Мониторинг финансового состояния как фактор стабилизации деятельности предприятия

2. Мониторинг финансового состояния как фактор стабилизации деятельности предприятия

2.1 Общая оценка финансового состояния предприятия

Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния предприятия.

Нерациональная структура имущества, вызванная отсутствием обновления основных средств при высокой степени их износа, может привести к сокращению объема производства и реализации продукции (работ, услуг) и, как следствие, к ухудшению финансового положения предприятия.

Неоправданное увеличение расходов в незавершенное строительство, наличие сверхнормативных запасов материально-производственных ресурсов или неликвидных, не пользующихся спросом товаров, приводит к необоснованному росту производственных издержек и к «замораживанию» денежных средств, отвлечению их из хозяйственного оборота. В то же время недостаток запасов тоже отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как может привести к сокращению производства продукции и уменьшению суммы прибыли. Рост дебиторской задолженности может повлиять на сроки проведения текущих платежей и потребовать увеличения кредиторской задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Неоправданный рост заемных средств может привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами.

Увеличение размеров имущества будет способствовать повышению суммы отчислений из прибыли по налогу на имущество, появлению потребности в дополнительных источниках финансирования.

Следовательно, чтобы исключить появление предпосылок финансовой нестабильности, хозяйствующий субъект должен иметь рациональную структуру имущества и постоянно оценивать происходящие изменения в его составе.

Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов. Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Структура имущества зависит от специфики деятельности предприятия. Например, промышленные предприятия машиностроения, приборостроения, судостроения, химической отрасли отличаются высоким уровнем фондоемкости, имеют в составе имущества до 70 % основных фондов. Предприятия торговли, общественного питания, сервиса имеют иное структурное построение: на долю основных фондов приходится в среднем 20 - 30 %, соответственно оборотные фонды составляют 70 - 80 %. Поэтому оценка структуры имущества должна исходить из отраслевых и индивидуальных особенностей конкретного предприятия. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Методика оценки имущественного состояния предприятия включает в себя: - горизонтальный анализ активных статей баланса, основанный на изучении динамики показателей и определении их абсолютных и относительных изменений; - вертикальный анализ активных статей баланса, изучающий структуру имущества и причины ее изменения. В ходе вертикального анализа устанавливается удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости внеоборотных и оборотных активов. Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и происшедших в них изменений по данным годового бухгалтерского баланса составляется аналитическая таблица.

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный период на 3334129 руб., или на 42,95 %. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 2611182 руб., или на 42,84 %, и увеличения стоимости мобильного имущества на 722947 руб., или 43,3%.

В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости всех видов имущества, кроме долгосрочных финансовых вложений. В отчетном году стоимость основных средств возросла на 33,84 %, а выручка от реализации продукции на 30,6 %. Это свидетельствует о нерациональном увеличении активов. Несмотря на абсолютный прирост стоимости основных средств, их удельный вес в валюте баланса снизился с 67,45 до 63,15 %.

Уменьшение долгосрочных финансовых вложений на 14003 руб., или на 68,98 %, связано со снижением инвестиционной деятельности, включая вложение средств в дочерние компании. Развитие инвестиционной деятельности оправдано, если приносит предприятию доход. Следует сопоставить величину дохода от инвестиционной деятельности с размером инвестиций, т. е. установить эффективность вложений. Если предприятие неплатежеспособно, необходимо пересмотреть отвлечение средств в данный вид вложений.

На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 1666306 руб. За отчетный период она возросла на 722947 руб., или на 43,3 %. Удельный вес оборотных средств в стоимости активов предприятия повысился незначительно и составил на конец года 21,5 %.

Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и налога на добавленную стоимость. Наибольшее приращение оборотных средств обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых возросла на 217906 тыс. руб., или 71,47 % и дебиторской задолженности, удельный вес которой составил на конец периода 8,72% доли всего имущества.

Рисунок 2.1 - Структура стоимости оборотных и внеоборотных активов, %

 

Рисунок 2.2 - Структура внеоборотных активов

Рисунок 2.3 - Структура оборотных активов

 

Рис. 2.4 - Динамика стоимости внеоборотных активов

Рисунок 2.5 - Динамика стоимости оборотных активов

Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции. Также он может быть связан с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность.

