1.2.3. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия.

Оценка финансовых результатов производится на основе определения соотношения долей прибыли и себестоимости продукции предприятия; оценки рентабельности и оборачиваемости предприятия.

Анализ проводится по балансограммам рис. 1.

Анализ балансограмм на начало и конец анализируемого периода по рис. 1 показал, что доля прибыли (Пр) в колонке Г практически не изменилась . Доля выручки от продаж (В) в колонке Г за период взросла, но этот рост несущественен.

Оценка эффективности предприятия по динамике показателей рентабельности продаж, всего капитала предприятия (всех активов предприятия), рентабельности внеоборотных активов, рентабельности собственного капитала, рентабельности перманентного капитала, общей оборачиваемости капитала (активов), оборачиваемости мобильных средств, оборачиваемости готовой продукции, оборачиваемости дебиторской задолженности, оборачиваемости кредиторской задолженности, фондоотдачи внеоборотных активов, оборачиваемости собственного капитала показала незначительное повышение показателей рентабельности и незначительное снижение показателя оборачиваемости материальных оборотных средств.

Доля убытка незначительно возросла. Рост, даже незначительный положительно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия. Для оценки рентабельности внеоборотных активов надо оценить, сколько раз доля Убытка (Пр) колонка Г балансограммы умещается в доле внеоборотных активов (А1)колонка А. Рентабельность перманентного капитала (ПК) уменьшилась. По показателям оборачиваемости можно сказать о некотором ускорении общей оборачиваемости капитала и оборачиваемости кредиторской задолженности. Оборачиваемость собственного капитала практически не изменилась.

Таким образом, финансовые результаты деятельности за анализируемый период практически не изменились.


Глава 2: «Табличный способ финансового анализа».

Табличный способ анализа и оценка финансового состояния предприятия осуществляется с помощью расчетных таблиц абсолютных значений показателей и их удельных величин, темпа прироста для оценки показателей структуры, динамики и структурной динамики. Основной акцент делается на абсолютные значения показателей (в тыс. руб.).

Оценка финансового состояния предприятия табличным способом производится на основе изучения:

• динамики типа финансовой устойчивости предприятия. Предприятие должно обеспечивать основные и оборотные производственные фонды нормальными источниками формирования (собственным капиталом и долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами);

• динамики платежного баланса достаточности активов для погашения обязательств предприятия по срокам наступления последних;

• динамики степени вероятности банкротства. Предприятие должно обеспечивать погашение краткосрочных обязательств за счет денежных и материальных оборотных средств);

·  динамики валюты баланса - изменения суммы значений показателей актива и пассива баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение валюты баланса, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности;

·  изменений структуры актива баланса - изменений величин долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, стоимости материальных оборотных средств, необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток - к невозможности нормального функционирования производства; величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;

·  изменений структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств (значительный удельный вес заемных источников, более 50%, свидетельствует о рискованной деятельности, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности, ее удельный вес в пассивах;

·  изменений структуры запасов и НДС. Анализ запасов и НДС обусловлен значимостью раздела "Запасы" баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются имеющие наибольший удельный вес "наиболее значимые" статьи;

·  изменений структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли.

При финансовом анализе имущества, капитала и финансовых результатов рассчитываются:

·  удельные веса абсолютных значений финансовых показателей баланса, которые характеризуют структуру актива, пассива, запасов и финансовых результатов деятельности;

·  изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и начало анализируемого периода), характеризующие прирост илиуменьшение финансовых показателей;

·  изменения в удельных весах (разница в удельных значениях на конец и начало периода), показывающие динамику структуры групп финансовых показателей;

·  темп прироста финансовых показателей за рассматриваемой период;

·  удельные веса изменений каждого финансового показателя в изменении итого показателя за анализируемый период.

В условиях инфляции и частых переоценок основных фондов основное внимание при проведении общего финансового анализа целесообразно уделять относительным величинам показателей.

2.1. Анализ и оценка критериальных объектов финансового анализа.

 

2.1.1. Оценка платёжеспособности предприятия

Для анализа платёжеспособности предприятия используются следующие показатели:

1. Определение излишка или недостатка собственного оборотного капитала;

2. Определение излишка или недостатка перманентного оборотного капитала;

3. Определение излишка или недостатка основных источников формирования запасов;

4. Тип финансовой устойчивости;

5. Степень платёжеспособности.

