Баланс долгосрочных вложений

3.2 Баланс долгосрочных вложений

Особое внимание уделяется изучению состояния, динами и структуры основных средств или долгосрочных вложений предприятия.

Таблица 6 Состав и динамика основного капитала

Виды вложений	на н.о.п.		на к.о.п.		Прирост
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	доля, %	Тыс. .руб.	доля, %
нематериальные активы	225	1,01	165	0,75	-60	-0,26
основные средства	14364	64,56	14040	64,21	-324	-0,35
в том числе здания, оборудование	14364	64,56	14040	64,21	-324	-0,35
долгосрочные вложения	52	0,23	52	0,24	-	-
Итого	22250	100	21866	100	-384	-

Как видно из таблицы, уменьшение суммы основного капитала на 384 тыс. рублей произошло из-за уменьшения основных средств. Нематериальные активы уменьшились на 60 тыс. рублей, или на 0,26%. Долгосрочные вложения остались неизменными.

4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия   4.1 Анализ ликвидности баланса

Одними из немаловажных показателей являются платежеспособность предприятия и его ликвидность. Платежеспособность оценивается по балансу на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. Для анализа ликвидности составим таблицу.

Таблица

Группировка статей баланса по группам ликвидности

Наименование	Актив		Наименование	Пассив		Сравнение
	Н.О.П.	К.О.П.		Н.О.П.	К.О.П.	Н.О.П.	К.О.П.
Группа А1	170	1935	Группа П1	3182	3132	М	М
Группа А2	3029	1819	Группа П2	1162	1162	Б	Б
Группа А3	4033	3862	Группа П3	-	-	Б	Б
Группа А4	22250	21866	Группа П4	23742	23805	М	М
Группа А5	-	-	Группа П5	1400	1400	М	М

Данная таблица нуждается в пояснении. Здесь активы делятся на пять групп по степени ликвидности, от наиболее и к наименее ликвидным. Например, А1 – это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, то есть абсолютно ликвидные активы; ко второй группе – А2 относятся быстрореализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность; А3 – производственные запасы и незавершенное производство – медленно реализуемые активы; А4 – это труднореализуемые активы – основные средства, нематериальные активы; А5 – неликвидные активы – безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности. Соответственно на пять групп разбиты и статьи пассива, где П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность), П2 – среднесрочные обязательства (кредиты банков), П3 – долгосрочные кредиты банка и займы, П4 – собственный капитал, а П5 – доходы будущих периодов.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4; А5<П5.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4; А5<П5. Основываясь данными таблицы, делаем выводы, что баланс предприятия платежеспособен, то есть ликвидный. На каждом отрезке времени показатели ликвидности неизменны. На предприятии недостает высоко ликвидных средств - для погашения обязательств, и если оставить политику предприятия без изменений, эта ситуация способна повлиять отрицательно на дальнейшее экономическое развитие.

  4.2 Анализ состояния текущих активов и их классификация по категориям риска

Как видно из нижеприведенной таблицы, на предприятии наибольшую долю занимают активы с высокой группой риска – основные средства и прочие неликвиды.

Таблица

Группировка активов по степени ликвидности

Степень риска	Группа текущих активов	Абсолютные величины		Доля в общем объеме активов
		на н.о.п.	На к.о.п.	на н.о.п.	на к.о.п.
1	2	3	4	5	6
Мини-мальная	Денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги	170	1935	0,58	6,56
Малая	Дебиторская задолженность с нормальным финансовым положением, запасы, исключая залежалые, готовая продукция, пользующаяся спросом	6875	5149	23,32	17,45
Средняя	Незавершенное производство, расходы будущих периодов, продукция умеренного спроса	187	532	0,63	1,80
Высокая	Безнадежная дебиторская задолженность, залежалые запасы, неликвиды, продукция не пользующаяся спросом	22250	21866	75,46	74,12
Баланс		29486	29499	100	100

Таким образом, доля активов с высокой группой риска составили 75 и 74% соответственно. Далее по объему удельного веса следуют активы с малой группой риска – 23 и 17% соответственно.

Наименьшую долю занимают активы со средней группой риска – 0,63 и 1,8%.

5. Анализ финансовых коэффициентов   5.1 Показатели финансовой устойчивости

Проанализируем структуру источников финансовых ресурсов предприятия и оценим степень финансовой устойчивости и финансового риска. Рассчитаем следующие показатели по нижеприведенным формулам и представим итоговые данные в таблице 5.

