и третьим вариантами обусловливается сведением к минимуму риска утраты контроля над акционерным обществом. ГЛАВА 2. ОЦЕНКА КПК НА ПРИМЕРЕ АО НК «КАЗМУНАЙГАЗ» 2.1. Оценка Собственного и Заемного капитала На основании показателей бухгалтерской отчётности проведем анализ состава, структуры и динамики источников финансирования АО НК «Казмунайгаз» за 2007 год (таблица 1). Таблица 1 ...
... формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. 2.4 Проблемы совершенствования учета и анализа собственного капитала В условиях рыночной экономики любая коммерческая организация стремится к извлечению экономических выгод, именно эта целевая направленность в деятельности является ...
0 комментариев