Отслеживание рисков и их снижение, создание резервов на возможные потери по ссудам и ценным бумагам

2. Отслеживание рисков и их снижение, создание резервов на возможные потери по ссудам и ценным бумагам.

3. Поддержание доходности активов

Основные методы управления активами.

Общий метод распределения средств.

Рис. Управление активами по методу общего фонда средств.

Все ресурсы банка (собственные и привлеченные) образуют общий фонд средств, который размещается по активам на основе текущих приоритетов либо с позиций обеспечения текущей ликвидности, либо обеспечения спекулятивной прибыли. Метод считается рискованным. Им в отдельные периоды могут пользоваться только банки с высокой финансовой устойчивостью.

Метод распределения активов или консервации средств имеет широкое распространение в банковской практике. Он базируется на скорости обращения различных видов привлечения ресурсов. Управление осуществляется одновременно пассивами и активами путем их координации по срокам и размерам. Метод приводит к созданию внутри банка относительно обособленных “центров ликвидности - прибыльности”.

Рис. Управление активами по методу распределения активов (конверсия средств).

 

При ориентации банка на более полное удовлетворение потребностей клиентов оба метода имеют недостатки. Спрос на кредиты и предложение ресурсов могут не совпадать. Ориентируясь на средний уровень ликвидности, банки меньше думают о клиентах.

Метод научного управления активами или экономико-математический ориентируется на максимизацию прибыли при соблюдении нормативов ликвидности и диверсификации рисков. Этот метод считается наиболее эффективным. В основе научного управления активами и пассивами лежат, так называемые, «золотые банковские правила».

Показателем эффективности управления активами и пассивами любым из методов или их сочетанием является уровень доходности по активным операциям банка.

Золотые банковские правила:

- Краткосрочные пассивы размещаются в краткосрочные активы. Долгосрочные пассивы размещаются в долгосрочные активы.

- Сумма краткосрочных и среднесрочных средств по активу не должна превышать сумму краткосрочных и среднесрочных обязательств по пассиву.

- Сумма долгосрочных средств по активу может превышать сумму долгосрочных обязательств банка и его собственного капитала. Срок размещения не должен превышать срок привлечения.

- Структура активов: чем ниже доля высокорисковых активов в балансе банка, тем выше его ликвидность.

- Структура пассивов: чем ниже доля вкладов до востребования и больше доля срочных вкладов, тем выше ликвидность.

33.  Фондовая биржа: функции, листинг и котировка ценных бумаг.

Биржа представляет собой организационно оформленный рынок, где совершаются сделки с определенными видами товаров. В качестве биржевых товаров могут выступать:

- продукция производственного или потребительского назначения (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и нефтепродукты, цветные и драгоценные металлы и др.);

- ценные бумаги;

- иностранная валюта.

Если на бирже продается не один вид ценностей, то такая биржа считается универсальной. На биржевом рынке продаются наиболее качественные ценные бумаги.

Фондовая биржа может быть создана в форме некоммерческого партнерства или акционерного общества. Членами фондовой биржи могут быть профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа обязана утвердить:

- правила допуска к участию в торгах на фондовой бирже;

- правила проведения торгов;

- правила листинга ценных бумаг или правила допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга;

- спецификации фьючерсных и опционных контрактов.

Фондовая биржа обязана обеспечивать гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения участников торгов о месте и времени проведения торгов.

Фондовая биржа самостоятельно устанавливает размер и порядок взимания с участников торгов взносов, сборов и других платежей за оказываемые ею услуги.

Листинг - совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению на фондовой бирже в порядке, утвержденном организаторами торговли.

КОТИРОВКА ЦЕННЫХ БУМАГ – определение цены (курсовой стоимости) ценных бумаг. К.ц.б. ведется на трех рынках: первичном, биржевом и "уличном". Все бумаги на этих рынках проходят следующие этапы: предпродажная оценка ценных бумаг, определение их курса, регистрация и публикация курсов в биржевых бюллетенях и специальной деловой прессе. Курс ценных бумаг, котирующихся на различных рынках, публикуется в бюллетенях центральных фондовых бирж, на которых собирается информация о всех рынках ценных бумаг.

34.  Эмиссия евровалют международными банками.

Евровалюта – это деньги без «гражданства» (теряют национальную принадлежность). Она создается, когда кто-либо переводит средства в национальных денежных единицах в кредитные учреждения другого государства для оплаты товаров и услуг, осуществления валютных операций или размещения в депозиты.

5 Ключевых валют (долговые ценные бумаги):

1. Доллар;

2. Евро;

3. Фунты стерлингов;

4. Йены;

5. Швейцарский франк.

Поскольку на американские доллары приходится свыше 2/3 всего объема рынка евровалют, его часто называют евродолларовым.

35.  Финансовый менеджмент: сущность, цель и инструменты.

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

Главной целью финансового менеджмента является максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, обеспечиваемая путем максимизации его рыночной стоимости.

Сформулированная таким образом цель финансового менеджмента ассоциируется с увеличением прибыли компании, но одновременно акцентирует значимость долгосрочных стратегических аспектов управления, а также фактора риска и неопределенности.

Ряд задач, решаемых с помощью финансового менеджмента:

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов;

2. Обеспечение эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов;

3. Оптимизация денежного оборота;

4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска;

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска;

6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия (баланс активов/пассивов).

Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны.

36.  Анализ точки безубыточности. Порог рентабельности. Запас финансовой прочности.

Точка безубыточности – это положение, при котором выручка от реализации произведенного продукта должна равняться издержкам производства. Чтобы получить прибыль, фирма, предприниматель должны производить количество продукта, превышающее величину, соответствующую точке безубыточности. Если же объем ниже соответствующего этой точке, деятельность становится убыточной.

Переменные затраты - это расходы сырья, материалов, топлива, энергии на производственные цели, оплата труда работников на сдельной оплате труда, отчисления и налоги от заработной платы и т. д.

Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся: амортизация основных средств, арендная плата, расходы на управление и организацию производства и т. д.

Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия.

Маржинальная прибыль – под маржинальной прибылью понимается разница между полученными доходами и прямыми расходами.

Порог рентабельности - уровень деловой активности, при котором суммарные доходы равны суммарным затратам; может быть выражена в натуральных единицах или в денежном выражении.

Запас финансовой прочности - отношение разности между текущим объемом продаж и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему продаж, выраженное в процентах.

в абсолютном выражении:

в относительном выражении:

37.  Выручка от реализации. Прибыль коммерческой организации.

Выручка от реализации продукции – основной вид денежного дохода предприятия; один из главных показателей его хозяйственно-финансовой деятельности. От суммы выручки зависят финансовое положение предприятия, размер прибыли, состояние его оборотного капитала; она является основным источником возмещения затрат на производство и реализацию (продажу) продукции, используется для оплаты счетов предприятий-поставщиков за товарно-материальные ценности, выплаты заработной платы, премий, дивидендов, оказания материальной помощи, уплаты налогов и др. обязательных платежей в бюджеты разных уровней и в государственные внебюджетные фонды, создания фонда износа или амортизации, соц. фондов, погашения кредита, уплаты процентов за кредит и т.д.

Законодательно определено два метода учета выручки от реализации продукции:

- по мере отгрузки товаров и предъявления расчетных документов;

- по мере оплаты и поступления денег на расчетный счет.

Прибыль - это основной источник финансовых ресурсов предприятия, связанный с получением валового дохода, она является важнейшей экономической категорией и основой целью деятельности любой коммерческой организации. Как экономическая категория прибыль отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства.

Основой всех расчетов служит балансовая прибыль – основной финансовый показатель производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Часть прибыли, оставшаяся после взимания налогов, называется чистой прибылью.

 Она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятия. Из прибыли (чистой прибыли) предприятие может создавать фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд и другие специальные фонды и резервы. Нераспределенная прибыль направляется на капитальные вложения и прирост основного и оборотного капитала; на покрытие убытков прошлых лет, на отчисления в резервный капитал, на расходы социального характера; а также на выплату дивидендов и доходов.

Фонд накопления - средства, направленные на производственное развитие предприятия, техническое перевооружение, реконструкцию, расширение и иные цели, предусмотренные учредительными документами предприятия (на создание нового имущества предприятия).

Резервный фонд предназначен для обеспечения финансовой устойчивости в период временного ухудшения производственно – финансовых показателей. Он также служит для компенсации ряда денежных затрат, возникающих в процессе производства и потребления продукции.

38.  Анализ финансового состояния коммерческой организации: сущность, методика, показатели.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Объектом финансового анализа является финансовая информация (отчетность), которая должна отвечать требованиям достоверности и открытости, понятности, полезности и значимости, полноты, последовательности, сравнимости, осмотрительности, нейтральности и др.

Целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия: его прибылей и убытков, изменений активов и пассивов, расчетов с дебиторами и кредиторами.

39.  Система механизмов финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства.

Политика антикризисного финансового управления представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и "включении" механизмов финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его выход из кризисного состояния.

Основная цель антикризисного финансового управления состоит в разработке и реализации мер, направленных на недопущение и (или) быстрое возобновление платежеспособности и восстановление финансовой устойчивости, обеспечивающее выход из кризисного финансового состояния организации. Исходя из этой цели, в рамках общей финансовой стратегии организации формируется политика антикризисного финансового управления. Она включает методы и модели прогнозирования вероятности наступления банкротства и механизмы финансового оздоровления хозяйствующего субъекта, которые могут обеспечить выход его из кризиса.