Для оценки платёжеспособности анализируемого предприятия табличным способом представим исходные данные в виде следующей таблицы.

Таблица №2 «Определение степени платёжеспособности предприятия»

Наименование показателя Значение, тыс. руб. Тенденцияизменения
на начало периода на конец периода
1. Капитал и резервы 54461008 53229028 Ухудшение
2. Внеоборотные активы 444172 532468 Ухудшение
3. Собственный оборотный капитал (ст 1- ст2) 54016836 52696560 Ухудшение
4. Долгосрочные обязательства 673814 675704 Улучшение
5. Перманентный оборотный капитал (ст3+ст4) 54690650 53372264 Ухудшение
6. Краткосрочные займы и кредиты 0 0 Без изменений
7. Основные источники формирования запасов (ст5+ст6) 54690650 53372264 Ухудшение
8. Запасы и НДС 823450 1782497 Ухудшение
9. Излишек или недостаток собственного оборотного капитала (ст3-ст8) 53193386 50914063 Улучшение
10. Излишек или недостаток перманентного оборотного капитала (ст5-ст8) 53867200 51589767 Ухудшение
11. Излишек или недостаток основных источников формирования (ст7-ст8) 53867200 51589767 Ухудшение
12. Тип финансовой устойчивости абсолютная абсолютная Без изменений
13. Непродаваемая часть запасов
14. Излишек или недостаток перманентного оборотного капитала для обеспечения не­продаваемой части запасов
15. Подтип финансовой неустойчивости
16. Степень платежеспособности предприятия абсолютная платежеспособ­ность абсолютная платёжеспособность Без изменений

Не смотря на то, что в целом предприятие имеет нормальную платёжеспособность, наблюдается ухудшение показателей излишка перманентного капитала и недостатка собственного оборотного капитала. Негативное влияние на это оказало незначительное увеличение показателя «Внеоборотные активы» и «Запасы с НДС». Это негативное влияние было компенсировано ростом показателей «Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные кредиты и займы» и в большей степени ростом показателя «Капитал и резервы». Таким образом данные колебания показателей сильно не повлияли на платёжеспособность. Как на начало, так и на конец периода предприятие имеет нормальную платёжеспособность.

С помощью табличного способа анализа была выявлена отрицательная тенденция с увеличением недостатка собственного оборотного капитала и уменьшением излишка перманентного капитала, которая была компенсирована в анализируемом периоде положительной тенденцией увеличения излишка основных источников формирования.

Следует заметить, что если предприятие не предпримет меры по оптимизации перманентного капитала, то оно может оказаться в неустойчивом финансовом положении.

2.1.2. Оценка кредитоспособности предприятия

Для анализа кредитоспособности предприятия используются следующие показатели:

1. Определение платёжного излишка или недостатка активов для погашения обязательств по группам:

1.1. наиболее ликвидных активов предприятия для погашения наиболее срочных обязательств;

1.2. быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов;

1.3. медленнореализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов;

1.4. превышение постоянными пассивами труднореализуемых активов

2. Определение текущей ликвидности

3. определение перспективной ликвидности

4. Определение общей ликвидности

5. Определение степени кредитоспособности.

Для оценки кредитоспособности анализируемого предприятия табличным способом представим исходные данные в виде следующей таблицы:


Таблица №3 «Определение степени кредитоспособности предприятия»

Группапоказателейактива Значение, тыс.руб. Группапоказателейпассива Значение, тыс.руб. Платёжный баланс, тыс.руб. Изменения
На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода
Расчёт текущей ликвидности
1. Наиболее ликвидные активы 50182839 49421556 1.Наиболее срочные обязательства 266495 339042 49916344 49082514
2. Быстрореализуемые активы 0 0 2. Краткосрочные обязательства 0 0 0 0
Итого 50182839 49421556 Итого 266495 339042 49916344 49082514
Расчёт перспективной ликвидности
3. Медленно реализуемые активы 4239708 3800150 3. Долгосрочные обязательства 673814 675704 3565894 3124446
4. Труднореализуемые активы 444172 532468 4.Постоянные пассивы 53926410 52739428 -53482238 -52206960
Итого 4683880 4332618 Итого 54600224 53415132 -49916344 -49082514
ВСЕГО 54866719 53754174 19340 21180 54847379 53732994 -
Коэффициент общей ликвидности 1,09967 0,93370
Степень кредитоспособности  Дост-ная  Дост-ная -

Из данной таблицы видно, что к концу анализируемого периода наблюдается незначительное ухудшение текущей ликвидности. Не смотря на то, что и на начало и на конец периода имеется излишек ликвидности, к концу периода наблюдается его снижение.

