Рассчитать влияние различных факторов на величину потребности в оборотных средствах и запасах

9.  Рассчитать влияние различных факторов на величину потребности в оборотных средствах и запасах

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии запасов и оборотных средств или сумму их дополнительного привлечения:

,

где средние остатки запасов отчетного года,

выручка отчетного года,

средние остатки запасов базисного года,

выручка базисного года.

,

где средние остатки оборотных средств отчетного года,

средние остатки оборотных средств базисного года.

Поскольку оборачиваемость запасов увеличилась в 1,3 раза () в 2004 году по сравнению с предыдущим, то имеет место дополнительное привлечение средств в оборот, что значительно ухудшает финансовое состояние предприятия.

10.Представить диаграмму: «Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала»

Рентабельность предприятия показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции:

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж:

Рентабельность собственного капитала отражает эффективность использования собственного капитала предприятия:

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Показатель	База 2003г.	Отчет 2004г.	Изменения
Чистая прибыль (убыток)	- 108 044	- 60 636	+ 47 408
Себестоимость реализованной продукции	315 912	322 345	+ 6 433
Прибыль от реализации	3 122	- 29 993	- 33 115
Выручка	469 065	392 657	- 76 408
Среднегодовая стоимость собственного капитала			- 89 096
Рентабельность предприятия ()	- 34,20 %	- 18,81 %	+ 15,39 %
Рентабельность продаж ()	0,67 %	- 7,64 %	- 8,31 %
Рентабельность собственного капитала ()	- 27,30 %	- 19,77 %	+ 7,53 %

11.Рассчитать влияние различных факторов на рентабельность активов фирмы: уровень издержек по элементам затрат, фондоемкость основного и оборотного капитала

 

В 2004 г. рентабельность активов уменьшилась на 15,8 % по сравнению с 2003 г.

Методом цепных подстановок рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные факторы:

ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Показатель	Обозначение	База 2003г.	Отчет 2004г.	Изменение за период
1	2	3	4	5
Выручка от реализации (стр.010 ф.№ 2)		469 065	392 657	- 76 408
Затраты на оплату труда (стр.620 ф.№ 5)	U	128 171	126 448	- 1 723
Материальные затраты (стр.610 ф.№ 5)	М	217 084	251 103	+ 34 019
Амортизация основных средств (стр.640 ф.№ 5)	А	10 279	6 712	- 3567
Материалоемкость		0,463	0,639	+ 0,176
Трудоемкость		0,273	0,322	+ 0,049
Амортизациоемкость		0,022	0,017	- 0,005
Средняя стоимость внеоборотных активов (стр.190 ф.№ 1)	F			+ 9 592,5
Средняя стоимость оборотных активов (стр.290 ф.№ 1)	Е			+ 878,5
Фондоемкость продукции по внеоборотным активам		0,658	0,811	+ 0,153
Фондоемкость продукции по оборотным активам		0,760	0,910	+ 0,150

1) Рассчитаем условную рентабельность по материалоемкости продукции, принимая, что изменилась только материалоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

Выделяем влияние фактора :

За счет увеличения материалоемкости в 1,4 раза, рентабельность активов уменьшилась на 12,4 %.

2) Рассчитаем условную рентабельность активов по трудоемкости продукции, принимая, что изменились материалоемкость и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

Выделяем влияние фактора :

За счет увеличения трудоемкости в 1,2 раза, рентабельность активов уменьшилась на 3,45 %.

3) Рассчитаем условную рентабельность активов по амортизациоемкости продукции, принимая, что изменились материалоемкость, трудоемкость и амортизациоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

Выделяем влияние фактора :

За счет уменьшения амортизациоемкости в 0,7 раза, рентабельность активов увеличилась на 0,35 %.

4) Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости внеоборотных активов, принимая, что изменились материалоемкость, трудоемкость, амортизациоемкость продукции и фондоемкость внеоборотных активов, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

Выделяем влияние фактора :

За счет увеличения фондоемкости внеоборотных активов в 1,2 раза, рентабельность активов уменьшилась на 0,15 %.