40.  Сущность и функции денег. Закон денежного обращения.

Деньги представляют собой уникальный товар, выполняющий функции средства обмена, платежа, измерения стоимости, накопления богатства.

Обычно выделяют такие функции денег как:

- Мера стоимости. Разнородные товары сравниваются и обмениваются между собой на основании установки эквивалента обмена этих товаров на деньги;

- Средство обращения. Деньги можно исполь­зовать при покупке и продаже товаров и услуг. Как средство обра­щения (или обмена) деньги позволяют обществу избежать неудобств бартерного обмена;

- Средство накопления. День­ги, обеспечивая их владельцу, получение любого товара, становятся всеобщим воплощением общественного богатства. Поэтому у людей возникает стремление к их накоплению и сбережению. Получая Деньги в оплату за свою продукцию, экономический субъект создает некий «запас». Этот запас может быть краткосроч­ным и долгосрочным.

- Средство платежа. Эта функция возникла в связи с развитием кредитных отношений. Деньги как средство платежа используются при продаже товаров в кредит;

- Функция мировых денег. Проявляется во взаимоотношениях между странами или юридическими и физическими лицами, находящимися в разных странах.

Закон денежного обращения.

Экономический закон, который определяет количество денег, необходимых для обращения:

K - количество денег в обращении;

 – сумма цен, реализованных благ;

– сумма цен/благ, реализованных в кредит;

– сумма платежей по обязательствам;

– сумма взаимопогашенных платежей;

– Скорость оборота денежной единицы.

41.  Денежная масса, ее структура. Денежные агрегаты.

Важнейший количественный показатель денежного обращения — денежная масса.

В финансовой статистике промышленно развитых стран для определения денежной массы применяет­ся следующий набор основных денежных агрегатов: М-1 – наличные деньги в обращении (банкноты, Монеты) и средства на текущих банковских счетах; М-2 — агрегат М-1 плюс срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках (до 4 лет); М-3 — агре­гат М-2 плюс сберегательные вклады в специали­зированных кредитных учреждениях; М-4 — агрегат М-3 плюс депозитные сертификаты крупных коммер­ческих банков.

В России предусмотрены следующие денежные агрегаты: М-0 — наличные деньги; М-1 — агрегат M-0 плюс расчетные текущие и прочие счета (расчетные счета, специальные счета, счета капитальных вложений, аккредитивы и чековые счета, счета мест­ных бюджетов, счета бюджетных, профсоюзных, об­щественных и других организаций, средства Госстра­ха, фонд долгосрочного кредитования), вклады в коммерческих банках; депозиты до востребования в Сбербанке; М-2 — агрегат М-1 плюс срочные вклады в Сбербанке; М-3 — агрегат М-2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

42.  Сущность, принципы и основные формы кредита.

Кредит - предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой процентов. Возникновение кредита связано непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров противостоят друг другу как собственники, готовые вступить в экономические отношения.

Основные формы кредита:

1. Банковский кредит. Кредитно-финансовые организации на основе лицензии передают в ссуду непосредственно денежные средства.

Банковский кредит предоставляется в виде денежных ссуд ком­мерческими банками и другими финансовыми учреждениями (фи­нансовыми компаниями, сберегательными кассами и др.) юридиче­ским лицам (промышленным, транспортным, торговым компаниям), населению, государству, иностранным клиентам.

2. Коммерческий кредит при­меняется с целью ускорить реализацию товаров и оформляется в виде долгового обязательства — векселя, оплачиваемого через коммерческий банк.

3. Потребительский кредит может предоставляться как в денежной, так и в товарной форме: товар приобретается в кредит или в рассрочку в розничной торговле.

4. Государственный кредит- это участие государства (в лице органов исполнительной власти) выступающего в виде кредитора, заемщика.

5. Международный кредит — совокупность кредитных отношений на международном уровне.

6. Ростовщический кредит. Выдача ссуд физическими лицами и предприятиями без лицензии.

43.  Роль кредитного рынка в экономическом развитии общества.

Кредитный рынок - совокупность финансовых институтов, осуществляющих кредитные операции.

Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора и государства аккумулируются, превращаются в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование.

Кредит способен оказывать активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря кредиту происходит более быстрый процесс капитализации прибыли, а следовательно, концентрации производства.

Государство может использовать кредит для стимулирования капитальных вложений, жилищного строительства, экспорта товаров, освоения отсталых регионов.

Без кредитной поддержки невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становление фермерских хозяйств, предприятий малого и среднего бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнем экономическом пространстве.

44.  Международные региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Международные валютно-кредитные организации – международные финансовые организации, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования валютных и кредитно-финансовых отношений между странами, содействия экономическому развитию стран, кредитной помощи. В число таких организаций входят Банк международных расчетов, Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, Международная ассоциация развития, Международная финансовая корпорация, Европейский инвестиционный банк, региональные международные банки развития.

Международные валютно-финансовые организации создаются путем объединения финансовых ресурсов странами-участниками для решения определенных задач в области развития мировой экономики.

Международный Банк Реконструкции и Развития.

Цель деятельности Международного Банка Реконструкции и Развития (МБРР) заключается в том, чтобы сократить бедность в странах со средними доходами и в кредитоспособных бедных странах, содействуя устойчивому развитию, предоставляя займы, гарантии и принимая другие меры, не связанные с кредитованием, в том числе проводя аналитические исследования и оказывая консультативные услуги.

Международная ассоциация развития.

Международная ассоциация развития (МАР) помогает беднейшим странам мира бороться с бедностью, предоставляя “кредиты” по нулевой процентной ставке на срок от 35 до 40 лет, включая льготный период продолжительностью 10 лет.

Международная Финансовая Корпорация.

Международная Финансовая Корпорация (МФК) стимулирует устойчивый приток инвестиций в частный сектор развивающихся стран в целях сокращения масштабов бедности и улучшения жизни людей.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций.

Задачи МАГИ заключаются в привлечении прямых иностранных инвестиций путем страхования политических рисков (выдачи гарантий инвесторам и кредиторам), передачи опыта и предоставления ресурсов, которые помогут странам с формирующимся рынком привлекать и удерживать эти инвестиции.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) стимулирует иностранные инвестиции, обеспечивая международные механизмы урегулирования и арбитражного рассмотрения инвестиционных споров. МЦУИС способствует созданию атмосферы взаимного доверия между государствами и иностранными инвесторами.

Международный Валютный Фонд.

МВФ действует в качестве наблюдателя за мировыми валютами, способствуя поддержанию упорядоченной системы платежей между всеми странами, и ссужает деньги государствам-членам, испытывающим серьезный дефицит платежного баланса.

45.  Роль международных валютно-финансовых и кредитных отношений в подъеме национальной экономики.

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения - составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Большое влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие промышленно развитые страны, которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

Под влиянием новых факторов функционирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большой интерес для складывающейся России и других стран СНГ рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР) требуют знания общепринятого цивилизованного кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

46.  Формы международного кредита. Валютно-финансовые условия международного кредита.

Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов.

Формы международных кредитов - лизинг, факторинг, кредиты по компенсационным сделкам.

Формы международного кредита:

Классификация форм кредита осуществляется по:

1) назначению:

- коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;

- финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком;

- промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг);

2) видам:

- товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);

- валютные (в денежной форме);

3) технике предоставления:

- наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика;

- акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком;

- депозитные сертификаты;

- облигационные займы, консорциональные кредиты и др.;

4) валюте займа (международные кредиты в валюте):

- либо страны-должника;

- либо страны-кредитора;

- либо третьей страны;

- либо в международных валютных единицах (чаще в экю, замененных евро в 1999 г.);

5) срокам:

- краткосрочные кредиты (от 1 дня до 1 года, иногда до 18 мес);

- среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

- долгосрочные (свыше 5 лет);

6) обеспечению:

- обеспеченные кредиты;

- бланковые кредиты.

В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Бланковый кредит выдается под обязательство (вексель) должника погасить его в срок.

В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты:

- фирменные (частные);

- банковские;

- брокерские;

- правительственные;

- смешанные, с участием частных предприятий (в т.ч. банков) и государства;

- межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита - условия, зафиксированные в кредитном соглашении в результате переговоров кредитора и заемщика.

При их согласовании проявляется и учитывается противоположность интересов обеих сторон. Они включают следующие основные элементы: валюту кредита; валюту платежа; сумму; срок; условия использования и погашения; стоимость; вид обеспечения; методы страхования рисков.

47.  Международные расчеты и их основные формы. Балансы международных расчетов, платежный баланс страны.

МР – регулирование платежей по ден. требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экон, полит и культурными отношениями между ю/л и гражданами разных стран. Включают: условия и порядок осущ-я платежей, выработанные практикой и закрепленные международными документами и обычаями; и ежедневную практическую деятельность банков по их проведению. Расчеты осуществляются при помощи различных средств платежа, используемых в международном обороте: векселей, чеков, платежных поручений, телеграфных переводов.