Как видно из таблицы наиболее сильное влияние на изменение кредитоспособности оказал рост величины медленно реализуемых активов, следовательно, изменение перспективной ликвидности.

2.1.3. Оценка вероятности банкротства предприятия «ЗАО «Управляющая компания АВК «Дворцовая площадь».

Для анализа вероятности банкротства предприятия используются следующие показатели:

1. Определение излишка или недостатка денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств;

2. Определение скорректированного излишка или недостатка денежных и продаваемой части материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств;

3. Определение степени вероятности банкротства.

Для оценки вероятности банкротства анализируемого предприятия табличным способом представим исходные данные в виде следующей таблицы.

Наименованиепоказателя Значение, тыс. руб. Тенденцияизменения
На начало периода На конец периода
1. Денежные средства 2663639 4263915 Улучшение
2. Краткосрочные финансовые вложения 47519200 45157641 Ухудшение
3. Итого денежные оборотные активы 50182839 49421556 Ухудшение
4. Запасы и НДС 823450 1782497 Улучшение
5. Итого денежные и материальные оборотные активы 51006289 51204053 Улучшение
6. Продаваемая часть запасов 249366 1292897 Улучшение
7. Итого скорректированные денежные и материальные оборотные активы 50432205 50714453 Улучшение
8, Краткосрочные обязательства 266495 339042 Ухудшение
9. Предельная величина недостатка денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств -66623.75 -84760.5
10. Излишек или недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств 50739794 50865011 Улучшение
11. Вероятность банкротства низкая низкая Без изменений
12. Скорректированный излишек или недостаток денежных и материальных оборотных активов для обеспечения краткосрочных обязательств 50165710 50375411 Улучшение
13. Вероятность банкротства на основе скорректированных показателей низкая низкая Без изменений

По скорректированному показателю у предприятия тоже низкая степень вероятности банкротства, но тут уже величина недостатка денежных и продаваемых материальных активов близка к критической величине. Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия наметилась тенденция к увеличению вероятности банкротства.

2.2. Анализ и оценка базовых объектов финансового анализа.

 

2.2.1. Оценка имущества предприятия.

Для анализа имущества предприятия используются следующие показатели:

1  Определение абсолютных значения показателей актива баланса;

2  определение удельных весов показателей, характеризующих структуру актива баланса и запасов;

3  определение изменений в абсолютных величинах, которые характеризуют прирост или уменьшение той или иной статьи актива баланса и запасов;

4  определение изменений в удельных весах, характеризующих динамику структуры актива и запасов предприятия;

5  определение темпа прироста показателя, характеризующего масштаб изменений актива и запасов предприятия,

6  определение удельных весов изменений, характеризующих структуру изменений актива, и запасов предприятия.

Для анализа имущества предприятия табличным способом представим исходные данные в виде следующих таблиц.

Таблица №5 «Оценка структуры имущества предприятия »

Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельные веса, % Изменения Темпприроста Структураизменений
наначалопериода наконецпериода наначалопериода наконецпериода вабсолютныхвеличинахтысруб в удельных весах, процентных
пунктов
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 444172 532468 0.80 0.98 88296 0.18 19.88 -7.63
1,1. Производственные 420665 508961 0.76 0.94 88296 0.18 20.99 -7.63
1,2. Финансовые 0 0 0.00 0.00 0 0.00 0.00 0.00
1,3 Регулирующие 374 374 0.00 0.00 0 0.00 0.00 0.00
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 54957145 53711306 99.20 99.02 -1245839 -0.18 -2.27 107.63
2.1.Производственные 823450 1782497 1.49 3.29 959047 1.80 116.47 -82.85
2.2. Средства в расчетах 3950856 2507253 7.13 4.62 -1443603 -2.51 -36.54 124.71
2.3. Финансовые 50182839 49421556 90.58 91.11 -761283 0.53 -1.52 65.77
БАЛАНС 55401317 54243774 100.00 100.00 -1157543 0.00 -2.09 100.00