Ктз = КФО/ОВБ	(2)
Кдфн = (СК+ДЗК)/ОВБ	(3)
Кпд = СК/ЗК	(4)
Кфл = ЗК/СК	(5)

Где:

КФО – краткосрочные финансовые обязательства,

СК – собственный капитал,

ЗК – заемный капитал,

ОВБ – общая валюта баланса,

ДЗК – долгосрочный заемный капитал,

Ктз – коэффициент текущей задолженности,

К дфн – коэффициент долгосрочной финансовой независимости,

Кпд – коэффициент покрытия долгов собственным капиталом,

Кфл – коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска.

Таблица 5. Структура пассивов

№	Наименование	Н.О.П.	К.О.П.	Изме-нение
1	Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, %	80,52	80,70	0,18
2	Удельный вес заемного капитала, %	19,48	19,30	-0,18
3	Коэффициент текущей задолженности	0,19	0,19	0,00
4	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	80,52	80,70	0,18
5	Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	4,13	4,18	0,05
6	Коэффициент финансового левериджа	0,24	0,24	0,00

Чем выше показатели коэффициентов финансовой автономии, долгосрочной финансовой независимости и покрытия долгов собственным капиталом, и чем ниже показатели коэффициентов финансовой зависимости, текущей задолженности и финансового левериджа, тем устойчивее финансовое положение предприятия. Как видно из таблицы, доля заемного капитала снизилась на 0,18%. Это указывает на то, что финансовая зависимость от внешних инвесторов снизилась, но нельзя не сказать о том, что в рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитал вовсе не означает улучшения положения предприятия; возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Наоборот, использование заемных средств свидетельствует о гибкости, способности предприятия находить кредиты и возвращать их, то есть о доверии к нему в деловом мире.

  5.2 Показатели ликвидности

Важным экономическим показателем являются коэффициенты ликвидности. Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов. Для расчета этих коэффициентов построим таблицу 3.

Таблица 3. Группировка активов по степени ликвидности

Вид актива	Н.О.П.	К.О.П.
Денежные средства	170	1935
Краткосрочные финансовые вложения	-	-
Итого по группе 1	170	1935
Готовая продукция	-	-
Товары отгруженные	-	-
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	3029	1819
Итого по группе 2	3029	1819
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-
Сырье и материалы	3846	3330
Незавершенное производство	187	532
Расходы будущих периодов	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	4	16
Итого по группе 3	4033	3862
Внеоборотные активы (группа 4)	22250	21866
Всего	29486	29499

Коэффициент абсолютной ликвидности, который иначе называют нормой денежных резервов, определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. На предприятии краткосрочные финансовые обязательства были равны соответственно на конец и на начало отчетного периода 5744 и 5694.

На предприятии этот коэффициент равен:

Кл₀ = 170/5744 = 0,0296

Кл₁ = 1935/5694 = 0,34

Таким образом коэффициент абсолютной ликвидности вырос, но предприятие по-прежнему не сможет расплатится наиболее ликвидными активами по всем своим краткосрочным обязательствам.

Коэффициент быстрой, или, иначе говоря, срочной, ликвидности определяется отношением денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосро7чных финансовых обязательств.

Кб₀ = 3199/5744 = 0,56

Кб₁ = 3754/5694 = 0,66

Таким образом, в начале периода коэффициент быстрой ликвидности равен 0,56, а в конце величина этого коэффициента составляет 0,66. Надо сказать, что удовлетворительное соотношение от 0,7 - 1. Эти цифры говорят о том, что в начале на предприятии в составе оборотных активов значительную долю занимала кредиторская задолженность и, если бы ее взыскали, то у предприятия могли бы возникнуть сложности с выплатой, поскольку наблюдалась нехватка средств на ее покрытие. В конце периода картина несколько изменилась, коэффициент вырос, но также неблагоприятно. Надо отметить, что значительную долю ликвидных средств составила дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.

Платежеспособность предприятия – это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

Таким образом, найдем коэффициент текущей ликвидности на основании данных таблицы.

К₀ = 7236/(5744-1400) = 1,67 или 167%,

К₁ = 9451/(5694-1400) = 2,20 или 220%.