5) Рентабельность для отчетного периода (2004 г.) можно рассматривать как условную рентабельность, принимая, что изменились значения всех пяти факторов:

Выделяем влияние фактора :

За счет увеличения фондоемкости оборотных активов в 1,2 раза, рентабельность активов уменьшилась на 0,12 %.

Таким образом,

12.Рассчитать влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала фирмы: оценить влияние факторов: рентабельность продаж, скорость оборота активов, коэффициент финансовой зависимости (активы/собственные средства)

 

Преобразуем исходную модель:

Рентабельность собственного капитала фирмы в базовом и отчетном году и ее изменение:

;

.

Методом цепных подстановок проведем оценку влияния на рентабельность собственного капитала за счет изменения рентабельности продаж: рассчитаем условную рентабельность собственного капитала при условии, что изменилась только рентабельность продаж, а значения всех факторов остались на уровне базисных:

;

.

За счет изменения рентабельности продаж рентабельность собственного капитала фирмы в течение года увеличилась на 9 %.

 

ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА

Показатель	Обозначение	База 2003 г.	Отчет 2004 г.	Отклонение
Чистая прибыль (стр.190 ф. № 2)	ЧП	- 108 044	- 60 636	+ 47 408
Выручка от реализации продукции (стр.010 ф. № 2)	N	469 065	392 657	- 76 408
Активы предприятия, среднегодовая стоимость (стр.300 ф. № 1)	А			+ 10 471
Собственный капитал, среднегодовая стоимость (стр.490 ф. № 1)	СК			- 89 096
Рентабельность продаж		- 0,230	- 0,154	+ 0,076
Скорость оборота активов		0,705	0,581	- 0,124
Коэффициент финансовой зависимости		1,681	2,203	+ 0,522

–  изменения скорости оборота активов: рассчитаем условную рентабельность собственного капитала при условии, что изменилась рентабельность продаж и скорость оборота активов, а значение коэффициента финансовой зависимости осталось на уровне базисного 2003 г.:

;

.

За счет изменения скорости оборота активов рентабельность собственного капитала в течение года увеличилась на 3,3 %.

–  изменения коэффициента финансовой зависимости: рассчитаем рентабельность собственного капитала для отчетного периода (2004г.), ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов:

;

.

За счет изменения коэффициента финансовой зависимости рентабельность собственного капитала уменьшилась на 4,7 %.

Таким образом, в течение года рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 7,6 %:

.

13.Рассчитать критический объем продаж в базовом и отчетном периодах:

а) в стоимостном выражении;

б) в натуральных единицах

 

Все затраты предприятия, которые связаны с производством и сбытом продукции, можно подразделить на переменные и постоянные.

Переменные затраты зависят от объема производства. В данном случае к переменным затратам отнесены материальные затраты, затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды.

Постоянные затраты не зависят от объема производства, к ним отнесены амортизация основных средств и прочие затраты.

Критический объем продаж (Т) рассчитывается по формуле:

 

Если заменить объем реализации продукции в денежном измерении (N) на соответствующий объем реализации в натуральных единицах (К), то можно рассчитать критический объем продаж в натуральных единицах:

ДАННЫЕ ДЛЯ РАСЧЕТА КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ

Показатель	Обозна-чение	База 2003 г.	Отчет 2004 г.
Постоянные затраты (стр.640, 650 ф. №5; стр. 740, 750 ф. № 5)		63 871	39 065
Переменные затраты (стр.610, 620, 630 ф. № 5; стр. 710, 720, 730 ф. № 5)		345 255	377 551
Выручка от реализации (стр. 010 ф. № 2)	N	469 065	392 657
Объем реализованной продукции в натуральном выражении	К	233 364	163 607
Цена изделия, т.руб.	Р	2,1	2,4
Критический объем продаж в стоимостном выражении, т.руб.		241 978,8	1 015 773,6
Критический объем продаж в натуральном выражении, ед.		115 228	423 239

шт.;

 тыс. руб.;

 шт.;

 тыс. руб.