Таблица № 6 «Оценка запасов предприятия »

Запасы

 

Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельные веса, % Изменения Темпприроста Структураизменений

 

наначалопериода наконецпериода наначалопериода наконецпериода вабсолютныхвеличинахтысруб вудельныхвесахпроцентныхпунктов

 

 

сырье и материалы 156067 1022506 18.95 57.36 866439 38.41 555.17 90.34

 

затраты в незавершенном производстве 39486 0 4.80 0.00 -39486 -4.80 -100 -4.12

 

готовая продукция 0 0 0.00 0.00 0 0.00 0 0.00

 

расходы будущих периодов 534598 489600 64.92 27.47 -44998 -37.45 -8.42 -4.69

 

НДС 93299 270391 11.33 15.17 177092 3.84 189.81 18.47

 

Итого запасов с учётом НДС 823450 1782497 100.00 100.00 959047 0.00 116.47 100.00

 

Продаваемая часть запасов 249366 1292897 30.28 72.53 1043531 42.25 418.47 108.81

 

Непродаваемая часть запасов 574084 489600 69.72 27.47 -84484 -42.25 -14.72 -8.81

 

 

В целом в структуре «Запасов и НДС» за анализируемый период не произошло особых изменений, все выявленные изменения незначительны.

В целом по состоянию имущества предприятия можно сделать вывод, что наблюдается незначительное ухудшение структуры активов предприятия. А именно абсолютное и относительное снижение наиболее ликвидных активов, затрудняющее своевременные расчёты предприятия по своим обязательствам, и увеличение трудно- и медленнореализуемых активов, особенно производственных как оборотных, так и внеоборотных фондов.

2.2.2. Оценка капитала предприятия.

Для анализа капитала предприятия используются следующие показатели:

1  Определение абсолютных показателей пассива баланса

2  Определение удельных весов показателей, характеризующих структуру пассива баланса;

3  Определение изменений в абсолютных величинах, которые характеризуют прирост или уменьшение той или иной статьи пассива баланса;

4  Определение изменений в удельных весах, характеризующих динамику структуры пассива предприятия

5  Определение темпа прироста показателя, характеризующего масштаб изменений пассива предприятия:

6  Определение удельных весов изменений, характеризующих структуру изменений пассива предприятия.

Для анализа капитала предприятия табличным способом представим исходные данные в виде следующей таблицы:


Таблица №7 «Оценка капитала предприятия »

Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельные веса, % Изменения Темпприроста Структураизменений
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода в абсолютных величинах, тыс. руб. в удельных весах, процентных пунктов
1.Капитал и резервы 54461008 53229028 98.3 98.13 -1231980 -0.17 -2.26 106.43
2.Долгосрочные обязательства 673814 675704 1.22 1.25 1890 0.03 0.28 -0.16
3.Краткосрочные обязательства 266495 339042 0.48 0.63 72547 0.15 27.22 -6.27
3.1. Займы и кредиты 0 0 0 0 0 0 0 0
3.2. Кредиторская задолженность 266495 339042 22.26 0.63 72547 -21.63 27.22 -6.27
3.3. Прочие краткосрочные пассивы 0 0 0 0 0 0 0 0
БАЛАНС 55401317 54243774 100 100 -1157543 0 -2.09 100

Анализ капитала предприятия по результатам расчётов показал, что структура капитала достаточно устойчивая, произошедшие за период изменения незначительны.

Темп прироста собственных средств составляет -2,26, что ниже темпа прироста валюты баланса (-2,09%)

Отрицательной тенденцией является повышение доли «Краткосрочных обязательств» на 0,15%.

На основании проведённого анализа можно сделать вывод об ухудшении структуры капитала предприятия за анализируемый период.


2.2.3. Оценка финансовых результатов предприятия.