Иными словами, показатели этого коэффициента говорят том, что если предприятию срочно предъявят все его кредиторские обязательства, то наличными денежными средствами оно расплатиться не сможет, но существует возможность быстро вернуть дебиторскую задолженность и она увеличит эту возможность и покроет долги предприятия полностью.

5.3 Показатели эффективности использования капитала (рентабельности и оборачиваемости)

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.

ROA = K_об х R_об,

Рентабельность совокупных активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (R_об) и коэффициент оборачиваемости капитала (К_об).

Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия (отношение прибыли от реализации продукции и услуг к среднегодовой его величине). В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и так далее.

В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия.

Для большей наглядности построим таблицу показателей эффективности использования капитала на предприятии.

Таблица 8.

Показатели эффективности использования совокупного капитала

Показатель	Значение
Балансовая прибыль предприятия, тыс. р.	63
Валовая прибыль от продаж, тыс. руб.	86
Выручка (нетто) от всех видов продаж, тыс. р.	1625
Средняя сумма совокупного капитала, тыс. р.	29492,5
Рентабельность совокупного капитала, %	0,003
Рентабельность продаж, %	0,053
Коэффициент оборач. совокупного капитала	0,055

Данные, приведенные в таблице 8, показывают, что доходность капитала составила 0,003%.

Получение достаточно высокой прибыли на средства, вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности, мастерства и мотивации руководства. Следовательно, показатель рентабельности является хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления этот показатель намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на соотношении отдельных статей баланса. Поэтому он представляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

Коэффициент оборачиваемости:

Выручка (нетто) от реализации (сумма оборота)

К _об =

Среднегодовая стоимость капитала

Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (К_е):

Среднегодовая стоимость капитала

Ке =

Выручка (нетто) от реализации (сумма оборота)

Продолжительность оборота капитала:

 Д Среднегодовая стоимость капитала х Д

Поб = , или П об =

 Коб Чистая выручка от реализации

где Д — количество календарных дней в анализируемом периоде (год — 360 дней, квартал — 90, месяц — 30 дней).

При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только операционного капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой — от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:

К об _с.к = Уд _{о .а} х К об _о.а

П об _с.к = П об _о,а / Уд _о.а,

где К об _с.к — коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

Уд _о.а — удельный вес оборотных активов в общей сумме активов;

К об _о.а. — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

П об _с.к — продолжительность оборота совокупного капитала;

П об _{о, а} — продолжительность оборота оборотных активов.

Таблица 9 Оценка продолжительности оборота капитала

Показатель	Значение
Выручка (нетто) от реализации продукции, тыс. руб.	1625
Среднегодовая стоимость совокупного капитала, тыс. руб.	29492,5
В том числе оборотного капитала	8343,5
Удельный вес оборотных активов в общей сумме капитала	0,283
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала	5,510
В том числе оборотного	19,476
Продолжительность оборота совокупного капитала, дни	65
В том числе оборотного	18

На предприятии продолжительность оборота совокупного капитала за исследуемый период составила 65 дней. Чем меньше оборачиваемость капитала, тем большее доверие вызывает предприятие, ведь это значит, что вложенные средства в отчетном году стали быстрее возвращаться и давать прибыль, нежели чем в прошлом году.

6. Общие выводы по оценке финансового состояния предприятия

В ходе написания работы сделаны следующие выводы:

Валюта баланса предприятия увеличилась на 13 тыс. рублей или на 0,04%.

Внеоборотные активы предприятия уменьшились в конце отчетного периода на 384 тыс. руб., что составляет –2953,8% от общей суммы изменения валюты. Удельный вес внеоборотных активов в общей валюте баланса также уменьшился на 1,33% и составил на начало отчетного периода – 75,46% , а на конец – 74,12%. Темп роста активов составил –1,73%.

Собственные средства предприятия увеличились на 63 тыс. рублей или на 0,18%. Темп роста собственных средств составил +0,27%.

Абсолютная величина заемных средств уменьшилась на 50 тыс. рублей, но при этом, удельный вес заемных средств уменьшился на 0,18%. Составными частями краткосрочной задолженности являются займы и кредиты, а также кредиторская задолженность. Займы предприятия не изменились, а кредиторская задолженность выросла на 50 тыс. рублей, удельный вес увеличился на 0,18%. Прочие заемные средства также не изменились. Темп роста заемного капитала составил –0,87%.