Механизм международных расчетов: 1)импортер покупает у своего банка телеграфный перевод, банковский чек, вексель или другой платежный документ и пересылает экспортеру; 2) экспортер получает от импортера этот платежный документ и продает его своему банку за национальную валюту, которая необходима ему для производства и иных целей; 3) банк экспортера пересылает за границу своему банку – корреспонденту платежный документ; 4)полученная от продажи этого документа сумма иностранной валюты зачисляется банком импортера на корреспондентский счет банка экспортера. Банки обычно поддерживают необходимые валютные позиции в разных валютах в соответствии со структурой и сроками платежей, а также проводят политику диверсификации своих валютных резервов.

Осн. формы МР: документарный аккредитив (виды: безотзывный, отзывный, подтвержденный, неподтвержденный, ролловерные, переводные, покрытые, непокрытые; в отличие от документарного аккредитива денежный аккредитив — именной документ, содержащий поручение о выплате денег получателю в течение определенного срока при соблюдении указанных в нем условий; наиболее сложная и дорогостоящая), инкассо (простое - взыскание платежа по финансовым документам, не сопровождаемым коммерческими документами, документарное—инкассо финансовых документов, сопровож­даемых коммерческими документами, либо только коммерческих документов), банковский перевод (осущ-ся оплата инкассо, платежи в счет оконч. рас­четов, авансовые платежи, SWIFT, могут сочетаться с другими формами расчетов), открытый счет (периодические платежах импортера экспортеру после получения товара, движение товаров опережает движение денег, расчеты оторваны от товар. поставок и связаны с комм. кредитом, причем обычно экспортер односторонне кредитует импортера), аванс (наиболее выгодны для экспортера,оплата товаров производится импортером до отгрузки). Кроме того, осуществляются расчеты с использованием векселей и чеков (платеж посредством банковской тратты представляет собой чек, выписанный банком на один из своих банковских счетов; в 1930 г. в Женеве ряд стран принял Единообразный вексельный закон). С международными расчетами тесно связаны гарантийные операции банков по отд. формам расчетов (например, инкассо, аванс, открытый счет), они служат доп. обеспечением выполнения внешнеторговыми партнерами обязательств, взятых на себя по контракту.

48.  Центральный банк, его задачи и основные функции. Законодательные основы деятельности Банка России.

Функции и полномочия ЦБ осуществляет независимо от др. фед. органов гос. власти, органов гос. власти субъектов РФ и органов местного самоуправления. ЦБ является ю/л; имеет печать с изображением герба и со своим наименованием. Принцип независимости - ключевой элемент статуса ЦБ - он не входит в структуру фед. органов гос. власти и выступает как особый институт, обладающий исключ. правом ден. эмиссии и организации ДО. УК и иное имущество БР явл. Фед.собственностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом БР осуществляются самим БР; изъятие и обременение обязательствами имущества БР без его согласия не допускаются. Фин. независимость ЦБ - он осуществляет свои расходы за счет собст. доходов и не регистрируется в налоговых органах. Гос-во не отвечает по обязательствам БР, так же, как и БР - по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства.

ЦБ – это посредник между гос-ом и остальной экономикой через КБ. Целями деят-ти: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление БС РФ; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Основные задачи ЦБ: эмиссионный центр, банк банков, банкир правительства (должен поддерживать государственные экономические программы); главный расчетный центр страны; орган регулирования экономики, реализующий основные направления ДКП.

Функции: 1) во взаимодействии с Правительством разрабатывает и проводит единую гос. ДКП; 2) монопольно осуществляет эмиссию нал.денег и организует нал. ден. обращение; 3) является кредитором последней инстанции для КО, организует с-му их рефинансирования; 4) устанав. правила осуществ.расчетов; 5) устанав. правила проведения БО; 6) осуществ.эффективное управление золотовалютными резервами; 7) гос регистрация КО, 8) осуществляет надзор за деят-ю КО и банк. групп; 9) осуществляет все виды БО; 10) организует и осущест. вал.регулир. и вал. контроль; 11) устанавливает правила бух. учета и отчетности; 12) принимает участие в разработке прогноза платежного баланса и организует составление платежного баланса; 13) проводит анализ и прогноз. состояния экономики.

Не может заниматься торговой и производственной деятельностью, осуществлять операции с недвижимостью, приобретать доли кредитных и других организаций, пролонгировать предоставленные кредиты. Органы управления: Нац.банк.совет (коллегиальный орган, 12 чел во главе с Председателем НБС), Председатель БР, Совет директоров (12 членов + Председатель БР).

49.  Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ: цели и инструменты.

В процессе экономического регулирования государство широко использует денежно-кредитную политику. ЦБ РФ ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря – окончательный вариант основных направлений.

Денежно-кредитная политика имеет несколько элементов:

- Эмиссионная политика;

- Политика стабилизации национальной валюты;

- Кредитная политика.

Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики ЦБ РФ:

- Процентные ставки по операциям в ЦБ РФ;

- Нормативы обязательных резервов, депонируемых в ЦБ РФ (резервные требования);

- Операции на открытом рынке;

- Рефинансирование кредитных организаций;

- Валютные интервенции;

- Установление ориентиров роста денежной массы;

- Прямые количественные ограничения;

- Эмиссия облигаций от своего имени.

Важнейшими инструментами кредитно-денежной политики Центрального банка являются: операции на открытом рынке; учетно-процентная дисконтная политика; изменение нормы обязательных резервов для банковских учреждении.

Главным направлением кредитно-денежной политики Центрального банка являются операции на открытом рынке. Суть этих операций – покупка и продажа государственных облигаций.

Продавая государственные облигации инвестиционным дилерам-брокерам, которые затем перепродают их коммерческим банкам, корпорациям и финансовым учреждениям, Центральный банк стремится добиться снижения банковских резервов, что ведет к сокращению депозитов.

Покупая государственные облигации, Центральный банк добивается обратного эффекта. Операции на открытом рынке наиболее широко практикуются Центральными банками тех западных стран, где существует емкий рынок государственных облигаций (США, Великобритания, Канада).

Учетно-процентная (дисконтная) политика состоит в регулировании размеров процентной ставки (дисконта), по которой коммерческие банки могут заимствовать резервы у Центрального банка. Если Центральный банк поднимает ставку по кредитам, коммерческие банки вынуждены сократить объем заимствований, что в свою очередь ведет к повышению процентных ставок и сокращению кредитных операций.

Центральный банк во многих странах имеет возможность непосредственно воздействовать на величину банковских резервов путем единовременного изменения нормы обязательных резервов для всех банковских учреждений. Этот инструмент позволяет оперативно влиять на финансовую ситуацию в стране. В 80-е годы западные страны внесли существенные изменения в кредитно-денежную политику своих Центральных банков. Произошел пересмотр основ экономической политики государств, выразившийся в отходе от кейнсианских постулатов и возвращении к неоклассическим идеям (концепции монетаризма). На практике это привело к переносу центра тяжести в экономической политике с традиционного ориентира – динамики процентной ставки – на изменение величины и темпов роста денежной массы.

50.  Банковская система Российской Федерации: ее уровни и структура.

БС – это совок. банков и других фин.– кр. институтов, основной д-стью к-рых является сбор, аккумулир. и перераспредел. свободных денежных ресурсов. БС является составной часть кредит. с-мы БС может быть классическая 2-х уровневая и одноуровневая (когда не существует ЦБ, или наоборот, существует только он один); 3-х уровневая БС – Япония (3 уровень - почтово-сберегательные учреждения, занимающиеся привлечением сбережений ФЛ). Централиз.рег-ние служит обязательной предпосылкой эфф. БС. БС в РФ - двухуровневая. 1-й уровень – ЦБ, 2-й уровень – КБ, небанковские КО. Регулируется законами «О б. И б.д.», «о ЦБ», «О банкротстве КБ». ЦБ – обеспечение устойчивости и покупат. способности рубля, минимизация инфляции для благоприятного эк-кого роста, обеспечение эффективного развития БС страны, организация функционир. расчетно-платежного механизма. Основной проводник ДКП, эмиссионный центр, кредитор последней инстанции, регулирование деятельности КБ (регистр., лиценз., регистр. эмиссии ц.б., вал. регулир. и контроль, надзор), правила проведения расчетов, совершения банк. опер., анализ. и прогноз. состояние эк-ки РФ.

КО- ю/л, которое для извлечения прибыли как осн. цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) ЦБ имеет право осуществлять БО, предусмотренные ФЗ. Образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество. Банк - КО, которая имеет исключит. право осуществлять в совок. следующие БО: *привлечение во вклады ден.ср-в ф/л и ю/л, * размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности,* открытие и ведение банк. счетов ф/л и ю/л.

НКО - КО, имеющая право осуществ.отд. БО, допустимые сочетания банк. опер. для НКО устанавливаются ЦБ. Выделяют депозитно-кредитные, расчетные (клиринговые) НКО и инкассации.

Классификация: 1)Форма собст-сти; 2)Странов.принад-ть капитала; 3) Территор. признак или сфера обслуж.; 4) В завис-ти от обслуж. банками отраслей – многоотрас. и обслуж. преимущественно одну из отрас..; 5) Универсальные и специализ-е; 6) По размерам и масштабам деят-ти: крупные, средние и малые банки; 7) По числу филиалов: бесфилиальные и многофилиальные. 8)ОПФ(паевые, акционерные).