Для анализа финансовых результатов предприятия используются следующие показатели:

1  Определение абсолютных значений показателей финансовых результатов деятельности предприятия;

2  Определение удельных весов показателей, характеризующих структуру финансовых результатов деятельности предприятия;

3  Определение изменений в абсолютных величинах, которые характеризуют прирост или уменьшение показателей финансовых результатов деятельности предприятия;

4  Определение изменений в удельных весах, характеризующих динамику структуры показателей финансовых результатов деятельности предприятия;

5  Определение темпа прироста показателей, характеризующих масштаб изменений финансовых результатов деятельности предприятия;

6  Определение удельных весов изменений, характеризующих структуру изменений показателей финансовых результатов деятельности предприятия.

Для анализа финансовых результатов деятельности предприятия табличным способом проведём расчёт в виде следующей таблицы:

Таблица № 8 «Оценка финансовых результатов деятельности предприятия »

Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельные веса, % Изменения Темпприроста Структураизменений
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода в абсолютных величинах, тыс. руб. в удельных весах, процентных пунктов
Выручка-нетто от продаж 124370580 64994315 95.49 92.57 -59376265 -2.92 -47.74 98.91
Себестоимость продукции с учётом коммерческих и управленческих расходов -128156754 -65678489 -98.4 -93.54 62478265 4.86 -48.75 -104.07
Прибыль от продаж 252527334 130672804 193.88 186.11 -121854530 -7.77 -48.25 202.98
Сальдо операционных доходов и расходов 4129992 5219945 3.17 7.43 1089953 4.26 26.39 -1.82
Сальдо внереализационных доходов и расходов 1746165 0 1.34 0 -1746165 -1.34 -100 2.91
Итого прибыль (убыток) до налогооблажения 258403491 135892749 198.4 193.54 -122510742 -4.86 -47.41 204.07
Валовая выручка 130246737 70214260 100 100 -60032477 0 -46.09 100

Глава 3: «Коэффициентный способ финансового анализа»

Коэффициентный способ - оценка отдельных, наиболее значимых характеристик финансового состояния предприятия с помощью относительных безразмерных величин показателей. Способ позволяет оценить динамику изменения финансовых показателей одного предприятия или сравнить показатели финансового состояния нескольких предприятий. При коэффициентном способе анализа финансового состояния предприятия используются коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются тогда, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации используются для выражения отношений между имеющими различный экономический смысл абсолютными показателями финансового состояния или их линейными комбинациями.

Коэффициентный способ финансового анализа предприятия состоит в сравнении абсолютных значений коэффициентов: финансового состояния предприятия, для расчета которых используются показатели баланса - форма №1 бухгалтерской финансовой отчетности, и финансовых результатов дея­тельности предприятия, для расчета которых используются показатели бух­галтерской финансовой отчетности формы №1 бухгалтерской финансовой отчетности «Баланс» и формы №2 бухгалтерской финансовой отчетности «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий.

Задачей анализа коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия является выявление тенденций изменения деловой активности и эффективности, определяемых через показатели рентабельности и оборачиваемости за два и более анализируемых периодов. По результатам анализа оценивается состояние объектов финансового планирования предприятия или группы родственных предприятий.

3.1 Анализ и оценка критериальных объектов финансового анализа.

 

3.1.1 Оценка платёжеспособности.

При анализе платёжеспособности коэффициентным способом необходимо оценить абсолютные значения и их соответствие нормальным ограничениям следующих показателей:

1  Коэффициент маневренности;

2  Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками.

Расчёт и оценку этих коэффициентов представим в виде следующей таблицы:

Таблица № 9 «Оценка финансовых показателей, характеризующих платёжеспособность предприятия»

Показатель Значение Нормальноезначение Соответствие нормальному ограничению Тенденцияизменения
на начало периода На конец периода на начало периода На конец периода
1. Коэффициент маневренности 1.0042 1.0027 ≥0 + + ухудшение
2.Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками формирования 66.4165 29.9424 ≥1 + + ухудшение

Анализ по расчётным данным показывает, что значение коэффициента маневренности и на начало и на конец периода соответствовало нормальному значению, то есть было больше нуля. Причём, как видно из таблицы, его значение за период практически не изменилось. Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными и приравненными к ним источниками формирования также соответствует нормальному значению (больше 1) как на начало периода, так и на конец периода. При этом наблюдается снижение данного показателя.