Наибольший удельный вес в каждом периоде занимали иммобилизованные средства – 75,46 и 74,12% соответственно. Это говорит о том, что предприятие является капиталоемким – наибольший удельный вес приходится на здания, машины и оборудования.

Мобильные средства предприятия увеличились на 2215 тыс. рублей, темп роста составил 7,5%, при этом, материальные мобильные средства увеличились, уменьшилась дебиторская задолженность.

В целом кредиторская задолженность уменьшилась на 50 тыс. рублей. Наибольшую долю занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 89,85 и 78,74%, в конце отчетного периода она уменьшилась на 11,11%.

Типом устойчивости данного предприятия является допустимая финансовая напряженность – так как собственный капитал и в начале, и в конце отчетного периода больше долгосрочных финансовых активов, но при этом меньше всей суммы нефинансовых активов.

Баланс предприятия платежеспособен, то есть ликвидный. На каждом отрезке времени показатели ликвидности неизменны. На предприятии недостает высоко ликвидных средств - для погашения обязательств, и если оставить политику предприятия без изменений, эта ситуация способна повлиять отрицательно на дальнейшее экономическое развитие.

Доля активов с высокой группой риска составили 75 и 74% соответственно. Далее по объему удельного веса следуют активы с малой группой риска – 23 и 17% соответственно.

Наименьшую долю занимают активы со средней группой риска – 0,63 и 1,8%.

Коэффициент абсолютной ликвидности вырос, но предприятие по-прежнему не сможет расплатится наиболее ликвидными активами по всем своим краткосрочным обязательствам.

Если предприятию срочно предъявят все его кредиторские обязательства, то наличными денежными средствами оно расплатиться не сможет, но существует возможность быстро вернуть дебиторскую задолженность и она увеличит эту возможность и покроет долги предприятия полностью.

На предприятии продолжительность оборота совокупного капитала за исследуемый период составила 65 дней. Чем меньше оборачиваемость капитала, тем большее доверие вызывает предприятие, ведь это значит, что вложенные средства в отчетном году стали быстрее возвращаться и давать прибыль, нежели чем в прошлом году.

Провести факторный анализ рентабельности и других показателей эффективности использования капитал не представляется возможным ввиду отсутствия данных в форме №2 данных за аналогичный период прошлого года.

7. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия на основе полученных результатов

За рассматриваемый период доля собственного капитала увеличилась на 0,18% (это так же видно из таблицы 5), что должно сказаться положительно на финансовом состоянии предприятия, но в тоже время не является столь значительным, чтобы можно было начинать празднование. Тем не менее, руководству предприятия стоит позаботится об изменении данной ситуации в балансе своей фирмы, так как дальнейшее увеличение собственного капитала может сказаться неблагоприятно. При невнимании к этому факту может случиться перенасыщение собственными средствами, что не будет положительно характеризовать гибкость предприятия.

Как было выявлено, при помощи анализа финансового состояния предприятия, данный хозяйственный субъект не испытывает недостатка в плане предложения своих услуг, так как производит весьма доступную по цене и пользующуюся спросом продукцию. Для того, что бы предприятие превратилось в процветающее общество, необходимо изыскивать пути для увеличения прибыли и рынков сбыта. Для предприятия нужно:

Ø  по возможности максимально масштабно участвовать в государственных программах развития и производства товаров и услуг, датируемых за счет бюджетных ассигнований;

Ø  вести постоянный поиск российских заказчиков на продукцию, которая может быть произведена предприятием;

Ø  проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям общества;

Ø  обеспечить эффективную рекламу всех услуг и продукции предприятия;

Ø  проводить более активную коммерческую деятельность (например, сбыт товаров других фирм, сдача в аренду пустующих помещений и территорий, и т. п.);

Ø  уменьшение производственных издержек и накладных расходов по производимым товарам и услугам.

Список использованной литературы

1.  Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 1998.

2.  Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и сервис, 1999.

3.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000.

4.  Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2001.

5.  Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1998.

6.  Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. М.: Финансы и статистика, 1997.

7.  Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2000.

8.  Комментарий к части первой Гражданского Кодекса Российской Федерации для предпринимателей (под общ. ред. Брагинского М. И.). М: ЮНИТИ, 2001.

9.  Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. М.: Дело и сервис, 1997.

10.  Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ, 1999.

11.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. для средних специальных учебных заведений. М.: ИНФРА-М, 2001.

12.  Шеремет А.Д., Няашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1999.