Краткосрочные финансовые вложения возросли на 1138 руб., но доля их в стоимости активов составляет менее 1 %.

Денежные средства увеличились на 10845 руб., или на 7,75 %, что отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия. Однако удельный вес денежных средств за анализируемый период практически не изменился и составил к концу года 1,8 %.

В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 78,5 % составляют внеоборотные активы и 21,5 % - текущие активы.

В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (80 %); в составе оборотных активов - запасы и затраты (21%), дебиторская задолженность (40 %).

В целом структура хозяйственных средств на конец года несколько улучшилась, и произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов и значительное отвлечение средств в запасы и дебиторскую задолженность.

Таким образом, за отчетный год наблюдалось увеличение стоимости имущества предприятия. Темп прироста мобильных средств (43,3 %) оказался выше, чем внеоборотных активов (42,84 %), что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.

После общей оценки имущественного состояния предприятия следует изучить состояние, движение и причины изменения основных видов имущества, установить оборачиваемость хозяйственных средств.

Создание материально-производственных запасов является необходимым условием обеспечения непрерывного производственно-коммерческого процесса. Величина запасов может составлять значительный удельный вес не только в составе оборотных средств, но и в активе предприятия.

Запасы должны быть оптимальными. Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства продукции и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния предприятия.

Состояние запасов может быть охарактеризовано с помощью таблицы 2.2.

Как видно из таблицы, запасы товарно-материальных ценностей в целом повысились за анализируемый период на 217906 руб., или на 71,4 %. Увеличение запасов имело место по всем видам материальных оборотных средств, кроме товаров отгруженных. Основной прирост запасов произошел по сырью и материалам, сумма которых возросла на 209259 руб., или на 86,2%. Затраты в незавершенном производстве увеличились на 14918 руб. Одновременно возросли запасы готовой продукции прирост которых составил 1583 руб. (14,7%). Расходы будущих периодов остались неизменны.

Анализ структурной динамики показывает, что наибольший удельный вес в составе запасов занимают остатки сырья и материалов, доля которых повысилась к концу отчетного периода с 80 % на 6,4 процентных пункта. Возросла доля затрат в незавершенном производстве (с 0,025 до 2,8 % - на 2,7 процентных пункта). Удельный вес остатков готовой продукции и товаров отгруженных снизился с 3,4 % до 2,4 % соответственно.

Рост материально-производственных запасов и товаров свидетельствует, с одной стороны, о наращивании производственного потенциала предприятия, а с другой - о стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценения под воздействием инфляции.

Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к убыткам в деятельности предприятия, поскольку, во-первых, увеличивает финансовые затраты по хранению этих запасов; во-вторых, усиливает опасность обесценения этих товаров и их потребительских свойств; в-третьих (если это вызвано нарушением каких-либо характеристик товаров), приводит к потере клиентов.

Таблица 2.2 - Анализ состояния запасов

Материальные оборотные средства	На начало периода		На конец периода		Изменения
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к началу периода
Запасы:	304895	100	522801	100	217906	71,4
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	242496	80	451755	86,4	209259	86,2
затраты в незавершенном производстве	78	0,025	14996	2,8	14918	19125
готовая продукция и товары для перепродажи	10714	3,4	12297	2,4	1583	14,7
Товары отгруженные	51556	16,9	43702	8,4	-7854	15,2
расходы будущих периодов	51	0,016	51	0,009	0

Состояние расчетной дисциплины характеризуется динамикой и структурой дебиторской задолженности. Дебиторы - хозяйственные партнеры, которые, используя механизм беспроцентной товарной ссуды, получают продукцию без предоплаты.

При наличии конкуренции и сложностей сбыта товаров предприятия продают свою продукцию, используя формы последующей оплаты. Дебиторская задолженность - это суммы, причитающиеся от покупателей и заказчиков. Тенденция увеличения дебиторской задолженности ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.

Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и сроки образования дебиторской задолженности; устанавливается сумма нормальной и просроченной задолженности.

Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности можно систематизировать в таблице.

Таблица 2.3 - Состав и структура дебиторской задолженности

Виды дебиторской задолженности	На начало периода		На конец периода		Изменения
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к началу периода
Расчеты с дебиторами, всего	785625	100	968607	100	182982	23,3
В том числе:
Покупатели и заказчики	480693	61,1	601905	62,1	121212	25,2
Авансы выданные	184355	23,4	128513	13,3	-55842	-30,3
Прочие дебиторы	120627	15,4	238189	24,6	117562	97,4

Анализ движения дебиторской задолженности позволил установить, что ее увеличение произошло по всем видам расчетов, кроме авансов. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 121212 руб., или на 25,2 %, и составила на конец года 601905 руб. Данный вид задолженности занимает наибольшую долю в общем объеме дебиторов. Удельный вес средств в расчетах с покупателями и заказчиками возрос с 61,1 % до 62,1 %, то есть на 1 процентный пункт. Одновременно произошло снижение суммы выданных авансов на 55842 руб., или на 30,3 %, а прочих дебиторов увеличение на 117562 руб., или на 9,4,7 %.

Обобщенным показателем качества задолженности является оборачиваемость. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема отгрузки по отпускным ценам (выручка от продажи без налога на добавленную стоимость) к средней величине дебиторской задолженности (ДЗ) по формуле:

К_об(ДЗ) = В_р / ДЗ,  (2.1)

где:

К_об(ДЗ) - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз;

В_р - выручка от продажи (нетто), полученная на условиях последующей оплаты, руб.

Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть рассчитана в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата. Период оборота дебиторской задолженности (Т_об(ДЗ)) определяется по формуле:

Т_об(ДЗ) = ДЗ · Д / В_р, (2.2)

где:

Д - длительность анализируемого периода.

Продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию, называют сроком товарного кредита. Сравнение фактической оборачиваемости с рассчитанной по условиям договоров дает возможность оценить степень своевременности платежей покупателями.

Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускорению оборачиваемости капитала.

Сумма высвобожденных (-) или привлеченных (+) средств в результате изменения оборачиваемости дебиторской задолженности определяется формулой:

ΔОС (ДЗ) = (Т_об(ДЗ)₁ - Т_об(ДЗ)₀) ·В_р1/ Д, (2.3)

где:

Т_об(ДЗ)₁, Т_об(ДЗ)₀ - скорость оборота дебиторской задолженности соответственно отчетного и предыдущего периода;

В_р1 - выручка от продажи (нетто) отчетного периода. Доля дебиторской задолженности (dДЗ) в общем объеме текущих оборотных активов (ТА), %:

dДЗ = ДЗ / ТА · 100 (2.4)

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности проводят по данным следующей таблицы.

Таблица 2.4 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

№ п/п	Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение (+,-)
1.	Выручка (нетто) от продажи продукции, руб.	6846740	8938445	+2091705
2.	Средняя дебиторская задолженность, руб.	785625	868607	+182982
3.	Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.	1666306	2389253	+722947
4.	Число дней	360	360	0
5.	Период погашения дебиторской задолженности, дней	785625*360/ 6846740=41,3	968607*360/ 8938445=39	-2,3
6.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз	360/41,3=8,7	360/39=9,2	0,5
7.	Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %	785625/1666306 *100=47	968607/2389253 *100=40,5	-6,5

Как видно из таблицы состояние расчетов с покупателями и заказчиками по сравнению с прошлым годом улучшилось. Средний срок погашения дебиторской задолженности уменьшился с 41,3 на 39 дня, что привело к притоку денежных средств. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов снизилась на 6,5 % и составила к величине текущих активов 40,5 %. В результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности произошло высвобождение хозяйственных средств из оборота на сумму 57107 руб. (39-41,3) · 8938445 / 360 - за один оборот и за год – 525384,4 руб. (57107 · 9,2). Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности следует рассмотреть способ предоставления скидок с договорной цены при досрочной оплате.