Таким образом, можно констатировать, что за анализируемый период на предприятии не произошло значительного изменения платёжеспособности.

3.1.2. Оценка кредитоспособности предприятия.

При анализе кредитоспособности коэффициентным способом необходимо оценить абсолютные значения и их соответствие нормальным ограничениям следующих показателей:

3  Коэффициент абсолютной ликвидности;

4  Коэффициент ликвидности;

5  Коэффициент покрытия.

Расчёт и оценку этих коэффициентов представим в виде следующей таблицы:

Таблица №10 «Оценка финансовых показателей, характеризующих кредитосособность предприятия»

Значение Нормальноезначение Соответствие нормальному ограничению Тенденцияизменения
на начало периода На конец периода на начало периода На конец периода
188.3069 145.7682 ≥0,2 + + ухудщение
203.1321 153.1634 ≥0,8 + + ухудшение
206.22205 158.4208 ≥2,0 - - Ухудшение

3.1.3. Оценка вероятности банкротства предприятия.

При анализе вероятности банкротства предприятия коэффициентным способом необходимо оценить абсолютные значения и их соответствие нормальным ограничениям следующих показателей:

6  Коэффициент вероятности банкротства;

7  Скорректированный коэффициент вероятности банкротства;

8  Коэффициент соотношения кредиторско-дебиторской задолженности.

Расчёт и оценку этих коэффициентов представим в виде следующей таблицы:

Таблица №11 «Оценка финансовых показателей, характеризующих вероятность банкротства предприятия»

Показатель Значение Нормальноезначение Соответствие нормальному ограничению Тенденцияизменения
на начало периода На конец периода на начало периода На конец периода
Коэффициент прогноза банкротства 0.92 0.94 ≥0 + + улучшение
Скорректированный коэффициент прогноза банкротства 0.91 0.93 ≥0 + + улучшение
Коэффициент кредиторско-дебиторской задолженности 0.07 0.14 <1 - - ухудшение

Из данной таблицы видно, что коэффициент банкротства предприятия как на начало, так и на конец периода соответствует нормальному ограничению (≥0).

Незначительное увеличение значения скорректированного показателя вероятности банкротства с 0,91до 0,93 свидетельствует о незначительном повышении способности предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам имеющимися в его распоряжении денежными, приравненными к ним средствами и продаваемой частью запасов. Значение коэффициента и на начало и на конец периода соответствует нормальному ограничению, вероятность банкротства незначительно увеличилась.

За анализируемый период произошло ухудшение коэффициента кредиторско-дебиторской задолженности.

3.2. Анализ и оценка базовых объектов финансового анализа.

 

3.2.1. Оценка имущества предприятия.

При анализе вероятности банкротства предприятия коэффициентным способом необходимо оценить абсолютные значения и их соответствие нормальным ограничениям следующих показателей:

1  Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения;

2  Коэффициент абсолютной ликвидности

3  Динамика коэффициента рентабельности активов;

4  Динамика коэффициентов оборачиваемости активов.

Расчёт и оценку этих коэффициентов представим в виде следующих таблиц:

Таблица №12 «Оценка финансовых коэффициентов, характеризующих имущество предприятия»

Показатель Значение Нормальноезначение Соответствие нормальному ограничению Тенденцияизменения
на начало периода На конец периода на начало периода На конец периода
Коэффициент абсолютной ликвидности 188.3069 145.7682 ≥0,2 + + ухудшение
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назачения 0.0111 0.0282 ≥0,5 - - улучшение

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода соответствует нормальному ограничению. К концу периода наблюдается незначительное снижение данного показателя, что свидетельствует о снижении наиболее ликвидных активов в структуре имущества предприятия. Несмотря на это снижение у предприятия пока наблюдается достаточность наиболее ликвидных активов.

Рост значения коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения свидетельствует о незначительном наращивании предприятием производственного потенциала. Значение коэффициента и на начало и на конец периода не соответствует нормальному ограничению (0,5).