Таким образом, критический объем продаж (точка безубыточного объема реализации) для 2003г. составляет 115 228 единиц изделий или 241 978,8 тыс. руб.

Фактический объем реализации (223 364 ед. = 469 065 тыс. руб.) выше точки безубыточности, разность между фактическим и безубыточным объемом продаж – зона безопасности.

Для отчетного 2004 года критический объем продаж составил 423 239 единиц изделий на сумму 1 015 773,6 тыс. руб., что является в несколько раз выше, чем фактический объем реализации (163 607 ед. = 392 657 тыс. руб.).

14.Проанализировать изменение прибыли под влиянием изменения параметров в CVP-модели. Показать влияние каждого фактора на графике CVP-модели

 

Исходная модель:

Прибыль от реализ.(П)=Цена*Объем реализации-Постоян. и перем.затр.= Р * V – С

Показатели	Обоз-начение	База 2003 г.	Отчет 2004 г.	Изменения за период
Выручка от реализации (т.руб.) (стр. 010 ф.№ 2)		469 065	392 657	- 76 408
Цена изделия (т.руб.)	Р	2,1	2,4	+ 0,3
Объем реализации (кол-во ед.)	V	223 364	163 607	- 59 757
Затраты (стр. 020, 030, 040 ф. № 2)	С	465 943	422 650	- 43 293
Прибыль от реализации (стр. 050 ф. № 2)	П	3 122	-29 993	- 33 115

В 2004г. прибыль от реализации продукции уменьшилась на 33 115 тыс. руб. по сравнению с 2003 г. Методом цепных подстановок рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали факторы:

1) изменение объема реализации:

За счет уменьшения объема реализации на 59 757 единицы, прибыль уменьшилась на 125 490,3 тыс. руб.

2)  изменение суммы затрат:

За счет уменьшения суммы затрат на 43 293 тыс. руб., прибыль увеличилась на 43 293 тыс. руб.

3)  изменения цены изделия:

За счет увеличения цены на 0,3 тыс. руб. прибыль увеличилась на 49 082,3 тыс. руб. Таким образом, решающее влияние на уменьшение прибыли от реализации продукции в 2004г. оказало уменьшение объема реализации:

На графике CVP-модели 2003 года результаты деятельности предприятия ограничены отрезком q₀V₀, где q₀ – объем реализации равный 223 364 шт. изделий, а V₀ – выручка от реализации равная 469 065 тыс. руб. Прибыль полученная предприятием есть площадь фигуры q_k*Z₀*V₀, ограниченной линиями выручки и общих затрат и отрезком q₀V_0.

Чтобы показать влияние изменения объема реализации, достаточно провести параллельно отрезку q₀V₀ новый отрезок q₁V_Δ через точку q₁ – объем реализации 2004 года 163 607 шт. изделий. На графике видно, что объем новой фигуры q_k*Z_Δ*V_Δ меньше площади исходной фигуры q_k*Z₀*V₀ (прибыли 2003 года), следовательно уменьшение объема реализации привело к уменьшению прибыли на 125 490,3 тыс. руб. За счет изменение себестоимости изделия прибыль предприятия увеличилась. Изменение цены изделия ведет к изменению выручки от реализации. В данном случае увеличение цены повлекло за собой увеличение выручки (линия выручки переместилась вверх от пунктирной к сплошной линии). Увеличение прибыли за счет увеличения цены составило 49 082,3 тыс. руб.

15. Проанализировать производственно – финансовый леверидж (операционно-финансовую зависимость):

а) рассчитать СОЗ (степень операционной зависимости), СФЗ (степень финансовой зависимости), СКЗ (степень комбинированной зависимости) и определить тенденцию их изменения;

б) построить график прибыли для отчетного и базового периода: ПДВ=f(V)

 

Производственный леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выпуска. Исчисляется уровень производственного левериджа (степень операционной зависимости) отношением темпов прироста валовой прибыли к темпам прироста объема продаж в натуральных, условно-натуральных единицах или в стоимостном выражении:

.

Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста валовой прибыли (СФЗ):

.

Производственно – финансовый леверидж – произведение уровней производственного и финансового левериджа. Он отражает общий риск, связанный с возможным недостатком средств для возмещения производственных расходов и финансовых издержек по обслуживанию внешнего долга: .

АНАЛИЗ ОЦЕНКИ ПРОИЗВОДСТВЕННО – ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА

Показатель	2003 год	2004 год
Выручка от реализации, тыс. руб.	469 065	392 657
Валовая прибыль, тыс. руб.	153 153	70 312
Чистая прибыль, тыс. руб.	- 108 044	- 60636
Прирост производства, %	- 54,09
Прирост валовой прибыли, %	- 16,29
Коэффициент производственного левериджа (СОЗ)	0,301
Прирост чистой прибыли, %	- 43,88
Коэффициент финансового левериджа (СФЗ)	2,694
Коэффициент производственно – финансового левериджа (СКЗ)	0,811

На основании этих данных можно сделать вывод, что при сложившейся структуре издержек на предприятии и структуре источников капитала, увеличение объема производства на 1 % обеспечит прирост валовой прибыли на 0,301 % и прирост чистой прибыли на 0,811 %. Каждый процент прироста валовой прибыли приведет к увеличению чистой прибыли на 2,694 %. В такой же пропорции будут изменяться данные показатели и при спаде производства.

Часть 2

 

1.  Представить диаграмму «Доля собственного и заемного капитала». Определить структуру собственного и заемного капиталов. Представить информацию графически

 

Показатель	2003 г		Изме-нения за период	2004 г.		Изме-нения за период
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
Собственный капитал	454 561	337 005	- 117 556	337 005	276 369	- 60 636
Долгосрочные и краткосрочные обязательства	206 226	332 615	+ 126 389	332 615	405 360	72 745
Валюта баланса (стр.700)	660 787	669 620	+ 8 833	669 620	681 729	+ 12 109
Доля собственного капитала	68,79 %	50,33 %	- 18,46 %	50,33 %	40,54 %	- 9,79 %
Доля заемного капитала	31,21 %	49,67 %	+ 18,46 %	49,67 %	59,46 %	+ 9,79 %

Показатель	2003 г		Изме-нения за период	Структура, %		Изме-нения за период,%
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
Уставный капитал	327	327	0	0,07	0,10	+ 0,03
Добавочный капитал	340 971	333 374	- 7 597	75,01	98,92	+ 23,91
Нераспределенная прибыль за отчетный год	113 263	3 304	- 109 959	24,92	0,98	- 23,94
Собственный капитал	454 561	337 005	- 117 556	100	100
Отложенные налоговые обязательства	0	8 302	+ 8 302	0	2,50	+ 2,50
Займы и кредиты	71 915	106 800	+ 34 885	34,87	32,11	- 2,76
Кредиторская задолженность	134 311	217 513	+ 83 202	65,13	65,39	+ 0,26
Заемный капитал	206 226	332 615	+ 126 389	100	100

 

Показатель	2004 г		Изме-нения за период	Структура, %		Изме-нения за период,%
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
Уставный капитал	327	327	0	0,10	0,12	+ 0,02
Добавочный капитал	333 374	330 591	- 2 783	98,92	119,62	+ 20,70
Нераспределенная прибыль за отчетный год	3 304	- 54 549	- 57 853	0,98	-19,74	- 20,72
Собственный капитал	337 005	276 369	- 60 636	100	100
Отложенные налоговые обязательства	8 302	19 656	+ 11 354	2,50	4,85	+ 2,35
Займы и кредиты	106 800	117 717	+ 10 917	32,11	29,04	- 3,07
Кредиторская задолженность	217 513	264 991	+ 47 478	65,39	65,37	- 0,02
Доходы будущих периодов	0	2 996	+ 2 996	0	0,74	+ 0,74
Заемный капитал	332 615	405 360	+ 72 745	100	100

 

Структура собственного капитала

Структура заемного капитала