Взаимодействие в БС образуется как между ЦБ и КБ, так и м/у самими КБ. Банки участвуют на рынке МБК, покупают ден. ресурсы друг у друга. Банки участвуют в совместных проектах по финан-ю предприятий, образовывают банк. группы, союзы, ассоциации. ЦБ проводит операции на открытом рынке, осущ-ет регулирование и надзор за банками и НКО. Принимает участие в конференциях, организуемых КБ.

51.  Понятие коммерческого банка, признаки его определения. Ресурсы коммерческого банка.

Банк - КО, которая имеет исключительное право осущ-ть в совокупности БО: привлечение во вклады денежных средств ф/л и ю/л, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов ф/л и ю/л.

Классификация: 1) Форма собственности ; 2) Страновая принадлежность капитала; 3) Терр. признак или сфера обслуживания (региональные, межрегиональные, национальные (внутри страны и гл.образом клиентов своих стран), международные); 4) В завис-ти от обслуживаемых банками отраслей - многоотраслевые и обслуживающие преимущественно одну из отраслей. 5) универсальные (ген.лицензия) и специализированные банки. 6) По размерам и масштабам деят-ти 7) По числу филиалов, 8 ) Организационно-правовая форма (паевые, акционерные)

Структура. Управляет акц. банком общее собрание акционеров, кот. утверждает и вносит изменения в Устав, утверждает годовой отчет, распределяет прибыль, принимает решения о формировании его фондов, создании и ликвидации его филиальной сети, а также решает другие важные вопросы. Не реже 1 раза в год. Избирает Совет директоров (чаще всего в СД входят владельцы пакетов акций). Функции:: определение целей банка и формирование его политики; внесение изменений в Устав банка; определение размера дивидендов; перевод средств со счета нераспределенной прибыли на резервные счета; определение организационной структуры банка; определение форм и видов отчетов; осуществление контроля за ссудами и инвестициями; проверка всех БО и т.п. Совет директоров избирает Председателя Совета (м.б. Президентом банка).Функции: информирует СД о работе банка, о связях с общественностью, о перспективах развития банка и т.д., осуществляет управление оперативной деятельностью банка. Правление банка наряду с Председателем Совета включает вице-президентов, которые возглавляют ведущие отделы банка, а также гл бух-а.

Наблюдательный совет: общее руководство деят-ю банка. При правлении создаются ревизионный комитет (избирается общим собранием и подотчетна совету директоров) и кредитный комитет.

Управления и отделы создаются по видам операций. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью банка осуществляет служба внутреннего контроля на основании Положения «Об организации внутреннего контроля в банках».

Сбер дело связано с привлечением своб ден ср-в населения во вклады и депозиты. Вклады – это организов форма сбережений, т.к. они трансформир-ся в инвестиции. Принято 2 з-на о гарантии вкладов: для КО в АСВ и отдельно для не вступивших с целью повышения доверия к БС и сохранения сберегательной базы как важного источника инвестиций и финансирования экономики.

52.  Небанковские кредитные организации.

Небанковская кредитная организация - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, законом. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России. НКО:

1. Расчетные, вправе осущ-лять след. банк. операции: открыт. и ведение банк. счетов юр. лиц; осуществл. расчетов по поруч. юр.лиц, в т.ч. банков-корр-тов, по их банк-ким счетам. НКО могут осущ-лять обслужив. юр. лиц, в т.ч. КО на межбанк-м, валютном, РЦБ, осущ-лять расчеты по пластик. картам, инкассацию ден. средств, векселей, платежных и расчетных док-тов, кассовое обслужив. юр. лиц, операции по купле-продаже ин.валюты в безнал. форме. НКО не вправе привлекать ден. средства юр. и физ. во вклады в целях их размещения от своего имени и за свой счет. Расчетные НКО вправе предоставл. кредиты клиентам-участникам расчетов на завершение расчетов по совершенным сделкам. ЦБ устанавливает для них отдельные норматив деят-сти. УК – 500 тыс. евро.

2. Организации инкассации на основ. лицензии ЦБ, вправе осуществлять банковскую операцию: инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов. Данные операции осуществляются в соотв. с действующими указаниями ЦБ.

3. Небанковские кредитные организации, осуществляющие депозитные и кредитные операции (НДКО). Они вправе осуществлять отдельные банковские операции и сделки в валюте РФ и, при наличии соотв. лицензии, в инвалюте.

Привлечение денежных средств юридических лиц во вклады (на определенный срок).

Размещение привлеченных во вклады денежных средств юридических лиц от своего имени и за свой счет.

Купля-продажа иностранной валюты в безналичной форме. Данную операцию НКО вправе осуществлять исключительно от своего имени и за свой счет.

Выдача банковских гарантий.

Для НКО действует упрощенная процедура создания. Российская БС характеризуется большим числом универсальных банком и достаточно малым – специализированных, однако в последнее время наметилась тенденция востребованности услуг спец банков в виде НКО, особенно важны депозитно-кредитные с позиции аккумулирования средств и их перераспределения.

53.  Банковские риски: виды и методы управления.

Риском называется неопределенность в отношении наступления того или иного события в будущем. Банковские риски – это риски специфичные для КО и проявляются в ходе осуществления банковской деятельности. Наиболее распространенные виды банковских рисков: риск ликвидности; процентный риск; кредитный риск; валютный риск, инвестиционный риск.

Риск ликвидности связан с потерей возможности быстро превращать свои активы в денежную форму или привлекать дополнительные ресурсы в достаточном объеме для оплаты предъявляемых обязательств.

Процентный риск-шанс связан с колебаниями ставок % на рынке. Если, например, на рынке произошло падение ставок, размещение производится по этим ставкам, а ставки по привлеченным банком средствам не изменились, то банк понесет убытки, поскольку будет выплачивать повышенные % по привлеченным средствам.

Кредитный риск связан с возможностью невыполнения заемщиком своих финансовых обязательств (невозврат долга).

Валютный риск возникает при проведении валютных операций банком и связан с возможностью денежных потерь в результате непредсказуемого колебания валютных курсов.

Инвестиционный риск аналогично % и валютному риску-шансу как неуверенность в будущем движении стоимости и доходов ценных бумаг, в которые банк инвестировал свои средства. К основным средствам(методам) управления рисками можно отнести использование принципа взвешенных рисков; осуществление систематического анализа финансового состояния клиента банка, его платежеспособности и кредитоспособности, применение принципа разделения рисков,рефинансирование кредитов;проведение политики диверсификации(широкое перераспределение кредитов в мелких суммах, предоставленных большому количеству клиентов, при сохранении общего объема операций банка); использование плавающих % ставок; расширение переучетных операций банка; страхование депозитов и кредитов; применение залога; применение реальных персональных и «мнимых» гарантий, хеджирование валютных сделок, увеличение спектра проводимых операций (диверсификация деятельности).

Методы управления: 1. Анализ и оценка риска – оценить математически какова вероятность наступления события. На основе статистики. 2. Диверсификация. Не допускать перегиба. 3. Адекватное информационное обеспечение (оценка кредитоспособности, анализ состояния рынка и т.д.). 4. Лимитирование - установление ограничения (лимиты открытой валютной позиции) 5. Формирование резервов потерь (РВПС) 6. Постановки лимитов «stop loss» (защитный приказ – продать при наступлении ситуации под линией поддержки) при операциях на финансовых рынках. 7. Хеджирование 8. Страхование

54.  Организационная структура управления коммерческим банком.

Организ. структура КБ определяется его Уставом. Банк м.б. создан на основе любой формы собственности. Учредителями банка могут быть юр.лица и КО, которые располагают средствами, необходимыми для внесения в УК. Банк для выполнения своих функций должен быть упорядочен, т.е. иметь такое построение, которое позволит в соответствии со стратег. целями деятельности банка эффективно координировать использование фин, трудовых, матер. и информационных ресурсов.

Структура. Общее собрание акционеров, кот. утверждает и вносит изменения в Устав, утверждает годовой отчет, распределяет прибыль, принимает решения о формировании его фондов, создании и ликвидации его филиальной сети, а также решает другие важные вопросы. Не реже 1 раза в год. Избирает Совет директоров. Чаще всего в СД входят владельцы пакетов акций. Функции: определение целей банка и форм-е его политики; внесение изменений в Устав банка; определение размера дивидендов; перевод соредств со счета нераспределенной прибыли на резервные счета; определение организ. структуры банка; определение форм и видов отчетов; осуществление контроля за ссудами и инвестициями; проверка всех банковских операций и т.п. СД избирает Председателя Совета директоров, который может быть Президентом банка. Функции: информирует СД о работе банка, о связях с общественностью, о перспективах развития банка и т.д., осуществляет управление операт. деятельностью банка. Правление банка наряду с Председателем Совета включает вице-президентов, которые возглавляют ведущие отделы банка, а также гл бух-а.

Наблюд. совет: - общее руководство деят-ю банка: приоритетные направления, созыв собраний акционеров, образование и контроль за деятельностью правления банка, утверждение внут. документов, определяющих порядок деятельности органов управления. При правлении создаются ревизионный комитет (избирается общим собранием и подотчетна совету директоров) и кредитный комитет (разработка кредитной политики банка, структуры привлекаемых средств и их размещения; разработка заключений по предоставлению наиболее крупных ссуд (превышающих установленные лимиты); рассмотрение вопросов, связанных с инвестированием, ведением трастовых операций).