Таблица №13 «Оценка коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия, характеризующих имущество предприятия»

Показатель Значение Тенденцияизменения
на начало периода На конец периода
1. коэффициент рентабельности всех активов предприятия -0.012 -0.070 Ухудшение
2.Коэффициент рентабельности внеоборотных активов -1.540 -7.111 Ухудшение
3. Коэффициент общей оборачиваемости активов 1.173 2.293 Улучшение
4.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств 1.183 2.316 Улучшение
5.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств 78.929 69.773 Ухудшение
6.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции 0.000 0.000
7.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 16.451 49.604 Улучшение
8.Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, дней 0 0
9.Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов 146.327 233.574 Улучшение

3.2.2. Оценка капитала предприятия.

При анализе вероятности банкротства предприятия коэффициентным способом необходимо оценить абсолютные значения и их соответствие нормальным ограничениям следующих показателей:

1  Коэффициент автономии

2  Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств;

3  Коэффициент маневренности;

4  Динамика коэффициентов рентабельности пассивов;

5  Динамика коэффициентов оборачиваемости пассивов.

Расчёт и оценку этих коэффициентов представим в виде следующих таблиц:

Таблица №14 «Оценка финансовых коэффициентов, характеризующих капитал предприятия»

Показатель Значение Нормальноезначение Соответствие нормальному ограничению Тенденцияизменения
на начало периода На конец периода на начало периода На конец периода
Коэффициент автономии 0.9830 0.9813 ≥0,5 + + улучшение
Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств 0.0173 0.0191 ≤1 + + улучшение
Коэффициент маневренности 1.0042 1.0027 ≥0 + + улучшение

Незначительное уменьшение коэффициента автономии свидетельствует о некотором ухудшении финансовой независимости предприятия, незначительном увеличении риска финансовых затруднений в будущем. Нормальное ограничение коэффициента как на начала, так и на конец периода выполняется.

Соответствие коэффициента соотношения собственных и заёмных средств на конец периода нормальному ограничению свидетельствует о достаточности собственных средств предприятия для покрытия его обязательств.

Коэффициент маневренности практически не изменился, что свидетельствует о стабильности величины собственных средств, находящейся в мобильной форме. Значение коэффициента соответствует нормальному ограничению

3.2.2. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия.

При анализе вероятности банкротства предприятия коэффициентным способом необходимо оценить абсолютные значения и их соответствие нормальным ограничениям следующих показателей:

6  Динамика коэффициентов рентабельности предприятия;

7  Динамика коэффициентов оборачиваемости предприятия.

Расчёт и оценку этих коэффициентов представим в виде следующих таблицы:


Таблица № 16 «Оценка коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия».

Показатель Значение Тенденцияизменения
на начало периода На конец периода
1.Коэффициент рентабельности продаж -0.011 -0.030 Ухудшение
2 коэффициент рентабельности всего капитала предприятия -0.012 -0.070 Ухудшение
3.Коэффициент рентабельности внеоборотных активов -1.540 -7.111 Ухудшение
4.Коэффициент рентабельности собственного капитала -0.013 -0.071 Ухудшение
5.Коэффициент рентабельности перманентного капитала -0.012 -0.070 Ухудшение
6 Коэффициент общей оборачиваемости капитала 1.173 2.293 Улучшение
7.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств 1.183 2.316 Улучшение
8.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств 78.929 69.773 Ухудшение
9.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции 0.000 0.000
10.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 16.451 49.604 Улучшение
11.Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, дней 0.000 0.000
12.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 243.886 366.829 Улучшение
13.Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, дней. 1.476 0.981 Улучшение
14.Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов 146.327 233.574 Улучшение
15. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 1.193 2.337 Улучшение

Глава 4: «Обобщение выводов и выработка мер по улучшению финансового состояния предприятия»

 


Информация о работе «Финансовый анализ ЗАО УК АВК "Дворцовая площадь"»
Раздел: Финансовые науки
Количество знаков с пробелами: 59921
Количество таблиц: 21
Количество изображений: 1

Похожие работы

Скачать
135256
8
17

... любых компаний, любые другие ценные бумаги, недвижимость, банковские депозиты и счета, все формы интеллектуальной собственности и любое другое имущество. Паевые фонды как форма коллективного инвестирования имеют ряд характерных отличий от других инвестиционных фондов. Лица, передающие свои деньги в доверительное управление, сами несут риски, связанные с инвестированием. Фонд снижает риск, который ...

0 комментариев


Наверх