Управления и отделы создаются по видам операций.. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью банка осуществляет служба внутреннего контроля на основании Положения «Об организации внутреннего контроля в банках». Филиалы и представит-ва (для осуществления хозяйственных расходов ему открывается текущий счет).

55.  Пассивные и активные операции коммерческого банка, их основные виды.

Пассивные операции – это привлечение ден. средств, с помощью которых банк формирует свои ресурсы. Имеют важную роль для КБ, т.к. с их помощью образуется ресурсный потенциал КБ, что позволяет проводить ссудные и иные активные операции. Пассивные опер. позволяют привлекать в КБ денежные средства, уже находящиеся в обороте. Новые же ресурсы создаются в результате активных операций. Существуют 4 формы пассивных операций: 1.первичная эмиссия ц/б (формирование УК); 2.отчисление денежных средств из прибыли КБ на формирование или увеличение фондов КБ; 3. кредитные операции (кредиты ЦБ РФ, кредиты др. банков, кредиты иностр. банков, долговые обязательства банка); 4.депозитные операции (составляют до 95% всех привлеченных средств, это привлечение средств физ. и юр. лиц на счета до востребования, срочные депозиты или сберегательные вклады).

Привлеченные средства банков покрывают свыше 90% всей потребности в ден. ресурсах для осуществления активных операций. Все средства отражаются на к/с в ЦБР, каждый КБ стремиться оптимизировать остаток на к/с.

Активные операции - операции по размещению собств-х, заемн. и привлеченных рес-сов, т.е. кредитные и инвестиционные, а также лизинговые, факторинговые, трастовые, как операции формирующие доходы банка. Активными операциями банков являются: 1) ссудные операции (приносят банкам осн. часть их доходов); 2) инвестиционные операции (в процессе их совершения банк выступает в качестве инвестора, вкладывая ресурсы в ценные бумаги или приобретая права по совместной хозяйственной деятельности); 3) прочие (лизинговые, факторинговые, трастовые). Банки выполняют комиссионные операции по поручению, от имени и за счет клиента (инкассовые операции, торгово-комиссионные операции (покупка и продажа для клиента ценных бумаг, валюты), операции по кредитным карточкам). Значительную роль в совр условиях играют доверит операции банков - передача банкам их клиентами ф-ции упр-я имущ-вом доверителя, главным образом ц/б.

56.  Корреспондентские отношения в банковской системе РФ.

Корр отн-ния – это договорные отн-ния м/д банками с целью взаимного выполнения операций. Банки, к-рые устанавливают такие отн-ния – банки-корреспонденты. Предметом этих онт-ний служат 2 вида опер: обслуживание клиентов, собственно межбанк операции (активные, пассивные операции КО, покупка, продажа ИВ, ц/б). Корр отн-ния сопровождабтся открытием счетов на взаимной основе друг у друга и в одном крупном банк (к/с в банке России)

К/с – счет одного банка, открытый в др банке, на котором отражаются платежи, проведенные последним по поручению и за счет 1-го банка на основе заключенного м/д ними договора, к-рый содержит форму и порядок расчетов, ус-вия взимания комиссионного вознаграждения за пользование к/с, ответ-ть сторон, санкции за нарушение договора, срок действия, способ передачи инф-ции о расчетах.

Виды:

НОСТРО – тек счет КО у банка корр-та, отраж. в активе баланса первого.

ЛОРО – тек счет банка-корр-та в КБ, отраж. в пассиве баланса.

ВОСТРО – счет ин банков в банке-коррте в мест валюте или ин валюте 3 стороны.

К/с представляет собой разновидность депозитного счета до востребования, выполняет функции, что и р/с предпр с учетом специфики дея-ти банков. На счете в РКЦ хранятся временно-свободные ср-ва КБ как собственные, так и привлеченные.

Операции, выполняемые через к/с:

1. кредитно-расчетно-кассовому обслуживанию клиентов банка;

2. операции по МБК, с ИВ, ц/б;

3. перечисление резервных требований;

4. собственно хоз. опер. банка – перечисление в бюджет, ВБ фонды, управленческие расходы.

БР развивает свою расчетную сеть и переходит на валовые расчеты в режиме реального времени. Такие расчеты осущ.не на клиринговой основе, т.е. не на основе взиморасчетов, подкрепленных реальными суммами на счетах. БР намерен постепенно ликвидировать часть РКЦ и преобразовать их в операционно-кассовые центры, освободив их от расчетных функций. то должно обеспечить переход к централизованной обработке межрегиональных расчетов в едином Федеральном расчетном центре в Москве и к полностью безбумажной технологии обработки документов.

Расчеты м/у банками могут проводиться децентрализовано, т.е. минуя РКЦ ЦБ, – при этом обязательно установление прямых кор.отношений между банками.

57.  Кассовые и депозитные операции коммерческого банка.

Кассовые операции — проводимые кассами банков, предприятий, фирм операции, связанные с приемом, выдачей и пересчетом наличных денег; денежные операции с юридическими и физическими лицами.

Депозитные операции – понятие широкое, поскольку к ним относится вся деятельность банка, связанная с привлечением средств во вклады. Особенностью этой группы пассивных операций является то, что банк имеет сравнительно слабый контроль над объемом таких операций, т. к. инициатива в помещении средств во вклады исходит от вкладчиков. При этом, как показывает практика, вкладчика интересуют не только выплаченные банком проценты, но и надежность сохранения доверенных банку средств.

Организация депозитных операций должна осуществляться при соблюдении ряда принципов:

- o получение прибыли и создание условий для получения

- прибыли в будущем;

- o гибкая политика при управлении депозитными операциями для

- поддержания оперативной ликвидности банка;

- o согласованность между депозитной политикой и доходностью

- активов;

- o развитие банковских услуг с целью привлечения клиентов.

Привлекаемые банками средства разнообразны по составу. Главными их видами являются средства, привлеченные банками в процессе работы с клиентурой (так называемые депозиты), средства, аккумулированные путем выпуска собственных долговых обязательств (депозитных и сберегательных сертификатов, векселей, облигаций) и средства, позаимствованные у других кредитных учреждений посредством межбанковского кредита и ссуд ЦБ РФ.

Депозитные счета могут быть самыми разнообразными и в основу их классификации могут быть положены такие критерии, как источники вкладов, их целевое назначение степень доходности и т.д., однако, наиболее часто в качестве критерия выступает категория вкладчика и формы изъятия вклада.

Исходя из категории вкладчиков, различают:

- депозиты юридических лиц (предприятий, организаций, других

- банков);

- депозиты физических лиц.

По экономическому содержанию все вклады-депозиты могут  быть сгруппированы:

- с учетом категорий вкладчиков;

- по формам изъятия;

- по порядку использования хранимых средств.

По форме изъятия средств депозиты принято подразделять на 3 группы:

- срочные депозиты;

- депозиты до востребования;

- сберегательные вклады населения.

58.  Активы коммерческого банка, критерии их классификации.

Активы банка – это средства СК банка и привлеченные средства, размещенные с целью получения прибыли. Активы КБ: Ссуды или кредитные операции; Наличные деньги и приравненные к ним средства (кассовые операции); Инвестиции в ценные бумаги. Посреднические и доверительные операции; Здания и оборудования. Отражаются в активе бухгалтерского баланса банка.

Активные операции - операции по размещению собств-х, заемн. и привлеченных рес-сов, т.е. кредитные и инвестиционные, а также лизинговые, факторинговые, трастовые, как операции формирующие доходы банка. Активными операциями банков являются: 1) ссудные операции (приносят банкам осн. часть их доходов); 2) инвестиционные операции (в процессе их совершения банк выступает в качестве инвестора, вкладывая ресурсы в ценные бумаги или приобретая права по совместной хозяйственной деятельности); 3) прочие (лизинговые, факторинговые, трастовые). Банки выполняют комиссионные операции по поручению, от имени и за счет клиента (инкассовые операции, торгово-комиссионные операции (покупка и продажа для клиента ценных бумаг, валюты), операции по кредитным карточкам). Значительную роль в совр условиях играют доверит операции банков - передача банкам их клиентами ф-ции упр-я имущ-вом доверителя, главным образом ц/б.

Задачи банка при управлении активами: 1. обеспечение доходности; 2. ликвидность - обеспечение возвращаемости (без потерь ст-ти) вложенных ср-в; 3. сохранность как самого актива, так и его ст-ти; 4. освоение новых территорий, отраслей, социальных слоев; 5. формирование адекватного требованиям рынка комплекса банк. услуг.

Показатели банковских активов:

1. По степени доходности: Приносящие доход (ссуды, инвест, опер с ц/б, лизинг, факторинг, форфейтинг и др); Не приносящие доход (кассовая наличность, ср-ва на к/с и рез/счетах в ЦБ, здания, сооружения)

2. По ликвидности на 3 группы: Высоколиквидные; Менее ликвидные; .Малоликвидные.

3. По степени риска.1 группа (Средства на р/с в ЦБ, вложения в гос долг обяз-ва, касса); 2 группа (Ссуды под гарантии Прав-ва и залог ц/б – 10%); 3 группа: 1.Вложение в долговые обязательства субъект федерации и местных органов власти-20 %, 2.Кредиты и депозиты предоставленные банком-нерез из числа “группы развитых стран”; 4 группа - Средства по счетам банков-резидентов-70 %; 5 группа - все прочие.

На АО КБ оказывают влияние - нормативы и ограничения органов надзора; макроэк. факторы и состояние рынка; конкуренты; уровень инф. обеспечения.

В рамках банк. менеджмента осущ-ся управление активами против пассивов: банк должен обеспечивать колич. соотв-е между своими ресурсами и кред. вложениями, а также баланс по срокам, по стоимости, по чувств.% ставок к изменению окр. среды, образование резервов.

59.  Валютные операции коммерческого банка.

Валютные операции — операции, связанные с куплей-продажей иностранной валюты, использованием иностранной валюты в качестве средства платежа, использованием национальной валюты при осуществлении внешнеэкономической деятельности, ввозом из-за рубежа и вывозом за рубеж, пересылкой валютных ценностей.

Валютные операции банков классифицируются по следующим критериям:

1. По срокам исполнения (валютные операции, связанные с движением капитала, кассовые операции (овернайт) и срочные);

2. Валютные операции, осуществляемые нерезидентами и резидентами;

3. По целевому назначению валютные операции делятся на клиентские и собственные (операции, проводимые по поручению клиентов и операции, проводимые за свой счет и от своего имени);

4. По характеру проводимых операций и порядку их учета (активные операции, пассивные операции, конверсионные операции).

60.  Собственный капитал коммерческого банка. Норматив достаточности капитала банка.

К СС банка относятся: УК, резервный фонд и другие фонды спец.назначения, образуемые за счет прибыли банка для обеспечения его фин. устойчивости, а также нераспределенная прибыль.

Функции СК: 1) Защитную. 2) Оперативную.(стартовый капитал) 3) Регулирующую. От величины СК зависят масштабы всех активных и пассивных операций банка, т.к. большинство эк.нормативов расчитываются на основе показателя СС. Связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании банков, а также с законами, позволяющими гос. органам осуществлять контроль над операциями.

УК создает эк.основу сущ-я банка и является обяз. условием образования банка как ю/л. Его величина регламентируется закон-вом (актами) ЦБ для КБ 5 млн. евро, НКО 500.000 евро. УК м.б. увеличен за счет доп.эмиссии или внесения доп.вкладов. Важный источник УК – капитализация средств резервного фонда в части, превышающей его минимальный размер.

При создании АКБ в оплату УК могут быть внесены: ден средства в рублях, а также ОС и МБП, не принимаются н/а. Неден. взносы должны составлять не более 20%. Для АКБ в ЦБ отрывается накоп. счет и все средства поступают на него (не могут быть испол-ы до окончания размещения акций). После представления в БР отчета о размещении акций, банк получает лицензию и начинает свою деят-ть.

При создании паевых банков средства в оплату поступают на его к/с в ЦБ, накопительный счет не открывается.

Резервный фонд создается с целью покрытия убытков и потерь в результате его деятельности. Устан-ся в % отношении к оплаченному УК (не менее 15%) . Источник формир-я - чистая прибыль отчетного года (размер ежегодных отчислений должен составлять не менее 5%). Контроль осущ-ся ТУ БР. В случае нецел. Использ-я резервного фонда КО обязана восполнить его из чистой прибыли в срок, не превышающий 1 года, а также уплатить штраф в размере до 0,1% установленного мин.размера УК.

ФН создается для развития и укрепления матер. базы банка (покупки ОС, строительства). ФП – для матер. поощения работников, соц мероприятий, обучения персонала. Различные фонды эк.стимулирования, фонды производ. и соц. развития банка. Амортизация ОС и н/а представляет собой целевой фонд, предназначенный для их восстан-я. Группа фондов создается с целью снижения рисков по отдельным банк.операциям (РВПС, на обесценение ц/б).

ЦБ устан-ет норматив дост-ти СК (Н1) - ограничивает риск несост-ти банка и определяет требования по мин. величине СС, необ-х для покрытия кред. и рын. рисков (отношение размера СС и суммы его активов, взвешенных по уровню риска). Мин. допуст.значение норматива Н1 устан-ся в зависимости от размера СС: 1) для банков с размером СС не менее суммы, эквивалентной 5 млн. евро, — 10 %; 2) для банков с размером СС менее суммы, эквивалентной 5 млн. евро, -11%.

61.  Банковский надзор в Российской Федерации.

ЦБ является органом банковского регулирования и банковского надзора. ЦБ осуществляет постоянный надзор за соблюдением КО и банковскими группами банк. закон-ва, нормативных актов ЦБ, установленных ими обязательных нормативов.

Гл. цели : поддержание стабильности БС РФ и защита интересов вкладчиков и кредиторов. ЦБ не вмешивается в операт. Деятельность КО, за исключением случаев, предусмотренных фед. законами.

Регулирующие и надзорные функции ЦБ осущ-ся через действующий на постоянной основе орган - Комитет банковского надзора, объединяющий структурные подразделения ЦБ, обеспечивающие выполнение его надзорных функций. ЦБ устанавливает обяз. для КО и банковских групп правила проведения банковских операций, б/у и отчетности, организации внутреннего контроля, составления и представления бухг. и стат. отчетности, а также др. информации, предусмотренной ФЗ.

ФЗ предус. порядок регист. КО., выдачи соотв. лицензии, их отзыва, предъявл. в соответ. с ФЗ квалиф-ционных треб. к руковод. исполн. органов, глав. бухг.. кред.орг.. в этих же целях установл. антимонопольные требования.

2 вида банковского регулирования: валютное (проведение разумной ДКП в условиях рыночной экономики) и пруденциальное (обеспечение стабильности и надежности банков, защита интересов акционеров и вкладчиков)

Банковский надзор – наблюдение ЦБ за исполнением и соблюдением конкретными КО законодательства, регулирующего банковсую деятельность, установленных им нормативных актов, в т.ч. финансовых нормативов и правил бух учета и отчетности. Сущность: проверка соответствия решений и действий КО законам, регулирующим банк. деятельность, и нормативным актам ЦБ. Сферы регулирования и надзора: 1) Лицензирование и регистрация КО. 2)Установление экон. нормативов и контроль за их соблюдением. 3)Инспекции и ревизии фин. состояния КО .

Методы: 1)Пруденциальный (дистанционный, документарный) 2)Инспектирование - инспекционные проверки деятельности КО с выездом на место.

В современной надзорной практике особая роль отводится превентивному надзору.В целях организации банковского надзора ТУ ЦБРФ производят текущую оценку финансового состоянияКБ. Для предупреждения банкротства могут быть применены следующие меры воздействия: 1) предупредительные (рекомендательные); 2) принудительные. Одним из основных методов банковского надзора является инспектирование. Инспектирование-это проверка деятельности КО с выездом на место на основании изучения и анализа первичной документации, сопоставления ее с данными отчетности, предоставляемой кредитной организацией в ЦБ РФ в рамках надзора.

62.  Кредитные операции коммерческого банка.

Можно выделить три важнейших элемента современной кредитной системы: центральный (эмиссионный) банк; коммерческие банки; специализированные фин. учреждения (страховые, ипотечные, сберегательные и т.д.).

Есть определенный базовый набор операций, без которого банк не может существовать и нормально функционировать: прием депозитов; осуществление денежных платежей и расчетов; выдача кредитов.

Создание платежных средств тесно связано с депозитной функцией кредитования банковских клиентов. Депозит может возникнуть: в результате внесения клиентом наличных денег в банк или же в процессе банковского кредитования. Если клиент внес деньги до востребования, то они превратились из наличных в безналичные. Общая сумма денег в хозяйстве не изменилась. Если же деньги зачислены на депозит, то общее количество денег в хозяйстве увеличилось, так как банк своей операцией создал новые платежные средства. Вторая обширная функциональная сфера деятельности банков – посредничество в кредите. Коммерческие банки выполняют роль посредников между хозяйственными единицами, накапливающими и нуждающимися в денежных средствах. Функции банков осуществляются через банковские операции. Они подразделяются на пассивные и активные.

Пассивные: ресурсы формируются за счет собственных (акционерный, резервный капитал и нераспределенная прибыль), привлеченных (составляют основную часть ресурсов коммерческих банков, депозиты, а также контокоррентные - единственный счет, посредством которого производятся все расчетные и кредитные операции между клиентом и банком и корреспондентские счета) и эмитированных средств (средства клиентуры, которыми банку можно пользоваться достаточно длительный период - облигационные займы, банковские векселя и т.д).

Активные: Мобилизованные денежные средства банки используют для кредитования клиентуры и осуществления своей предпринимат. деятельности. Вексельные операции подразделяются по учету векселей и ссуды под векселя. Подтоварные ссуды – ссуды под залог товаров и товарораспорядительных документов. Фондовые операции. Их объектом служат различные виды ценных бумаг.

Кредитные операции: Ссуды для финансирования оборотного капитала. Эта группа связана с нехваткой у предприятия денежных средств для покупки элементов оборотного капитала, необходимых для повседневных операций. Ссуды для финансирования основного капитала. Эта группа представлена средне- и долгосрочными кредитами для покупки недвижимости, земли, оборудования и т.п.

63.  Организация расчетно-кассового обслуживания клиентов в коммерческих банках.

Эмиссию наличных денег производят ЦБ РФ и его расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они открываются в различных регионах страны и выполняют расчетно-кассовое обслуживание располо­женных в этих регионах коммерческих банков. Для эмиссии налич­ных денег в расчетно-кассовых центрах открываются резервные фонды и оборотные кассы. В резервных фондах хранится запас де­нежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение, в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, нахо­дящимися в обращении, поскольку они не совершают движения, яв­ляются резервом.

В оборотную кассу расчетно-кассового центра постоянно по­ступают наличные деньги от коммерческих банков, но и из нее постоянно выдаются наличные деньги. Таким образом деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении. Если сумма поступлений наличных денег в оборотную кассу расчетно-кассового центра превышает сумму выдач денег из нее, то деньги изымаются из обращения. При этом они переводятся из оборотной кассы РКЦ в ее резервный фонд.

Резервными фондами РКЦ распоряжаются управления (город­ские, областные, республиканские) Центрального банка России. Если в результате действия банковского мультипликатора у данного коммерческого банка возрастает величина денег на депозитных счетах, то в результате: а) увеличивается и потребность клиентов в наличных деньгах; б) увеличивается свободный резерв коммерческого банка.

Расчетно-кассовые центры обязаны выдавать коммерческим банкам бесплатно наличные деньги в пределах их свободных резервов. Поэтому, если у большинства коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастет потребность в наличных деньгах, а поступления денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастет, то РКЦ вынужден будет увеличить выпуск наличных денег в обращение. Для этого он на основе разрешения управле­ния Центрального банка РФ переведет наличные деньги из ре­зервного фонда в оборотную кассу РКЦ. Для данного РКЦ это будет эмиссионной операцией, хотя в целом по стране эмиссии наличных денег может и не произойти.

При осуществлении эмиссии одним РКЦ, другой РКЦ может в то же время дополнительно изъять аналогичную сумму налич­ных денег, поэтому общая масса денег в обращении может и не измениться. Сведениями о том, произошла или не произошла в данный день эмиссия располагает только Правление Центрально­го банка, где составляется ежедневный эмиссионный баланс.

Деньги, эмитируемые РКЦ в обращение, поступят в операци­онные кассы коммерческих банков, откуда будут выданы клиен­там этих банков, т. е. поступят или в кассы предприятий, или не­посредственно населению. При этом деньги списываются со сче­тов клиентов до востребования.

64.  Формы безналичных расчетов.

Денежный оборот подразделяется на налично-денежный и безналичный обороты. Основную часть денежного оборота со­ставляет платежный оборот, в котором деньги функционируют как средство платежа, используются для погашения долговых обяза­тельств. Он производится как в наличной, так и в безналичной формах. Весь безналичный оборот - платежный, ибо предполага­ет разрыв во времени движения товара в различных его разновидностях и денежных средств, т. е. функционирование денег в качестве средства платежа. Безналичный платежный оборот, являясь преобладающим (до 90 % всего денежного оборота), осуществляется в виде записей по счетам плательщиков и получателей денежных средств в банках, либо путем зачетов взаимных требований. Соответственно экономические процессы в народном хозяйстве опосредуются преимущественно безналичным платежным оборотом.

Безналичные расчеты проводятся на основании расчетных до­кументов установленной формы и с соблюдением соответствую­щего документооборота. В зависимости от вида расчетных документов, способа платежа и организации документооборота в банке, у плательщиков и получателей средств различают следующие основные формы безналичных расчетов: расчеты платежными поручениями, аккредитивную форму расчетов, расчеты чеками, расчеты платежными требованиями-поручениями.

Расчеты платежными поручениями. Это — самая распространенная в настоящее время в России форма безналичных расчетов. Платежное поручение представляет собой поручение предприятия обслуживающему банку о перечислении определенной суммы со своего счета. Эта форма расчетов имеет тенденцию более широко использоваться в условиях рыночной экономики.

Расчеты платежными поручениями используются для соверше­ния широкого спектра платежей: с их помощью рассчитываются с поставщиками и подрядчиками в случае предоплаты, органами пенсионного и страхового фондов, с работниками при переводе заработной платы на их счета в другие банки, при налоговых и иных платежах, при уплате банку комиссионных и т. д.

Аккредитивная форма расчетов. Сфера применения аккредитивной формы расчетов недостаточно широка, ее удельный вес в структуре форм безналичных расчетов относительно невелик, но стабилен как в условиях административно-командной экономики, так и рыночной. Сущность аккредитивной формы расчетов состоит в том, что плательщик поручает обслуживающему его банку произвести за счет средств, предварительно депонированных на счете, либо под гарантию банка, оплату товарно-материальных ценностей по месту нахождения получателя средств на условиях, предусмотренных плательщиком в заявлении на открытие аккредитива.

Расчеты чеками. При расчетах чеками владелец счета (чекодатель) дает письменное распоряжение банку, выдавшему расчетные чеки, уплатить определенную сумму денег, указанную в чеке, полу­чателю средств (чекодержателю).

Чеки используются как физическими, так и юридическими лицами, выступают платежным средством и могут применяться при расчетах во всех случаях, предусмотренных законами Российской Федерации. Не допускаются расчеты чеками между физическими лицами.

Расчеты платежными требованиями-поручениями. Относительно новым для нашей экономики расчетным документом и, соответственно, новой формой безналичных расчетов являются расчеты платежными требованиями-поручениями.

Платежное требование-поручение представляет собой требование поставщика к покупателю оплатить на основании направленных в обслуживающий банк плательщика расчетных и отгрузочных документов стоимость поставленной по договору продукции, выполненных работ, оказанных услуг и поручение плательщика списать средства с его счета.

Зачет взаимных требований. В сложной системе хозяйственных связей существует возможность появления встречных потоков движения товарно-материальных ценностей и услуг. Эта ситуация служит основой применения такой специфической формы безналичных расчетов как зачет взаимных требований, т. е. перечисление со счета одной организации на счет контрагента только разницы (сальдо) встречных требований. Основное преимущество данной формы безналичных расчетов состоит в относительной простоте и экономичности.

Акцептная форма расчетов. В безналичном обороте при расчетах за товарно-материальные ценности и услуги длительное время доминирующей формой безналичных расчетов была акцептная форма с применением платежных требований.

Суть расчетов платежными требованиями (акцептной формы расчетов) состояла в том, что получатель средств представлял в обслуживающий его банк на инкассо расчетный документ, содержащий требование к плательщику об уплате получателю определенной суммы через банк.

Межбанковские расчеты. Расчеты между банками на территории России производятся через расчетно-кассовые центры, созданные Центральным банком РФ. Банковские операции по расчетам могут осуществляться и по корреспондентским счетам банков, открываемым друг у друга на основе межбанковских соглашений.

65.  Нетрадиционные (новые) виды банковских продуктов и услуг.

В условиях обострения конкурентной борьбы за привлечение денежных средств банки систематически совершенствуют методы пополнения своих ресурсов. Так, для привлечения частных лиц - потенциальных вкладчиков - крупные банки нередко устраивают выставки и спортивные мероприятия. Создаются новые виды вкладов. Например, несколько лет назад был популярен новый вид сберегательного вклада для молодежи, который дает возможность не только хранить свободные денежные средства в банке, но и использовать кредиты по более низкой ставке. Этот вид вклада открывается частным лицам с восемнадцатилетнего возраста. Таким путем в сферу деятельности банковского капитала вовлекаются новые слои населения, в данном случае молодежь. Некоторые коммерческие банки предоставляют своим клиентам гарантию погашения их задолженности в случае потери работы. Это, естественно, повышает привлекательность хранения денежных средств в указанных учреждениях. В последнее десятилетие банки в массовых масштабах используют электронную технику для обслуживания клиентов. Широкое распространение, в частности, получило применение персональных компьютеров и Интернета. Банковское обслуживание на дому стало осуществляться круглые сутки.

Банковский маркетинг, следовательно, можно определить как поиск и использование банком наиболее выгодных рынков банковских продуктов с учетом реальных потребностей клиентуры. Это предполагает четкую постановку целей банка, формирование путей и способов их достижения и разработку конкретных мероприятий для реализации планов.

Маркетинг - рыночная концепция управления деятельностью банка, направленная на изучение рынка и экономической конъюнктуры, конкретных запросов клиентуры, и ориентация на предлагаемые услуги. Целями маркетинга являются формирование и стимулирование спроса, обеспечение обоснованности принимаемых управленческих решений и планов работы банка, а также расширение объемов предоставляемых услуг, рыночной доли и прибылей. Предлагать клиенту то, что реализуется, а не пытаться навязывать что-то иное - основа маркетингового подхода в управлении деятельностью банка.

66.  Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Механизм государственного регулирования инвестиционными процессами представляет собой совокупность инструментов и методов воздействия государства на инвестиционную политику субъектов хозяйствования.

Условно государственные инструменты инвестиционной политики можно подразделить на три группы: макроэкономические, микроэкономические и институциональные.

К макроэкономическим относятся инструменты, определяющие общеэкономический климат инвестиций, а именно влияющие на процентную ставку, темпы роста экономики и внешнеторговый режим (определяются комплексом мер бюджетно-налоговой политики). К микроэкономическим относятся меры, воздействующие на отдельные составляющие инвестиций или на отдельные отрасли: налоговые ставки, правила амортизации, гарантии, льготные кредиты. Институциональные инструменты позволяют достичь координации инвестиционных программ частных инвесторов и включают государственные органы инвестиционной политики, объединения предпринимателей, информационные системы.

Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определенные в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами федерального управления и органами управления субъектами федерации.

Основными формами государственного регулирования являются:

- Разработка и осуществление государственных инвестиционных программ.

- Прямое управление государственными инвестициями.

- Предоставление государственной финансовой помощи (дотации, субсидии, субвенции, бюджетные ссуды).

- Проведение финансовой и кредитной политики, амортизационной политики, политики ценообразования.

- Установление и контроль правил пользования природными ресурсами (земельные, водные).

- Введение дифференцированных налоговых ставок и льгот.

- Контроль за соблюдением государственных норм и стандартов.

- Антимонопольные меры.

- Экспертиза инвестиционных проектов.

Методы финансирования инвестиционных проектов.

В практике используются обычно пять методов финансирования инвестиционных проектов:

- полное самофинансирование;

- акционирование;

- кредитное финансирование;

- финансовый лизинг;

- смешанное финансирование.

Таким образом, методы финансирования инвестиционных проектов это принципиальные подходы к финансированию отдельных реальных инвестиционных проектов, используемые предприятием при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов.

С целью привлечения и мобилизации финансовых ресурсов для реализации инвестиционных проектов предприятия осуществляют эмиссионную политику. Это система критериев и мер, разрабатываемых предприятием для обеспечения привлечения необходимого объема финансовых ресурсов. За счет внешних источников путем выпуска и размещения на первичном фондовом рынке собственных ценных бумаг: акций или облигаций.

Различают следующие виды эмиссионной политики:

- Консервативная дивидендная политика.

- Компромиссная (умеренная) дивидендная политика.

- Агрессивная дивидендная политика.

67.  Венчурное (рисковое) финансирование.

Венчурное финансирование - финансирование новых предприятий и новых видов деятельности, которые традиционно считаются высоко рискованными, что не позволяет получить для них финансирование в виде банковского кредита и других общепринятых источников.

Венчурный инвестор может предоставить финансирование даже при отсутствии залога, чем выгодно отличается от банка. Однако инвестор будет пользоваться любой возможностью получения залога. Беря на себя высокий риск по проекту, венчурный инвестор ожидает и больших доходов. Он проявляет интерес лишь в том случае, если видит для себя шанс получить высокую прибыль от реализации определенной идеи.

Обычно венчурный капитал инвестируется в те проекты, у которых нет шансов на получение финансирования от кредитных учреждений либо проект относится к высокотехнологичной сфере.

Критерии и требования, которые венчурные инвесторы применяют для оценки проектов, за рубежом и в России практически одинаковы:

- венчурный инвестор осуществляет долгосрочные инвестиции и ожидает, что вложенные средства окупятся через 5-10 лет;

- венчурный инвестор с самого начала предвидит свой выход из проекта. Обычно по окончании проекта и после получения прибыли он продает свою долю собственности самой компании либо на рынке;

- венчурный инвестор, присутствуя в совете директоров, обеспечивает руководство компании консультационной поддержкой. Опыт работы в различных сферах бизнеса оказывается полезен для развития предприятия. Фактически существуют определенные договоренности, дающие венчурному инвестору право на замену руководящей команды.

Венчурный инвестор осуществляет инвестирование путем приобретения доли собственности предприятия, но не стремиться взять в свои руки контроль над финансируемым предприятием. Приняв решение об инвестировании, венчурный инвестор будет стремиться поддерживать руководство фирмы, чтобы предприятие достигло успеха, и вложенные средства вернулись с прибылью.

Главное требование при венчурном инвестировании - это требование к руководящей команде. Нужна команда менеджеров, которой инвестор может полностью доверять. Инвестор ищет предприятие, управление на котором полностью бы его устраивало. Отношения между руководством предприятия и инвестором должны быть безупречными, а обоюдное доверие - полным.

68.  Лизинг: общая характеристика, преимущества.

Лизинг — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем (ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" от 29 октября 1998 г.).

Лизинг - один из самых эфф. механизмов приобретения основных средств предприятиями РСЭ. Экономическая эффективность лизинговых операций определяется благоприятным налоговым режимом. Предприятие, получая в результате лизинговой сделки имущество, относит все платежи по ней на себестоимость, уменьшая тем самым размер налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Передаваемое имущество может учитываться на балансе одной из сторон договора о Лизинге (по согласованию). Преимущество Лизинга - возможность применять ускоренную амортизацию к объектам лизинговых сделок с коэффициентом не выше трех. Финансовый Лизинг - вид прямых инвестиций, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собст-ть указанное лизингополуч-ем имущество у опред. им продавца и передать данное имущество лизингополучателю в качестве предмета Лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных в договоре финансового Лизинга условиях во временное владение и пользование. Предмет Лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора Лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором Лизинга.

Возвратный Лизинг - разновидность Лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета Лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. Если предприятие (предприниматель) - лизингополучатель уже имеет необходимые средства производства и нуждается в оборотных средствах для расширения бизнеса, лизинговая компания может выкупить имеющееся оборудование по согласованной сторонами цене и сдать его обратно такому предприятию (предпринимателю) в Лизинг. В результате данной операции, лизингополучатель получает необходимые оборотные средства и пользуется легальными способами минимизации налогов на своем предприятии. Оплатив сумму договора возвратного Лизинга, лизингополучатель получает обратно право собственности на это оборудование. Преимущества Лизинга: 1) В лизинг можно получить практич. любое оборудование, кот. продается и может быть куплено в рамках устан-х условий финансирования. Лизингополучатель выбирает объект Лизинга, кот. необходим, и поставщика, а Лизингодатель его приобретает и передает в Лизинг; 2) Как правило, лизингополучателю необходимо оплатить лишь 25-30 % от стоимости приобрет-го оборудования в кач-ве авансового платежа. Оборудование обязательно страхуется за счет лизингополучателя; 3) Лизингополучатель получает предмет Лизинга по высокой ликвидной стоимости в конце срока лизингового договора; 4) Минимизируется налогообложение бизнеса: лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, а также преимущество при расчете налога на имущество за счет механизма ускоренной амортизации; 5) Сохраняется оборот. капитал за счет приобретения необх. ср-в производства, а лизин. платежи погашаются за счет основной деятельности. Оборудование, полученное в Лизинг, окупает само себя; 6) Точно может быть рассч-ан бюджет бизнеса компании, т.к. схема лизинговых платежей подразумевает фиксированные платежи.

69.  Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги.

Принимая решение об инвестировании средств в какое-либо направление, инвестор вынужден сопоставлять расходы, которые он должен осуществить в настоящее время, с будущими результатами (доходами). Отношение величины дохода к инвестированным средствам называется доходностью, или нормой дохода, и характеризует рентабельность капитала, вложенного, например, в финансовые активы. Распределение инвестиций по отдельным финансовым инструментам основывается не только на ожидаемом доходе, но и на присущем им риске, причем различные финансовые инструменты подвержены различной степени риска. В силу многовариантности возможных результатов, получаемых в условиях неопределенности и риска осуществления инвестиций, все методы инвестированных расчетов можно разделить на две большие группы:- методы обоснования инвестиционных решений в условиях неопределенности и риска;- методы определения наилучшей инвестиции в условиях гарантированного получения будущих доходов. Методы (экспертных оценок, аналитический, статистический) обоснования инвестиционных решений в условиях неопределенности и риска исходят из многовариантности будущих последствий принимаемых решений, субъективных оценок вероятностей и субъективного отношения каждого инвестора к риску и принимаемым решениям. Как правило, они учитывают доходы, возможные в ближайшее время, при этом оценка может быть различной для разных инвесторов, например, в зависимости от их личностных качеств (склонности или несклонности к риску). Это в большой степени связано с портфельным инвестированием.

Методы определения наилучшей инвестиции в условиях гарантии важных вложений предполагают, что будущие расходы и доходы инвестора определяются однозначно. Иногда, в процессе таких расчетов, фактор риска учитывается в виде фиксированной добавки к различны параметрам, используемым в расчетах, но это принципиально не меняет самих методов. Расчеты можно вести на любой период, интересующий инвестора. Примером гарантированных вложений капитала может являться приобретение облигаций с фиксированной процентной ставкой. Эти методы разделяются на статические и динамические.Статические методы используются в том случае, если рассматривается только один инвестиционный период, расходы осуществляются в начале этого периода, а полезные результаты оцениваются в конце. Их можно использовать также, если долгосрочные вложения средств можно описать какими-либо среднегодовыми показателями. Динамические методы инвестиционных расчетов применяются, когда процесс инвестирования долгосрочный, а величины расходов и доходов инвестора существенно изменяются в течение этого периода. Рассматриваемый период может быть и относительно коротким, в предела нескольких месяцев или года, но при этом существенно изменение параметров инвестиций внутри периода.Для оценки эффективности инвестиций, т.е. сопоставления разно временных величин затрат и результатов (в общем случае - денежных потоков), используется процедура приведения их к одному момент времени - дисконтирование. Последнее состоит в вычислении текущего аналога денежных средств, выплачиваемых и (или) получаемых в различные моменты времени в будущем текущее (нынешнее) значение денежных средств является функцией их будущих значений.